在總鎖倉價(jià)值（TVL）超過20億美元，且每天交易量超過425,000筆的情況下，PancakeSwap (CAKE)已經(jīng)成為加密貨幣領(lǐng)域中最活躍且最值得信賴的去中心化交易所（DEX）之一。最初基于BNB Chain構(gòu)建，該平臺(tái)現(xiàn)在已跨越多個(gè)區(qū)塊鏈，并支持超過169,000個(gè)日活躍用戶。以低交易費(fèi)用、廣泛的資產(chǎn)支持和易于新手操作的界面而著稱，PancakeSwap主導(dǎo)了BNB Chain生態(tài)系統(tǒng)，并在全球DEX中排名靠前。無論您是進(jìn)行代幣交換、收益農(nóng)耕，還是發(fā)行自己的加密資產(chǎn)，PancakeSwap都能為您提供規(guī)?；耐暾鸇eFi體驗(yàn)。

在這篇指南中，您將了解PancakeSwap是什么，如何開始使用，主要功能，CAKE代幣如何運(yùn)作，支持的區(qū)塊鏈，等等。

什么是PancakeSwap，BNB Chain的旗艦DEX？

PancakeSwap是一個(gè)安全的去中心化交易所（DEX），允許您直接從加密錢包進(jìn)行加密貨幣交易，而無需注冊(cè)、完成KYC，或交出資金的保管權(quán)。 PancakeSwap于2020年9月在BNB智能鏈（前身為Binance智能鏈）上推出，旨在作為Ethereum平臺(tái)（如Uniswap）的更快、更便宜的替代方案。截至2025年8月，PancakeSwap在交易量方面排名全球前三的去中心化交易所，自推出以來累計(jì)交易超過1.8兆美元，每月?lián)碛谐^160萬活躍錢包。

PancakeSwap的核心使用自動(dòng)化市場(chǎng)制造商（AMM）模式。這意味著交易是通過流動(dòng)性池進(jìn)行，而不是訂單簿。您可以即時(shí)交換代幣，提供流動(dòng)性以賺取獎(jiǎng)勛，或質(zhì)押代幣以賺取被動(dòng)收入，所有這些都無需依賴集中式中介。

隨著時(shí)間的推移，PancakeSwap已經(jīng)擴(kuò)展到簡(jiǎn)單的代幣交換之外。到2025年，它支持跨越九個(gè)主要區(qū)塊鏈的各種DeFi服務(wù)，包括BNB Chain、Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、opBNB、Polygon、zkSync Era和Aptos（通過與錢包和橋接的整合）。

PancakeSwap DEX何時(shí)推出？

PancakeSwap于2020年9月由一支匿名開發(fā)者團(tuán)隊(duì)推出，團(tuán)隊(duì)成員使用以食物為主題的化名，如“Chef Kids”（主廚）和“Chef Jackson”（首席開發(fā)者）。該團(tuán)隊(duì)據(jù)報(bào)導(dǎo)位于日本福岡的Unoshima，并且自那時(shí)以來已擴(kuò)展到超過250名貢獻(xiàn)者，包括開發(fā)人員、產(chǎn)品經(jīng)理和社區(qū)管理員。

這個(gè)項(xiàng)目誕生于一個(gè)簡(jiǎn)單的想法：在BNB智能鏈上建立一個(gè)更便宜、更快速的Uniswap版本。那時(shí)，Ethereum的gas費(fèi)用居高不下，經(jīng)常超過每筆交易$50。 PancakeSwap填補(bǔ)了這個(gè)空白，提供了接近即時(shí)的交易，費(fèi)用通常低于$0.10。

該去中心化交易所（DEX）迅速獲得了動(dòng)能。在其第一年內(nèi)，它的交易量超過了$1000億，并吸引了數(shù)千名流動(dòng)性提供者。其用戶友好的設(shè)計(jì)、游戲化的獎(jiǎng)勛（如彩票和NFT農(nóng)場(chǎng)）以及低費(fèi)用幫助它在BNB鏈之外實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

多年來，PancakeSwap推出了多項(xiàng)重大升級(jí)，包括：

• PancakeSwap V2 和V3 – 帶有分層費(fèi)用和集中流動(dòng)性的版本

• StableSwap池– 優(yōu)化穩(wěn)定幣交易，并最小化滑點(diǎn)

