欧美bbbwbbbw肥妇,免费乱码人妻系列日韩,一级黄片

當(dāng)前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 資訊 > 穩(wěn)定幣未來分析

Usual債券脫錨，穩(wěn)定幣新星就此隕落？

2025-01-11 08:43:53 | 來源： | 作者：佚名
RWA 穩(wěn)定幣作為近期的大熱敘事，其背靠鏈下資產(chǎn)的自然增長(zhǎng)為穩(wěn)定幣領(lǐng)域引入了一方活水，并為投資者們打開了足夠的想象空間,而其中的代表項(xiàng)目 Usual 也獲得了市場(chǎng)的青睞，并迅速涌入了超 16 億美元的 TVL,但近期該項(xiàng)目遇到了一定的考驗(yàn),下文將為大家詳細(xì)介紹

RWA 穩(wěn)定幣作為近期的大熱敘事，其背靠鏈下資產(chǎn)的自然增長(zhǎng)為穩(wěn)定幣領(lǐng)域引入了一方活水，并為投資者們打開了足夠的想象空間。而其中的代表項(xiàng)目 Usual 也獲得了市場(chǎng)的青睞，并迅速涌入了超 16 億美元的 TVL。但近期該項(xiàng)目遇到了一定的考驗(yàn)。

1 月 9 日，其項(xiàng)目?jī)?nèi)的流動(dòng)性質(zhì)押代幣 USD0++ 在 Usual 公告后遭受拋售。而 RWA 穩(wěn)定幣陣營(yíng)中，一些玩家也正在經(jīng)歷不同程度的脫錨，由此也體現(xiàn)出市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變。本文對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行分析。

Usual債券脫錨，穩(wěn)定幣新星就此隕落？

機(jī)制生變

USD0++ 是一種流動(dòng)性質(zhì)押代幣 （LST），質(zhì)押期限為 4 年，類似于「4 年期債券」，對(duì)于每一枚 USD0 的質(zhì)押，Usual 會(huì)以通貨緊縮的方式鑄造新的 USUAL 代幣，并將這些代幣作為獎(jiǎng)勵(lì)分發(fā)給用戶。在 Usual 的最新公告中，USD0++ 將轉(zhuǎn)為下限贖回機(jī)制，并提供條件退出選項(xiàng)：

  • 有條件退出：1：1 贖回，要求沒收部分 USUAL 收益。該部分計(jì)劃于下周發(fā)布。
  • 無條件退出：以底價(jià)贖回（目前底價(jià)設(shè)定為 0.87 美元），并隨著時(shí)間的推移逐漸收斂到 1 美元。

在加密市場(chǎng)波動(dòng)的大環(huán)境下，市場(chǎng)流動(dòng)性的波動(dòng)（例如 RWA 的底層資產(chǎn)——美國(guó)國(guó)債在最近的波動(dòng)中都有所折價(jià)）疊加機(jī)制的實(shí)施為投資者的預(yù)期澆上了冷水，USD0/USD0++ Curve 池迅速被投資者瘋狂拋售，池偏移程度達(dá) 91.27%/8.73%，Morpho 上 USD0++/USD0 借貸池 APY 也飆升至 78.82%。在公告之前，USD0++ 長(zhǎng)期保持對(duì) USD0 的溢價(jià)模式，這可能是由于在幣安盤前交易時(shí)期 USD0++ 提供了 1:1 的早期豁免選項(xiàng)，為用戶最大化提供協(xié)議啟動(dòng)前的空投收益。而在機(jī)制明晰之后，投資者開始回流到流動(dòng)性更強(qiáng)的本幣中。

本次事件對(duì) USD0++ 的持有者造成了一定影響，但 USD0++ 的持有者大多為 USUAL 激勵(lì)而來，持有時(shí)間長(zhǎng)，且價(jià)格波動(dòng)未跌破底價(jià)，體現(xiàn)為恐慌性拋售。

