WOO X Research:最大傳銷幣PI即將上線,估值幾何?
Pi Network 是一個(gè)以行動(dòng)裝置為平臺(tái)、主打低門檻參與的新型數(shù)位加密貨幣。與傳統(tǒng)需耗用大量電力和專業(yè)設(shè)備進(jìn)行挖礦的比特幣不同,Pi Network 允許用戶透過手機(jī)應(yīng)用程式進(jìn)行「挖礦」,大大降低了技術(shù)與成本上的障礙,讓更多普通大眾能夠參與加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)。
乍聽之下好像就是一個(gè)正常的「幣圈」項(xiàng)目,但其實(shí)不然。 Pi Network 早在 2019 年創(chuàng)立,但遲遲未上線主網(wǎng),手機(jī)挖礦還停留在「挖空氣」的狀態(tài),在代幣獲取機(jī)制上,更高的比重是藉由推薦朋友使用注冊(cè)碼,來讓自己的挖礦份額增益,比起使用區(qū)塊鏈技術(shù)的 PoW、PoS 等共識(shí)機(jī)制挖礦,該模式更像是傳銷推動(dòng)。
然而睽違六年之后,Pi Network 終于宣布上線主網(wǎng),且多間交易所上線代幣交易,看來這次是 Pi 是玩真的,那么又該如何對(duì) Pi 幣估值呢?
WOO X Research:最大傳銷幣PI即將上線,估值幾何?
Pi 幣總供應(yīng)量與流通量
Pi Network 官方尚未明確公開 Pi 幣的最終總供應(yīng)量上限,但根據(jù)社群與白皮書資訊,一般認(rèn)為 Pi 幣最大供應(yīng)量約為 1000 億枚。這意味著如果每枚 Pi 幣價(jià)值 1 美元,完全稀釋后的市值(FDV)將達(dá)到 1000 億美元。截至 2024 年底,Pi 還處于主網(wǎng)封閉期,尚未全面開放交易,因此實(shí)際流通供應(yīng)量有限。根據(jù)區(qū)塊鏈瀏覽器數(shù)據(jù):
- 2023 年 8 月:約有 19.7 億枚 Pi 遷移至主網(wǎng)(其中 12.9 億枚被用戶鎖定)
- 2024 年 9 月:主網(wǎng)累計(jì)遷移供應(yīng)增至約 40.7 億枚(鎖定 13.5 億枚),一年多內(nèi)供應(yīng)量激增 106.6%
- 2025 年 1 月:主網(wǎng)累計(jì)遷移達(dá) 55.6 億枚,其中約 6.6 億仍處鎖定狀態(tài)。短短三個(gè)月內(nèi)供應(yīng)量又增加了 36.6%
總供應(yīng)量方面,Pi 白皮書曾提及:在開放主網(wǎng)時(shí),用戶可能已累計(jì)挖出 100~200 億枚 PI。換言之,初期實(shí)際流通供應(yīng)量可能只有總量的一小部分,大部分 Pi 幣將隨著時(shí)間逐步由挖礦產(chǎn)出。這也意味著短期內(nèi)供應(yīng)量受控,長期潛在通膨壓力巨大。
市場(chǎng)需求與潛在 用戶數(shù)據(jù)
Pi Network 自 2019 年推出手機(jī)挖礦應(yīng)用后,號(hào)稱在全球吸引了數(shù)千萬用戶關(guān)注和參與。用戶基礎(chǔ)方面:根據(jù) Pi 團(tuán)隊(duì)宣稱,全球已有超過 6000 萬注冊(cè)用戶。然而值得注意的是,完成 KYC 驗(yàn)證的真實(shí)用戶僅占其中一部分。 2023 年 Pi 官方曾表示約 1200 萬人通過了 KYC 驗(yàn)證 。即便到 2025 年初,鏈上數(shù)據(jù)顯示的主網(wǎng)錢包總數(shù)也只有約 911 萬個(gè),僅占宣稱用戶的 15%
這表示雖然注冊(cè)人數(shù)龐大,但真正活躍且完成遷移上鏈的用戶比例有限。
此外每日活躍使用情況也能反映實(shí)際需求。據(jù)第三方區(qū)塊鏈瀏覽器 ExplorePi 數(shù)據(jù),Pi 主網(wǎng)每日活躍錢包平均約 2 萬個(gè),峰值曾在 2025 年 1 月達(dá)到約 4.2 萬 個(gè)。對(duì)比 Pi Network 官方宣稱的數(shù)千萬級(jí)用戶,這活躍度相對(duì)偏低。
估值模型與可能的價(jià)格區(qū)間
基于以上資訊,我們可以嘗試建立幾種 Pi 幣的估值模型來推算其價(jià)格范圍。常見的加密貨幣估值思路包括「市值」與「OTC 價(jià)格」
市值:
當(dāng)前得知代幣總量為 1000 億枚,流通量估算為 100 億的情形之下:
- 對(duì)標(biāo) Dogecoin:兩者用戶社群驅(qū)動(dòng)特性類似。如果 Pi 能復(fù)制 DOGE 的成功,則以 DOGE 當(dāng)前 400 億美元市值做基準(zhǔn),Pi 代幣價(jià)值可達(dá) 4 美元
- 市值落在 50 名:當(dāng)前市值 50 名的幣種為 POL,市值落在 27 億美元,若 Pi 能開盤挺進(jìn)市值前 50 大關(guān),那么代幣價(jià)格將落在 0.27 美元
- 市值落在 100 名:當(dāng)前市值 50 名的幣種為 XTZ,市值落在 9.2 億美元,若 Pi 能開盤挺進(jìn)市值前 100 大關(guān),Pi 代幣價(jià)值可達(dá) 0.092 美元
