美元穩(wěn)定幣將如何挑戰(zhàn)現(xiàn)有法幣體系及國(guó)家形態(tài)
一、歷史的幽靈：東印度公司的數(shù)字回歸
歷史從不簡(jiǎn)單地重復(fù)，但它會(huì)押韻。當(dāng)川普愉快的在“天才法案”（GENIUS Act）的文件上，簽下自己的名字的時(shí)候，我腦中涌現(xiàn)的，是歷史的記憶——那是在十七、十八世紀(jì)，被國(guó)家授予了主 權(quán)權(quán)力的商業(yè)巨獸，荷蘭與英國(guó)的東印度公司。
這部法案看似只是金融監(jiān)管的技術(shù)性調(diào)整，但其深層意涵，卻是在為21世紀(jì)的“新東印度公司”頒發(fā)特許狀，一場(chǎng)重塑全球權(quán)力格局的變革已然拉開(kāi)序幕。
1. 新權(quán)力的特許狀
回溯四百年前，荷蘭東印度公司（VOC）和英國(guó)東印度公司（EIC）并非尋常的貿(mào)易商行。它們是憑借國(guó)家授權(quán)，集商人、士兵、外交官和殖民者于一身的混合體。荷蘭政府授予VOC的權(quán)力包括：自行招募軍隊(duì)、發(fā)行貨幣、與其他國(guó)家君主簽訂條約，甚至發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)。同樣，英女王伊麗莎白一世授予EIC的皇家特許狀，也使其擁有了在印度進(jìn)行貿(mào)易壟斷、建立軍事和行政職能的權(quán)力。這些公司是歷史上最早的跨國(guó)公司，它們控制的不是簡(jiǎn)單的商品，而是定義了那個(gè)時(shí)代全球化的命脈——海洋貿(mào)易航線。
今天，”天才法案”所做的，正是以立法形式，為新時(shí)代的權(quán)力巨頭——穩(wěn)定幣發(fā)行商——授予合法性。表面上，法案旨在通過(guò)設(shè)定儲(chǔ)備金標(biāo)準(zhǔn)、要求資產(chǎn)認(rèn)證等方式來(lái)規(guī)范市場(chǎng)，防范風(fēng)險(xiǎn)。但其真正的效果，是通過(guò)篩選和認(rèn)證，創(chuàng)造出一個(gè)受美國(guó)政府認(rèn)可的”合法”穩(wěn)定幣發(fā)行商寡頭集團(tuán)。這些被”加冕”的公司，如Circle（USDC發(fā)行商）、未來(lái)的Tether（如果其選擇合規(guī)），以及像apple、google、meta、x等多家坐擁數(shù)十億用戶的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，他們將不再是野蠻生長(zhǎng)的加密叛軍，而是被正式納入美國(guó)金融戰(zhàn)略版圖的”特許公司”。它們控制的，將是新時(shí)代的全球貿(mào)易航線——24/7不間斷運(yùn)行的、無(wú)國(guó)界的數(shù)字金融軌道。
2. 從貿(mào)易航路到金融軌道
東印度公司的權(quán)力根植于對(duì)物理貿(mào)易路線的壟斷。它們用炮艦和要塞確保了香料、茶葉和鴉 片貿(mào)易的獨(dú)占權(quán)，并從中攫取了巨額利潤(rùn)。新時(shí)代的”數(shù)字東印度公司”則將通過(guò)控制全球價(jià)值流動(dòng)的金融軌道來(lái)行使權(quán)力。當(dāng)一個(gè)由美國(guó)財(cái) 政 部或特定機(jī)構(gòu)監(jiān)管的美元穩(wěn)定幣，成為全球跨境支付、DeFi（去中心化金融）借貸、RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)）交易的默認(rèn)結(jié)算單位時(shí)，其發(fā)行商就掌握了定義新金融體系規(guī)則的權(quán)力。它們可以決定誰(shuí)能接入這個(gè)系統(tǒng)，可以根據(jù)指令凍結(jié)任何地址的資產(chǎn)，可以設(shè)定交易的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。這是一種比控制物理航線更深層、更無(wú)形的權(quán)力。
3. 與國(guó)家之間模糊的共生與對(duì)抗
