在總鎖倉價值（TVL）超過20億美元，且每天交易量超過425,000筆的情況下，PancakeSwap (CAKE)已經(jīng)成為加密貨幣領域中最活躍且最值得信賴的去中心化交易所（DEX）之一。最初基于BNB Chain構(gòu)建，該平臺現(xiàn)在已跨越多個區(qū)塊鏈，并支持超過169,000個日活躍用戶。以低交易費用、廣泛的資產(chǎn)支持和易于新手操作的界面而著稱，PancakeSwap主導了BNB Chain生態(tài)系統(tǒng)，并在全球DEX中排名靠前。無論您是進行代幣交換、收益農(nóng)耕，還是發(fā)行自己的加密資產(chǎn)，PancakeSwap都能為您提供規(guī)?；耐暾鸇eFi體驗。

在這篇指南中，您將了解PancakeSwap是什么，如何開始使用，主要功能，CAKE代幣如何運作，支持的區(qū)塊鏈，等等。

什么是PancakeSwap，BNB Chain的旗艦DEX？

PancakeSwap是一個安全的去中心化交易所（DEX），允許您直接從加密錢包進行加密貨幣交易，而無需注冊、完成KYC，或交出資金的保管權(quán)。 PancakeSwap于2020年9月在BNB智能鏈（前身為Binance智能鏈）上推出，旨在作為Ethereum平臺（如Uniswap）的更快、更便宜的替代方案。截至2025年8月，PancakeSwap在交易量方面排名全球前三的去中心化交易所，自推出以來累計交易超過1.8兆美元，每月?lián)碛谐^160萬活躍錢包。

PancakeSwap的核心使用自動化市場制造商（AMM）模式。這意味著交易是通過流動性池進行，而不是訂單簿。您可以即時交換代幣，提供流動性以賺取獎勛，或質(zhì)押代幣以賺取被動收入，所有這些都無需依賴集中式中介。

隨著時間的推移，PancakeSwap已經(jīng)擴展到簡單的代幣交換之外。到2025年，它支持跨越九個主要區(qū)塊鏈的各種DeFi服務，包括BNB Chain、Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、opBNB、Polygon、zkSync Era和Aptos（通過與錢包和橋接的整合）。

PancakeSwap DEX何時推出？

PancakeSwap于2020年9月由一支匿名開發(fā)者團隊推出，團隊成員使用以食物為主題的化名，如“Chef Kids”（主廚）和“Chef Jackson”（首席開發(fā)者）。該團隊據(jù)報導位于日本福岡的Unoshima，并且自那時以來已擴展到超過250名貢獻者，包括開發(fā)人員、產(chǎn)品經(jīng)理和社區(qū)管理員。

這個項目誕生于一個簡單的想法：在BNB智能鏈上建立一個更便宜、更快速的Uniswap版本。那時，Ethereum的gas費用居高不下，經(jīng)常超過每筆交易$50。 PancakeSwap填補了這個空白，提供了接近即時的交易，費用通常低于$0.10。

該去中心化交易所（DEX）迅速獲得了動能。在其第一年內(nèi)，它的交易量超過了$1000億，并吸引了數(shù)千名流動性提供者。其用戶友好的設計、游戲化的獎勛（如彩票和NFT農(nóng)場）以及低費用幫助它在BNB鏈之外實現(xiàn)了增長。

多年來，PancakeSwap推出了多項重大升級，包括：

• PancakeSwap V2 和V3 – 帶有分層費用和集中流動性的版本

• StableSwap池– 優(yōu)化穩(wěn)定幣交易，并最小化滑點

• Infinity (2025) – 新的智能路由器和池引擎，支持跨鏈交易、ERC-6909支持，并具備自訂邏輯的hook

• SpringBoard – 一個無需編碼的平臺，用于發(fā)行具有內(nèi)建流動性和交易功能的代幣

盡管PancakeSwap團隊是匿名的，但他們通過每周的治理更新、審計和社區(qū)AMA保持透明。他們的長期愿景是成為一個通用的DeFi中心，讓用戶可以在任何主要區(qū)塊鏈上 訪問任何鏈上服務，而無需離開PancakeSwap界面。

如何運作PancakeSwap？

PancakeSwap提供的不僅僅是代幣交換。它是一個功能全面的去中心化金融（DeFi）平臺，您可以在其中進行交易、賺取、質(zhì)押、預測，甚至啟動您自己的代幣，所有操作都能從單一界面進行。以下是您在2025年可以在PancakeSwap上進行的所有操作的概覽：

