2025年RWA全賽道指南:當(dāng)前最具發(fā)展?jié)摿Φ腞WA賽道解析
今年以來(lái)，我們親眼看到現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化已成為不可逆的趨勢(shì)。從 Kraken 計(jì)劃推出代幣化股票，到 Coinbase 擬將自身股票上鏈；從貝萊德、摩根大通等傳統(tǒng)金融巨頭的躬身入局，到頭部 DeFi 協(xié)議將 RWA 納入抵押品框架——代幣化正在徹底重塑資產(chǎn)的流動(dòng)性與可及性。
盡管面臨監(jiān)管磨合與基礎(chǔ)設(shè)施完善等挑戰(zhàn)，RWA 賽道已展現(xiàn)出爆發(fā)潛力：代幣化美國(guó)國(guó)債、房地產(chǎn)、奢侈品等資產(chǎn)的總鎖定價(jià)值（TVL）突破數(shù)十億美元，根據(jù) rwa.xyz 數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿時(shí)，RWA 市場(chǎng)鏈上總管理價(jià)值達(dá)到 239.2 億美元，而根據(jù)波士頓咨詢集團(tuán)預(yù)測(cè)，到 2030 年全球代幣化資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到 16 萬(wàn)億美元，占所有可投資資產(chǎn)的 10%。
本文將解析當(dāng)前最具發(fā)展?jié)摿Φ?RWA 細(xì)分賽道，并盤點(diǎn)各領(lǐng)域最具代表性的領(lǐng)跑項(xiàng)目。
代幣化國(guó)債（Tokenized Treasuries）
代幣化國(guó)債是金融市場(chǎng)中的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新，它將傳統(tǒng)的政府債券代幣化，使得投資者能夠通過(guò)區(qū)塊鏈直接參與國(guó)債投資，享受更高的流動(dòng)性和透明度。
Franklin Templeton
Franklin Templeton 推出了 FOBXX，全球首個(gè)注冊(cè)的代幣化貨幣市場(chǎng)基金，該基金投資于美國(guó)政府證券，旨在為投資者提供穩(wěn)定的收益和流動(dòng)性。該基金為投資者提供了一個(gè)更便捷的國(guó)債投資渠道，并支持?jǐn)?shù)字資產(chǎn)的快速交易。
OpenEden
OpenEden 通過(guò) XRP Ledger 推出了代幣化美國(guó)國(guó)債（TBILL），并獲得了 Ripple 的 1000 萬(wàn)美元投資。通過(guò)代幣化 TBILL，OpenEden 使得國(guó)債市場(chǎng)的交易更加去中心化，為投資者提供了更高的資本流動(dòng)性。
Matrixdock
Matrixdock 推出了短期美國(guó)國(guó)債代幣（STBT），每天通過(guò)鏈上再基準(zhǔn)機(jī)制為持有者分配利息。該產(chǎn)品為投資者提供了一個(gè)短期流動(dòng)性工具，增強(qiáng)了國(guó)債的靈活性。
Securitize
Securitize 與 Tradeteq 合作，推出了代幣化美國(guó)國(guó)債基金（USTY），面向合格投資者。平臺(tái)通過(guò)智能合約管理基金的操作，并支持國(guó)債基金的代幣化，提高了投資的透明度。
Superstate
Superstate 推出了短期美國(guó)政府證券基金（USTB），通過(guò)代幣化形式提供流動(dòng)性。平臺(tái)通過(guò)代幣化國(guó)債，使投資者能夠在區(qū)塊鏈上進(jìn)行快速、高效的交易。
Hashnote
Hashnote 推出了 USYC 代幣，代表短期美國(guó)國(guó)債和回購(gòu)協(xié)議，已被 Circle 收購(gòu)。該代幣為投資者提供了一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的投資產(chǎn)品。
BlackRock
BlackRock 推出了代幣化國(guó)債基金 BUIDL，并在 Crypto.com 和 Deribit 等平臺(tái)上作為抵押品使用。BlackRock 的代幣化國(guó)債基金為投資者提供了更多的投資選擇，同時(shí)提升了市場(chǎng)的流動(dòng)性。
穩(wěn)定幣（Stablecoins）：加密貨幣背后的金融基礎(chǔ)
穩(wěn)定幣作為加密市場(chǎng)的「錨定」資產(chǎn)，其價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，因此在加密貨幣市場(chǎng)中具有舉足輕重的地位。穩(wěn)定幣的代幣化特點(diǎn)使其成為與傳統(tǒng)貨幣或資產(chǎn)掛鉤的數(shù)字貨幣，提供了更高的穩(wěn)定性。
