牛市與熊市是什么？

牛市（Bull Market）與熊市（Bear Market）是金融市場(chǎng)中兩種主要的市場(chǎng)狀態(tài)：

• 牛市：市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期上漲，投資者信心強(qiáng)烈，資金流入活躍、市場(chǎng)交易量上升。
• 熊市：市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期下跌，投資者信心低迷，資金流出避險(xiǎn)。

要判斷當(dāng)下市場(chǎng)是牛是熊，應(yīng)該關(guān)注的是長(zhǎng)期價(jià)格的走勢(shì)，以及整體市場(chǎng)價(jià)格的變化，而非短時(shí)間價(jià)格的上漲或下跌，或是少數(shù)個(gè)股的漲跌。

牛市熊市該怎么判斷？

通常，牛市與熊市的轉(zhuǎn)變并非瞬間發(fā)生，而是經(jīng)過一段時(shí)間的市場(chǎng)變化逐步確認(rèn)。

因此，投資人往往是在行情已經(jīng)轉(zhuǎn)變一段時(shí)間后，才能判斷當(dāng)前所處的市場(chǎng)階段。以下是常見用來判斷牛市熊市的方法：

股價(jià)漲跌幅度超過20%

引用華爾街日?qǐng)?bào)的定義來看，

• 牛市：股價(jià)上漲超過20%，代表市場(chǎng)進(jìn)入多頭格局。
• 熊市：股價(jià)下跌超過20%，代表市場(chǎng)進(jìn)入空頭格局。

200 日MA 

MA 移動(dòng)平均線，代表過去一段時(shí)間收盤價(jià)的平均價(jià)格。一般來說，會(huì)用200 日MA比較長(zhǎng)的周期，來判斷大盤指數(shù)整體的趨勢(shì)：

• 牛市：大盤指數(shù)價(jià)格位于200 日MA 之上。
• 熊市：大盤指數(shù)價(jià)格位于200 日MA 之下。

延伸閱讀：MA 移動(dòng)平均線怎么看？用MA 判斷趨勢(shì)、均線交易全攻略。

200 日MA 

影響牛市與熊市的因素

牛熊市的形成往往與總體經(jīng)濟(jì)的變化密切相關(guān)。

FED 利率政策

由于美元作為國際市場(chǎng)主要結(jié)算的貨幣，所以聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（FED）的貨幣政策是影響總體經(jīng)濟(jì)重要因素之一。

• 升/ 降息的影響

在經(jīng)濟(jì)放緩、失業(yè)率上升時(shí)，F(xiàn)ED 會(huì)藉由降息降低借貸利率，來刺激消費(fèi)與投資，并提升市場(chǎng)資金的流動(dòng)性。

對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)而言，降息讓企業(yè)能用更低的借貸利率去擴(kuò)大生產(chǎn)與投資，帶動(dòng)營運(yùn)成長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)股價(jià)成長(zhǎng)。

此外，降息能讓市場(chǎng)上的活水增加，流入風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)（如：股票、加密貨幣）資金增加，推升股價(jià)、幣價(jià)的上漲，使市場(chǎng)進(jìn)入牛市。

而在當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通膨過高時(shí)，F(xiàn)ED 就會(huì)有升息的傾向，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，則會(huì)有相反的效果。

• 利率政策的滯后性

FED 宣布升／降息，并不代表市場(chǎng)走向會(huì)立刻改變，因?yàn)槠髽I(yè)調(diào)整資本支出、消費(fèi)市場(chǎng)重新適應(yīng)借貸成本都會(huì)需要時(shí)間，因此利率的影響通常會(huì)有6~18 個(gè)月的滯后性。

• 利率政策需搭配通膨、就業(yè)數(shù)據(jù)綜合判斷

Fed利率政策與美股歷史表現(xiàn)

市場(chǎng)的走勢(shì)并非僅由利率決定，還需考慮通膨率、失業(yè)率、GDP 成長(zhǎng)等總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，升息與降息對(duì)市場(chǎng)的影響可能截然不同。舉例來說：

• 升息+ 通膨下降+ 經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健：市場(chǎng)仍可能維持多頭（如2017 年，美股在升息周期內(nèi)仍創(chuàng)新高）。
• 降息+ 經(jīng)濟(jì)衰退：可能是救市訊號(hào)，但不代表市場(chǎng)立即反轉(zhuǎn)（如2020 年，Covid-19 重挫經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息以刺激經(jīng)濟(jì)）。
• 升息+ 通膨過高+ 企業(yè)獲利下降：市場(chǎng)可能進(jìn)入熊市（如2022 年，美股與加密貨幣大跌）。

比特幣減半

除了傳統(tǒng)市場(chǎng)的影響，加密貨幣市場(chǎng)還有自身的周期性規(guī)律，其中一個(gè)可以參考的要素就是比特幣減半。

比特幣約每四年減半一次，礦工獎(jiǎng)勵(lì)減少，市場(chǎng)供給下降，通常引發(fā)新一輪的牛市。

歷史數(shù)據(jù)顯示，比特幣減半后約12～18 個(gè)月內(nèi)，市場(chǎng)往往進(jìn)入牛市。

然而，2024 年1 月通過比特幣現(xiàn)貨ETF、2025 年川普簽署戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備，不僅吸引更多傳統(tǒng)金融資本流入幣圈，也可能改變既有比特幣牛熊周期的運(yùn)行模式。

比特幣減半與幣價(jià)歷史走勢(shì)

比特幣減半幣價(jià)回顧

遇到牛市與熊市該怎么辦？

投資市場(chǎng)有起有落，牛市與熊市的操作邏輯截然不同。掌握正確策略，能在不同市況中降低風(fēng)險(xiǎn)并提升收益。

牛市策略

• 鎖定成長(zhǎng)股

牛市中，風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)（如：加密貨幣、成長(zhǎng)型股票）的價(jià)格會(huì)被迅速推動(dòng)，可以適度配置高潛力的標(biāo)的，享受市場(chǎng)上行帶來的紅利。

• 適時(shí)獲利了結(jié)

價(jià)格在牛市中容易偏高，可分批減碼或賣出部分持股，避免獲利回吐。

• 持續(xù)分散投資

即使行情看好，仍需分散產(chǎn)業(yè)與資產(chǎn)配置，降低投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

熊市策略

• 保護(hù)本金

優(yōu)先轉(zhuǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券或貨幣市場(chǎng)基金，減少資產(chǎn)大幅縮水的機(jī)率。

• 逆向布局

熊市中常出現(xiàn)恐慌拋售，優(yōu)質(zhì)股票可能被低估，長(zhǎng)線投資者可分批進(jìn)場(chǎng)布局。

• 保留現(xiàn)金

確保手中有足夠資金，以便在市場(chǎng)回升時(shí)把握投資機(jī)會(huì)。

結(jié)語

牛市與熊市的轉(zhuǎn)變并非一夕之間，而是隨著市場(chǎng)條件逐漸變化。

FED 的貨幣政策、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境與比特幣減半等關(guān)鍵因素，都可能影響市場(chǎng)的周期。投資人應(yīng)密切關(guān)注利率變化、股市與幣圈的資金流動(dòng)，才能避開市場(chǎng)陷阱，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健投資。

到此這篇關(guān)于牛市、熊市是什么？如何判斷？總體經(jīng)濟(jì)、FED 降息與比特幣周期解析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣圈牛熊市判斷方法內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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