或受此事件影響，截至發(fā)稿前，USUAL 也下跌至 0.684 美元，24 小時(shí)跌幅 2.29%。

波動(dòng)漸漸

從機(jī)制視角看，USUAL 未來存在通過 USUAL 代幣對(duì) USD0++ 進(jìn)行收益回錨的過程（通過燃燒 USUAL 對(duì)幣價(jià)拉動(dòng)，拉高收益率同時(shí)吸引流動(dòng)性回流），而在 RWA 穩(wěn)定幣進(jìn)行流動(dòng)性「拉新」的過程中，代幣激勵(lì)本身的作用也不言而喻。而 USUAL 的機(jī)制就在于通過 USUAL 代幣對(duì)整個(gè)穩(wěn)定幣持有者生態(tài)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，在保持穩(wěn)定增益的情況下進(jìn)行錨定。在波動(dòng)市場(chǎng)中，投資者可能更需要流動(dòng)性為倉位做支撐，進(jìn)一步加劇了 USD0++ 的波動(dòng)。

而除了 Usual，另一款 RWA 穩(wěn)定幣 Anzen USDz 也長(zhǎng)期經(jīng)歷脫錨過程，在去年 10 月 16 日之后，或受空投影響該代幣持續(xù)經(jīng)歷拋售潮，并一度下探到 0.9 美元以下，削弱了投資者的潛在收益。其實(shí) Anzen 協(xié)議內(nèi)也擁有類似 USD0++ 的功能，但整體質(zhì)押規(guī)模不足 10%，對(duì)拋售壓力影響有限，并且其單池流動(dòng)性僅 320 萬美元，遠(yuǎn)不如 USD0 在 Curve 中單池近 1 億美元的流動(dòng)性寬裕。

在業(yè)務(wù)模型上，RWA 穩(wěn)定幣也面臨著諸多難題，包括如何平衡代幣發(fā)行與流動(dòng)性增長(zhǎng)之間的關(guān)系、如何確保真實(shí)收益的增長(zhǎng)與鏈上同步等問題。據(jù) Bitwise 分析，RWAs 資產(chǎn)大部分為美國(guó)國(guó)債，而單一化資產(chǎn)分布也使穩(wěn)定幣受到美國(guó)國(guó)債的一部分沖擊，如何進(jìn)行機(jī)制或儲(chǔ)備上的抵御成為了一個(gè)值得思考的方向。

對(duì)于穩(wěn)定幣項(xiàng)目而言，它們似乎再次陷入了 DeFi Summer 時(shí)期「挖賣提」的循環(huán)，這種模式雖然在短期內(nèi)能夠通過高額代幣激勵(lì)吸引大量用戶和資金涌入，但本質(zhì)上并未解決協(xié)議長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造的問題，反而容易導(dǎo)致代幣價(jià)格因拋壓過大而持續(xù)下跌，最終損害用戶信心和項(xiàng)目生態(tài)的健康發(fā)展。

要破除這一循環(huán)，項(xiàng)目方需要注重生態(tài)系統(tǒng)的長(zhǎng)期建設(shè)，通過開發(fā)更多創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化治理機(jī)制以及加強(qiáng)社區(qū)參與，逐步構(gòu)建一個(gè)多元化、可持續(xù)的穩(wěn)定幣生態(tài)，而非僅僅依賴短期激勵(lì)吸引用戶。只有通過這些努力，穩(wěn)定幣項(xiàng)目才能真正打破「挖賣提」的循環(huán)，為用戶帶來實(shí)實(shí)在在的真實(shí)收益和強(qiáng)大的流動(dòng)性背書，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展。

到此這篇關(guān)于Usual債券脫錨，穩(wěn)定幣新星就此隕落？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣未來分析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場(chǎng)，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！
Tag：Usual   穩(wěn)定幣  

你可能感興趣的文章

熱門幣種

  • 幣名
    最新價(jià)格
    24H漲幅
  • bitcoin BTC 比特幣

    BTC

    比特幣

    $ 118235.6￥ 847512.78
    +0.59%
  • ethereum ETH 以太坊

    ETH

    以太坊

    $ 3771.01￥ 27030.59
    +0.34%
  • ripple XRP 瑞波幣

    XRP

    瑞波幣

    $ 3.1841￥ 22.8236
    +0.04%
  • tether USDT 泰達(dá)幣

    USDT

    泰達(dá)幣

    $ 1.0002￥ 7.1694
    +0.01%
  • binance-coin BNB 幣安幣

    BNB

    幣安幣

    $ 796.15￥ 5706.8
    +1.59%
  • solana SOL Solana

    SOL

    Solana

    $ 187.08￥ 1340.98
    -0.7%
  • usdc USDC USD Coin

    USDC

    USD Coin

    $ 0.9994￥ 7.1636
    -0.01%
  • dogecoin DOGE 狗狗幣

    DOGE

    狗狗幣

    $ 0.2356￥ 1.6887
    -1.17%
  • tron TRX 波場(chǎng)

    TRX

    波場(chǎng)

    $ 0.3223￥ 2.3102
    +1.48%
  • cardano ADA 艾達(dá)幣

    ADA

    艾達(dá)幣

    $ 0.8191￥ 5.8713
    -0.73%

幣圈快訊

  • 比特幣現(xiàn)金(BCH)突破580美元，分析師看漲至680美元?