Circle
Circle 作為 USDC 的發(fā)行方，正在通過(guò) GENIUS 法案的推動(dòng)，要求穩(wěn)定幣發(fā)行者持有等值的短期美國(guó)國(guó)債作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，并進(jìn)行儲(chǔ)備披露。Circle 通過(guò)法案保障了穩(wěn)定幣的透明度和穩(wěn)定性，提升了市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的信任。
Tether、Paxos、Gemini、TrueUSD、Ethena、Labs、StraitsX、Frax Finance、USUAL、Sky
這些穩(wěn)定幣發(fā)行者也在 GENIUS 法案通過(guò)后面臨新的監(jiān)管要求，可能對(duì)其運(yùn)營(yíng)模式產(chǎn)生影響。這些公司或?qū)⑿枰{(diào)整其儲(chǔ)備機(jī)制，以確保符合新的法規(guī)和要求。
代幣化股票（Tokenized Stocks）：連接傳統(tǒng)股市與加密市場(chǎng)
代幣化股票使得股票投資可以通過(guò)區(qū)塊鏈進(jìn)行，投資者能夠用更少的資金進(jìn)行分割投資，同時(shí)享受更高的透明度和流動(dòng)性。
BACKED Finance
BACKED Finance 是一家總部位于歐盟的金融科技公司，專注于將傳統(tǒng)股票和 ETF 代幣化為「xStocks」。這些代幣在 Solana 區(qū)塊鏈上運(yùn)行，旨在為全球投資者提供 24/7 的美國(guó)股票交易體驗(yàn)。截至 2024 年底，BACKED Finance 在代幣化股票市場(chǎng)中占據(jù)了約 77% 的市場(chǎng)份額。
與 Alchemy Pay 合作，推動(dòng)全球范圍內(nèi)的代幣化股票普及。2025 年 6 月，BACKED Finance 宣布推出新的代幣化股票和 ETF 系列「xStocks」，計(jì)劃在 Kraken 和 Solana 上推出。
Dinari
Dinari 是一家美國(guó)注冊(cè)的轉(zhuǎn)移代理商，提供名為 dShares 的代幣化股票和 ETF，確保每個(gè) dShare 與實(shí)際股票 1:1 對(duì)應(yīng)。這些代幣支持在多個(gè)區(qū)塊鏈上交易，包括以太坊、Arbitrum 和 Base。提供超過(guò) 100 種美國(guó)股票和 ETF 的代幣化版本，如 AAPL、TSLA、SPY 等。在 60 多個(gè)國(guó)家擁有超過(guò) 25,000 名客戶，處理了超過(guò) 10,000 筆交易。
2025 年 5 月，Dinari 完成了由 Hack VC 和 Blockchange Ventures 領(lǐng)投的 1,270 萬(wàn)美元 A 輪融資。
Exodus Movement (EXOD)
Exodus Movement 是一家美國(guó)公司，推出了名為 EXOD 的代幣化股票，代表其 A 類普通股。這些代幣在 Algorand 區(qū)塊鏈上管理，旨在為投資者提供創(chuàng)新和安全的投資機(jī)會(huì)。EXOD 代幣已在 NYSE American 上市，成為首家在美國(guó)證券交易所上市的代幣化股票。截至 2025 年 5 月，Exodus 的月活躍用戶數(shù)達(dá)到 220 萬(wàn)人，其中約 67.5 萬(wàn)人使用 Passkeys 錢包。截至 2025 年 6 月，EXOD 的市值約為 4.25 億美元。
私人信貸（Private Credit）：去中心化金融為中小企業(yè)提供低成本融資
私人信貸通過(guò)非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供貸款，并通過(guò)區(qū)塊鏈代幣化這些貸款，以增加資本流動(dòng)性和透明度。
Centrifuge
Centrifuge 通過(guò)將應(yīng)收賬款等資產(chǎn)代幣化，為中小企業(yè)提供融資渠道。平臺(tái)通過(guò)智能合約簡(jiǎn)化貸款流程，并增加了貸款的透明度和安全性。
Maple
Maple 是一個(gè)去中心化的信貸平臺(tái)，專注于提供無(wú)擔(dān)保貸款。其平臺(tái)通過(guò)智能合約管理貸款，為投資者提供新的債務(wù)投資機(jī)會(huì)。
Clearpool
Clearpool 是一個(gè)去中心化信貸協(xié)議，允許機(jī)構(gòu)發(fā)起和管理貸款。該平臺(tái)提供透明的信貸市場(chǎng)，降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)。
