福布斯：2025山寨季掘金指南
比特幣減半、歷史新高以及山寨季到來(lái)——這是牛市經(jīng)典配方嗎？或者并非如此？
首先，BTC 減半降低了其發(fā)行率，從而引發(fā)供應(yīng)短缺。之后 BTC 會(huì)一路攀升至歷史新高，隨之而來(lái)的是山寨幣炒作，投資者更傾向于追求更高的回報(bào)，山寨幣季就全面爆發(fā)了。比特幣最近一次減半后不久，突破了 10 萬(wàn)美元大關(guān)——一個(gè)歷史性的里程碑。然而，目前山寨幣市場(chǎng)未見暴漲。
往常的反彈在哪里？經(jīng)典劇情被破壞了嗎？機(jī)構(gòu)資本的激增和高利率帶來(lái)的流動(dòng)性緊縮，再加上特朗普對(duì)加密貨幣積極而大膽的看法，已經(jīng)確定了一件事：這個(gè)周期將不同于我們以前所見過(guò)的任何周期。
這個(gè)周期有何不同？
每個(gè)周期都有四個(gè)階段：積累、上漲、分配和下跌。盡管這些階段背后的機(jī)制眾所周知，但把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)是最受認(rèn)可的技能之一。你試圖預(yù)測(cè)我們何時(shí)進(jìn)入特定階段，以制定交易策略。然而，盡管周期遵循可預(yù)測(cè)的模式，但我們也不能忘記更廣泛的市場(chǎng)背景——加密貨幣在過(guò)去一年經(jīng)歷了很多變化。
機(jī)構(gòu)資本
機(jī)構(gòu)投資者在比特幣市場(chǎng)的不斷增加重塑了比特幣市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。在加密貨幣 ETF 的出現(xiàn)和增長(zhǎng)的支持下，比特幣已成為全球第七大資產(chǎn)，已成為機(jī)構(gòu)投資者的新選擇。機(jī)構(gòu)投資者的參與度增加通常會(huì)帶來(lái)更大的價(jià)格穩(wěn)定性。然而，對(duì)于山寨幣來(lái)說(shuō)，這可能不是好消息。畢竟，波動(dòng)和大幅調(diào)整會(huì)將資本流重新引導(dǎo)到山寨幣中。波動(dòng)性降低意味著可能回流到山寨幣市場(chǎng)的回報(bào)會(huì)減少。
今年是特殊的一年。比特幣現(xiàn)貨 ETF 的推出為加密貨幣市場(chǎng)帶來(lái)了大量傳統(tǒng)金融資本流入。機(jī)構(gòu)資金流入這些 ETF 引發(fā)了比特幣供應(yīng)沖擊，增強(qiáng)了其主導(dǎo)地位。ETF 引發(fā)的對(duì)比特幣的需求直接影響了比特幣的主導(dǎo)地位，目前約為 56%，這是一個(gè)經(jīng)常被新手交易者忽視的重要指標(biāo)。它衡量了 BTC 相對(duì)于山寨幣的市場(chǎng)份額，可以洞悉我們是處于比特幣季節(jié)（BTC 表現(xiàn)優(yōu)異）還是山寨幣季節(jié)（山寨幣表現(xiàn)優(yōu)異）。強(qiáng)大的 BTC 主導(dǎo)地位加上穩(wěn)定的比特幣價(jià)格意味著什么？山寨幣拋售。而在這個(gè)周期中，比特幣現(xiàn)貨 ETF 延長(zhǎng)了比特幣的主導(dǎo)地位。這個(gè)新變量在之前的牛市中是不存在的，將使 2025 年的山寨幣季節(jié)無(wú)疑獨(dú)一無(wú)二。
宏觀：流動(dòng)性和監(jiān)管
如果你問(wèn)任何一位財(cái)務(wù)主管最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是什么，他們都會(huì)告訴你是流動(dòng)性。
2023 年和 2024 年，美國(guó)利率升至長(zhǎng)期以來(lái)的最高水平之一。盡管它已從一年前的 5.25% 降至現(xiàn)在的 4.19%，但對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，這仍然是一個(gè)相對(duì)有吸引力的收益率。另一方面，降息往往會(huì)助長(zhǎng)加密貨幣牛市，原因很簡(jiǎn)單——它們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)的繁榮創(chuàng)造了有利的環(huán)境。畢竟，像 2021 年那樣，收益率為 0.11% 的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)政府債券，與因通貨膨脹而損失資本一樣有吸引力。低利率等于更便宜的借貸和更高的流動(dòng)性，這反過(guò)來(lái)又促使投資者將資金存放在何處以獲得更高的回報(bào)。在哪里？是的，你猜對(duì)了。加密貨幣。