    2025-07-27 17:33
    ChainCatcher消息，據(jù)CoinDesk報(bào)道，比特幣現(xiàn)金(BCH)價(jià)格突破580美元，24小時(shí)漲幅5.25%，周漲幅10.5%，月漲幅17.3%。分析師指出，BCH已突破長(zhǎng)期阻力位，若維持當(dāng)前趨勢(shì)，可能進(jìn)一步上漲至620-680美元區(qū)間。 技術(shù)分析顯示，BCH在556-558美元和568-570美元形成支撐區(qū)間，短期阻力位于585美元附近。交易量在7月27日出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，單日峰值達(dá)120,748單位，顯示市場(chǎng)買盤活躍。

  • 浦東人工智能種子基金正式發(fā)布，總規(guī)模20億元

    2025-07-27 17:32
    金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，7月27日召開的2025浦東新區(qū)人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)全球推介會(huì)上，浦東人工智能種子基金正式發(fā)布?；鹂傄?guī)模20億元，首期規(guī)模5億元，是聚焦種子輪階段，專注投資創(chuàng)新人才、前沿技術(shù)的國(guó)資創(chuàng)投基金。（央視新聞）

  • Visa加密貨幣業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人：穩(wěn)定幣崛起是機(jī)遇，而非威脅

    2025-07-27 17:17
    金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，Visa加密貨幣業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人CuySheffield表示，并不擔(dān)心穩(wěn)定幣的興起可能對(duì)傳統(tǒng)支付公司構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，即使穩(wěn)定幣為消費(fèi)者提供了一種無需信用卡的新支付方式，這家支付巨頭將穩(wěn)定幣的崛起視為一個(gè)機(jī)遇。CuySheffield指出穩(wěn)定幣并不解決零售支付的太多問題，因?yàn)閿?shù)據(jù)顯示穩(wěn)定幣交易量的大部分來自高價(jià)值轉(zhuǎn)賬，而非零售交易，他補(bǔ)充稱穩(wěn)定幣的機(jī)會(huì)主要在美國(guó)以外的那些以新興市場(chǎng)為中心的經(jīng)濟(jì)體，這些經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元有需求但獲取美元的渠道并不多。

  • 大摩：穩(wěn)定幣或重塑跨境投資流程，形成“美元穩(wěn)定幣-港元穩(wěn)定幣-港股”交易鏈

    2025-07-27 17:12
    金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，摩根士丹利發(fā)布《中國(guó)新興前沿-亞太地區(qū)：把握香港穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)型機(jī)遇》報(bào)告，其中指出人民幣穩(wěn)定幣可能成為推動(dòng)人民幣國(guó)際化的新抓手，穩(wěn)定幣可能重塑跨境投資流程，未來投資者或許能通過“美元穩(wěn)定幣→港元穩(wěn)定幣→港股”的鏈條，實(shí)現(xiàn)24小時(shí)無縫交易。能否平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)、兼顧國(guó)際規(guī)則，將決定香港能否真正成為連接?xùn)|方與西方的“穩(wěn)定幣樞紐”。（新浪財(cái)經(jīng)）

  • 日本MUFG銀行收購(gòu)大阪高層建筑，將推出房地產(chǎn)代幣化產(chǎn)品

    2025-07-27 17:03
    ChainCatcher消息，日本MUFG銀行的信托部門三菱UFJ信托銀行以超過1000億日元（約6.81億美元）收購(gòu)了大阪市一棟高層建筑，計(jì)劃將其制作成數(shù)字證券，并向零售和機(jī)構(gòu)投資者出售代幣化房地產(chǎn)產(chǎn)品。該產(chǎn)品將在機(jī)構(gòu)端以私人房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）形式出售給人壽保險(xiǎn)公司。
    • 查看更多