欧美bbbwbbbw肥妇,免费乱码人妻系列日韩,一级黄片

當前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 比特幣 > 比特幣可以取代黃金嗎？

Coin教授：比特幣正取代黃金作為存儲資產(chǎn)

2025-07-23 09:55:09 | 來源：本站整理 | 作者：佚名
安德魯·厄克特教授是伯明翰商學院（BBS）金融與金融科技教授兼金融系主任,這是科因教授專欄中，我將加密貨幣學術文獻中的重要見解帶給解密讀者,在本文中，我研究了比特幣和黃金，并探討比特幣是否可以取代黃金,更多詳細資訊請看下面正文

安德魯·厄克特教授是伯明翰商學院（BBS）金融與金融科技教授兼金融系主任。

這是科因教授專欄中，我將加密貨幣學術文獻中的重要見解帶給解密讀者。在本文中，我研究了比特幣和黃金，并探討比特幣是否可以取代黃金。

幾個世紀以來，黃金一直是終極的價值儲存手段——被各個文明用作貨幣、抵押品以及抵御經(jīng)濟危機的保險。但在過去十年里，一個新的競爭者出現(xiàn)了：比特幣。

通常被稱為“數(shù)字黃金”比特幣一直被狂熱愛好者吹捧為貴金屬的現(xiàn)代、去中心化替代品。但這種比較有多合理？比特幣真的能長期取代黃金成為價值儲存手段嗎？最近的學術研究提供了寶貴的見解。

‍

比特幣作為數(shù)字黃金的案例

比特幣作為“數(shù)字黃金”的論據(jù)之一是其稀缺性和去中心化。與黃金一樣，比特幣也是有限的——其供應上限為2100萬枚硬幣與可由央行印發(fā)的法定貨幣不同，比特幣的發(fā)行量固定且透明。其供應算法由全球礦工網(wǎng)絡而非中央機構強制執(zhí)行。

該領域的一個重要論文Baur等人（2018）研究了比特幣相對于黃金的表現(xiàn)。他們發(fā)現(xiàn)，比特幣表現(xiàn)出與傳統(tǒng)避險資產(chǎn)不一致的特性。與在危機時期保值的黃金不同，比特幣的表現(xiàn)更像是一種投機資產(chǎn)——它會隨著投資者情緒和更廣泛的市場趨勢而波動。

不過，也有人認為，比特幣日趨成熟的市場結構最終可能會使其表現(xiàn)得更像黃金。隨著比特幣的普及和波動性的下降，它可能會發(fā)揮更大的投資組合分散作用。最近的研究也強化了這一觀點。徐與金橋 (2023)他們表明，比特幣比黃金更能起到短期風險對沖的作用，尤其是在新冠疫情和俄烏戰(zhàn)爭期間。

波動性：癥結所在

比特幣作為黃金替代品的最大詬病之一是其波動性。與歷史上價格波動較小的黃金不同，比特幣可能在短時間內(nèi)大幅波動。例如，僅在2025年，比特幣的價格就從不到7.6萬美元到超過11.1萬美元不等——這幾乎不符合避險資產(chǎn)所期望的穩(wěn)定性。

學術工作Klein等人（2018）進一步強化了這種擔憂。他們的實證分析發(fā)現(xiàn)，比特幣的波動性遠高于黃金，且其與傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關性隨時間推移不穩(wěn)定。他們得出結論，在規(guī)避風險的投資組合中，比特幣尚不應被視為黃金的替代品。

有趣的是，該論文還指出，比特幣可能提供更高的上漲潛力，這使其對投機性投資者而非保守型儲蓄者更具吸引力。這一區(qū)別凸顯了一個關鍵點：比特幣和黃金可能服務于完全不同的投資者類型。

通脹對沖？尚無定論

黃金歷史上的主要作用是抵御通脹。在貨幣貶值、戰(zhàn)爭或貨幣寬松時期，黃金往往會保值甚至升值。比特幣能做到同樣的事情嗎？

比特幣的通脹對沖特性被探索迪爾伯格（2016）她使用 GARCH 模型比較了比特幣與黃金和美元的波動性聚類。她發(fā)現(xiàn)，比特幣展現(xiàn)出一些與黃金類似的對沖能力，可能處于貨幣和商品之間的“中間”位置。然而，該研究也警告稱，比特幣較短的交易歷史和尚不成熟的基礎設施限制了其在這一角色中的可靠性。

最近的研究Bouri等人（2020年）分析了比特幣在不同通脹機制下的表現(xiàn)，并發(fā)現(xiàn)了其對沖特性的不一致證據(jù)。雖然比特幣在某些時期可能充當通脹對沖工具，但它也對風險偏好、投資者行為和媒體炒作反應強烈——這些因素通常與黃金無關。