1. 代幣交換（現(xiàn)貨交易）

PancakeSwap允許您使用自動化市場制造商（AMM）系統(tǒng)即時交易加密貨幣，無需注冊或訂單簿。您可以選擇V2、V3或StableSwap池，其中V3提供了靈活的費用分層（0.01%到1%），以優(yōu)化滑點控制。 StableSwap池最適合穩(wěn)定幣交易對，如USDT/USDC，提供低成本、低滑點的交易。

2.通過收益農(nóng)業(yè)賺取CAKE

您可以通過為交易對提供流動性來賺取CAKE，例如CAKE/BNB或ETH/USDT。在存入代幣后，您將收到LP（流動性提供者）代幣，這些代幣可以在農(nóng)場中質(zhì)押，以賺取交易費用以及CAKE獎勛。一些池的年化收益率（APY）超過100%，但利率會隨市場活動而變化。

3.在糖漿池中質(zhì)押CAKE

糖漿池允許您直接質(zhì)押CAKE代幣，以賺取更多CAKE或合作伙伴代幣的獎勛，并且無需承擔暫時性損失的風險。您可以選擇靈活的或鎖倉質(zhì)押選項，質(zhì)押會收取2%的績效費用，若在72小時內(nèi)提早解鎖，會收取0.1%的提前提領費用。截至2025年7月，已有超過1.5億CAKE通過質(zhì)押分發(fā)。

4.嘗試預測市場

PancakeSwap預測市場運作方式| 來源：PancakeSwap文檔

在PancakeSwap 的預測游戲中，您可以對BNB、ETH 或CAKE 的價格在5 分鐘的間隔內(nèi)是上升還是下降進行下 注。獲勝者將分享獎池，扣除3% 的財庫費用。此功能目前可在BNB Chain 和zkSync Era 上使用。

5.參與彩票游戲

購買彩票（每張約5 美元的CAKE）以根據(jù)匹配4 位數(shù)字來獲得獎金。匹配的位數(shù)越多（從左到右），獎金越大。每輪最多可購買100 張彩票，獎金由CAKE 彩票銷售提供資金。

6.交易永續(xù)合約

PancakeSwap 支援在BNB Chain、Ethereum、Base 和Solana 等網(wǎng)絡上的杠桿永續(xù)合約（最高可達50 倍）。 V2 永續(xù)合約提供兩種模式：

i. Degen 模式，適合有經(jīng)驗的交易者，并且

ii. Dumb 模式，適合尋找一鍵操作界面的初學者。

交易費用低，做市商為0.02%，吃單者為0.07%，但杠桿會增加風險。

7.使用SpringBoard 發(fā)行代幣

SpringBoard 是一個無代碼的發(fā)行平臺，任何人都可以在PancakeSwap 上創(chuàng)建并發(fā)行加密代幣。您可以設置自己的代幣經(jīng)濟學、籌款目標（最低約2,000 美元）和流動性池。聯(lián)結(jié)曲線模型幫助根據(jù)需求自動調(diào)整價格。

8.通過IFO 獲得早期代幣

初始農(nóng)場發(fā)行（IFO）允許用戶在代幣公開發(fā)行之前先行購買。要參加，請創(chuàng)建一個PancakeSwap賬戶（費用：1 CAKE），質(zhì)押CAKE以賺取iCAKE，然后使用iCAKE來購買IFO代幣。所有收益都會被銷毀，使得IFO對CAKE供應量具有通脹抑制作用。

9.購買和出售NFT

PancakeSwap在BNB鏈上設有NFT市場，您可以在此交易收藏品和藝術(shù)作品。創(chuàng)作者每次銷售都能賺取版稅，買家需支付2%的平臺費用，費用以包裝 BNB（wBNB）支付。這是一種低費用、由社群驅(qū)動的方式，讓您無需離開去中心化交易所即可探索NFT。

PancakeSwap費用概覽

如何運作PancakeSwap？

PancakeSwap表面看起來簡單，但在背后，它由一個先進且高度優(yōu)化的交易引擎提供支持。它使用智能合約和算法路由來確保您的加密貨幣交易快速、低成本，并且始終尋求最好的價格。以下是如何運作的更詳細介紹：

1.使用智能路由器V3進行代幣交換

PancakeSwap交易系統(tǒng)的核心是智能路由器V3，一個算法，能夠自動尋找執(zhí)行交易的最有效路徑。

• 當您發(fā)起代幣交換（例如：BNB → USDT）時，智能路由器會檢查多個流動性池，包括V2、V3、StableSwap和市場制造商，以便為您提供最佳匯率和最低滑點。