• Infinity (2025) – 新的智能路由器和池引擎，支持跨鏈交易、ERC-6909支持，并具備自訂邏輯的hook

• SpringBoard – 一個(gè)無需編碼的平臺(tái)，用于發(fā)行具有內(nèi)建流動(dòng)性和交易功能的代幣

盡管PancakeSwap團(tuán)隊(duì)是匿名的，但他們通過每周的治理更新、審計(jì)和社區(qū)AMA保持透明。他們的長(zhǎng)期愿景是成為一個(gè)通用的DeFi中心，讓用戶可以在任何主要區(qū)塊鏈上 訪問任何鏈上服務(wù)，而無需離開PancakeSwap界面。

如何運(yùn)作PancakeSwap？

PancakeSwap提供的不僅僅是代幣交換。它是一個(gè)功能全面的去中心化金融（DeFi）平臺(tái)，您可以在其中進(jìn)行交易、賺取、質(zhì)押、預(yù)測(cè)，甚至啟動(dòng)您自己的代幣，所有操作都能從單一界面進(jìn)行。以下是您在2025年可以在PancakeSwap上進(jìn)行的所有操作的概覽：

1. 代幣交換（現(xiàn)貨交易）

PancakeSwap允許您使用自動(dòng)化市場(chǎng)制造商（AMM）系統(tǒng)即時(shí)交易加密貨幣，無需注冊(cè)或訂單簿。您可以選擇V2、V3或StableSwap池，其中V3提供了靈活的費(fèi)用分層（0.01%到1%），以優(yōu)化滑點(diǎn)控制。 StableSwap池最適合穩(wěn)定幣交易對(duì)，如USDT/USDC，提供低成本、低滑點(diǎn)的交易。

2.通過收益農(nóng)業(yè)賺取CAKE

您可以通過為交易對(duì)提供流動(dòng)性來賺取CAKE，例如CAKE/BNB或ETH/USDT。在存入代幣后，您將收到LP（流動(dòng)性提供者）代幣，這些代幣可以在農(nóng)場(chǎng)中質(zhì)押，以賺取交易費(fèi)用以及CAKE獎(jiǎng)勛。一些池的年化收益率（APY）超過100%，但利率會(huì)隨市場(chǎng)活動(dòng)而變化。

3.在糖漿池中質(zhì)押CAKE

糖漿池允許您直接質(zhì)押CAKE代幣，以賺取更多CAKE或合作伙伴代幣的獎(jiǎng)勛，并且無需承擔(dān)暫時(shí)性損失的風(fēng)險(xiǎn)。您可以選擇靈活的或鎖倉質(zhì)押選項(xiàng)，質(zhì)押會(huì)收取2%的績(jī)效費(fèi)用，若在72小時(shí)內(nèi)提早解鎖，會(huì)收取0.1%的提前提領(lǐng)費(fèi)用。截至2025年7月，已有超過1.5億CAKE通過質(zhì)押分發(fā)。

4.嘗試預(yù)測(cè)市場(chǎng)

PancakeSwap預(yù)測(cè)市場(chǎng)運(yùn)作方式| 來源：PancakeSwap文檔

在PancakeSwap 的預(yù)測(cè)游戲中，您可以對(duì)BNB、ETH 或CAKE 的價(jià)格在5 分鐘的間隔內(nèi)是上升還是下降進(jìn)行下 注。獲勝者將分享獎(jiǎng)池，扣除3% 的財(cái)庫費(fèi)用。此功能目前可在BNB Chain 和zkSync Era 上使用。

5.參與彩票游戲

購買彩票（每張約5 美元的CAKE）以根據(jù)匹配4 位數(shù)字來獲得獎(jiǎng)金。匹配的位數(shù)越多（從左到右），獎(jiǎng)金越大。每輪最多可購買100 張彩票，獎(jiǎng)金由CAKE 彩票銷售提供資金。

6.交易永續(xù)合約

PancakeSwap 支援在BNB Chain、Ethereum、Base 和Solana 等網(wǎng)絡(luò)上的杠桿永續(xù)合約（最高可達(dá)50 倍）。 V2 永續(xù)合約提供兩種模式：

i. Degen 模式，適合有經(jīng)驗(yàn)的交易者，并且

ii. Dumb 模式，適合尋找一鍵操作界面的初學(xué)者。

交易費(fèi)用低，做市商為0.02%，吃單者為0.07%，但杠桿會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。