特朗普的勝選無(wú)疑震動(dòng)了加密世界?！侗忍貛欧ò浮吩诩用芎头羌用苋σl(fā)了激烈的爭(zhēng)論。如果通過(guò)，參議院的立法將要求財(cái) 政部和美聯(lián)儲(chǔ)在五年內(nèi)每年購(gòu)買 20 萬(wàn)枚比特幣，以積累 100 萬(wàn)枚比特幣。換句話說(shuō)，約占全球供應(yīng)量的 5%。毋庸置疑，支持加密的法規(guī)對(duì)于加密資產(chǎn)的廣泛采用是非常有意義的一步，而特朗普的立場(chǎng)已被證明能激發(fā)積極的情緒，在未來(lái)總統(tǒng)確認(rèn)創(chuàng)建 BTC 聯(lián)邦儲(chǔ)備計(jì)劃后不久，BTC 就創(chuàng)下了歷史新高。
在 BTC 保持主導(dǎo)地位、高利率和美國(guó)支持加密貨幣法規(guī)的情況下，我們是否應(yīng)該期待 2025 年出現(xiàn)全面的山寨幣超級(jí)周期？這是一個(gè)價(jià)值十億美元的問(wèn)題。
山寨季到底什么時(shí)候來(lái)
如果歷史教會(huì)了我們什么，那就是山寨幣的暴漲通常會(huì)跟隨比特幣的重大走勢(shì)。然而，估計(jì)這些價(jià)格波動(dòng)會(huì)有多大——或者在比特幣創(chuàng)下歷史新高后多久山寨幣會(huì)暴漲——是不可能的。
Wave Digital Assets 首席執(zhí)行官 David Siemer 表示：「我認(rèn)為我們不會(huì)在不久的將來(lái)看到像 2021 年那樣戲劇性的山寨幣季節(jié)，這意味著 BTC 的主導(dǎo)地位將跌破 40%。但隨著 BTC 繼續(xù)上漲，我們將看到山寨幣價(jià)值大幅上漲?！?/p>
Siemer 隨后補(bǔ)充道：「要想讓山寨幣像 2021 年那樣相對(duì)于 BTC 取得突破，山寨幣的使用（采用）和價(jià)值（收入獲?。┬枰黾訋讉€(gè)數(shù)量級(jí)」，并強(qiáng)調(diào)這可能至少需要 3 年時(shí)間。但一旦開始，山寨幣季節(jié)本身就很容易被識(shí)別，因?yàn)橛幸恍┫喈?dāng)看漲的信號(hào)：
· 山寨幣價(jià)格快速增長(zhǎng)，并且表現(xiàn)優(yōu)于比特幣，尤其是市值較大的山寨幣（large-cap altcoins）。這意味著，不僅山寨幣整體在上漲，而且它們的漲幅比比特幣更大。
· 山寨幣的主導(dǎo)地位飆升，就像 2021 年 5 月的山寨幣季一樣。這些代幣在市場(chǎng)上占據(jù)了主導(dǎo)地位，排名前 100 的山寨幣的總市值達(dá)到比特幣的 1.3 倍。
· FOMO 驅(qū)動(dòng)的情緒、高交易量和風(fēng)險(xiǎn)投資者正在加劇購(gòu)買壓力和價(jià)格勢(shì)頭。
Cane Island Digital Research 在其「山寨幣旺季證明」中分享了關(guān)于山寨幣反彈季節(jié)性的發(fā)現(xiàn)，表明 ETH 是山寨幣經(jīng)歷牛市的代表。此外，它還提到了 1 月至 5 月山寨幣旺季的重復(fù)模式。
敘事主導(dǎo)
盡管即將到來(lái)的山寨幣季可能與我們習(xí)慣的季節(jié)大不相同，但某些細(xì)分賽道已經(jīng)在加密貨幣領(lǐng)域占據(jù)了一席之地。在 VIRTUAL 代幣經(jīng)歷了 24908.4% 的暴漲（即 249 倍）之后，可以肯定地說(shuō)，我們已經(jīng)進(jìn)入了敘事主導(dǎo)地位的新水平。
