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黃金和比特幣現(xiàn)在的行情如何?比特幣避險(xiǎn)邏輯還在嗎?

2025-06-17 14:09:41 | 來(lái)源： | 作者：佚名
隨著中東局勢(shì)驟然升級(jí)、美國(guó)宏觀政策存在高度不確定性，市場(chǎng)再次聚焦于「避險(xiǎn)資產(chǎn)」領(lǐng)域,那么，比特幣的避險(xiǎn)敘事還在嗎，其后市如何呢，下面我們將對(duì)比黃金和比特幣的避險(xiǎn)邏輯，并對(duì)后市進(jìn)行展望

隨著中東局勢(shì)驟然升級(jí)、美國(guó)宏觀政策存在高度不確定性，市場(chǎng)再次聚焦于「避險(xiǎn)資產(chǎn)」領(lǐng)域。

而作為兩大避險(xiǎn)資產(chǎn)，比特幣（BTC）和黃金（XAU）價(jià)格走勢(shì)卻呈現(xiàn)出顯著分化：比特幣價(jià)格在105,000美元附近震蕩整理，而黃金則一路攀升，持續(xù)逼近歷史新高。

那么，比特幣的「避險(xiǎn)敘事」還在嗎？其后市如何呢？下文，我們將對(duì)比黃金和比特幣的避險(xiǎn)邏輯，并對(duì)后市進(jìn)行??展望。

黃金、比特幣行情對(duì)比

比特幣

自突破11萬(wàn)美元關(guān)卡以來(lái)，BTC短期內(nèi)動(dòng)能減弱，目前高位整理，波動(dòng)幅度擴(kuò)大但整體呈現(xiàn)橫盤狀態(tài)。

BTCUSDT 走勢(shì)圖

現(xiàn)貨黃金

金價(jià)整體呈現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)的震蕩上升趨勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格維持在3,450美元/盎司附近，近期又觸及年度高點(diǎn)。

XAUUSD 走勢(shì)圖

黃金：從古至今的避險(xiǎn)資產(chǎn)

從古至今，黃金在人們眼中的價(jià)值似乎從未變過(guò)。在古時(shí)黃金常被用作財(cái)富、身份地位的象征，而如今黃金在投資市場(chǎng)中占據(jù)非常大的比例，有非常多的投資者開(kāi)始通過(guò)買黃金來(lái)提升自己的資產(chǎn)。

黃金作為通膨?qū)_工具的作用源于其隨著時(shí)間的推移保持其購(gòu)買力的能力，即使法定貨幣貶值也是如此。它的稀缺性、耐用性和普遍吸引力使其成為跨文明和歷史的值得信賴的價(jià)值儲(chǔ)存手段。

黃金的優(yōu)點(diǎn)
有形的資產(chǎn)黃金的主要優(yōu)勢(shì)之一是其有形性。與比特幣等數(shù)位資產(chǎn)不同，黃金是一種可以安全持有、觸摸和儲(chǔ)存的實(shí)體商品。這種有形的性質(zhì)提供了一種安全感和持久感，讓許多投資者感到安心，尤其是在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期。
歷史的考驗(yàn)黃金作為可靠的通膨?qū)_工具，經(jīng)受住了時(shí)間的考驗(yàn)?？v觀歷史，黃金一直保持其價(jià)值和購(gòu)買力，使其成為許多投資組合的基石。其長(zhǎng)期保存財(cái)富的記錄讓投資者對(duì)其抵御通膨侵蝕影響的能力充滿信心。
全球的認(rèn)可黃金作為一種貨幣和價(jià)值儲(chǔ)存手段被普遍認(rèn)可和接受。它的價(jià)值不依賴任何單一政府或中央銀行，使其免受政治和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的影響。這種全球性的接受確保了黃金跨越國(guó)界和長(zhǎng)期保持其價(jià)值。

比特幣：新時(shí)代的數(shù)位黃金

黃金已經(jīng)存在了數(shù)千年，但比特幣面世才不到十六年。比特幣代表了一種革命性的貨幣和投資新方式，它資產(chǎn)由一位名叫中本聰（Satoshi Nakamoto）的匿名個(gè)人或團(tuán)體于2009 年創(chuàng)建，是一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化數(shù)位貨幣。