東印度公司的歷史，是一部與母國(guó)之間關(guān)系不斷演變的史詩(shī)。起初，它們是國(guó)家推行重商主義、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（如葡萄牙）進(jìn)行戰(zhàn)略博弈的代理人。然而，公司的逐利本性使其迅速膨脹為一個(gè)獨(dú)立的權(quán)力中心。為了利潤(rùn)，EIC不惜發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)（如普拉西戰(zhàn)役）、從事不道德貿(mào)易（如鴉 片貿(mào)易），屢屢將英國(guó)政府拖入其不愿參與的外交與軍事泥潭。最終，當(dāng)公司因管理不善和過(guò)度擴(kuò)張而瀕臨破產(chǎn)時(shí)，又不得不向國(guó)家求援，導(dǎo)致政府通過(guò)一系列法案（如1773年的《茶葉法案》和1784年的《皮特法案》）逐步加強(qiáng)監(jiān)管，最終在1858年印度民族大起 義 后，徹底剝奪了其行政權(quán)力，將其領(lǐng)土收歸王室直接統(tǒng)治。
這段歷史為我們預(yù)演了未來(lái)穩(wěn)定幣發(fā)行商與美國(guó)政府之間可能的動(dòng)態(tài)關(guān)系。目前，這些公司被視為推行美元霸權(quán)、對(duì)抗中國(guó)數(shù)字人民幣的戰(zhàn)略資產(chǎn)。然而，一旦它們成長(zhǎng)為”大到不能倒”的全球金融基礎(chǔ)設(shè)施，其自身的機(jī)構(gòu)利益和股東訴求將變得至關(guān)重要。它們可能會(huì)為了商業(yè)利益，做出與美國(guó)外交政策相悖的決定。
這預(yù)示著，當(dāng)私人機(jī)構(gòu)發(fā)行的美元穩(wěn)定幣體系過(guò)于龐大時(shí)，將不可避免地和國(guó)家主 權(quán)發(fā)生沖突，屆時(shí)，我們很可能會(huì)看到基于利益博弈的穩(wěn)定幣法案的再升級(jí)。
以下表格清晰地對(duì)比了這兩種跨越時(shí)空的權(quán)力實(shí)體，揭示了歷史驚人的相似性：
歷史的幽靈已經(jīng)歸來(lái)。通過(guò)”天才法案”，美國(guó)正在釋放一種新的東印度公司。它披著科技創(chuàng)新的外衣，手持區(qū)塊鏈的權(quán)杖，但其內(nèi)核，卻是古老的商業(yè)帝國(guó)邏輯——一個(gè)由國(guó)家特許、最終將與國(guó)家爭(zhēng)奪權(quán)力的全球性私人企業(yè)主 權(quán)。
二、全球貨幣海嘯：美元化、大通縮與非美元央行的終結(jié)
“天才法案”所催生的，不僅是一個(gè)新的權(quán)力實(shí)體，更是一場(chǎng)將席卷全球的貨幣海嘯。這場(chǎng)海嘯的能量，源于1971年布雷頓森林體系的崩潰。正是那次歷史性的”解放”，為今天美元穩(wěn)定幣的全球征服鋪平了道路。對(duì)于那些主 權(quán)信用本就脆弱的國(guó)家而言，未來(lái)將不再是由政府選擇本國(guó)貨幣還是傳統(tǒng)美元，而是由民眾選擇在崩潰的本幣和觸手可及、毫無(wú)摩擦的數(shù)字美元之間做出抉擇。這將引發(fā)一波前所未有的超級(jí)美元化浪潮，徹底終結(jié)許多國(guó)家的貨幣主 權(quán)，并給它們帶來(lái)毀滅性的通縮沖擊。
1. 布雷頓森林體系的幽靈
要理解穩(wěn)定幣的威力，必須回到布雷頓森林體系解體的那個(gè)時(shí)刻。該體系將美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，形成了一個(gè)以黃金為最終錨的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)。然而，這一體系內(nèi)含一個(gè)致命的矛盾，即”特里芬難題”：作為全球儲(chǔ)備貨幣，美元必須通過(guò)美國(guó)的貿(mào)易逆差持續(xù)流向世界，以滿足全球貿(mào)易發(fā)展的需求；但持續(xù)的逆差又會(huì)動(dòng)搖人們對(duì)美元兌換黃金能力的信心，最終導(dǎo)致體系崩潰。1971年，尼 克 松總統(tǒng)關(guān)閉黃金兌換窗口，宣告了該體系的死亡。
然而，美元的死亡卻是它新生的開(kāi)始。在隨后的”牙買加體系”下，美元與黃金徹底脫鉤，成為一種純粹的信用貨幣。它被從”黃金的枷鎖”中解放出來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)可以更自由地發(fā)行貨幣，以滿足美國(guó)國(guó)內(nèi)的財(cái)政需求（如越南戰(zhàn)爭(zhēng)的開(kāi)支）和全球?qū)γ涝鲃?dòng)性的需求。這奠定了過(guò)去半個(gè)世紀(jì)美元霸權(quán)的基礎(chǔ)——一個(gè)依賴于全球網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和美國(guó)綜合國(guó)力的、無(wú)錨的霸權(quán)。穩(wěn)定幣，尤其是受美國(guó)法律認(rèn)可的穩(wěn)定幣，正是這個(gè)后布雷頓森林體系的終極技術(shù)形態(tài)。它將美元的流動(dòng)性供給能力提升到了一個(gè)全新的維度，使其能夠繞過(guò)層層監(jiān)管的各國(guó)政府，繞過(guò)傳統(tǒng)的、緩慢且昂貴的銀行體系，直接滲透到全球經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)毛細(xì)血管，每一個(gè)個(gè)人的手（機(jī)）里。