• 它還支持多跳路由，這意味著它可以將您的交易分成多個步驟（例如：BNB → CAKE → USDT），如果這樣能提供更好的價格。

• 對于高級用戶，智能路由器提供了“自定義路由”界面，您可以選擇或排除特定的流動性來源，并切換多跳和分路由等功能。

為何這很重要: 這個智能路由系統(tǒng)有助于保護用戶，尤其是在市場波動的時候，避免價格執(zhí)行不佳并降低成本。截至2025年，智能路由器V3已經(jīng)成為超過70%的PancakeSwap交易的默認路徑。

2. PancakeSwap Infinity & 開發(fā)者鉤子

2025年4月推出的PancakeSwap Infinity是一項重大協(xié)議升級，為去中心化交易帶來無與倫比的效率和自定義功能。

主要創(chuàng)新包括：

• 單一架構(gòu): PancakeSwap Infinity并不為每個流動性池部署一個新的智能合約，而是將所有池存儲在一個名為PoolManager的單一合約中。這將創(chuàng)建池的燃氣費用降低高達99%。

• 閃電結(jié)算: 通過將所有代幣轉(zhuǎn)移合并為單一交易來優(yōu)化燃氣費用。這對于多跳交換和大規(guī)模流動性移動來說非常理想。

• 原生代幣支持: 允許直接使用像是BNB或ETH進行交易，無需先進行包裝（例如：WBNB或WETH）。

• ERC-6909 : 一個下一代的代幣標準，用于跨多個資產(chǎn)進行更快速和更便宜的交易處理。

但Infinity 不僅止于此。它引入了Hooks，這是用于流動性池的模塊化插件。

Hooks 能夠做什么

• 根據(jù)市場波動性應用動態(tài)費用

• 為限價訂單、回扣或TWAMM 風格的交易添加自定義邏輯

• 允許自動化的LP 管理，例如根據(jù)價格變動自動調(diào)整倉位

截至2025 年第二季度，超過40% 的新池在PancakeSwap 上使用Infinity，并且開發(fā)者已經(jīng)創(chuàng)建了超過150 個自定義Hook 合約來增強用戶的交易策略。

3.多鏈整合

PancakeSwap 已經(jīng)超越了在BNB Chain 上的根基，成為一個完整的多鏈DeFi 中樞?，F(xiàn)在，您可以從單一介面進行交易、質(zhì)押、農(nóng)耕以及在像BNB Chain（以低費用和深度流動性聞名）、Ethereum（擁有頂級ERC-20 資產(chǎn)）、Base（由Coinbase 支援的Layer-2）、Arbitrum（DeFi 優(yōu)化的Layer-2）、Solana（超快且?guī)缀趿鉍as 費用）等主要網(wǎng)絡上發(fā)行代幣。它還支援zkSync Era、Polygon 和opBNB 的特定功能。得益于由Across Protocol提供的跨鏈交換，您可以在不到一分鐘的時間內(nèi)在不同鏈之間移動資產(chǎn)，無需第三方橋接。

示例: 想在Base 上交換ETH 為USDT于Arbitrum 嗎？ PancakeSwap 只需一鍵即可處理橋接和交易。

CAKE 是什么？ PancakeSwap 的原生代幣

CAKE 是用來支撐整個PancakeSwap 生態(tài)系統(tǒng)的效用和治理代幣。無論您是進行代幣交易、農(nóng)耕收益、質(zhì)押資產(chǎn)，還是參與協(xié)議決策投票，CAKE 都扮演著核心角色。它與PancakeSwap 一起于2020 年推出，并經(jīng)過幾次重要的代幣經(jīng)濟升級，旨在改善可持續(xù)性、降低通脹并加強社群治理。

CAKE 代幣效用：您可以如何使用$CAKE？

除了作為獎勛代幣外，CAKE 已經(jīng)深度整合到PancakeSwap 幾乎每個產(chǎn)品中。以下是它的使用方式：

• 賺取獎勛: 在Syrup Pools 中質(zhì)押CAKE 或使用它來農(nóng)耕流動性對的收益。

• 參與代幣發(fā)行: 鎖倉CAKE 以接收iCAKE 并參與首次農(nóng)場發(fā)行（IFO）。

• 進入游戲: 使用CAKE 購買彩票并對BNB 和ETH 價格波動進行預測。

• 治理投票: CAKE 持有者可以對影響PancakeSwap 未來的提案進行投票，包括功能更新、費用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品發(fā)布。

• 折扣與優(yōu)惠: 未來的功能可能包括降低交易費用和在Infinity 協(xié)議中為CAKE 持有者提供基于Hook 的獎勛。

CAKE 治理：您的投票很重要

在2025 年之前，治理基于veCAKE 模型，要求用戶鎖定CAKE 來獲取投票權(quán)。根據(jù)Tokenomics 3.0，這一過程已經(jīng)簡化：

