USDT場外溢價是什么？和加密交易之間有何關(guān)聯(lián)？
“USDT場外溢價”是什么？和加密交易之間有何關(guān)聯(lián)？
2020年來，USDT的增發(fā)速度遠(yuǎn)超往年，推動USDT的市值暴增。截至2022年4月，USDT市值突破827億美元，位列加密市場市值第三名，僅次于比特幣和以太坊，是目前市場份額最大的穩(wěn)定幣。USDT提供了極強的流動性，其日換手率通常高達(dá)200％至500％，日交易額可達(dá)五百億至千億美元。
USDT市值
穩(wěn)定幣USDT作為資金進(jìn)出加密市場的一個重要橋梁，它的需求的變化可以反映投資者對加密市場的關(guān)注。而檢測USDT需求變化的一個重要指標(biāo)，就是“USDT場外溢價”。
什么是USDT場外溢價？
理論上，USDT價格應(yīng)等價于美元價格，但實際上，USDT總是高于或者低于美元價格，也就是出現(xiàn)了溢價。USDT場外溢價，即場外盤口價格與美元的比值。一般情況下，價格受供需影響，因此，過度的數(shù)字資產(chǎn)購買需求往往會使這一指標(biāo)高于100%的公允值，也就是正溢價；反之，當(dāng)加密市場需求低迷時，較低的USDT的市場報價會導(dǎo)致該指標(biāo)出現(xiàn)4%或更高的折扣率，也就是負(fù)溢價?？梢?，USDT的場外交易溢價能夠反映出數(shù)字資產(chǎn)的零售購買量，是短期市場資金量和活躍度的一個參考。簡而言之，購買USDT的人越多，USDT價格就越高，就會出現(xiàn)正溢價。反之亦然。
歷史數(shù)據(jù)顯示，牛市中的USDT場外溢價大都為正溢價，例如，在2017年的牛市中，USDT的場外溢價率一度高達(dá)+5.76%，場外資金不斷通過USDT涌入加密市場。而在熊市中，USDT一般為負(fù)溢價，例如，2018年10月16日下午1點到下午2點半，USDT兌人民幣從6.70直接跌至6.20，溢價率達(dá)-8%。
USDT場外溢價率事關(guān)交易成本，如何查看？
當(dāng)市場行情急劇下行的時候，很多投資者需要將Token兌換成穩(wěn)定幣或是法幣來避險，這時候主要看需求量變化，USDT可能正溢價也可能轉(zhuǎn)換成負(fù)溢價。
例如2020年的3·12大跌當(dāng)天，市場陷入極端恐慌，許多人渴望將已持有的各類Token換為穩(wěn)定幣來對沖，而另一部分場外投資者則急于進(jìn)場抄底，從而導(dǎo)致了USDT高達(dá)14.29%的溢價，同時，當(dāng)天幾乎所有的去中心化交易所的穩(wěn)定幣流動性都幾近枯竭。從這個時間節(jié)點開始，USDT大量增發(fā)，這些幣主要流向了中心化的交易所，當(dāng)USDT增發(fā)的量足夠多的時候，USDT在法幣區(qū)開始出現(xiàn)負(fù)溢價。
由于不同平臺的資金流入流出會有差異，所以USDT的溢價也會有差異。那么如何查看歐易的USDT場外溢價率呢？您可以在歐易官網(wǎng)點擊【發(fā)現(xiàn)】-【市場】-【交易數(shù)據(jù)】查看，也可以在APP點擊【發(fā)現(xiàn)】-【數(shù)據(jù)】查看。
該指標(biāo)實時展示歐易法幣交易區(qū)USDT的場外溢價情況，是衡量國內(nèi)零售購買數(shù)字資產(chǎn)的一個很好的指標(biāo)。它還能進(jìn)一步反映交易所的出金和入金情況，對數(shù)字資產(chǎn)價格有一定的指示作用。
當(dāng)然，任何指標(biāo)都不是萬能的，在做投資決策時，還需綜合考慮綜合其他因素，比如基本面、技術(shù)指標(biāo)、經(jīng)濟形式、局部戰(zhàn)爭等。
溢價出現(xiàn)后，USDT如何保持幣價穩(wěn)定？
USDT場外溢價作為一種指標(biāo)，可以反映市場狀況，同時，作為真實的價格波動，它也會對后市產(chǎn)生影響。USDT正溢價會導(dǎo)致主流幣的價格的上升，并且拋售USDT提現(xiàn)的人也會變少，對場內(nèi)也是算利好；反之，負(fù)溢價一般對市場不利，會導(dǎo)致大量資金出逃。
一般而言，USDT出現(xiàn)正溢價和負(fù)溢價是很正常的，任何一個正常的市場價格都會出現(xiàn)波動，但作為穩(wěn)定幣，“穩(wěn)定”是USDT的第一要義，因此USDT也設(shè)計了糾偏機制。
首先，USDT與現(xiàn)實世界中的美元相掛鉤，人們可以使用USDT與美元進(jìn)行1比1的兌換，因此在出現(xiàn)較大溢價時市場會自發(fā)進(jìn)行套利，直到價格穩(wěn)定。
并且，Tether公司也會通過調(diào)節(jié)供給的方式穩(wěn)定USDT價格：一般在USDT產(chǎn)生正溢價時，都可以觀察到Tether的賬戶中轉(zhuǎn)出大量的USDT，市場解讀為“增發(fā)”，這個增發(fā)是事后行為；反之，當(dāng)USDT負(fù)溢價一段時間后，Tether會選擇回收銷毀一部分USDT，保證交易市場的生態(tài)平衡。
從2015年至今，USDT已經(jīng)增發(fā)700多億美金，隨之而來的是加密市場的總市值最高達(dá)到3萬億美元。USDT的相關(guān)動向無疑是市場的一大風(fēng)向標(biāo)，值得投資者們隨時關(guān)注。
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