2. 超級(jí)美元化（Hyper-dollarization）的降臨
在阿根廷、土耳其等長(zhǎng)期遭受高通脹和政治動(dòng)蕩困擾的國(guó)家，民眾為了保全財(cái)富，自發(fā)地將本幣兌換成美元，這便是”美元化”現(xiàn)象。然而，傳統(tǒng)美元化存在諸多障礙：你需要銀行賬戶，需要面對(duì)資本管制，需要承擔(dān)持有實(shí)體貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)定幣徹底拆除了這些藩籬。任何擁有智能手機(jī)的人，都可以在幾秒鐘內(nèi)，以極低的成本，將即將貶值的本幣換成錨定美元的穩(wěn)定幣。
在越南，中東，香港，日本，韓國(guó)，一家家的u店正在快速的取代傳統(tǒng)的找換店，迪拜售樓處開(kāi)始接受比特幣付款，義烏小店開(kāi)始能用u來(lái)買煙。
這些無(wú)孔不入支付滲透，將把美元穩(wěn)定幣化從一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，變成一場(chǎng)瞬時(shí)完成的海嘯。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的通脹預(yù)期稍有抬頭，資本將不再是”外流”，而是”蒸發(fā)”——瞬間從本幣體系中消失，進(jìn)入全球加密網(wǎng)絡(luò)。我們可將這種屬性定義為”對(duì)主 權(quán)貨幣的替代性增強(qiáng)”。
對(duì)于那些信用本已搖搖欲墜的政府，這將是致命一擊。本幣的地位將被徹底動(dòng)搖，因?yàn)槊癖姾推髽I(yè)擁有了一個(gè)更完美、高效的替代品。
3. 大通縮與國(guó)家權(quán)力的蒸發(fā)
當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體被超級(jí)美元化浪潮席卷后，其主 權(quán)國(guó)家將失去兩項(xiàng)最核心的權(quán)力：一是通過(guò)印鈔來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字的權(quán)力（即貨幣鑄幣稅）；二是通過(guò)利率和貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)的權(quán)力（即貨幣政策獨(dú)立性）。
其后果是災(zāi)難性的。
首先，隨著本幣被大規(guī)模拋棄，其匯率將螺旋式下跌，陷入惡性通脹。然而，在以美元計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)層面，卻會(huì)出現(xiàn)劇烈的大通縮。資產(chǎn)價(jià)格、工資和商品價(jià)值若以美元衡量，將一落千丈。
其次，政府的稅基將隨之蒸發(fā)。以迅速貶值的本幣計(jì)價(jià)的稅收，將變得毫無(wú)價(jià)值，國(guó)家財(cái)政將陷入崩潰。這種財(cái)政的死亡螺旋，將徹底摧毀國(guó)家的治理能力。
這一過(guò)程，從川普簽署天才法案為起點(diǎn)，將通過(guò)RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)上鏈）加速。
4. 白宮 vs. 美聯(lián)儲(chǔ)：美國(guó)內(nèi)部的權(quán)力博弈
這場(chǎng)貨幣革命并不只是打擊美國(guó)的對(duì)手，它甚至將在美國(guó)內(nèi)部引發(fā)危機(jī)。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)作為獨(dú)立的中央銀行，掌握著美國(guó)的貨幣政策。然而，一個(gè)由財(cái) 政 部或白宮下設(shè)新機(jī)構(gòu)監(jiān)管的、私人發(fā)行的數(shù)字美元體系，將創(chuàng)造出一個(gè)平行的貨幣軌道。行政部門可以通過(guò)影響對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行商的監(jiān)管規(guī)則，來(lái)間接甚至直接地干預(yù)貨幣供應(yīng)和流向，從而繞開(kāi)美聯(lián)儲(chǔ)。這可能成為美國(guó)行政分支為實(shí)現(xiàn)其政治或戰(zhàn)略目標(biāo)（例如，在選舉年刺激經(jīng)濟(jì)，或精準(zhǔn)制裁對(duì)手）而打造的強(qiáng)大工具，從而在將來(lái)引發(fā)美元一場(chǎng)關(guān)于貨幣政策獨(dú)立性的深刻的信任危機(jī)。