雖然 memecoins 可能會(huì)超過(guò)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)或 AI 等領(lǐng)域，但 AI 代理卻獨(dú)樹一幟，通常被視為下一個(gè)超級(jí)周期的驅(qū)動(dòng)力。人工智能仍處于巔峰狀態(tài)，隨著人工智能代理的進(jìn)步，鏈上人工智能經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占據(jù)了很大一部分市場(chǎng)份額，根據(jù) Kaito AI 的數(shù)據(jù)，該份額將在 2024 年達(dá)到 50% 的峰值。受對(duì)人工智能服務(wù)前所未有的需求推動(dòng)，這一趨勢(shì)很可能在 2025 年延續(xù)。
由貝萊德等大公司引發(fā)的機(jī)構(gòu)采用也影響了現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)等領(lǐng)域，使代幣化合法化成為加密世界的基本組成部分。雖然大部分注意力都集中在人工智能和人工智能代理上，但傳統(tǒng)金融正在探索代幣化作為一種可行的商業(yè)選擇，摩根大通和高盛等大型銀行正試圖顛覆金融市場(chǎng)。
如何為山寨幣季節(jié)做準(zhǔn)備？
隨著我們進(jìn)入 2025 年，在山寨幣季節(jié)到來(lái)之前，大家可以牢記幾點(diǎn)。
比特幣主導(dǎo)地位是個(gè)經(jīng)典參照指標(biāo)，請(qǐng)好好利用它來(lái)把握交易時(shí)機(jī)。BlockchainCenter.net 等網(wǎng)站可以幫助評(píng)估市場(chǎng)當(dāng)前處于山寨幣季還是比特幣季。需要注意的是：
加密貨幣市場(chǎng)在很大程度上由情緒驅(qū)動(dòng)，因此請(qǐng)關(guān)注監(jiān)管舉措、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)或加密原生敘事（DeFi、AI 代理、meme 幣）。
并非所有山寨幣都會(huì)跟隨比特幣價(jià)格的動(dòng)態(tài)變化。歷史上來(lái)看，擁有強(qiáng)大基本面或與新興敘事（例如 AI 項(xiàng)目）相吻合的項(xiàng)目表現(xiàn)會(huì)更好。但是，要堅(jiān)持質(zhì)量?jī)?yōu)先而非數(shù)量取勝，并專注于擁有強(qiáng)大基本面、活躍團(tuán)隊(duì)且理想情況下?lián)碛心芗ぐl(fā)大型社區(qū)的產(chǎn)品市場(chǎng)契合度的項(xiàng)目。
回調(diào)是健康現(xiàn)象。它們表明市場(chǎng)正在盤整，并允許投資者在下一次上漲之前進(jìn)入倉(cāng)位。山寨幣季通常發(fā)生在牛市的后期階段。請(qǐng)保持耐心。
以上就是福布斯：2025山寨季掘金指南的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于如何為山寨幣季節(jié)做準(zhǔn)備？的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
你可能感興趣的文章
-
Tether否認(rèn)放棄烏拉圭5億美元加密貨幣項(xiàng)目的報(bào)道導(dǎo)讀
Tether否認(rèn)了關(guān)于放棄烏拉圭5億美元加密貨幣挖礦項(xiàng)目的報(bào)道,稱相關(guān)消息'不準(zhǔn)確',該公司表示，當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)企業(yè)正與政府協(xié)商解決約480萬(wàn)美元的欠款問(wèn)題,并強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)評(píng)估在烏拉…
2025-09-23 -
UXLINK被盜事件回顧及影響分析
2025年9月23日凌晨，安全公司 Cyvers 的系統(tǒng)檢測(cè)到涉及 UXLINK 的 1130 萬(wàn)美元可疑交易,UXLINK 疑似被盜,今晨，慢霧余弦于X平臺(tái)發(fā)文確認(rèn)了UXLINK遭遇黑客攻擊,本文梳理UXLI…
2025-09-23 -
納斯達(dá)克上市公司ETHZilla推出3.5億新資金池押注以太坊（ETH）
