川普4/2解放日關稅炸彈：對加密貨幣市場的影響深度推演
距離備受矚目的「4 月 2 日關稅落地日」僅剩不到一周。這一天被川普政府稱為「解放日」，承載著重塑美國貿(mào)易格局的雄心。
然而，隨著媒體風聲漸起，這場政策大戲的劇本似乎并非外界期待的那般激進。與此同時，加密市場 —— 這個對宏觀風吹草動格外敏感的領域 —— 也在關稅陰影下蠢蠢欲動。
關稅落地日的「溫和轉(zhuǎn)向」？
最新訊息顯示，4 月 2 日的關稅政策可能不會完全兌現(xiàn)商務部長盧特尼克此前描繪的宏偉藍圖。他曾設想一個「三層疊加」的關稅體系：以對等關稅為基礎，輔以特定行業(yè)和特定國家的針對性加稅。然而，近期傳言指出，后兩者或?qū)⒂兴俗?。這就好比一場精心準備的盛宴，最終端上桌的卻是一份簡裝套餐 —— 少了些佐料，但主菜仍在。
為何會出現(xiàn)這種調(diào)整？原因不難推測。川普團隊深知，關稅是柄雙刃劍。自上任以來，其貿(mào)易政策已讓全球市場經(jīng)歷劇烈震蕩：美股市值蒸發(fā)數(shù)兆美元，供應鏈壓力推高物價，甚至連雞蛋都成了「奢侈品」。若此時再將關稅推至極限，美國經(jīng)濟可能率先承壓。高盛經(jīng)濟學家警告，盡管表面風平浪靜，這種「溫和姿態(tài)」背后潛伏著「負面意外」的風險。市場預期對等關稅稅率約為 9%，但高盛估計實際數(shù)位可能翻倍至 18%。這差距足以讓交易員們屏住呼吸，等待靴子落地。
與此同時，4 月 1 日即將釋出的《不公平貿(mào)易行為審查報告》將成為關鍵風向標。這份報告將揭示美國對貿(mào)易伙伴的調(diào)查傾向，直接影響后續(xù)關稅的節(jié)奏與力度。若報告指控某些國家「薅羊毛」行為明顯，川普可能借機加碼；若基調(diào)偏軟，市場或許能迎來短暫喘息。無論如何，這份報告都將是解讀「解放日」劇情的預告片。
川普的算盤 —— 公平，公平，還是公平？
要理解關稅落地的邏輯，不妨聽聽川普團隊核心成員的表態(tài)。近期，財 政 部長貝森特與商務部長盧特尼克在 All-in Podcast 中袒露心聲。盧特尼克回顧歷史，指出 1880 至 1913 年間，美國完全依賴關稅維持財政，無需征收所得稅。二戰(zhàn)后，為扶持全球重建，美國主動降低關稅，卻讓其他國家保留了高壁壘，淪為「貿(mào)易最開放」的吃虧者。例如，美國汽車出口某國需繳納 20% 關稅，而對方車輛進入美國僅需 5%。這種不對等讓川普拍案而起，直言：「公平，公平，還是他媽的公平！」
川普的意圖清晰可見：一是通過關稅保護本土產(chǎn)業(yè)，吸引制造業(yè)回流；二是為財政創(chuàng)收，填補 2 兆美元的赤字窟窿。盧特尼克丟擲「三駕馬車」計劃：關稅增收、主 權基金投資、以及「移民金卡」專案 —— 后者據(jù)稱一天能賣出 1000 張，川普更樂觀地預計能吸引 100 萬買家。至于赤字的另一半，則寄望于「政府效率部」削減 1 兆浪費開支。這部門的目標是將每年 6.5 兆財政支出的 25%「肥肉」剔除，聽起來雄心勃勃，但執(zhí)行起來無疑步步驚心。
財 政 部長貝森特則從宏觀視角剖析問題，列出美國經(jīng)濟的三大痛點：債務高企、通膨失控、制造業(yè)衰退。他的藥方包括削減開支、重塑貿(mào)易體系、振興中產(chǎn)階級。與盧特尼克的激進不同，貝森特強調(diào)「循序漸進」，避免因大刀闊斧引發(fā)經(jīng)濟衰退。白宮經(jīng)濟顧問斯蒂芬?米蘭也在 Bloomberg 采訪中補充，美國作為全球最大消費市場，手握談判王牌，有能力逼迫對手低頭。這份自信源于實力，但能否轉(zhuǎn)化為勝局，還需看對手如何接招。
關稅落地可能呈現(xiàn)兩種路徑：
- 一是對手妥協(xié)，降低對美關稅，美國勝出，美股上揚；
- 二是針鋒相對，川普被迫加碼，短期雙輸，美股承壓。
短期內(nèi)，后者概率更高，畢竟全球博弈中鮮有人愿率先示弱。但長期看，憑借消費市場的籌 碼，美國或能逐步扭轉(zhuǎn)貿(mào)易失衡。
美國聯(lián)準會的遲緩反應與美股的未盡之底