三、21世紀(jì)的金融戰(zhàn)場(chǎng)：美國(guó)對(duì)抗中國(guó)的“自由金融體系”
如果說(shuō)穩(wěn)定幣法案對(duì)內(nèi)是一場(chǎng)權(quán)力重構(gòu)，那么對(duì)外，它就是美國(guó)在與中國(guó)的大國(guó)博弈棋局上，落下的一枚至關(guān)重要的棋子：通過(guò)立法扶持一個(gè)私有的、基于公共區(qū)塊鏈的、以美元為核心的”自由金融體系”。
1. 新時(shí)代的金融鐵幕
二戰(zhàn)后，美國(guó)主導(dǎo)建立了布雷頓森林體系，其目的不僅是重建戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)秩序，更是在冷戰(zhàn)背景下，構(gòu)建一個(gè)將蘇聯(lián)及其盟友排除在外的西方經(jīng)濟(jì)集團(tuán)。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等機(jī)構(gòu)，成為了推行西方價(jià)值觀和鞏固同盟體系的工具。如今，”天才法案”所要構(gòu)建的，正是數(shù)字時(shí)代的新版”布雷頓森林體系”。它旨在建立一個(gè)以美元穩(wěn)定幣為基礎(chǔ)的全球金融網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)放、高效，且在意識(shí)形態(tài)上與中國(guó)國(guó)家主導(dǎo)的模式截然對(duì)立。這有點(diǎn)像美國(guó)當(dāng)年為對(duì)抗蘇聯(lián)的自由貿(mào)易體系的安排，但出手更狠。
2. 開(kāi)放圍剿封閉：許可制 vs. 無(wú)需許可
中美在數(shù)字貨幣上的戰(zhàn)略路徑，呈現(xiàn)出根本性的差異，這是一場(chǎng)”開(kāi)放”對(duì)”封閉”的意識(shí)形態(tài)戰(zhàn)爭(zhēng)。
中國(guó)的數(shù)字人民幣（e-CNY）是一個(gè)典型的”許可制”（Permissioned）系統(tǒng)。它運(yùn)行在由央行控制的私有賬本上，每一筆交易、每一個(gè)賬戶都在國(guó)家的嚴(yán)密監(jiān)控之下。這是一個(gè)數(shù)字化的”圍墻花園”，其優(yōu)勢(shì)在于高效的中心化管理和強(qiáng)大的社會(huì)治理能力，但其封閉性也使其難以獲得全球用戶的真正信任，尤其是那些對(duì)其監(jiān)控能力抱有警惕的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。
相比之下，美國(guó)通過(guò)”天才法案”所支持的穩(wěn)定幣，則建立在以太坊、Solana等”無(wú)需許可”（Permissionless）的公共區(qū)塊鏈之上。這意味著，任何人，無(wú)論身在何處，都可以在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行創(chuàng)新——開(kāi)發(fā)新的金融應(yīng)用（DeFi）、創(chuàng)建新的市場(chǎng)、進(jìn)行交易——而無(wú)需得到任何中心化機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。美國(guó)政府的角色，不是成為這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)者，而是成為這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中最核心資產(chǎn)（美元）的”信用擔(dān)保人”。
這是一種極其高明的非對(duì)稱戰(zhàn)略。美國(guó)正在利用其對(duì)手最薄弱的一環(huán)——對(duì)失控的恐懼——來(lái)構(gòu)建自己的護(hù)城河。它將全球的創(chuàng)新者、開(kāi)發(fā)者和尋求金融自由的普通用戶，都吸引到以美元為中心的開(kāi)放生態(tài)中。中國(guó)被邀請(qǐng)來(lái)參加一場(chǎng)它在結(jié)構(gòu)上就無(wú)法獲勝的游戲：一個(gè)由國(guó)家控制的局域網(wǎng)，如何與一個(gè)向全球開(kāi)放的、充滿活力的金融互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)？
