USDT場(chǎng)外溢價(jià)是什么？和加密交易之間有何關(guān)聯(lián)？
“USDT場(chǎng)外溢價(jià)”是什么？和加密交易之間有何關(guān)聯(lián)？
2020年來，USDT的增發(fā)速度遠(yuǎn)超往年，推動(dòng)USDT的市值暴增。截至2022年4月，USDT市值突破827億美元，位列加密市場(chǎng)市值第三名，僅次于比特幣和以太坊，是目前市場(chǎng)份額最大的穩(wěn)定幣。USDT提供了極強(qiáng)的流動(dòng)性，其日換手率通常高達(dá)200％至500％，日交易額可達(dá)五百億至千億美元。
USDT市值
穩(wěn)定幣USDT作為資金進(jìn)出加密市場(chǎng)的一個(gè)重要橋梁，它的需求的變化可以反映投資者對(duì)加密市場(chǎng)的關(guān)注。而檢測(cè)USDT需求變化的一個(gè)重要指標(biāo)，就是“USDT場(chǎng)外溢價(jià)”。
什么是USDT場(chǎng)外溢價(jià)？
理論上，USDT價(jià)格應(yīng)等價(jià)于美元價(jià)格，但實(shí)際上，USDT總是高于或者低于美元價(jià)格，也就是出現(xiàn)了溢價(jià)。USDT場(chǎng)外溢價(jià)，即場(chǎng)外盤口價(jià)格與美元的比值。一般情況下，價(jià)格受供需影響，因此，過度的數(shù)字資產(chǎn)購買需求往往會(huì)使這一指標(biāo)高于100%的公允值，也就是正溢價(jià)；反之，當(dāng)加密市場(chǎng)需求低迷時(shí)，較低的USDT的市場(chǎng)報(bào)價(jià)會(huì)導(dǎo)致該指標(biāo)出現(xiàn)4%或更高的折扣率，也就是負(fù)溢價(jià)?？梢?，USDT的場(chǎng)外交易溢價(jià)能夠反映出數(shù)字資產(chǎn)的零售購買量，是短期市場(chǎng)資金量和活躍度的一個(gè)參考。簡(jiǎn)而言之，購買USDT的人越多，USDT價(jià)格就越高，就會(huì)出現(xiàn)正溢價(jià)。反之亦然。
歷史數(shù)據(jù)顯示，牛市中的USDT場(chǎng)外溢價(jià)大都為正溢價(jià)，例如，在2017年的牛市中，USDT的場(chǎng)外溢價(jià)率一度高達(dá)+5.76%，場(chǎng)外資金不斷通過USDT涌入加密市場(chǎng)。而在熊市中，USDT一般為負(fù)溢價(jià)，例如，2018年10月16日下午1點(diǎn)到下午2點(diǎn)半，USDT兌人民幣從6.70直接跌至6.20，溢價(jià)率達(dá)-8%。
USDT場(chǎng)外溢價(jià)率事關(guān)交易成本，如何查看？
當(dāng)市場(chǎng)行情急劇下行的時(shí)候，很多投資者需要將Token兌換成穩(wěn)定幣或是法幣來避險(xiǎn)，這時(shí)候主要看需求量變化，USDT可能正溢價(jià)也可能轉(zhuǎn)換成負(fù)溢價(jià)。
例如2020年的3·12大跌當(dāng)天，市場(chǎng)陷入極端恐慌，許多人渴望將已持有的各類Token換為穩(wěn)定幣來對(duì)沖，而另一部分場(chǎng)外投資者則急于進(jìn)場(chǎng)抄底，從而導(dǎo)致了USDT高達(dá)14.29%的溢價(jià)，同時(shí)，當(dāng)天幾乎所有的去中心化交易所的穩(wěn)定幣流動(dòng)性都幾近枯竭。從這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)開始，USDT大量增發(fā)，這些幣主要流向了中心化的交易所，當(dāng)USDT增發(fā)的量足夠多的時(shí)候，USDT在法幣區(qū)開始出現(xiàn)負(fù)溢價(jià)。
由于不同平臺(tái)的資金流入流出會(huì)有差異，所以USDT的溢價(jià)也會(huì)有差異。那么如何查看歐易的USDT場(chǎng)外溢價(jià)率呢？您可以在歐易官網(wǎng)點(diǎn)擊【發(fā)現(xiàn)】-【市場(chǎng)】-【交易數(shù)據(jù)】查看，也可以在APP點(diǎn)擊【發(fā)現(xiàn)】-【數(shù)據(jù)】查看。
該指標(biāo)實(shí)時(shí)展示歐易法幣交易區(qū)USDT的場(chǎng)外溢價(jià)情況，是衡量國內(nèi)零售購買數(shù)字資產(chǎn)的一個(gè)很好的指標(biāo)。它還能進(jìn)一步反映交易所的出金和入金情況，對(duì)數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格有一定的指示作用。
當(dāng)然，任何指標(biāo)都不是萬能的，在做投資決策時(shí)，還需綜合考慮綜合其他因素，比如基本面、技術(shù)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)形式、局部戰(zhàn)爭(zhēng)等。
溢價(jià)出現(xiàn)后，USDT如何保持幣價(jià)穩(wěn)定？
USDT場(chǎng)外溢價(jià)作為一種指標(biāo)，可以反映市場(chǎng)狀況，同時(shí)，作為真實(shí)的價(jià)格波動(dòng)，它也會(huì)對(duì)后市產(chǎn)生影響。USDT正溢價(jià)會(huì)導(dǎo)致主流幣的價(jià)格的上升，并且拋售USDT提現(xiàn)的人也會(huì)變少，對(duì)場(chǎng)內(nèi)也是算利好；反之，負(fù)溢價(jià)一般對(duì)市場(chǎng)不利，會(huì)導(dǎo)致大量資金出逃。
一般而言，USDT出現(xiàn)正溢價(jià)和負(fù)溢價(jià)是很正常的，任何一個(gè)正常的市場(chǎng)價(jià)格都會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但作為穩(wěn)定幣，“穩(wěn)定”是USDT的第一要義，因此USDT也設(shè)計(jì)了糾偏機(jī)制。
首先，USDT與現(xiàn)實(shí)世界中的美元相掛鉤，人們可以使用USDT與美元進(jìn)行1比1的兌換，因此在出現(xiàn)較大溢價(jià)時(shí)市場(chǎng)會(huì)自發(fā)進(jìn)行套利，直到價(jià)格穩(wěn)定。
并且，Tether公司也會(huì)通過調(diào)節(jié)供給的方式穩(wěn)定USDT價(jià)格：一般在USDT產(chǎn)生正溢價(jià)時(shí)，都可以觀察到Tether的賬戶中轉(zhuǎn)出大量的USDT，市場(chǎng)解讀為“增發(fā)”，這個(gè)增發(fā)是事后行為；反之，當(dāng)USDT負(fù)溢價(jià)一段時(shí)間后，Tether會(huì)選擇回收銷毀一部分USDT，保證交易市場(chǎng)的生態(tài)平衡。
從2015年至今，USDT已經(jīng)增發(fā)700多億美金，隨之而來的是加密市場(chǎng)的總市值最高達(dá)到3萬億美元。USDT的相關(guān)動(dòng)向無疑是市場(chǎng)的一大風(fēng)向標(biāo)，值得投資者們隨時(shí)關(guān)注。
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