7.使用SpringBoard 發(fā)行代幣

SpringBoard 是一個(gè)無代碼的發(fā)行平臺(tái)，任何人都可以在PancakeSwap 上創(chuàng)建并發(fā)行加密代幣。您可以設(shè)置自己的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、籌款目標(biāo)（最低約2,000 美元）和流動(dòng)性池。聯(lián)結(jié)曲線模型幫助根據(jù)需求自動(dòng)調(diào)整價(jià)格。

8.通過IFO 獲得早期代幣

初始農(nóng)場(chǎng)發(fā)行（IFO）允許用戶在代幣公開發(fā)行之前先行購買。要參加，請(qǐng)創(chuàng)建一個(gè)PancakeSwap賬戶（費(fèi)用：1 CAKE），質(zhì)押CAKE以賺取iCAKE，然后使用iCAKE來購買IFO代幣。所有收益都會(huì)被銷毀，使得IFO對(duì)CAKE供應(yīng)量具有通脹抑制作用。

9.購買和出售NFT

PancakeSwap在BNB鏈上設(shè)有NFT市場(chǎng)，您可以在此交易收藏品和藝術(shù)作品。創(chuàng)作者每次銷售都能賺取版稅，買家需支付2%的平臺(tái)費(fèi)用，費(fèi)用以包裝 BNB（wBNB）支付。這是一種低費(fèi)用、由社群驅(qū)動(dòng)的方式，讓您無需離開去中心化交易所即可探索NFT。

PancakeSwap費(fèi)用概覽

如何運(yùn)作PancakeSwap？

PancakeSwap表面看起來簡(jiǎn)單，但在背后，它由一個(gè)先進(jìn)且高度優(yōu)化的交易引擎提供支持。它使用智能合約和算法路由來確保您的加密貨幣交易快速、低成本，并且始終尋求最好的價(jià)格。以下是如何運(yùn)作的更詳細(xì)介紹：

1.使用智能路由器V3進(jìn)行代幣交換

PancakeSwap交易系統(tǒng)的核心是智能路由器V3，一個(gè)算法，能夠自動(dòng)尋找執(zhí)行交易的最有效路徑。

• 當(dāng)您發(fā)起代幣交換（例如：BNB → USDT）時(shí)，智能路由器會(huì)檢查多個(gè)流動(dòng)性池，包括V2、V3、StableSwap和市場(chǎng)制造商，以便為您提供最佳匯率和最低滑點(diǎn)。

• 它還支持多跳路由，這意味著它可以將您的交易分成多個(gè)步驟（例如：BNB → CAKE → USDT），如果這樣能提供更好的價(jià)格。

• 對(duì)于高級(jí)用戶，智能路由器提供了“自定義路由”界面，您可以選擇或排除特定的流動(dòng)性來源，并切換多跳和分路由等功能。

為何這很重要: 這個(gè)智能路由系統(tǒng)有助于保護(hù)用戶，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候，避免價(jià)格執(zhí)行不佳并降低成本。截至2025年，智能路由器V3已經(jīng)成為超過70%的PancakeSwap交易的默認(rèn)路徑。

2. PancakeSwap Infinity & 開發(fā)者鉤子

2025年4月推出的PancakeSwap Infinity是一項(xiàng)重大協(xié)議升級(jí)，為去中心化交易帶來無與倫比的效率和自定義功能。

主要?jiǎng)?chuàng)新包括：

• 單一架構(gòu): PancakeSwap Infinity并不為每個(gè)流動(dòng)性池部署一個(gè)新的智能合約，而是將所有池存儲(chǔ)在一個(gè)名為PoolManager的單一合約中。這將創(chuàng)建池的燃?xì)赓M(fèi)用降低高達(dá)99%。

• 閃電結(jié)算: 通過將所有代幣轉(zhuǎn)移合并為單一交易來優(yōu)化燃?xì)赓M(fèi)用。這對(duì)于多跳交換和大規(guī)模流動(dòng)性移動(dòng)來說非常理想。

• 原生代幣支持: 允許直接使用像是BNB或ETH進(jìn)行交易，無需先進(jìn)行包裝（例如：WBNB或WETH）。

• ERC-6909 : 一個(gè)下一代的代幣標(biāo)準(zhǔn)，用于跨多個(gè)資產(chǎn)進(jìn)行更快速和更便宜的交易處理。

但I(xiàn)nfinity 不僅止于此。它引入了Hooks，這是用于流動(dòng)性池的模塊化插件。

Hooks 能夠做什么

• 根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)性應(yīng)用動(dòng)態(tài)費(fèi)用