3. 繞開(kāi)SWIFT：釜底抽薪的降維打擊
近年來(lái)，中俄等國(guó)應(yīng)對(duì)美元霸權(quán)的一個(gè)核心策略，是建立繞開(kāi)美國(guó)控制的金融基礎(chǔ)設(shè)施，例如替代SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）的跨境支付系統(tǒng)。然而，穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，讓這一策略顯得笨拙而過(guò)時(shí)。基于公共區(qū)塊鏈的穩(wěn)定幣交易，從根本上就不需要經(jīng)過(guò)SWIFT或任何傳統(tǒng)銀行的中介。價(jià)值的轉(zhuǎn)移，通過(guò)全球分布的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)以密碼學(xué)方式完成，這是一個(gè)全新的、與舊體系平行的軌道。
這意味著，美國(guó)不再需要費(fèi)力地保衛(wèi)舊的金融城堡（SWIFT），而是直接開(kāi)辟了一個(gè)全新的戰(zhàn)場(chǎng)。在這個(gè)新戰(zhàn)場(chǎng)上，規(guī)則由代碼和協(xié)議定義，而非國(guó)家間的條約。當(dāng)全球大部分的數(shù)字價(jià)值開(kāi)始在這條新軌道上運(yùn)行時(shí)，試圖建立一個(gè)”SWIFT替代品”就如同在高速公路時(shí)代，努力去修建一條更豪華的馬車道一樣，失去了意義。
4. 贏得網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)之戰(zhàn)
數(shù)字時(shí)代的核心戰(zhàn)爭(zhēng)，是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的戰(zhàn)爭(zhēng)。平臺(tái)一旦吸引了足夠多的用戶和開(kāi)發(fā)者，就會(huì)形成強(qiáng)大的引力，使其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以追趕。通過(guò)”天才法案”，美國(guó)正在將美元——這個(gè)全球最強(qiáng)健的貨幣網(wǎng)絡(luò)——與加密世界——這個(gè)全球最具創(chuàng)新活力的金融網(wǎng)絡(luò)——進(jìn)行融合。其產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)將是指數(shù)級(jí)的。
全球的開(kāi)發(fā)者會(huì)優(yōu)先選擇為擁有最大流動(dòng)性和最廣泛用戶基礎(chǔ)的美元穩(wěn)定幣開(kāi)發(fā)應(yīng)用。全球的用戶會(huì)因?yàn)樨S富的應(yīng)用場(chǎng)景和資產(chǎn)選擇，而涌入這個(gè)生態(tài)。相比之下，e-CNY可能在”一帶一路”等特定范圍內(nèi)推廣，但它封閉的、以人民幣為中心的特性，使其難以在全球范圍內(nèi)與這個(gè)開(kāi)放的美元生態(tài)系統(tǒng)相抗衡。
綜上所述，”天才法案”遠(yuǎn)非一部簡(jiǎn)單的國(guó)內(nèi)法案。它是美國(guó)在21世紀(jì)地緣政治棋局中的核心戰(zhàn)略部署。它以一種”四兩撥千斤”的方式，利用”去中心化”和”開(kāi)放”的理念，來(lái)鞏固其最核心的權(quán)力——美元霸權(quán)。它不是在與中國(guó)進(jìn)行一場(chǎng)對(duì)稱的軍備競(jìng)賽，而是通過(guò)改變金融戰(zhàn)場(chǎng)的地形，將競(jìng)爭(zhēng)帶入一個(gè)美國(guó)擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的新維度，對(duì)對(duì)手的金融體系進(jìn)行降維打擊。
四、萬(wàn)物的”非國(guó)家化”：RWA與DeFi如何瓦解國(guó)家控制
