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什么是戰(zhàn)略比特幣儲備？比特幣為何成為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)？

2025-06-03 14:21:21 | 來源： | 作者：佚名
比特幣的固定供應(yīng)量和全球流動性使其成為一種極具吸引力的長期對沖和價值存儲工具，各國政府和大型企業(yè)也對此趨之若鶩,本文將深入探討“戰(zhàn)略性比特幣儲備”的含義、各實體建立戰(zhàn)略性比特幣儲備的原因、其歷史沿革、實際案例研究以及未來發(fā)展方向

戰(zhàn)略性比特幣儲備的概念是機構(gòu)使用加密貨幣的最新進展。比特幣不再僅僅是一種投機手段，而是在央行的投資組合中被視為與黃金或外匯類似的資產(chǎn)。僅在2025年，我們就看到美國和各州政府、主 權(quán)財富基金以及企業(yè)正式將比特幣定位為儲備資產(chǎn)。這些舉措反映了比特幣從一種小眾加密資產(chǎn)向主 權(quán)和企業(yè)戰(zhàn)略核心組成部分的轉(zhuǎn)變。

比特幣的固定供應(yīng)量和全球流動性使其成為一種極具吸引力的長期對沖和價值存儲工具，各國政府和大型企業(yè)也對此趨之若鶩。本文將深入探討“戰(zhàn)略性比特幣儲備”的含義、各實體建立戰(zhàn)略性比特幣儲備的原因、其歷史沿革、實際案例研究以及未來發(fā)展方向。

什么是戰(zhàn)略比特幣儲備？

戰(zhàn)略性比特幣儲備 (SBR) 是指政府、機構(gòu)或企業(yè)有意持有比特幣作為長期儲備資產(chǎn)——類似于各國持有黃金或外匯儲備。換句話說，它并非交易倉位，而是一種旨在確保未來數(shù)十年金融穩(wěn)定的國庫配置。其目標(biāo)是利用比特幣的獨特屬性——尤其是其 2100 萬枚的固定供應(yīng)量和抗審查性——將其作為抵御經(jīng)濟風(fēng)險的“數(shù)字黃金”對沖工具。

與個人加密貨幣投資不同，戰(zhàn)略儲備是在政策層面進行管理的。例如，美國擬議的戰(zhàn)略儲備銀行（SBR）得到了正式法律（2024 年出臺的《比特幣法案》）和一項行政命令的支持，其中規(guī)定了長期持有期和出售條件等事項。同樣，像微策略（MicroStrategy，已更名為 Strategy）這樣的公司公開將比特幣描述為其“主要國庫儲備資產(chǎn)”，通過股權(quán)和債務(wù)為購買提供資金，并無限期持有這些比特幣。

戰(zhàn)略性比特幣儲備的主要特征包括：

  • 長期持有授權(quán)：比特幣被持有數(shù)十年，而不是被交易。
  • 主 權(quán)/多元化戰(zhàn)略：這顯然是一種多元化和獨立戰(zhàn)略。
  • 有政策或法律支持：這些儲備通常被納入立法或行政指令中，以確保問責(zé)制。

簡而言之，戰(zhàn)略性比特幣儲備是一種正式的、機構(gòu)持有的比特幣，作為官方儲備資產(chǎn)，不同于個人或投機性持有。它將比特幣視為一種宏觀經(jīng)濟工具，而不僅僅是一種投資。

比特幣為何成為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)

出于一系列令人信服的經(jīng)濟、金融和戰(zhàn)略原因，政府和企業(yè)越來越多地將比特幣納入其儲備戰(zhàn)略。

1. 對沖通貨膨脹和貨幣貶值

最常被提及的動機之一是比特幣作為通脹對沖工具的潛力。與央行可以隨意印發(fā)的法定貨幣不同，比特幣的供應(yīng)量固定為2100萬枚，由代碼強制執(zhí)行。這種有限的供應(yīng)量使其本身具有通貨緊縮的特性，并吸引了那些希望在貨幣過度擴張或法定貨幣貶值時期保護其儲備價值的機構(gòu)。

2. 儲備組合多元化

傳統(tǒng)儲備通常包括外幣、主 權(quán)債券和黃金。通過添加比特幣，機構(gòu)投資者可以引入一種非關(guān)聯(lián)資產(chǎn)，從而降低整體投資組合風(fēng)險。投資數(shù)字資產(chǎn)也表明了對創(chuàng)新和現(xiàn)代資產(chǎn)管理實踐的開放態(tài)度。

3. 金融主 權(quán)與地緣政治獨立

比特幣的去中心化特性意味著它不會被任何單一政府或機構(gòu)凍結(jié)、沒收或?qū)彶?。對于面臨國際制裁、經(jīng)濟不穩(wěn)定或地緣政治壓力的國家來說，持有比特幣可以成為維護主 權(quán)金融自主 權(quán)的一種手段。