ETHZilla是以太坊鏈上創(chuàng)新型財(cái)庫(kù)，通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債等金融工具募集資金加倉(cāng)ETH,其最新3.5億美元融資引發(fā)市場(chǎng)對(duì)質(zhì)押率與清算風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，持倉(cāng)規(guī)模已突破4.6億美元,該項(xiàng)目試圖…
2025-09-23 -
幣安通過(guò)Alpha和Aster，再造兩個(gè)小幣安
幣安的核心業(yè)務(wù)是合約與現(xiàn)貨，而如今它要把鏈上的現(xiàn)貨與合約業(yè)務(wù)也要緊緊抓在手上,幣安正在打造一個(gè)鏈上帝國(guó),再造了兩個(gè)小幣安，一個(gè)是 Alpha ，一個(gè)是 Aster,他們一個(gè)專注…
2025-09-23 -
ASTER一周暴漲4倍，借勢(shì)Binance向Hyperliquid發(fā)起挑戰(zhàn)
2025 年 9 月 18 日，趙長(zhǎng)鵬發(fā)布了一張既非比特幣也非 BNB 的價(jià)格走勢(shì)圖,數(shù)小時(shí)內(nèi)，ASTER 代幣較發(fā)行價(jià)暴漲 400%,市場(chǎng)清晰地接收到了這一信號(hào)：這位前 Binance 首席執(zhí)行官…
2025-09-23 -
MetaMask 發(fā)幣在即：生態(tài)飛輪與高額估值背后，市場(chǎng)為何仍存疑慮？
錢包之王 MetaMask 終將發(fā)幣，手握生態(tài)飛輪與千萬(wàn)用戶，市場(chǎng)為何仍存疑慮？面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)與社區(qū)審視，其代幣價(jià)值幾何？本文將為你深度剖析，揭示 $MASK 的真實(shí)前景,下文將為…
2025-09-23 -
穩(wěn)定幣公鏈化：從價(jià)值依附到價(jià)值捕獲的新格局
穩(wěn)定幣公鏈化正重構(gòu)加密經(jīng)濟(jì)邏輯：通過(guò)智能合約將傳統(tǒng)錨定資產(chǎn)升級(jí)為可編程生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施，從被動(dòng)價(jià)值依附轉(zhuǎn)向主動(dòng)價(jià)值捕獲,公鏈化賦予穩(wěn)定幣流動(dòng)性挖礦、鏈上治理等能力，…
2025-09-22 -
為什么說(shuō)穩(wěn)定幣是區(qū)塊鏈最佳落地賽道？
穩(wěn)定幣是區(qū)塊鏈最佳落地賽道，因其兼具法幣穩(wěn)定性與鏈上高效性，完美解決加密貨幣價(jià)格波動(dòng)痛點(diǎn),2025年全球監(jiān)管框架完善后，其跨境支付、DeFi抵押等場(chǎng)景爆發(fā)，市場(chǎng)規(guī)模突破3…
2025-09-23 -
一文了解FTX復(fù)蘇信托將在9月分配中為債權(quán)人解鎖16億美元資金
FTX復(fù)蘇信托將于9月30日啟動(dòng)16億美元資金分配，覆蓋債權(quán)人賠付需求,此次分配是破產(chǎn)程序關(guān)鍵進(jìn)展，部分債權(quán)人有望獲得超額償付,信托方表示，后續(xù)將根據(jù)資產(chǎn)回收情況優(yōu)化清償…
2025-09-22 -
幣安（BINANCE）USDe獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放正式啟動(dòng) 現(xiàn)可享 12% 活動(dòng)年化收益率
幣安USDe獎(jiǎng)勵(lì)活動(dòng)火熱進(jìn)行中,用戶參與即可享受12%超高年化收益,該活動(dòng)通過(guò)鏈上質(zhì)押與衍生品套利機(jī)制實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益,進(jìn)一步鞏固幣安在加密理財(cái)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位,收益每日發(fā)放至…
2025-09-22