穩(wěn)定幣本身并非革命的終點(diǎn)，它更像是一匹攻入城的特洛伊城木馬。一旦全球用戶習(xí)慣了通過(guò)它來(lái)持有和轉(zhuǎn)移價(jià)值，一場(chǎng)更宏大、更深刻的革命便會(huì)隨之而來(lái)。這場(chǎng)革命的核心，是將一切有價(jià)值的資產(chǎn)——股票、債券、房產(chǎn)、藝術(shù)品——都轉(zhuǎn)化為可以在全球公共賬本上自由流動(dòng)的數(shù)字代幣。這個(gè)過(guò)程，即”真實(shí)世界資產(chǎn)上鏈”（RWA），將從根本上切斷資產(chǎn)與特定國(guó)家司法管轄權(quán)的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的”非國(guó)家化”，并最終顛覆以銀行為核心的傳統(tǒng)金融體系。
1. 穩(wěn)定幣：通往新世界的”特洛伊木馬”
在古老的傳說(shuō)中，希臘人通過(guò)獻(xiàn)上一具巨大的木馬，最終攻陷了堅(jiān)固的特洛伊城。今天，穩(wěn)定幣正扮演著類似的角色。在各國(guó)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)眼中，受監(jiān)管的、有資產(chǎn)抵押的穩(wěn)定幣似乎是馴服加密世界這匹野馬的”木馬”——一個(gè)相對(duì)安全、可控的入口。
歷史的吊詭之處在于，GENIUS法案在致力于通過(guò)推廣”安全”的穩(wěn)定幣來(lái)鞏固國(guó)家權(quán)力的同時(shí)，無(wú)意中為”危險(xiǎn)”的、真正去中心化的非國(guó)家貨幣，構(gòu)建了有史以來(lái)最龐大的用戶獲取渠道。
穩(wěn)定幣的核心功能，是作為連接傳統(tǒng)法定貨幣世界與加密資產(chǎn)世界的門戶。它們是加密世界的”入口匝道”（on-ramp），是跨越兩個(gè)世界的”橋梁”。一個(gè)普通用戶最初可能只是為了享受穩(wěn)定幣在跨境匯款或日常支付中帶來(lái)的低成本和高效率，或商家給予的補(bǔ)貼。但一旦他們下載了數(shù)字錢包，習(xí)慣了鏈上交易的模式，他們與比特幣、以太坊等真正去中心化資產(chǎn)之間的距離，就只剩下一次點(diǎn)擊。
那些提供穩(wěn)定幣交易服務(wù)的平臺(tái)，如Coinbase或Kraken，本身就是一個(gè)包羅萬(wàn)象的加密資產(chǎn)超市。用戶為了穩(wěn)定幣而來(lái)，但很快就會(huì)被DeFi協(xié)議提供的高額收益、或是比特幣作為價(jià)值存儲(chǔ)的敘事所吸引。從持有USDC到質(zhì)押ETH參與流動(dòng)性挖礦，這個(gè)過(guò)程對(duì)于一個(gè)已經(jīng)入門的用戶來(lái)說(shuō)，是自然而然的延伸。
這就為國(guó)家制造了一個(gè)深刻的悖論。國(guó)家的短期目標(biāo)是通過(guò)推廣與美元掛鉤的穩(wěn)定幣來(lái)強(qiáng)化美元霸權(quán)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，國(guó)家必須鼓勵(lì)和支持用戶友好的錢包、交易所和各類應(yīng)用的開(kāi)發(fā)與普及。然而，這些基礎(chǔ)設(shè)施在技術(shù)上是中立的、協(xié)議無(wú)關(guān)的。同一個(gè)錢包，既可以存放受監(jiān)管的USDC，也可以存放匿名的門羅幣；同一個(gè)交易所，既可以交易合規(guī)的穩(wěn)定幣，也可以交易完全去中心化的比特幣。
隨著用戶對(duì)加密世界的理解加深，他們對(duì)更高收益、更強(qiáng)隱私保護(hù)、或真正抗審查性的需求也會(huì)隨之增長(zhǎng)。屆時(shí)，他們自然會(huì)從僅提供價(jià)值穩(wěn)定但無(wú)增值潛力的穩(wěn)定幣，轉(zhuǎn)向那些能夠滿足這些更高層次需求的資產(chǎn)。
2. RWA革命：資產(chǎn)掙脫國(guó)界的枷鎖
如果說(shuō)DeFi是這場(chǎng)革命的上層建筑，那么RWA就是其堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。RWA的核心，是將存在于物理世界或傳統(tǒng)金融系統(tǒng)中的資產(chǎn)，通過(guò)法律和技術(shù)流程，轉(zhuǎn)化為區(qū)塊鏈上的代幣。
我們可以設(shè)想這樣一個(gè)場(chǎng)景：
- 一個(gè)由中國(guó)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)的蘋果應(yīng)用商店里擁有數(shù)百萬(wàn)全球用戶的app，其所有權(quán)通過(guò)法律和技術(shù)手段被代幣化，成為在區(qū)塊鏈上流通的數(shù)字憑證。
- 該代幣在一個(gè)鏈上的、無(wú)需許可的去中心化金融（DeFi）協(xié)議中進(jìn)行交易。
- 阿根廷一位用戶在發(fā)起交易后，幾秒鐘內(nèi)就在自己的數(shù)字錢包中收到了這個(gè)代幣。
