如何在高點(diǎn)賣出（不靠運(yùn)氣）：

1.了解市場(chǎng)

加密貨幣的周期受三個(gè)關(guān)鍵因素驅(qū)動(dòng)：

(A) 全球流動(dòng)性周期（自 2008 年起）

(B) 比特幣減半（自 2012 年起）

(C) 美國選舉/監(jiān)管

注意到 4 年的周期了嗎？

（致謝 @TechDev_52）

識(shí)別模式

在 4 年周期內(nèi)，加密貨幣市場(chǎng)與傳統(tǒng)季節(jié)相似：

冬季 = 熊市（如 2022 年）

夏季 = 牛市（如 2023 年）

春季和秋季 = 過渡期

（致謝 @RaoulGMI）

2.確定當(dāng)前季節(jié)

假設(shè) 2022 年底是牛市的開始，那么我們現(xiàn)在可能處于夏季。

價(jià)格已經(jīng)飆升，但可能還有上升空間。

夏季通常在強(qiáng)勁的春季之后有所降溫（見于 2021 年和 2024 年）。

識(shí)別“最佳”季節(jié)

秋季通常是市場(chǎng)狂熱和周期高點(diǎn)的時(shí)期。

目標(biāo)是在此時(shí)賣出（然后在冬季買回）。

把握“狂熱時(shí)刻”的時(shí)機(jī)

這是最難的部分，市場(chǎng)噪音很大，貪婪情緒高漲。

你可能不愿意賣出。

3.為了對(duì)抗貪婪，尋找頂部可能出現(xiàn)的指標(biāo)

最重要的是全球流動(dòng)性。

特別是全球流動(dòng)性同比（YoY）百分比變化。

駕馭流動(dòng)性如同沖浪。

如果全球流動(dòng)性同比（YoY）變化趨勢(shì)向上，就繼續(xù)乘風(fēng)破浪；如果向下，就及時(shí)撤離。

確保在波浪崩潰前離場(chǎng)。

“歡樂區(qū)”

“歡樂區(qū)”是市場(chǎng)最容易操作的時(shí)期（價(jià)格一片飄紅）。

在“歡樂區(qū)”期間，全球流動(dòng)性同比（YoY）變化通常達(dá)到 4.5%。

目前，我們處于 1.5%。歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，所以要靈活設(shè)定目標(biāo)。

（致謝 @TomasOnMarkets）

流動(dòng)性作為領(lǐng)先指標(biāo)。

流動(dòng)性變化可以提前 6-12 個(gè)月預(yù)示價(jià)格走勢(shì)。

加密貨幣是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類別，資金的傳導(dǎo)效應(yīng)可能需要時(shí)間。

警告：這在流動(dòng)性枯竭時(shí)也同樣適用。

關(guān)注穩(wěn)定幣供應(yīng)。

要具體了解加密貨幣的流動(dòng)性，關(guān)注穩(wěn)定幣供應(yīng)量。

理想情況下，穩(wěn)定幣供應(yīng)應(yīng)加速以維持市場(chǎng)反彈。

將全球流動(dòng)性視為全球地圖，將穩(wěn)定幣流動(dòng)性視為本地地圖。

（致謝 @glassnode）

穩(wěn)定幣流動(dòng)性的意義

它代表了對(duì)山寨幣的潛在買入壓力。新資本推動(dòng)市場(chǎng)反彈。

比特幣固然重要，但隨著 ETF 的推出，通過中心化交易所（CEXs）的資金傳導(dǎo)效應(yīng)可能不再顯著。

4.縮小時(shí)間窗口

僅基于流動(dòng)性，假設(shè)我們可以在 2-3 個(gè)月內(nèi)預(yù)測(cè)出市場(chǎng)頂部。

如何進(jìn)一步縮小時(shí)間窗口？嘗試識(shí)別多種頂部信號(hào)的匯合。

Lollapalooza 效應(yīng)

信號(hào)越多，整體圖景越清晰。

這個(gè)策略的核心是 Lollapalooza 效應(yīng)（Charlie Munger）。

它指的是當(dāng)多種力量聯(lián)合起來時(shí)，會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

示例力量（你可以自己創(chuàng)建）。

• 比特幣接近 10 萬美元（達(dá)到炒作高峰）

• 主 權(quán)財(cái)富基金追漲比特幣

• 流動(dòng)性達(dá)到峰值，有過熱的傳聞

• 加密貨幣搜索趨勢(shì)達(dá)到歷史新高

• 體育團(tuán)隊(duì)采用 NFT 門票

5.如果信號(hào)沒有出現(xiàn)怎么辦？

這時(shí)后備計(jì)劃就派上用場(chǎng)了。

后備計(jì)劃是為你的計(jì)劃提供最后支撐的措施。

時(shí)間信號(hào)的后備計(jì)劃。

如果你的頂部信號(hào)是基于時(shí)間的，一個(gè)好的后備選擇是事件。

假設(shè)你預(yù)測(cè)頂部將在 2025 年上半年出現(xiàn)。

在 2025 年上半年之前，準(zhǔn)備 5-10 個(gè)基于事件的信號(hào)來對(duì)沖你的風(fēng)險(xiǎn)。

事件信號(hào)的后備計(jì)劃：

對(duì)于基于事件的信號(hào)，使用固定的時(shí)間范圍作為后備計(jì)劃。

例如，無論是否出現(xiàn)頂部信號(hào)，在 2024 年底前退出一定比例的持倉。

這可以保護(hù)你免受不可預(yù)見的黑天鵝事件或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。

現(xiàn)實(shí)檢查。

在頂部賣出全部資產(chǎn)需要極大的運(yùn)氣——保持現(xiàn)實(shí)。

相反，目標(biāo)是盡量讓你的平均退出價(jià)格接近頂部。

現(xiàn)實(shí)目標(biāo)：

圍繞頂部進(jìn)行操作（在頂部前賣出一些，在頂部時(shí)賣出一些，在頂部后賣出一些）。

如果你不是全職從事加密貨幣，退出市場(chǎng)的前 1/3 是一個(gè)穩(wěn)健的目標(biāo)。

山寨幣的動(dòng)態(tài)：

如果你重倉山寨幣，你應(yīng)該在整個(gè)過程中表現(xiàn)優(yōu)于比特幣。

這對(duì)沖了山寨幣下跌速度遠(yuǎn)快于比特幣的事實(shí)。

由于回聲泡沫和其他風(fēng)險(xiǎn)因素，判斷山寨幣的頂部很困難。

6.增加你的“運(yùn)氣面積”，通過多種渠道（來獲取更多的信息和資源）

后備計(jì)劃、信號(hào)和整體研究越多，你的退出策略就越好。

建立人脈，在 Twitter 上活躍，不斷學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)。

（致謝 Network Capital）

策略回顧

• 研究周期的性質(zhì)

• 識(shí)別當(dāng)前季節(jié)

• 預(yù)測(cè)并跟隨流動(dòng)性

• 通過信號(hào)縮小退出窗口

• 用后備計(jì)劃對(duì)沖你的策略

• 通過網(wǎng)絡(luò)增加“運(yùn)氣面積”

（帖子靈感來自：@Naval）

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