CREDIX
CREDIX 是一個(gè)連接借款人和投資者的平臺(tái)，專注于私人信貸的代幣化。平臺(tái)通過(guò)智能合約進(jìn)行貸款管理，提升了市場(chǎng)的透明度。
TrueFi
TrueFi 提供無(wú)擔(dān)保貸款的去中心化平臺(tái)，為全球投資者提供低成本信貸產(chǎn)品。通過(guò)去中心化的借貸機(jī)制，TrueFi 提升了市場(chǎng)的流動(dòng)性。
Goldfinch
Goldfinch 通過(guò)社區(qū)治理為企業(yè)提供無(wú)擔(dān)保貸款，特別是面向發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)。該平臺(tái)為全球企業(yè)提供了一個(gè)低成本的融資渠道，增強(qiáng)了金融可達(dá)性。
房地產(chǎn)代幣化（Real Estate Tokenization）：讓全球投資者共享房地產(chǎn)市場(chǎng)
房地產(chǎn)代幣化使得小額投資者也能參與到傳統(tǒng)上門檻較高的房地產(chǎn)市場(chǎng)，并享受更高的流動(dòng)性。
Propy
Propy 通過(guò)區(qū)塊鏈將房地產(chǎn)交易數(shù)字化，允許投資者通過(guò)代幣化方式參與到全球房地產(chǎn)市場(chǎng)。該平臺(tái)成功舉行了全球首次在區(qū)塊鏈上完成的房地產(chǎn)交易。
RealT
RealT 將房地產(chǎn)資產(chǎn)分割為小額代幣，允許全球投資者參與房地產(chǎn)市場(chǎng)。通過(guò)代幣化形式，RealT 使得投資者能夠享受月度租金收益，并且交易更為透明。
Parcl
Parcl 結(jié)合區(qū)塊鏈與現(xiàn)實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，為投資者提供全球房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。平臺(tái)通過(guò)創(chuàng)新的數(shù)據(jù)模式，為投資者提供了更多樣化的房地產(chǎn)投資選擇。
藝術(shù)品與收藏品代幣化（Art & Collectibles）：為收藏愛(ài)好者提供新的投資途徑
藝術(shù)品和奢侈品的代幣化不僅打破了傳統(tǒng)市場(chǎng)的界限，還讓更多的投資者有機(jī)會(huì)參與到高價(jià)值收藏品的投資中。
Courtyard.io
Courtyard.io 通過(guò)區(qū)塊鏈將藝術(shù)品代幣化，使得藝術(shù)品能夠像其他加密資產(chǎn)一樣進(jìn)行交易。該平臺(tái)吸引了大量藝術(shù)投資者和收藏愛(ài)好者，提供了一種新的投資方式。
Tiamonds
Tiamonds 將鉆石等貴重物品代幣化，投資者可以通過(guò)區(qū)塊鏈購(gòu)買和交易這些資產(chǎn)。該平臺(tái)為投資者提供了一個(gè)流動(dòng)性高且透明的投資平臺(tái)。
WATCHES.io、COLLECTOR、DVIN：這些平臺(tái)分別專注于奢侈手表、藝術(shù)品和高端收藏品的代幣化，提供了一個(gè)新的資產(chǎn)投資渠道。
去中心化交易所（Exchanges）：加密資產(chǎn)交易的新時(shí)代
去中心化交易所（DEX）為加密市場(chǎng)提供了更加透明、安全的交易體驗(yàn)，避免了傳統(tǒng)中心化交易所的中介費(fèi)用。
DigiFT
DigiFT 是一個(gè)去中心化交易所，專注于金融衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的交易。通過(guò)去中心化的方式，DigiFT 使得傳統(tǒng)金融資產(chǎn)能夠在區(qū)塊鏈上進(jìn)行交易。
Swarm
Swarm 是一個(gè)支持代幣化資產(chǎn)交易的去中心化平臺(tái)，提供透明的交易記錄。Swarm 的去中心化架構(gòu)讓全球投資者能夠參與到資產(chǎn)的代幣化和交易中。
Mauve、Stobox
這兩家平臺(tái)專注于去中心化交易所的建設(shè)，提供數(shù)字資產(chǎn)的管理和交易服務(wù)。
到此這篇關(guān)于2025年RWA全賽道指南:當(dāng)前最具發(fā)展?jié)摿Φ腞WA賽道解析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)RWA最具潛力賽道內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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