• 為限價(jià)訂單、回扣或TWAMM 風(fēng)格的交易添加自定義邏輯

• 允許自動(dòng)化的LP 管理，例如根據(jù)價(jià)格變動(dòng)自動(dòng)調(diào)整倉位

截至2025 年第二季度，超過40% 的新池在PancakeSwap 上使用Infinity，并且開發(fā)者已經(jīng)創(chuàng)建了超過150 個(gè)自定義Hook 合約來增強(qiáng)用戶的交易策略。

3.多鏈整合

PancakeSwap 已經(jīng)超越了在BNB Chain 上的根基，成為一個(gè)完整的多鏈DeFi 中樞?，F(xiàn)在，您可以從單一介面進(jìn)行交易、質(zhì)押、農(nóng)耕以及在像BNB Chain（以低費(fèi)用和深度流動(dòng)性聞名）、Ethereum（擁有頂級(jí)ERC-20 資產(chǎn)）、Base（由Coinbase 支援的Layer-2）、Arbitrum（DeFi 優(yōu)化的Layer-2）、Solana（超快且?guī)缀趿鉍as 費(fèi)用）等主要網(wǎng)絡(luò)上發(fā)行代幣。它還支援zkSync Era、Polygon 和opBNB 的特定功能。得益于由Across Protocol提供的跨鏈交換，您可以在不到一分鐘的時(shí)間內(nèi)在不同鏈之間移動(dòng)資產(chǎn)，無需第三方橋接。

示例: 想在Base 上交換ETH 為USDT于Arbitrum 嗎？ PancakeSwap 只需一鍵即可處理橋接和交易。

CAKE 是什么？ PancakeSwap 的原生代幣

CAKE 是用來支撐整個(gè)PancakeSwap 生態(tài)系統(tǒng)的效用和治理代幣。無論您是進(jìn)行代幣交易、農(nóng)耕收益、質(zhì)押資產(chǎn)，還是參與協(xié)議決策投票，CAKE 都扮演著核心角色。它與PancakeSwap 一起于2020 年推出，并經(jīng)過幾次重要的代幣經(jīng)濟(jì)升級(jí)，旨在改善可持續(xù)性、降低通脹并加強(qiáng)社群治理。

CAKE 代幣效用：您可以如何使用$CAKE？

除了作為獎(jiǎng)勛代幣外，CAKE 已經(jīng)深度整合到PancakeSwap 幾乎每個(gè)產(chǎn)品中。以下是它的使用方式：

• 賺取獎(jiǎng)勛: 在Syrup Pools 中質(zhì)押CAKE 或使用它來農(nóng)耕流動(dòng)性對(duì)的收益。

• 參與代幣發(fā)行: 鎖倉CAKE 以接收iCAKE 并參與首次農(nóng)場(chǎng)發(fā)行（IFO）。

• 進(jìn)入游戲: 使用CAKE 購買彩票并對(duì)BNB 和ETH 價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

• 治理投票: CAKE 持有者可以對(duì)影響PancakeSwap 未來的提案進(jìn)行投票，包括功能更新、費(fèi)用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品發(fā)布。

• 折扣與優(yōu)惠: 未來的功能可能包括降低交易費(fèi)用和在Infinity 協(xié)議中為CAKE 持有者提供基于Hook 的獎(jiǎng)勛。

CAKE 治理：您的投票很重要

在2025 年之前，治理基于veCAKE 模型，要求用戶鎖定CAKE 來獲取投票權(quán)。根據(jù)Tokenomics 3.0，這一過程已經(jīng)簡(jiǎn)化：

• 直接投票: 所有CAKE 持有者現(xiàn)在都擁有平等的投票權(quán)，無需質(zhì)押或鎖定。

• 提案門檻: 您必須持有至少100,000 CAKE 才能提交社群提案。

• 投票權(quán)利: PancakeSwap 核心團(tuán)隊(duì)保留緊急權(quán)限，可暫停智能合約或覆蓋指標(biāo)投票，以確保協(xié)議的安全。

這種治理模型確?；钴S的社群成員可以塑造PancakeSwap 的發(fā)展方向，同時(shí)保持生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定性的保障。

CAKE 代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)：供應(yīng)、發(fā)行量與分配

CAKE 代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)3.0 | 來源：PancakeSwap 文檔