4.流動性和可及性

比特幣市場全天候開放，全球均可交易，這使得BTC成為流動性最強的資產(chǎn)之一。在緊急或危機時期，政府和企業(yè)可以不受傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)或時區(qū)限制地使用這些資金。這種流動性優(yōu)勢進一步提升了比特幣作為儲備資產(chǎn)的吸引力。

5. 數(shù)字黃金敘事

比特幣因其稀缺性、持久性和去中心化驗證的特性，常被稱為“數(shù)字黃金”。許多投資者和金融策略師將其視為黃金的現(xiàn)代替代品。認(rèn)同這一觀點的機構(gòu)傾向于將比特幣視為其長期財富保值策略的核心部分。

6. 技術(shù)信號與經(jīng)濟創(chuàng)新

持有比特幣不僅僅是一個財務(wù)決策，更是一個戰(zhàn)略信號。將比特幣納入儲備的政府和企業(yè)，展現(xiàn)了對區(qū)塊鏈創(chuàng)新、數(shù)字金融和金融科技領(lǐng)導(dǎo)力的支持。這可以吸引投資，增強科技行業(yè)的信譽，并展現(xiàn)實體的前瞻性思維。

7. 不斷增強的機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施

支持機構(gòu)投資者采用比特幣的生態(tài)系統(tǒng)正在迅速成熟。隨著受監(jiān)管的托管解決方案、保險產(chǎn)品、比特幣ETF以及合規(guī)托管機構(gòu)的出現(xiàn)，安全合法地持有比特幣比幾年前要容易得多。這種成熟降低了機構(gòu)投資者參與的門檻。

8. 與公眾和私人情緒的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)

隨著公眾對比特幣的興趣持續(xù)增長，采用BTC的機構(gòu)也順應(yīng)了更廣泛的社會和市場趨勢。對政府而言，這可能轉(zhuǎn)化為政治資本。對企業(yè)而言，這或許能提升投資者信心，促進市場差異化。

比特幣戰(zhàn)略儲備的歷史

比特幣作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)的概念在過去十年中發(fā)生了重大變化：

2013–2019：機構(gòu)意識的興起

比特幣開始吸引機構(gòu)投資者的關(guān)注，盡管最初主要作為一種投機性資產(chǎn)。像灰度比特幣信托這樣的早期投資工具為對沖基金和家族理財室提供了投資機會。各國政府大多持謹(jǐn)慎或不屑的態(tài)度，但基礎(chǔ)投資者對比特幣貨幣屬性的興趣開始增長。

2020年：企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)開始采用

MicroStrategy 成為首家將比特幣作為國庫儲備的大型上市公司，投資了 2.5 億美元。Square 和特斯拉也紛紛效仿，將 BTC 作為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略資產(chǎn)的想法合法化，并引發(fā)了廣泛的興趣。

2021年：民族國家進入

薩爾瓦多成為第一個將比特幣定為法定貨幣的國家，并開始購買比特幣作為主 權(quán)儲備。盡管存在爭議，但這標(biāo)志著一個歷史性的轉(zhuǎn)變：比特幣不再僅僅是私 營部門的實驗，而是國家金融戰(zhàn)略的工具。

2022–2023 年：政策和立法發(fā)展

美國開始出臺立法，包括旨在建立聯(lián)邦比特幣儲備的《比特幣法案》。德克薩斯州、亞利桑那州和懷俄明州等州正在探索允許公共財政持有數(shù)字資產(chǎn)的法律，這反映出政策的日益轉(zhuǎn)變。

2024年：基礎(chǔ)設(shè)施成熟度

這一年，機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施取得了重大進展——受監(jiān)管的托管、加密貨幣 ETF 以及更清晰的稅收和會計標(biāo)準(zhǔn)——使政府和企業(yè)更容易安全地持有和報告比特幣持有量。

2025年：實現(xiàn)戰(zhàn)略儲備

比特幣儲備從提議變?yōu)楝F(xiàn)實。美國政府利用扣押的比特幣正式建立了戰(zhàn)略比特幣儲備。新罕布什爾州等州已授權(quán)持有加密貨幣，不丹則披露其持有的比特幣價值接近其GDP的31%，彰顯了基于比特幣的儲備戰(zhàn)略的地緣政治影響力。

現(xiàn)實世界中的比特幣儲備示例

薩爾瓦多

薩爾瓦多于2021年宣布比特幣為法定貨幣，并建立了國家比特幣儲備。到2025年，該國持有超過6100枚比特幣。該儲備的資金來自政府購買和債券發(fā)行，旨在對沖通脹風(fēng)險并促進金融普惠。