關稅政策的不確定性不僅影響貿(mào)易格局，還通過通膨與貨幣政策傳導至資本市場?；仡?2020 年，新冠疫情引發(fā)的通膨飆升曾讓美國聯(lián)準會措手不及。起初，美國聯(lián)準會堅信通膨是「暫時性」的，但到了 2021 年底，主席鮑威 爾不得不向國會承認判斷失誤，宣布放棄「暫時性」一詞，隨后開啟大幅加息周期。據(jù)彭博社資料（見圖表 1），美國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)在疫情初期飆升至 500 點以上，創(chuàng)下歷史峰值，隨后雖有所回落，但 2022 年俄烏沖突、2024 年川普關稅政策等事件再度推高不確定性，指數(shù)至今徘徊在 200 點高位，遠超 1995-2019 年平均水平。
美國聯(lián)準會對關稅影響的反應同樣遲緩。過去數(shù)年，關稅引發(fā)的供應鏈壓力和物價上漲已顯著推高通膨預期，但美國聯(lián)準會更傾向于通過鴿 派表態(tài)安撫市場。然而，這種安撫僅能帶來美股的短暫反彈，而非趨勢性反轉(zhuǎn)。原因在于，市場最大的不確定性 —— 關稅政策的方向與力度 —— 始終未解。從圖表 1 看，經(jīng)濟 policy uncertainty 指數(shù)在「9/11 恐襲」「全球金融危機」「主 權債務危機」等歷史節(jié)點均伴隨美股大幅調(diào)整，而當前的不確定性水平表明，美股大底或仍未到來。市場可能需等待關稅政策明朗化，或更劇烈的巨集觀沖擊觸發(fā)全面洗牌。
標普 500 的近期表現(xiàn)進一步印證了這一擔憂。據(jù)彭博社和 MacroBond 資料，標普 500 自 2 月高點已下跌 7.8%，上周甚至一度跌幅達 10%。歷史資料顯示，若未來五個月內(nèi)，標普 500 平均再跌至少 5%，美國經(jīng)濟很可能陷入衰退（圖表 2 中黃線）。
反之，若標普 500 能在接下來 4 至 5 個月內(nèi)收復失地，則有望避免經(jīng)濟下滑（圖表 2 中黑線）。然而，這些資料僅為平均值，若經(jīng)濟真的進入衰退，美股可能下跌至少 20%。值得注意的是，市場情緒有時會放大波動，例如 2022 年，標普 500 跌幅超過 20%，但經(jīng)濟衰退并未發(fā)生，彼時「預期衰退」的恐慌情緒主導了市場下半年的走勢。
當前，標普 500 正處于關鍵十字路口。圖表 2 顯示，若經(jīng)濟避免衰退，股市應很快反彈；但若衰退風險加劇，賣壓可能持續(xù)。關稅政策的不明朗無疑加劇了這一不確定性，若 4 月 2 日政策超預期強硬，市場恐慌情緒或?qū)⑦M一步推低美股。
加密市場風聲鶴唳
關稅的風向如何，加密市場首當其沖。比特幣近期攀升至 88786 美元，似有回暖之勢，但業(yè)內(nèi)人士卻頻頻示警。CoinPanel 交易專家克雷托夫指出，這波反彈更像「牛市陷阱」：交易量萎縮，散戶觀望，資金費率轉(zhuǎn)負，連「聰明錢」都按兵不動。市場脆弱得如同薄冰，一有風吹草動便可能崩裂。Aave 上穩(wěn)定幣借貸利率跌至 4%，進一步印證了避險情緒的蔓延。
更令人擔憂的是，比特幣長期持有者的「惜售」心態(tài)。這些「老兵」期待更高退出價位，卻無形中成了市場拋壓的「死重」。克雷托夫認為，只有當這些持有者拋售、市場徹底洗牌，大型玩家才能重新入場。然而，眼下洗盤的跡象尚未浮現(xiàn)，反彈的可持續(xù)性令人生疑。
歷史資料為當前局勢敲響了警鐘。2018 年川普首次開啟關稅大戰(zhàn)時，全球市場劇烈震蕩。據(jù)圖表 3 顯示，自 2018 年 3 月關稅宣布以來，標普 500 累計下跌 12%，而比特幣跌幅高達 65%，遠超傳統(tǒng)資產(chǎn)的表現(xiàn)。盈虧同源的特性在加密市場體現(xiàn)得淋漓盡致：高風險帶來高回報，但也伴隨著更劇烈的下跌壓力。相比之下，中國指數(shù)在同一時期表現(xiàn)相對平穩(wěn)，累計跌幅不到 20%，顯示出不同市場對關稅沖擊的敏感度差異。
CoinDesk 分析加劇了這一擔憂：比特幣在 87000 美元附近形成「雙頂」形態(tài)，這一看跌訊號若跌破 86000 美元「頸線」，短期可能下探 75000 美元。山寨幣處境將會更糟。SignalPlus 合伙人奧古斯丁?范預測，市場軟反彈或延續(xù)至月末，但 4 月 2 日的關稅宣告將成為轉(zhuǎn)折點。若政策溫和，比特幣有望借美國聯(lián)準會鴿 派立場沖刺 9 萬；若超預期強硬，流動性收緊恐引發(fā)集體跳水。