整個(gè)過(guò)程——資產(chǎn)的代幣化、抵押、穩(wěn)定幣的鑄造與轉(zhuǎn)移——完全在鏈上完成，繞開(kāi)了中國(guó)、美國(guó)（因其美元錨定）和阿根廷三國(guó)的傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)。這不僅僅是一條更優(yōu)越的支付軌道，它是一個(gè)平行的、幾乎無(wú)視威斯特伐利亞體系所劃定的政治與法律邊界的金融平行宇宙。
這正是”貨幣的非國(guó)家化”推動(dòng)”金融的非國(guó)家化”，并最終實(shí)現(xiàn)”資本的非國(guó)家化”。
在資本可以非國(guó)家化的情況下，資本家，自然也將非國(guó)家化。
3. 傳統(tǒng)金融體系的末日
這個(gè)由穩(wěn)定幣驅(qū)動(dòng)、以RWA為基礎(chǔ)的新金融生態(tài)，是對(duì)傳統(tǒng)金融體系的一次全面沖擊。傳統(tǒng)金融的核心功能，本質(zhì)上是作為信息和信任的中介。銀行、券商、交易所、支付公司等機(jī)構(gòu)，通過(guò)其龐大的資本、復(fù)雜的系統(tǒng)和政府的牌照，來(lái)解決交易雙方的信任問(wèn)題，并從中收取高昂的費(fèi)用。
而區(qū)塊鏈技術(shù)，通過(guò)其不可篡改、公開(kāi)透明的特性，以及由代碼（智能合約）強(qiáng)制執(zhí)行的規(guī)則，提供了一種全新的信任機(jī)制——“代碼即法律”。在這個(gè)新范式下，傳統(tǒng)中介的大部分功能都顯得多余和低效：
- 銀行的存貸業(yè)務(wù)，可以被去中心化的借貸協(xié)議所取代。
- 交易所的撮合交易，可以被自動(dòng)做市商（AMM）算法所取代。
- 支付公司的跨境結(jié)算，可以被穩(wěn)定幣的秒級(jí)全球轉(zhuǎn)賬所取代。
- 華爾街的資產(chǎn)證券化，可以被更透明、更高效的RWA代幣化所取代。
五、主 權(quán)個(gè)體的崛起與國(guó)家的黃昏
當(dāng)資本可以無(wú)國(guó)界流動(dòng)，當(dāng)資產(chǎn)可以脫離司法管轄，當(dāng)權(quán)力從民族國(guó)家向私人巨頭和網(wǎng)絡(luò)社群轉(zhuǎn)移，我們便抵達(dá)了這場(chǎng)變革的終點(diǎn)——一個(gè)由”主 權(quán)個(gè)人”（The Sovereign Individual）主導(dǎo)，以威斯特伐利亞體系（Westphalian system）終結(jié)為標(biāo)志的新時(shí)代。這場(chǎng)由穩(wěn)定幣和人工智能（AI）共同驅(qū)動(dòng)的革命，其深遠(yuǎn)影響將超越法國(guó)大革命，因?yàn)樗⒉粌H僅帶來(lái)政權(quán)的更迭，它改變的，更是權(quán)力的存在形式。
（主 權(quán)個(gè)人一書(shū)，的確是我們這個(gè)時(shí)代的預(yù)言）
1. 《主 權(quán)個(gè)人》的預(yù)言成真
1997年，詹姆斯·戴爾·戴維森（James Dale Davidson）和里斯-莫格勛爵（Lord William Rees-Mogg）在其驚世駭俗的著作《主 權(quán)個(gè)人》中預(yù)言，信息時(shí)代的到來(lái)將從根本上改變暴力和權(quán)力的邏輯。他們認(rèn)為，民族國(guó)家之所以能在工業(yè)時(shí)代崛起，是因?yàn)樗苡行У乇Ｗo(hù)大規(guī)模、固定化的工業(yè)資產(chǎn)，并從中征稅。但在信息時(shí)代，最重要的資本——知識(shí)、技能和金融資產(chǎn)——將變得高度流動(dòng)，甚至存在于無(wú)形的網(wǎng)絡(luò)空間中。屆時(shí)，國(guó)家將像一個(gè)試圖用柵欄圈住“長(zhǎng)了翅膀的牛”的牧場(chǎng)主，其征稅和控制能力將大打折扣。
穩(wěn)定幣、DeFi和RWA的出現(xiàn)，正是這本書(shū)中“網(wǎng)絡(luò)貨幣”（cybermoney）和“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”（cybereconomy）的現(xiàn)實(shí)版本。它們共同構(gòu)建了一個(gè)全球性的、低摩擦的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，讓資本真正長(zhǎng)上了翅膀。一個(gè)精英個(gè)體可以輕松地將自己的財(cái)富配置于全球各地的RWA代幣，并通過(guò)穩(wěn)定幣在不同司法管轄區(qū)之間瞬時(shí)轉(zhuǎn)移，而這一切都記錄在一個(gè)國(guó)家機(jī)器難以觸及的公共賬本上。書(shū)中預(yù)言的“個(gè)人將擺脫政府的壓迫”和“財(cái)富持有者將能夠繞開(kāi)國(guó)家對(duì)貨幣的壟斷”正在成為現(xiàn)實(shí)。