美國

2025年3月，美國政府通過行政命令正式成立了戰(zhàn)略比特幣儲備。該儲備最初由刑事案件中查獲的比特幣構(gòu)成，并被禁止出售這些持有的比特幣。據(jù)報道，美國政府控制著超過20萬枚比特幣，價值超過200億美元，是全球最大的機構(gòu)持有者之一。

戰(zhàn)略（原名 MicroStrategy）

截至 2025 年，Strategy 持有超過 58 萬枚比特幣，超過任何其他私 營或上市公司。該公司利用股權(quán)和債務(wù)持續(xù)收購比特幣，將其視為其主要儲備資產(chǎn)。該公司公開將自己定位為一家以比特幣為中心的企業(yè)。

元行星

日本科技投資公司 Metaplanet 也采用了類似的模式，到 2025 年 4 月已積累了超過 4,500 個 BTC。它通過發(fā)行債券為購買提供資金，并將比特幣推廣為其核心的長期價值存儲手段。

不丹

喜馬拉雅王國不丹通過挖礦和直接積累，悄然積累了大量比特幣。截至2025年初，不丹持有約8.9億美元的比特幣，相當(dāng)于其GDP的近31%，使其成為國民財富占比最高的政府之一。

美國各州（新罕布什爾州、亞利桑那州等）

美國多個州已推行各自的儲備計劃。新罕布什爾州通過立法，允許其國庫持有比特幣；亞利桑那州則提出法案，允許將高達 10% 的公共資金分配給加密貨幣儲備。德克薩斯州和懷俄明州等其他州也在探索類似的框架。

其他值得一提的

阿布扎比穆巴達拉等主 權(quán)財富基金已開始投資比特幣ETF，捷克共和國等國的央行也已提議少量配置比特幣。特斯拉、Block（前身為Square）和Coinbase等公司也在資產(chǎn)負(fù)債表上持有BTC，這進一步強化了各行業(yè)的這一趨勢。

特朗 普的數(shù)字黃金政策：美國比特幣儲備

2025年3月6日，唐納德·特朗 普總統(tǒng)簽署行政命令，正式成立美國戰(zhàn)略比特幣儲備——這是主要經(jīng)濟體首次正式承認(rèn)比特幣為聯(lián)邦儲備資產(chǎn)。該儲備最初的資金來自政府機構(gòu)通過刑事沒收手段扣押的比特幣。該行政命令禁止出售這些持有的比特幣，并要求無限期地將其作為價值儲存手段保留。此外，該行政命令還授權(quán)進行預(yù)算中性的擴張，允許未來通過盈余收入或資產(chǎn)交換購買比特幣，而不會增加納稅人的負(fù)擔(dān)。特朗 普總統(tǒng)將該儲備描述為“數(shù)字黃金的諾克斯堡”，并將比特幣與黃金、石油和外匯一起定位為美國戰(zhàn)略儲備組合的一部分。

戰(zhàn)略比特幣儲備的未來

  • 中央銀行探索：一些中央銀行，例如捷克國家銀行，正在評估比特幣的儲備多元化。
  • 主 權(quán)財富基金參與：阿布扎比穆巴達拉等基金正在投資比特幣相關(guān)資產(chǎn)，反映出機構(gòu)興趣日益增長。
  • 立法勢頭：美國聯(lián)邦和州立法者正在推進提案——例如參議員 Lummis 的比特幣法案和各種州級加密儲備法案。
  • 企業(yè)擴張：在成熟的金融基礎(chǔ)設(shè)施的支持下，除了 Strategy 和 Metaplanet 之外，越來越多的公司正在將比特幣納入其金庫。
  • 透明技術(shù)： Chainlink 的儲備證明等工具可以實時驗證比特幣持有量，從而增強信任和問責(zé)制。
  • 全球金融轉(zhuǎn)變：隨著采用范圍的擴大，比特幣越來越被視為公共和私人金融戰(zhàn)略中可行的長期儲備資產(chǎn)。

結(jié)論

戰(zhàn)略性比特幣儲備的出現(xiàn)，標(biāo)志著國家和企業(yè)在構(gòu)建長期金融韌性方面的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。比特幣曾被視為投機性資產(chǎn)，如今正被各國政府、各州和上市公司正式納入儲備戰(zhàn)略。其固定供應(yīng)量、全球可及性和去中心化設(shè)計，使其在對沖通脹、分散投資組合和維護金融主 權(quán)方面具有獨特的優(yōu)勢。

隨著立法框架的成熟和機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施的加強，比特幣作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)的采用可能會加速。無論是出于經(jīng)濟需要、地緣政治遠見還是技術(shù)領(lǐng)先，轉(zhuǎn)向比特幣儲備的趨勢都反映了全球金融領(lǐng)域更廣泛的轉(zhuǎn)型——數(shù)字資產(chǎn)不再是可有可無的，而是不可或缺的。

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