結(jié)局猜想
4 月 2 日的關稅落地會如何上演？綜合現(xiàn)有資訊，川普或選擇「溫和開局」：對等關稅定在 10%-12%，特定行業(yè)和國家關稅暫緩，既保留施壓空間，又避免經(jīng)濟硬著陸。4 月 1 日報告若支援加碼，年中或迎來第二波攻勢。短期內(nèi)，市場可能因預期落差而震蕩；長期看，若貿(mào)易戰(zhàn)重塑經(jīng)濟格局，復蘇紅利或許能惠及加密領域。
對于加密投資者而言，關稅落地日不僅是政策的風向標，更是情緒的放大鏡。溫和政策可能點燃短期反彈，強硬加碼則考驗市場韌性。無論結(jié)果如何，這場博弈提醒我們：宏觀政策與加密市場的交織愈發(fā)緊密，風浪之中，唯有洞悉趨勢者才能乘風破浪。
你可能感興趣的文章
-
白宮加密貨幣峰會是什么,誰會參加？加密貨幣峰會時間,內(nèi)容及影響
世界標準時間3 月7日（星期五）下午6:30，即3月8日（星期六）凌晨2:30，美國總統(tǒng)川普將主持首屆白宮加密貨幣高峰會，成為市場關注重點,那么，白宮加密貨幣峰會是什么,誰會…
2025-03-07 -
一文詳細了解特朗普如何影響了一月份的加密市場？
特朗普核心圈子過去曾采取過一些加密貨幣舉措，取得了不同程度的成功，但這一舉措與當前的加密貨幣時代精神產(chǎn)生了強烈共鳴,更多詳細資訊請看下面正文 …
2025-02-09 -
摩根大通：杠桿型MicroStrategy ETF對加密貨幣市場影響力擴大
摩根大通周三在研究報告中表示，杠桿型MicroStrategy ETF規(guī)模以及正在吸引的資金流擴大，對于MicroStrategy這家公司的股票和加密貨幣市場的影響比以往更為深遠, 更多詳細資…
2024-12-06 -
摩根大通：杠桿型MicroStrategy ETF對加密貨幣市場影響力擴大
摩根大通周三在研究報告中表示，杠桿型MicroStrategy ETF規(guī)模以及正在吸引的資金流擴大，對于MicroStrategy這家公司的股票和加密貨幣市場的影響比以往更為深遠,下面讓我們…
2024-12-06 -
全面分析加密貨幣對傳統(tǒng)金融的影響有哪些？
比特幣等加密貨幣作為一種新興的金融工具，正逐漸融入傳統(tǒng)金融體系，并且也在改變金融結(jié)構，目前很多機構開始關注并投資這些加密貨幣，甚至開始提供關于加密貨幣交易的服務…
2024-11-22 -
加密貨幣支付服務商Transak爆個資外泄！逾9.2萬名用戶受影響
加密貨幣支付服務提供商Transak周一表示，該公司近期爆發(fā)個資外泄事件，受影響用戶約92,554人(1.14%)，雖然目前沒有跡象表明外泄個資遭到濫用，但Transak仍建議用戶保持警…
2024-10-22 -
SEC擬修改對幣安的訴訟，對SOL、ADA和其他加密貨幣有何影響？
SEC周二（7/30）提交的文件顯示，其打算修改對幣安的訴訟，這讓許多人相信該機構將放棄對SOL、ADA 等第三方代幣的指控,那么，此次SEC 修改對幣安的訴訟將對市場造成什么影…
2024-08-01 -
BIS發(fā)布加密貨幣交易所平臺幣報告！解釋影響B(tài)NB價格的因素
國際清算銀行(BIS)發(fā)布了一份關于加密貨幣交易所代幣的報告，稱交易所代幣是加密貨幣交易所的主要資金來源，也是加密貨幣產(chǎn)業(yè)的核心之一, 更多詳細資訊請看下面正文…
2024-07-26 -
SEC主席Gary Gensler：以太坊現(xiàn)貨ETF審批進展順利！避談加密貨幣對大選
美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler今日受訪時透露，SEC對以太坊現(xiàn)貨ETF的審批「進展順利」。彭博分析師此前則預估最快下周的7月2日就能正式獲批?！?/p> 2024-06-26
-
眾議院通過《FIT21加密貨幣法案》！有何影響？能讓美國重回Web3龍頭？
可能重塑美國加密貨幣監(jiān)管框架的《21世紀金融創(chuàng)新與科技法案》在昨晚獲得美國眾議院投票通過，為什么重要？會帶來什么影響？更多詳細資訊請看下面正文…
2024-05-23