機構采用和不斷變化的相關性

隨著各機構開始將比特幣添加到其資產(chǎn)負債表或 ETF 中，許多學者都在探索比特幣與其他金融資產(chǎn)的相關性是否正在發(fā)生變化，隨著時間的推移，可能會使其變得更像“黃金”。

Corbet等人（2019）他們認為，比特幣的行為并非靜態(tài)的——它會隨著市場結構的成熟而演變。他們指出，在媒體炒作時期，比特幣與傳統(tǒng)市場脫鉤，但在金融恐慌時期，它往往與股票更加相關——這與黃金不同，黃金的走勢往往與股票走勢相反。

這意味著，比特幣要真正取代黃金，不僅必須與風險資產(chǎn)保持低相關性，還必須證明在危機中的可靠性——這是它尚未始終如一實現(xiàn)的。

結論：補充，而非替代——目前還不是

那么，比特幣能取代黃金嗎？根據(jù)目前的學術證據(jù)，答案是：目前還不能，甚至可能并非完全不能。雖然比特幣與黃金有一些共同點——稀缺性、去中心化和日益提升的認知度——但它缺乏黃金所擁有的歷史記錄、穩(wěn)定性以及經(jīng)受住危機考驗的韌性。

然而，鑒于機構投資者對比特幣的興趣和持有量的不斷增長，一些人認為現(xiàn)在比特幣正在走向金融化。此外，隨著監(jiān)管框架的完善、市場基礎設施的成熟以及波動性（或許）的下降，比特幣可能會演變成一種更像黃金的資產(chǎn)。

有關詳細信息，請參閱：For more information, see:

Baur，D. G.、Hong，K. 和 Lee，A. D.（2018 年）。比特幣：交換媒介還是投機資產(chǎn)？ 國際金融市場、機構和貨幣雜志，54，177–189。

Xu，L.，Kinkyo，T.（2023）。比特幣和黃金的對沖有效性：來自七國集團股市的證據(jù). 國際金融市場、機構和貨幣雜志，85，101764。

Corbet, S.、Lucey, B.、Urquhart, A.、Yarovaya, L. (2019)。 加密貨幣作為

金融資產(chǎn)：系統(tǒng)分析. 國際財務分析評論，62，192-199。

Klein, T.、Pham, T. Q. 和 Walther, T. (2018 年)。比特幣并非新黃金——波動性、相關性和投資組合表現(xiàn)的比較, 國際財務分析評論，59，105–116。

Dyhrberg，A.H.（2016 年）。比特幣、黃金和美元——GARCH 波動率分析, 金融研究快報，16，85–92。

Bouri, E.、Jain, A.、Roubaud, D. 和克里斯托菲克，L.（2020）。 加密貨幣作為對沖和避風港：來自多元分位數(shù)分析的新證據(jù), 國際金融市場、機構和貨幣雜志，67，101190。

以上就是Coin教授：比特幣正取代黃金作為存儲資產(chǎn)的詳細內(nèi)容，更多關于比特幣可以取代黃金嗎？的資料請關注腳本之家其它相關文章！

免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內(nèi)容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表本站觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及本站將不承擔任何責任。！
Tag：比特幣   BTC  