2. 威斯特伐利亞體系的終結(jié)
自1648年《威斯特伐利亞和約》簽訂以來(lái)，世界政治的基本單位就是主 權(quán)國(guó)家。這個(gè)體系的核心原則包括：國(guó)家在其領(lǐng)土內(nèi)擁有至高無(wú)上的主 權(quán)、各國(guó)主 權(quán)平等、以及互不干涉內(nèi)政原則。這個(gè)體系的基石，是國(guó)家對(duì)領(lǐng)土內(nèi)的人口和財(cái)產(chǎn)的絕對(duì)控制權(quán)。
主 權(quán)個(gè)人的崛起，正在從根本上侵蝕這一基石。當(dāng)最富創(chuàng)造力和生產(chǎn)力的個(gè)體，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)富積累都發(fā)生在“域外”（cyberspace）時(shí)，領(lǐng)土的邊界就失去了意義。國(guó)家發(fā)現(xiàn)自己無(wú)法有效向這些全球流動(dòng)的精英征稅，其財(cái)政基礎(chǔ)將不可避免地被削弱。為了阻止財(cái)富外流，絕望的政府可能會(huì)采取更激進(jìn)、更專 制的手段，例如書(shū)中預(yù)言的“人質(zhì)劫持式”的稅收和對(duì)促成個(gè)人自主的技術(shù)進(jìn)行破壞。但這只會(huì)加速精英的出走，形成惡性循環(huán)。最終，民族國(guó)家可能會(huì)蛻變?yōu)橐粋€(gè)空殼，其功能僅限于為那些無(wú)法進(jìn)入全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的、不那么具有流動(dòng)性的民眾提供福利和保障——一個(gè)為窮人服務(wù)的“保姆國(guó)家“。但顯然，這樣的國(guó)家，與財(cái)富創(chuàng)造無(wú)關(guān)
3. 最后的邊疆：隱私與國(guó)家稅收的終局之戰(zhàn)
這場(chǎng)革命的下一步，將是隱私。目前的公共區(qū)塊鏈雖然是匿名的（pseudonymous），但交易仍可被追蹤。然而，隨著零知識(shí)證明等隱私技術(shù)的成熟（如Zcash和Monero所采用的技術(shù)），未來(lái)的金融交易將可能實(shí)現(xiàn)完全的匿名和不可追蹤。
當(dāng)全球化的、基于穩(wěn)定幣的金融系統(tǒng)與強(qiáng)大的隱私技術(shù)相結(jié)合時(shí)，就構(gòu)成了對(duì)國(guó)家稅收能力的最終挑戰(zhàn)。稅 務(wù)機(jī)關(guān)將面臨一個(gè)無(wú)法穿透的“黑箱”，無(wú)法有效識(shí)別交易方和應(yīng)稅所得。這將是“去監(jiān)管”的最終形態(tài)，因?yàn)楫?dāng)國(guó)家失去征稅能力時(shí)，它也就失去了進(jìn)行有效監(jiān)管和提供公共服務(wù)的能力。
法國(guó)大革命，是用“民族主 權(quán)”替代了“君主主 權(quán)”，權(quán)力的主體從國(guó)王換成了民族國(guó)家，但權(quán)力的地域性本質(zhì)并未改變。而穩(wěn)定幣開(kāi)啟的這場(chǎng)革命，則是用“網(wǎng)絡(luò)主 權(quán)”和“個(gè)體主 權(quán)”，去消解“民族國(guó)家的領(lǐng)土主 權(quán)”。它不是權(quán)力的轉(zhuǎn)移，而是權(quán)力的“去中心化”和“非國(guó)家化”。這是一個(gè)更根本、更徹底的范式轉(zhuǎn)移，其影響之深遠(yuǎn)，確實(shí)不亞于，甚至可能超過(guò)法國(guó)大革命。我們正站在一個(gè)舊世界解體、新秩序浮現(xiàn)的黎明。這個(gè)新世界將賦予個(gè)體前所未有的自由和力量，但也將帶來(lái)我們今天難以想象的混亂與挑戰(zhàn)。
以上就是美元穩(wěn)定幣將如何挑戰(zhàn)現(xiàn)有法幣體系及國(guó)家形態(tài)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣挑戰(zhàn)法幣的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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