• 直接投票: 所有CAKE 持有者現(xiàn)在都擁有平等的投票權(quán)，無需質(zhì)押或鎖定。

• 提案門檻: 您必須持有至少100,000 CAKE 才能提交社群提案。

• 投票權(quán)利: PancakeSwap 核心團隊保留緊急權(quán)限，可暫停智能合約或覆蓋指標投票，以確保協(xié)議的安全。

這種治理模型確保活躍的社群成員可以塑造PancakeSwap 的發(fā)展方向，同時保持生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定性的保障。

CAKE 代幣經(jīng)濟學：供應、發(fā)行量與分配

CAKE 代幣經(jīng)濟學3.0 | 來源：PancakeSwap 文檔

2025年4月，PancakeSwap 發(fā)布了Tokenomics 3.0 以解決通脹問題并改善長期可持續(xù)性。 PancakeSwap 將CAKE 的最大供應量從7.5 億減少至4.5 億，旨在隨著時間的推移使代幣變得更加稀缺并且具有更高的價值。截至2025 年中期，流通供應量約為3.21 億CAKE，約占上限的71%，每日發(fā)行量限制為約22,250 CAKE。在其通縮模式下，PancakeSwap 目標是每年減少約4% 的供應量，并在2030年前將總供應量減少20%。

這意味著PancakeSwap 正在逐步減少新的代幣發(fā)行，同時增加銷毀的代幣數(shù)量，從而產(chǎn)生通脹效應。

CAKE 銷毀機制：代幣如何被銷毀

PancakeSwap 不再僅依賴于鑄幣激勛，而是將回購并銷毀的模式整合到其收入流中。這意味著CAKE 會定期從公開市場購買，并利用平臺產(chǎn)生的費用進行銷毀（從流通中移除）。

以下是CAKE的燒毀方式：

• 現(xiàn)貨交易手續(xù)費： 15% – 23%的手續(xù)費將被燒毀

• 永續(xù)期貨利潤： 20%的利潤將被燒毀

• IFO參與費： 100%的費用將被燒毀

• 預測與彩票回合：每回合獎池的3%將被燒毀

2025年6月亮點：PancakeSwap在該月燒毀的CAKE超過其鑄造量約260萬枚，顯示出強勁的平臺驅(qū)動通縮。

如何使用PancakeSwap：逐步指南

第一次使用PancakeSwap？按照以下簡單步驟開始交換代幣、賺取獎勛并探索DeFi，無需帳號或KYC。

1. 設置BNB錢包：要開始使用PancakeSwap，首先安裝一個支持BNB智能鏈的加密錢包。常見選擇包括MetaMask（瀏覽器和移動端）、Trust Wallet、SafePal或TokenPocket。安裝后，請確保安全備份恢復短語，因為它能完全訪問您的錢包和資金。

2. 添加BNB鏈：大多數(shù)錢包預設為以太坊鏈，因此您需要切換到BNB智能鏈。在MetaMask中，您需要手動添加BNB鏈，輸入網(wǎng)絡詳細信息。在Trust Wallet中，只需從可用的網(wǎng)絡列表中切換到BNB智能鏈。

3. 為您的錢包充值：接下來，您可以通過從中心化交易所（如BingX）提現(xiàn)，將加密貨幣轉(zhuǎn)入錢包。購買BNB或USDT并選擇BEP-20（BNB鏈）網(wǎng)絡，或者使用跨鏈橋接工具。 PancakeSwap內(nèi)建的跨鏈交換功能可以讓您輕松地將資產(chǎn)從以太坊或Base等網(wǎng)絡直接轉(zhuǎn)到BNB鏈。

注意：保留少量BNB以支付手續(xù)費。

4. 連接您的錢包：訪問pancakeswap.finance → 點擊連接錢包→ 選擇您的錢包提供商→ 批準提示。

5. 交換代幣：使用交換頁簽來進行代幣交易：

• 選擇代幣對（例如，BNB → USDT）

• 輸入數(shù)量

• 如有需要，調(diào)整滑點

• 智能路由器V3 會自動選擇最佳價格

• 在您的錢包中確認交易

6. 透過農(nóng)場或質(zhì)押賺?。?/strong>在交換代幣后，您可以開始透過農(nóng)場或質(zhì)押來賺取收益。在農(nóng)場中，您通過存入代幣對（如CAKE/BNB）來提供流動性，并獲得LP（流動性提供者）代幣，然后將其質(zhì)押以賺取CAKE獎勛。另類的，Syrup Pools允許您直接質(zhì)押CAKE來賺取更多的CAKE或合作項目的代幣，且不會有無常損失的風險。