比特幣影響全球金融！ Fed警告：債券市場或因自由購買BTC而崩潰
據(jù)《福布斯》專欄文章指出，近年來，有越來越多研究聚焦在比特幣本身，以及其對國家貨幣政策的潛在影響，這些研究多來自美國明尼亞波利斯聯(lián)邦儲備銀行、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)等機構(gòu)發(fā)布。
而多項研究結(jié)果表明，比特幣和其他加密貨幣可能會限制各國央行在經(jīng)濟管理方面的傳統(tǒng)角色
比特幣會導致財富分配不均嗎？
文章續(xù)指，歐洲央行研究人員發(fā)表了兩篇有關(guān)比特幣的論文，但觀點卻截然不同。第一篇是發(fā)表在2022年FTX倒閉之后，描述比特幣是一場失敗的貨幣實驗。然而，到了2024年，歐洲央行的同一批人員又發(fā)表了另一篇論文，承認了比特幣的存在。
后者論文還指出，比特幣的存在以及持續(xù)上漲，對財富分配有重大影響。研究認為，當比特幣價格上漲時，早期持有者財富會增加，但是由于比特幣本身不會增加經(jīng)濟產(chǎn)出，這些增長只能來自于社會中其他人的購買力減弱，并且這一現(xiàn)象也會影響未涉及比特幣的人：當早期比特幣持有者使用他們的利潤購買商品和服務(wù)時，實際上是使用了被非持有者和后期購買者所失去的購買力。即便比特幣價格持續(xù)上升，這種現(xiàn)象也會對那些完全未涉足比特幣的人產(chǎn)生負面影響，導致其購買力下降。
而這一現(xiàn)象與18世紀經(jīng)濟學家Richard Cantillon提出的坎蒂隆效應(yīng)(Cantillon Effect)不謀而合，Cantillon認為央行通過印鈔，會讓最先接觸貨幣供應(yīng)的人(富人或銀行)獲益最多，而普通民眾的購買力則會被稀釋。
此外，各國央行的貨幣政策的再分配特性也常被眾人廣泛討論，以量化寬松政策(QE)為例，央行通過印鈔推動經(jīng)濟，會使財富在不同群體之間轉(zhuǎn)移。而比特幣的價值提升與貨幣政策類似，都是重新分配現(xiàn)有財富，但不一定會創(chuàng)造新的經(jīng)濟價值。
比特幣會威脅貨幣政策的有效性？
明尼亞波利斯聯(lián)邦儲備銀行報告
另外，文章還表示，近期美國明尼亞波利斯聯(lián)邦儲備銀行的一篇研究報告指出，當人們能夠自由購買和持有比特幣時，政府就會更難維持預(yù)算赤字。
在一般情況下，政府可以通過發(fā)行國債進行超出稅收的支出，為了實現(xiàn)這一點，國債必須保持價值穩(wěn)定。但是當比特幣作為替代選擇存在時，政府可能只能花費與稅收相等的支出，而這也意味著債券市場將面臨嚴重打擊。
報告表示，只有兩種方法可以解決這一問題，一是徹底禁止使用比特幣；二是對比特幣持有者征收特別稅。
國際貨幣基金組織報告
不僅如此，國際貨幣基金組織(IMF)也在2023年的政策報告中，重點探討加密貨幣會如何削弱貨幣政策的有效性，特別是在貨幣不穩(wěn)定和貨幣框架較弱的新興市場中。該報告建議各國應(yīng)先致力于強化貨幣政策框架和相關(guān)機構(gòu)。
報告指出，貨幣替代(加密化)更有可能發(fā)生在與外幣掛勾的穩(wěn)定幣上，因為這些穩(wěn)定幣比波動較大的加密貨幣(如比特幣)更能提供相對穩(wěn)定的替代方案。報告特別建議不要賦予加密資產(chǎn)法定貨幣地位，因為這樣會進一步削弱貨幣主 權(quán)。
傳統(tǒng)金融更認真看待比特幣
從上述歐洲央行與IMF報告可以看出，貨幣政策制定者比以往更加認真看待比特幣，雖然報告并不代表決策者們的具體想法，但我們可以從報告中明顯感受到，貨幣政策越來越關(guān)注比特幣的潛在影響。
這種重視不僅體現(xiàn)在學術(shù)研究上，也反映在實際的政策措施中。例如，IMF在2022年對阿根廷的紓困計劃中，就納入了多項限制加密貨幣的條款，顯示出對其風險的關(guān)切。
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