比特幣MVRV 是什么？如何透過MVRV-Z 指標(biāo)抄底？
MVRV指標(biāo)是一個幫助投資者衡量BTC 估值的指標(biāo)，可以用來作為左側(cè)抄底的輔助工具。
本文將介紹MVRV 指標(biāo)的使用方式、回測表現(xiàn)，并分析優(yōu)缺點，以及使用時該避開的用法。
什么是MVRV 指標(biāo)？
MVRV 指標(biāo)誕生于2018 年，創(chuàng)始人為兩名鏈上分析師：Murad Mahmudov和David Puell，是一種衡量比特幣估值的長周期指標(biāo)。
從歷史經(jīng)驗上來看，MVRV 的數(shù)值越高，則表示市場過熱的風(fēng)險越大；反之，當(dāng)MVRV 的數(shù)值越低，則表示市場情緒越低迷。
根據(jù)「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼」的哲學(xué)，MVRV 可以用來當(dāng)作抄底比特幣的輔助指標(biāo)。
如何計算MVRV 指標(biāo)？
MVRV 指標(biāo)= MV / RV
實際上，MVRV 的全名為Market Value to Realized Value ，也就是流通市值除以已實現(xiàn)市值。
流通市值（MV, Market Value）是什么？
MV 代表流通市值（Market Value）=?? 比特幣當(dāng)前價格× 流通供應(yīng)量
MV 相對容易理解，也就是比特幣的市值。
已實現(xiàn)市值（RV, Realized Value）是什么？
RV 代表已實現(xiàn)市值（Realized Value）= 每顆比特幣最后一次鏈上移動時的價格× 流通供應(yīng)量
已實現(xiàn)價值使用每顆比特幣上一次轉(zhuǎn)移時的價格，即最后一次從一個錢包轉(zhuǎn)移到另一個錢包的價格，然后將這些個別價格相加，取其平均值，再乘以流通的比特幣總數(shù)。
白話來說，RV 就是推算比特幣平均買進(jìn)成本的方式。
MVRV 指標(biāo)的意義
MVRV 越高代表未實現(xiàn)獲利越多，市場過熱的風(fēng)險越高，反之，MVRV 越低表示未實現(xiàn)獲利越低，甚至可能虧損。
- MVRV > 1：市場價值高于平均成本，投資者整體獲利，可能引發(fā)拋售壓力。
- MVRV < 1：市場價值低于平均成本，投資者整體虧損，可能即將觸底。
后來有人在MVRV 指標(biāo)的基礎(chǔ)之上，又開發(fā)了MVRV-Z 指標(biāo)。
MVRV-Z 指標(biāo)是什么？怎么算？跟MVRV 指標(biāo)有什么差別？
MVRV-Z 指標(biāo)= (MV – RV) / MV 的標(biāo)準(zhǔn)差
MVRV-Z 指標(biāo)的目的是測量當(dāng)前MVRV 相對于歷史數(shù)據(jù)的極端程度，這種標(biāo)準(zhǔn)化有助于辨別比特幣被嚴(yán)重高估或低估。
比起原始的MVRV 指標(biāo)，MVRV-Z 指標(biāo)比較不容易受到幣價短期波動的影響，在尋找比特幣長周期的頂部或底部時更有利。
從歷史經(jīng)驗來看，MVRV-Z 指標(biāo)有以下規(guī)律：
- MVRV-Z > 7：市場嚴(yán)重高估，需警惕市場可能過熱。
- MVRV-Z < 0：市場低估，可能是潛在的買入機(jī)會。
MVRV-Z 指標(biāo)｜Source：bitcoinmagazinpro
MVRV-Z 指標(biāo)可以由以下網(wǎng)站查詢：
MVRV-Z 指標(biāo)的使用方法
- 你可以設(shè)定一個數(shù)值，例如當(dāng)MVRV-Z 指標(biāo)低于1 就開始分批定投，或是當(dāng)數(shù)值轉(zhuǎn)負(fù)再開始定投。
- 門檻設(shè)定的越嚴(yán)格，就有越大的安全邊際，但也有「還沒買到就上漲」的可能性。
- 目前該指標(biāo)僅適用于比特幣，因為歷史夠悠久，持幣人相對分散。
如何運用MVRV-Z 指標(biāo)抄底？
一般來說，MVRV-Z 指標(biāo)低于1 為比特幣低估的區(qū)間，但我們將門檻設(shè)計得更嚴(yán)苛一些，回看過往MVRV-Z 指標(biāo)進(jìn)入負(fù)值時抄底的表現(xiàn)。
回測結(jié)果顯示，MVRV-Z 指標(biāo)在描繪比特幣大周期底部表現(xiàn)良好，可以作為抄底的輔助工具之一。
2014 年熊市
該次熊市由2014 年10 月開始MVRV-Z 指標(biāo)轉(zhuǎn)負(fù)，期間雖然一度翻正，但要到2015 年10 月才脫離區(qū)間。
從轉(zhuǎn)負(fù)當(dāng)天抄底到最低點的最大未實現(xiàn)損失約53%。
在期間的均價建倉，和至2016 年小牛頂點相比約有180% 收益，和2017 年牛市頂點相比更有7,000% 報酬。
2018 年熊市
該次熊市由2018 年11 月開始MVRV-Z 指標(biāo)轉(zhuǎn)負(fù)，到2019 年3 月脫離區(qū)間。
從轉(zhuǎn)負(fù)當(dāng)天抄底到最低點的最大未實現(xiàn)損失約28%。
在期間的均價建倉，和2019 年小牛頂點相比約有250% 收益。
2020 年3 月12 日暴跌
2020 年3月的急殺，MVRV-Z 指標(biāo)僅轉(zhuǎn)負(fù)7 天，之后就脫離區(qū)間。
