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什么是流動性質押代幣？如何運作？新手指南

2025-07-24 11:45:12 | 來源： | 作者：佚名

隨著加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的不斷發(fā)展，新的金融工具正在改變交易者賺取收益和參與區(qū)塊鏈安全的方式,流動性質押代幣 (LST) 就是其中一項創(chuàng)新，它為那些希望在不鎖定資產(chǎn)的情況下進行質押的交易者提供了解決方案,下文將為大家詳細介紹

隨著加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的不斷發(fā)展，新的金融工具正在改變交易者賺取收益和參與區(qū)塊鏈安全的方式。流動性質押代幣 (LST) 就是其中一項創(chuàng)新，它為那些希望在不鎖定資產(chǎn)的情況下進行質押的交易者提供了解決方案。

無論您是第一次接觸DeFi 的新手，還是尋求更高效資本利用的經(jīng)驗豐富的交易者，了解流動性質押代幣的工作原理都至關重要。

在本指南中，我們將詳細說明流動質押代幣是什么、它們與傳統(tǒng)質押的比較、它們對交易者的重要性以及如何開始。

什么是流動性質押？

質押是指將你的加密資產(chǎn)鎖定在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡中，以幫助維護網(wǎng)絡安全并獲得獎勵。這在以太坊、Solana和Cosmos等權益證明 (PoS)網(wǎng)絡中很常見。

然而，傳統(tǒng)的質押通常伴隨著鎖定期，這意味著你的資產(chǎn)流動性差，在此期間不能用于其他交易或機會。

Liquid Staking 解決了這個問題。

通過流動性質押，您仍然可以質押您的加密資產(chǎn)，但作為回報，您將獲得質押資產(chǎn)的代幣化代表。這些代幣被稱為流動性質押代幣 (LST)。這些代幣可以交易、在 DeFi 中使用或作為抵押品持有——同時，您還可以在后臺繼續(xù)獲得質押獎勵。

什么是流動性質押代幣（LST）？

Liquid 質押代幣是代表您質押資產(chǎn)的合成代幣或衍生代幣。當您通過 Liquid 質押協(xié)議平臺質押代幣時，Liquid 質押協(xié)議會發(fā)行這些代幣。

例子：

如果您使用 Lido 質押 ETH，您將收到 stETH，它代表您質押的 ETH。
通過 Rocket Pool，您可以獲得 rETH。
使用 Coinbase，您可以收到 cbETH。

這些代幣仍然可以在多個 DeFi 平臺上交易和使用——本質上是在不放棄質押獎勵的情況下釋放流動性。

Liquid Staking 的工作原理：分步說明

您可以通過流動質押協(xié)議質押代幣（例如 ETH）。

該協(xié)議將它們押注在 PoS 區(qū)塊鏈上以獲得獎勵。

您將收到代表您所質押資產(chǎn)的 LST（如 stETH）。

您可以自動獲得獎勵，同時隨意使用 LST（交易、借出、借入或持有）。

Liquid Staking 對交易者的好處

1. 獲得流動性

與傳統(tǒng)質押不同，您無需等待解綁期即可取回資產(chǎn)。您可以在交易所交易 LST，或跨 DeFi 協(xié)議使用它們。

2. 復合盈利機會

您可以從 LST 中獲得權益獎勵，同時還可以將其用于收益農(nóng)業(yè)、借貸協(xié)議或流動性池——累積多層被動收入。

3.資本效率

對于活躍的交易者來說，LST 提供了靈活性。您可以更動態(tài)地管理風險，并將資金部署到收益更高的策略中，而無需犧牲您的持倉。

4. DeFi 之間的互操作性

Aave、Curve、Uniswap和Balancer等主流 DeFi 平臺均支持 LST 。這意味著它們可以用作抵押品或提供流動性，從而增強您的交易和收益潛力。

流動性質押 vs. 傳統(tǒng)質押

特征	傳統(tǒng)質押	流動性質押
鎖定期	是（有所不同）	不
靈活性	有限的	高的
在 DeFi 中的使用	不可能	完全可用
獎勵累積	是的	是的
流動性準入	解綁后	立即通過陸運

風險與注意事項

雖然流動性質押提供了更高的靈活性和資金效率，但也并非沒有風險。其中一個主要擔憂是智能合約風險，因為這些協(xié)議依賴于復雜的代碼，而這些代碼可能容易受到漏洞或攻擊。

價格差異是另一個因素——由于市場波動或流動性失衡，像 stETH 這樣的流動性質押代幣 (LST) 的交易價格偶爾會低于其標的資產(chǎn)的價值。

此外，還存在中心化風險，因為一些流動性質押提供商可能在驗證者多樣性有限的情況下運營，這可能會破壞去中心化的原則。

最后，每個平臺都有特定于協(xié)議的限制，例如不同的費用、獎勵結構和集成能力，因此用戶在投入資產(chǎn)之前必須進行徹底的研究。

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