你可能感興趣的文章

更多

熱門幣種

  • 幣名
    最新價格
    24H漲幅
  • bitcoin BTC 比特幣

    BTC

    比特幣

    $ 92708.1￥ 658913.54
    +1.04%
  • ethereum ETH 以太坊

    ETH

    以太坊

    $ 3110.88￥ 22110.26
    +3.89%
  • tether USDT 泰達幣

    USDT

    泰達幣

    $ 0.9995￥ 7.1038
    +0.11%
  • ripple XRP 瑞波幣

    XRP

    瑞波幣

    $ 2.2149￥ 15.7421
    +3.05%
  • binance-coin BNB 幣安幣

    BNB

    幣安幣

    $ 930.44￥ 6613
    +3.39%
  • solana SOL Solana

    SOL

    Solana

    $ 140.64￥ 999.58
    +7.97%
  • usdc USDC USD Coin

    USDC

    USD Coin

    $ 1.0002￥ 7.1088
    -0.08%
  • tron TRX 波場

    TRX

    波場

    $ 0.2906￥ 2.0654
    -0.17%
  • dogecoin DOGE 狗狗幣

    DOGE

    狗狗幣

    $ 0.1611￥ 1.145
    +6.62%
  • cardano ADA 艾達幣

    ADA

    艾達幣

    $ 0.4745￥ 3.3724
    +3.33%

幣圈快訊

  • Sky社區(qū)批準25億美元資金支持Obex孵化的加密收益項目

    2025-11-19 05:58
    據(jù)11月18日官方公告，Sky社區(qū)已投票通過一項重大資金提案，將向由Framework支持的孵化器項目Obex提供最高25億美元的資金支持，用于投資成功孵化的加密收益項目。這一決定與FrameworkVentures領投的3700萬美元融資同步進行。該輪融資獲得了LayerZero和SkyEcosystem等機構的共同參與。根據(jù)規(guī)劃，Obex將開展為期12周的孵化計劃，重點扶持那些致力于在Sky生態(tài)內(nèi)開發(fā)新型鏈上收益來源的項目。Obex計劃通過穩(wěn)定幣和代幣化資產(chǎn)，為具有資本密集型特征的加密項目提供資金支持。這一舉措是Sky在2024年啟動的“終局”計劃的重要組成部分。該計劃旨在將原Maker協(xié)議升級為更具韌性的去中心化現(xiàn)實世界資產(chǎn)協(xié)議。隨著品牌重塑，Sky已推出多個子DAO，致力于圍繞新的USDS穩(wěn)定幣和收益生成機制開發(fā)應用場景。

  • 美國新一批數(shù)據(jù)發(fā)布時間敲定涉CFTC周報、PPI等

    2025-11-19 05:55
    美國勞工部一位發(fā)言人表示，勞工部計劃在當?shù)貢r間周四結束前補齊政府停擺期間缺失的周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)。發(fā)言人RyanHonick表示，由于技術問題，一項初始數(shù)據(jù)——截至10月18日當周初請失業(yè)金人數(shù)為23.2萬人，意外地比預期提前公布。Honick表示，在補錄這些缺失的數(shù)據(jù)時，勞工部不會像往常一樣發(fā)布配套的新聞稿。缺失的數(shù)據(jù)會直接公布在勞工部官網(wǎng)上。勞工部最新的公告還顯示，其計劃于北京時間11月25日21:30公布9月的PPI數(shù)據(jù)、于12月3日21:30發(fā)布9月的進出口物價指數(shù)。此外，美國商品期貨交易委員會（CFTC）亦宣布本周將開始發(fā)布交易員持倉報告，首份報告預計將于北京時間周四凌晨發(fā)布。CFTC每周將發(fā)布多達兩份報告，直到明年1月23日，屆時發(fā)布進度將恢復正常。

  • 3108.66枚ETH從Robinhood轉出，價值約590.65萬美元

    2025-11-19 05:50
    據(jù)Arkham數(shù)據(jù)，在05:40，3108.66枚ETH（價值約590.65萬美元）從Robinhood轉出至一匿名地址（0x09A5...開頭）。

  • 美股銀行股瀕臨跌破關鍵支撐位將對整體股市發(fā)出嚴重警告

    2025-11-19 05:45
    數(shù)據(jù)顯示，美國銀行和金融股正處于跌破關鍵支撐位的邊緣，向整個股市發(fā)出了警告信號。該板塊的疲軟是由于信貸問題和交易員削減對美聯(lián)儲降息的押注共同推動的，這威脅到市場寄希望于年底上漲的支柱之一。KBW銀行指數(shù)在過去五個交易日內(nèi)下跌了4.5%，標普500銀行指數(shù)同期錄得2.9%的跌幅。MillerTabak首席市場策略師MattMaley寫道：“如果銀行股在未來一兩周內(nèi)繼續(xù)大幅下跌，將對這個至關重要的群體發(fā)出重大警告信號。”Maley認為，金融股的下跌表明“股市看漲的論點開始出現(xiàn)相當多的裂痕”，因為當投資者預期即將降息時，市場對該板塊的期望很高。Maley寫道，信貸狀況進一步惡化的證據(jù)將導致市場出現(xiàn)額外的波動。現(xiàn)在看來，金融公司面臨的一些‘一次性’問題……可能不像許多專家告訴我們的那樣‘特殊’。

  • 隱私DeFi平臺0xbow完成350萬美元種子輪融資

    2025-11-19 05:36
    專注于隱私的去中心化金融(DeFi)平臺0xbow周二宣布，已完成350萬美元的種子輪融資，本輪種子輪融資由StarbloomCapital領投，CoinbaseVentures、BOOSTVC、StatusResearch&DevelopmentGmbH以及多位天使投資人跟投。0xbow此前曾在2024年完成過一輪種子前融資，當時的投資方是以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人VitalikButerin。該輪資金將用于擴展其合規(guī)的加密隱私技術PrivacyPools，PrivacyPools利用智能合約對用戶交易進行批量處理和混合，從而隱藏鏈上鏈接，同時使用戶能夠證明其遵守反洗錢和其他法律框架。其關聯(lián)集提供商(ASP)系統(tǒng)監(jiān)控存款是否存在可疑活動，而不會扣留用戶資金。
    • 查看更多