誠(chéng)然，法幣和黃金依舊是財(cái)富的象征，但隨著數(shù)位時(shí)代的到來(lái)，越來(lái)越多的人開(kāi)始接受「數(shù)位黃金」這種新觀念，而比特幣就是「數(shù)位黃金」的代表，因其稀缺性、透明度和無(wú)國(guó)界性成為新的對(duì)沖工具。

「數(shù)位黃金」基于數(shù)學(xué)模型產(chǎn)生。

以比特幣的「工作證明共識(shí)模型」 （Proof of Work）為例，用戶需要在一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)集中尋找一串隨機(jī)選擇的數(shù)位。

比特幣的存量是有限的（只有2,100 萬(wàn)個(gè)），因此，隨著更多的比特幣被「挖掘」出來(lái)，尋找剩余的比特幣變得越來(lái)越難，而所需的資源（也就是支撐礦機(jī)運(yùn)行的電力）與成本（電費(fèi)、人工費(fèi)等等）也隨之不斷上升，導(dǎo)致比特幣供應(yīng)有限整體供應(yīng)趨勢(shì)且隨時(shí)間遞減，從而帶來(lái)了比特幣的稀缺性。

但是，這不是比特幣價(jià)值儲(chǔ)藏職能實(shí)現(xiàn)的主要原因。

比特幣的算法和源代碼是可復(fù)制的，類似于比特幣的分叉項(xiàng)目也已經(jīng)數(shù)不勝數(shù)。比特幣之所以是比特幣，一個(gè)主要原因在于，比特幣的計(jì)算（也就是「挖礦」）與比特幣系統(tǒng)的維護(hù)是一件大量人類參與和投入時(shí)間、金錢和精力的事情。

隨著越來(lái)越多人相信比特幣，投資者越來(lái)越多，而這種信念與價(jià)值共識(shí)使得無(wú)數(shù)開(kāi)發(fā)者加入了維護(hù)比特幣網(wǎng)路以保護(hù)比特幣價(jià)值的隊(duì)列，這使得攻擊并控制比特幣的成本越來(lái)越高，以至于任何人都難以承擔(dān)。這使得比特幣越來(lái)越安全，而這進(jìn)一步強(qiáng)化了人們對(duì)比特幣稀缺性的信念和價(jià)值共識(shí)。

因此，價(jià)值共識(shí)才是比特幣挑戰(zhàn)黃金的資本。

就像電子支付一樣，當(dāng)人們相信電子銀行帳戶里的數(shù)位可以交換、提取的時(shí)候，這些數(shù)位就有了價(jià)值。

比特幣的優(yōu)點(diǎn)
稀缺性比特幣的總供應(yīng)量上限為2,100 萬(wàn)枚，這使得它本質(zhì)上是通貨緊縮的。這種固定的供應(yīng)量與黃金形成鮮明對(duì)比，黃金可以無(wú)限期地開(kāi)采，盡管成本和精力都在增加。比特幣的稀缺性確保其價(jià)值不會(huì)被中央銀行或政府夸大，這使其成為一種有吸引力的通膨?qū)_工具。
透明度比特幣在透明且不可變的區(qū)塊鏈上運(yùn)行，允許即時(shí)驗(yàn)證交易和供應(yīng)。這種透明度增強(qiáng)了人們對(duì)比特幣網(wǎng)路的信任，并降低了欺詐或操縱的風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以追蹤比特幣的流動(dòng)并驗(yàn)證其稀缺性，從而增強(qiáng)比特幣作為通膨?qū)_工具的可信度。
便攜性和可訪問(wèn)性比特幣的數(shù)位特性使其高度便攜且易于跨境轉(zhuǎn)移。交易可以快速、安全地進(jìn)行，無(wú)需銀行或金融機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)。這種無(wú)邊界的設(shè)計(jì)使任何有網(wǎng)路連線的人都可以使用比特幣，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)沖通膨的民主化。

不過(guò)，相對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，比特幣仍面臨重大的技術(shù)障礙和監(jiān)管不確定性。此外，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的復(fù)雜性，加上可擴(kuò)展性問(wèn)題和能源消耗問(wèn)題，阻礙了比特幣的主流采用。