后續(xù)即一路上攻到2021 年牛市，和歷史高點相比約有1,300% 報酬。
雖然本次負(fù)區(qū)間稍縱即逝，但在進(jìn)入?yún)^(qū)間后分批定投也能買到不錯的均價。
2022 年熊市
該次熊市由2022 年6 月開始MVRV-Z 指標(biāo)轉(zhuǎn)負(fù)，到2023 年1 月脫離區(qū)間。
從轉(zhuǎn)負(fù)當(dāng)天抄底到最低點的最大未實現(xiàn)損失約31%。
在期間的均價建倉，持有至2024 年12 月相比約有480% 收益。
MVRV-Z 指標(biāo)的優(yōu)點
優(yōu)點1：操作頻率低
歷史上MVRV 指標(biāo)進(jìn)入負(fù)值的時間點均為大周期的熊市底部，不需要天天盯盤。適合作為左側(cè)抄底的指標(biāo)，買入現(xiàn)貨后就抱到牛市。
優(yōu)點2：逆人性操作
通常在指標(biāo)進(jìn)入負(fù)值的期間，市場情緒會極度悲觀，藉由客觀的指標(biāo)可以幫助我們對抗人性偏誤，在市場最悲觀時買入。
優(yōu)點3：簡單易懂
計算方式相對簡單，不需要深入了解復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型即可使用。
MVRV-Z 指標(biāo)的缺點和使用誤區(qū)
缺點1：需分批投入
由于加密貨幣的價格延續(xù)性強(qiáng)，通常在指標(biāo)剛轉(zhuǎn)負(fù)時還會繼續(xù)走跌，不適合一次全部投入，以免當(dāng)大部位資金回撤時，無法堅守投資策略，分批投入會是心態(tài)較穩(wěn)定的方法。
缺點2：無法預(yù)測熊市多久
以回測數(shù)據(jù)而言，MRVR-Z 指標(biāo)在負(fù)值的區(qū)間短則1 周內(nèi)，長則有1 年，時間跨度相當(dāng)大，無法判斷熊市的持續(xù)周期。
缺點3：預(yù)測牛市頂部的效果較差
雖然MVRV-Z 指標(biāo)預(yù)測底部的效果不錯，但預(yù)測牛市頂部的效果相對一般。
可以看到2021 年先后兩次頂點，MVRV-Z 指標(biāo)的數(shù)值差異很大，尤其在2021 年底時，指標(biāo)尚未進(jìn)入過熱區(qū)域，市場就開始回調(diào)修正。
因此若要判斷牛市頂部，需要尋求其他輔佐指標(biāo)。
MVRV-Z 指標(biāo)不易用于判斷市場過熱
缺點4：指標(biāo)尚未經(jīng)過長時間考驗
MVRV 的概念到2018 年才提出，雖然成功捕捉多次比特幣底部，但以金融市場的尺度來看，尚未經(jīng)過長時間的檢驗。
最后還是要提醒讀者，指標(biāo)作為一種參考工具，不能單獨用來做出投資決策，仍需綜合考慮其他因素。
到此這篇關(guān)于比特幣MVRV 是什么？如何透過MVRV-Z 指標(biāo)抄底？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣MVRV 解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
MVRV、NUPL是什么？投資人必看的比特幣鏈上數(shù)據(jù)指標(biāo)
MVRV 和NUPL 都是從鏈上數(shù)據(jù)中提煉出的市場情緒指標(biāo)，用來幫你判斷比特幣是高估還是低估,下文將會從MV、RV 這兩個基本名詞開始，帶你認(rèn)識它們延伸出來的指標(biāo)，像MVRV Ratio…
2025-05-28 -
比特幣MVRV指標(biāo)是什么？比特幣MVRV指標(biāo)正確使用方法是什么？
比特幣MVRV是平均下來鏈中地址獲利倍數(shù)，其中MV為比特幣市值，RV為realised value，為市場中所有代幣鏈中上次交易市值總和,在了解相關(guān)概念之后，最重要的還是弄清楚比特幣M…
2025-03-04 -
比特幣MVRV指標(biāo)在哪兒看？哪里看比較好？
比特幣MVRV指標(biāo)是衡量比特幣市場情緒和市場價值相對其實際價值的指標(biāo),通過對比比特幣的市場價值和實際價值,它可以幫助投資者分析比特幣是否被高估或低估,常用于判斷市場的…
2025-02-18 -
MVRV指標(biāo)顯示比特幣還能漲？PlanB：市場太急才讓BTC疲軟
區(qū)塊鏈分析公司IntoTheBlock分析師Juan Pellicer指出，用于衡量比特幣市場估值與實現(xiàn)價值比的MVRV指標(biāo)，目前為1.76，意味著比特幣尚未被過度高估，暗示比特幣以及其他加密…
2024-08-10 -
PlanB暗示看漲比特幣！RSI、MVRV等指標(biāo)均提供了耐人尋味信息
以S2F(Stock-to-Flow，存量對流量)模型聞名的匿名分析師PlanB，在牛市期間曾多次成功預(yù)測BTC價格，并在7月中旬更新了S2F模型數(shù)據(jù)，大膽預(yù)測在本次周期(2020~2024)比特幣的…
2023-12-20 -
比特幣MVRV指標(biāo)是什么?比特幣MVRV指標(biāo)的作用
這篇文章主要介紹了比特幣MVRV指標(biāo)是什么?比特幣MVRV指標(biāo)的作用的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細(xì)內(nèi)容介紹…
2023-03-09