2025年4月，PancakeSwap 發(fā)布了Tokenomics 3.0 以解決通脹問題并改善長(zhǎng)期可持續(xù)性。 PancakeSwap 將CAKE 的最大供應(yīng)量從7.5 億減少至4.5 億，旨在隨著時(shí)間的推移使代幣變得更加稀缺并且具有更高的價(jià)值。截至2025 年中期，流通供應(yīng)量約為3.21 億CAKE，約占上限的71%，每日發(fā)行量限制為約22,250 CAKE。在其通縮模式下，PancakeSwap 目標(biāo)是每年減少約4% 的供應(yīng)量，并在2030年前將總供應(yīng)量減少20%。

這意味著PancakeSwap 正在逐步減少新的代幣發(fā)行，同時(shí)增加銷毀的代幣數(shù)量，從而產(chǎn)生通脹效應(yīng)。

CAKE 銷毀機(jī)制：代幣如何被銷毀

PancakeSwap 不再僅依賴于鑄幣激勛，而是將回購并銷毀的模式整合到其收入流中。這意味著CAKE 會(huì)定期從公開市場(chǎng)購買，并利用平臺(tái)產(chǎn)生的費(fèi)用進(jìn)行銷毀（從流通中移除）。

以下是CAKE的燒毀方式：

• 現(xiàn)貨交易手續(xù)費(fèi)： 15% – 23%的手續(xù)費(fèi)將被燒毀

• 永續(xù)期貨利潤(rùn)： 20%的利潤(rùn)將被燒毀

• IFO參與費(fèi)： 100%的費(fèi)用將被燒毀

• 預(yù)測(cè)與彩票回合：每回合獎(jiǎng)池的3%將被燒毀

2025年6月亮點(diǎn)：PancakeSwap在該月燒毀的CAKE超過其鑄造量約260萬枚，顯示出強(qiáng)勁的平臺(tái)驅(qū)動(dòng)通縮。

如何使用PancakeSwap：逐步指南

第一次使用PancakeSwap？按照以下簡(jiǎn)單步驟開始交換代幣、賺取獎(jiǎng)勛并探索DeFi，無需帳號(hào)或KYC。

1. 設(shè)置BNB錢包：要開始使用PancakeSwap，首先安裝一個(gè)支持BNB智能鏈的加密錢包。常見選擇包括MetaMask（瀏覽器和移動(dòng)端）、Trust Wallet、SafePal或TokenPocket。安裝后，請(qǐng)確保安全備份恢復(fù)短語，因?yàn)樗芡耆L問您的錢包和資金。

2. 添加BNB鏈：大多數(shù)錢包預(yù)設(shè)為以太坊鏈，因此您需要切換到BNB智能鏈。在MetaMask中，您需要手動(dòng)添加BNB鏈，輸入網(wǎng)絡(luò)詳細(xì)信息。在Trust Wallet中，只需從可用的網(wǎng)絡(luò)列表中切換到BNB智能鏈。

3. 為您的錢包充值：接下來，您可以通過從中心化交易所（如BingX）提現(xiàn)，將加密貨幣轉(zhuǎn)入錢包。購買BNB或USDT并選擇BEP-20（BNB鏈）網(wǎng)絡(luò)，或者使用跨鏈橋接工具。 PancakeSwap內(nèi)建的跨鏈交換功能可以讓您輕松地將資產(chǎn)從以太坊或Base等網(wǎng)絡(luò)直接轉(zhuǎn)到BNB鏈。

注意：保留少量BNB以支付手續(xù)費(fèi)。

4. 連接您的錢包：訪問pancakeswap.finance → 點(diǎn)擊連接錢包→ 選擇您的錢包提供商→ 批準(zhǔn)提示。

5. 交換代幣：使用交換頁簽來進(jìn)行代幣交易：

• 選擇代幣對(duì)（例如，BNB → USDT）

• 輸入數(shù)量

• 如有需要，調(diào)整滑點(diǎn)

• 智能路由器V3 會(huì)自動(dòng)選擇最佳價(jià)格

• 在您的錢包中確認(rèn)交易

6. 透過農(nóng)場(chǎng)或質(zhì)押賺?。?/strong>在交換代幣后，您可以開始透過農(nóng)場(chǎng)或質(zhì)押來賺取收益。在農(nóng)場(chǎng)中，您通過存入代幣對(duì)（如CAKE/BNB）來提供流動(dòng)性，并獲得LP（流動(dòng)性提供者）代幣，然后將其質(zhì)押以賺取CAKE獎(jiǎng)勛。另類的，Syrup Pools允許您直接質(zhì)押CAKE來賺取更多的CAKE或合作項(xiàng)目的代幣，且不會(huì)有無常損失的風(fēng)險(xiǎn)。