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美國銀行：美股與加密貨幣市場有過熱現(xiàn)象充滿泡沫

2024-12-09 22:05:58 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

美國銀行策略師Michael Hartnett在近期點出美股與加密市場有過熱現(xiàn)象，他形容是充滿「泡沫」，并且當(dāng)前的標普500指數(shù)股價凈值比已攀升至5.3倍，距離2000年3月的科技泡沫高峰5.5倍僅差一步之遙, 更多詳細資訊請看下面正文

在川普當(dāng)選美國總統(tǒng)后，加密貨幣與美股市場紛紛受此激勵，呈現(xiàn)上漲趨勢，并且持續(xù)刷新歷史新高。不過在這歌舞升平的金融市場中，絕大多數(shù)的投資者都認為，市場能夠持續(xù)上漲，但也有一些投資者擔(dān)憂巨大的金融泡沫正在逐步形成。

美國銀行：美股和加密貨幣充滿泡沫

據(jù)彭博社報導(dǎo)，美國銀行(BofA)策略師Michael Hartnett在近期說出了他的隱憂，他表示美國股市和加密貨幣市場的強勁反彈，可能會讓這些資產(chǎn)陷入過熱的狀態(tài)。

據(jù)彭博社數(shù)據(jù)觀察，標普500指數(shù)的股價凈值比在2024年已攀升至5.3倍，距離2000年3月的科技泡沫高峰的5.5倍僅差一步之遙。

另外，Hartnett特別指出，若標普500指數(shù)在2025年初接近6,666點(約當(dāng)前指數(shù)的110%，目前指數(shù)為6090點)，可能會面臨「過度上漲」的高風(fēng)險。

不過他也同時提到，美國銀行目前的牛熊指標顯示，全球投資者目前尚未出現(xiàn)明顯市場興奮的情緒。

華爾街大行預(yù)測：美股明年至少漲5%

但另一方面，華爾街也有多家大行(銀行、投行)在近期釋出對標普500指數(shù)2025年的行情預(yù)測，大多數(shù)仍是小幅看漲。

根據(jù)TKer.co編輯Sam Ro的整理，14間大行的預(yù)測如下：

瑞士銀行UBS，目標價6,400點：2025年上半年，由于美國經(jīng)濟增長放緩，股市可能面臨小幅下行壓力。當(dāng)企業(yè)盈利預(yù)期調(diào)整到更現(xiàn)實的水平后，下半年表現(xiàn)預(yù)計將有所改善
摩根士丹利，目標價6,500點：由于選舉結(jié)果帶來的不確定性，投資者需靈活應(yīng)對市場領(lǐng)導(dǎo)地位的變化?；鶞是榫澳繕藶?,500點，牛市情境達7,400點，熊市情境則為4,600點。
高盛，目標價6,500點：預(yù)計凈利潤率在2025年將擴大78個基點至12.3%，2026年進一步提升至12.6%。特朗普政府可能推行進口汽車和部分中國進口商品的關(guān)稅政策，以及針對國內(nèi)制造商的15%公司稅率，對盈利的影響相互抵消。
摩根大通，目標價6,500點：美股將受益于持續(xù)的商業(yè)周期擴張、人工智能驅(qū)動的收益增長、全球央行寬松政策以及聯(lián)準會量化緊縮的結(jié)束。此外，美國家庭因緊俏的勞動力市場和創(chuàng)紀錄的財富水平受益，但地緣政治不確定性和政策議程的演變增加了復(fù)雜性。
CFRA，目標價6,585點：基于美國實際GDP增長2.4%、S&P500營運盈利增長13%，以及通膨和利率的持續(xù)下降，市場仍有上升空間。然而，由于估值相對10年平均水平處于高位，全年漲幅預(yù)期低于平均值。
加拿大皇家銀行，目標價6600點：穩(wěn)定的經(jīng)濟增長、盈利增長、政治利好及通膨下降將支撐股市上行，維持高企的市盈率。
巴克萊銀行，目標價6,600點：對于美國股市，我們認為宏觀經(jīng)濟的正面因素在明年將超過負面影響。我們預(yù)計大多數(shù)行業(yè)將受到通縮壓力和2025年非美經(jīng)濟增長放緩的影響，但大型科技公司的表現(xiàn)仍將對股市起到正面支持。
美國銀行，目標價6,666點：準備迎接周期性牛市的高峰期。九個驅(qū)動因素包括：(1)紅色浪潮(共和黨勝選)，(2)聯(lián)準會降息，(3)利潤加速增長，(4)制造業(yè)回流，(5)生產(chǎn)力周期，(6)從人人花錢在科技到科技花錢在所有領(lǐng)域的轉(zhuǎn)變，(7)城市基礎(chǔ)設(shè)施翻修以吸引企業(yè)，(8)制造業(yè)長期投資不足導(dǎo)致的產(chǎn)能緊張，(9)自全球金融危機以來周期性行業(yè)的最輕配置。
BMO，目標價6,700點：牛市可以、會且應(yīng)該不時放緩步伐，而這樣的消化期將進一步強化長期牛市的健康基礎(chǔ)。因此，我們認為2025年將以更正常化的回報環(huán)境為特征，并在行業(yè)、規(guī)模和風(fēng)格之間實現(xiàn)更均衡的表現(xiàn)。
匯豐銀行，目標價6,700點：我們預(yù)計明年的股票回報將集中于盈利增長，因為估值已經(jīng)過高……總體而言，我們預(yù)計美國經(jīng)濟雖增速放緩但仍具有韌性，并將實現(xiàn)9%的盈利增長，伴隨一定的利潤率擴大。
德意志銀行，目標價7,000點：市場將注意力集中于周期晚期的指標，而早期周期的信號已開始轉(zhuǎn)好。我們認為一些周期性因素尚未完全發(fā)揮作用，包括從去庫存到再庫存、科技以外的資本支出、資本市場和并購活動、貸款增長及全球其他地區(qū)的增長。由于新政府可能的政策變化對增長帶來正負兩方面的影響，我們認為成長仍將是優(yōu)先事項。
Yardeni Research，目標價7000點：在川普于2016年贏得總統(tǒng)大選后，我們觀察到經(jīng)濟和股市充滿「動物精神」，用來形容自發(fā)樂觀情緒的術(shù)語?，F(xiàn)在，隨著川普再次當(dāng)選，這種動物精神又回來了。
Capital Economics，目標價7,000點：這些預(yù)測基于假設(shè)美國經(jīng)濟不會阻礙股市因AI熱潮而形成的泡沫繼續(xù)膨脹。雖然我們不會僅僅因為指數(shù)上漲或?qū)Υ┢談龠x的積極反應(yīng)而調(diào)高預(yù)測，但我們認為其政策可能對美國及其他地區(qū)的增長帶來凈負面影響。
富國銀行，目標價7,007點：總體而言，我們預(yù)計川普政府將帶來越來越有利于股市的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，同時聯(lián)準會將緩慢降息。簡而言之，這是一個股市持續(xù)上漲的背景。