OTC:場(chǎng)外交易(OTC)一直以來是 Pi 幣愛好者交換的主要途徑。在沒有公開市場(chǎng)的狀況下,不同地區(qū)出現(xiàn)了價(jià)格分歧:
- 在中國大陸和東南亞一些地區(qū),早期曾有傳聞私下收 Pi 幣的價(jià)格約在 數(shù)元人民幣的水準(zhǔn)。臺(tái)灣市場(chǎng)如前所述,OTC 收購價(jià)大約在 0.23 USD 到 0.85 USD 之間
- 一些國外社群中,有人愿意以 $5-10 美元的估值私下交易少量 Pi,更多是賭未來上市后的升值空間。但這類私下交易充滿欺詐風(fēng)險(xiǎn)且數(shù)量有限,不能視為主流報(bào)價(jià)
- 一些商家和用戶私下同意接受 Pi 幣交換商品或服務(wù),以提前布局 Pi 生態(tài),這可看作是場(chǎng)外應(yīng)用中的隱含報(bào)價(jià),將每枚 Pi 折算為 1~3 美元不等,但這更多出于商家行銷或支持 Pi 社群的考量,未必代表他們?cè)敢鉄o限量按此價(jià)格收購 Pi 幣。
Pi 幣的市場(chǎng)估值將取決于供需博弈和信心共識(shí)兩大因素:
- 供應(yīng)視角:初期有限的流通量可能推高 Pi 幣價(jià)格,但長期看龐大的總供給(1000 億枚)是一把達(dá)摩克利斯之劍。如果應(yīng)用生態(tài)不能同步擴(kuò)張吸納這些供給,價(jià)格終將面臨下行壓力。因此,Pi 項(xiàng)目方未來可能需要采取控制通脹節(jié)奏、提高應(yīng)用需求等手段來維持幣值。
- 需求視角:數(shù)十萬乃至上百萬的活躍持幣用戶,將是 Pi 幣價(jià)值的基石。交易所上線后,這批用戶的行為(是持有觀望、還是拋售變現(xiàn))將直接影響市值走向。若大多數(shù)人選擇持續(xù)持有,把 Pi 視為長期資產(chǎn),加上外部資金看好流入,Pi 幣市值有望邁向 百億美元量級(jí),使價(jià)格站上 $1-$3 的中高區(qū)間。反之,若上線即出現(xiàn)拋售潮,供過于求,市值可能僅止步于十億美元級(jí)別甚至以下,價(jià)格回落到 $1 以下
- 市場(chǎng)定位:Pi Network 若能證明自身并非僅靠傳銷式增長,而是真正落地區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用,那么市場(chǎng)或許會(huì)給其較高的估值倍數(shù)(類似 XRP、BNB 那樣的級(jí)別)。否則,若負(fù)面論調(diào)(傳銷盤、無區(qū)塊鏈支撐等)被印證,Pi 幣恐怕難逃價(jià)值縮水的命運(yùn)。
Pi 幣估值混亂,但可以確定的是短期波動(dòng)將十分劇烈。我們建議關(guān)注以下指標(biāo)來研判 Pi 幣估值走勢(shì)
- 上線首周的成交量和換手率(反映市場(chǎng)熱度)
- 主網(wǎng)解鎖進(jìn)度(供給釋放節(jié)奏 )
- Pi 生態(tài)應(yīng)用落地(決定長遠(yuǎn)需求)
最重要的是整體加密市場(chǎng)行情。在牛市氛圍下,投機(jī)資金充裕,Pi 幣易獲更高估值;相反在熊市中,再好的題材也難逃下跌,而近期市場(chǎng)的流動(dòng)性缺失,也讓估值情形不如以往樂觀。
然而在估值計(jì)算上很難算出人性的瘋狂,Pi Network 為人稱道的是他們的社群凝聚力。
沒有實(shí)際應(yīng)用、能夠「出圈」靠的是口耳相傳的傳播力,這與迷因幣的組成相當(dāng)類似。而 Pi Network 之所以會(huì)有這么強(qiáng)大的社群,是因?yàn)榕蓭旁O(shè)置了邀請(qǐng)機(jī)制,構(gòu)建了上下層結(jié)構(gòu),邀請(qǐng)者可以通過吸引新人來獲得利益(如提升自己的挖礦速度)。
而這樣子的利益結(jié)構(gòu)與夢(mèng)想 Pi Network 持續(xù)綁定了六年之久,其項(xiàng)目與社群皆能維持穩(wěn)固,存活時(shí)間已經(jīng)比 95% 的幣圈項(xiàng)目還久,大多數(shù)社群成員已經(jīng)成為堅(jiān)定信仰者,更是揚(yáng)言上線主網(wǎng)之后一幣不賣,反而要購入更多 Pi 幣。在低初始流通量加上社群的忠誠,在感性層面上很難推估經(jīng)營六年之久的 Pi 能將市值帶到何種境界。但可以預(yù)見的是,代幣上線之初,必定迎來巨幅波動(dòng)。
到此這篇關(guān)于WOO X Research:最大傳銷幣PI即將上線,估值幾何?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Pi幣價(jià)格預(yù)測(cè)內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章,希望大家以后多多支持腳本之家!
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