比特幣vs 黃金

比特幣和黃金之間的主要區(qū)別，包括波動(dòng)水平、存儲(chǔ)過(guò)程和需求來(lái)源等，透過(guò)下表，你可以對(duì)兩者的差別有一定的了解。

比特幣黃金
波動(dòng)率高中
貨幣效用可作為交換媒介，但不是實(shí)際貨幣不能作為實(shí)際貨幣支付
儲(chǔ)存方式電子存儲(chǔ)實(shí)物存儲(chǔ)
需求來(lái)源不明確明確

比特幣的「避險(xiǎn)敘事」還在嗎？

首先來(lái)分析黃金的避險(xiǎn)邏輯：黃金是「?jìng)鹘y(tǒng)避險(xiǎn)錨」，地緣風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)買盤。

目前，以色列空襲伊朗導(dǎo)致中東局勢(shì)急劇惡化。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，黃金在戰(zhàn)爭(zhēng)或重大地緣事件中更受青睞，其作為全球央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的地位無(wú)可撼動(dòng)。

歐洲央行11日發(fā)布的報(bào)告顯示，黃金去年在全球官方儲(chǔ)備中占20%，超過(guò)了歐元16%的占比，僅次于美元的46%。同時(shí)，歐洲央行表示，世界各國(guó)央行儲(chǔ)備的黃金總量已接近二戰(zhàn)后布雷頓森林體系時(shí)代的歷史最高水準(zhǔn)。

而從投資人屬性來(lái)看，黃金的買盤主要來(lái)自央行、退休金、主權(quán)基金，避險(xiǎn)需求較為理性。因此黃金買盤的投資人注重時(shí)機(jī)選擇，買賣操作較為溫和，因此金價(jià)在多數(shù)情況下，走勢(shì)較為穩(wěn)健。

反觀以比特幣為首的加密資產(chǎn)，它們的「避險(xiǎn)資產(chǎn)」屬性則更體現(xiàn)在宏觀貨幣層面。比特幣的避險(xiǎn)敘事可以理解為「法幣貶值的對(duì)沖工具」或「抗通膨資產(chǎn)」。因此，在全球貨幣寬松的大前提下，比特幣等加密資產(chǎn)的避險(xiǎn)邏輯仍有較強(qiáng)的支撐。

后市展望與投資建議

目前，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)尚未明確釋放降息訊號(hào)，ETF流入開(kāi)始放緩，導(dǎo)致比特幣短線缺乏較強(qiáng)的做多動(dòng)力。因此比特幣價(jià)格在達(dá)到階段高點(diǎn)后，進(jìn)入到回落盤整階段。

比特幣的交易情緒以交易所ETF流量+鏈上熱度為主導(dǎo)，更容易受到風(fēng)險(xiǎn)偏好變化影響。所以比特幣在沖擊新高后，在宏觀環(huán)境未發(fā)生根本改變的情況下，做多巨鯨的獲利了結(jié)情緒高漲，市場(chǎng)進(jìn)入短期套利的交易邏輯。

展望后市，從宏觀層面來(lái)看，5月美國(guó)CPI數(shù)據(jù)不如預(yù)期使得市場(chǎng)對(duì)下半年聯(lián)準(zhǔn)會(huì)降息的預(yù)期更加樂(lè)觀，目前利率期貨隱含的降息預(yù)期是年內(nèi)降息兩次、9月降息的機(jī)率為76.3%，隨著年內(nèi)首次降息的臨近，作為「抗通膨資產(chǎn)」的加密資產(chǎn)將持續(xù)受益。

另外，關(guān)稅對(duì)民生用品價(jià)格的傳導(dǎo)仍在持續(xù)。 BTCC分析師團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，中東地區(qū)的沖突或推動(dòng)油價(jià)大幅上行，后續(xù)美國(guó)通膨或維持韌性，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟使得美國(guó)或?qū)⒃谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于滯脹環(huán)境當(dāng)中，這是對(duì)加密資產(chǎn)有利的宏觀場(chǎng)景。

到此這篇關(guān)于黃金和比特幣現(xiàn)在的行情如何?比特幣避險(xiǎn)邏輯還在嗎?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)黃金和比特幣內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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