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牛市逃頂信號指標(biāo)清單：牛市逃頂指標(biāo)25項全分析

2025-04-22 08:58:47 | 來源： | 作者：佚名
牛市逃頂指標(biāo)25項全分析!本篇文章將從過去的市場周期、技術(shù)與鏈上數(shù)據(jù)的疲軟信號、專業(yè)觀點，以及可能削弱漲勢的宏觀經(jīng)濟變數(shù)出發(fā)，解析牛市結(jié)束的典型跡象,重點在于：這些警訊往往會提前出現(xiàn)，成為投資人判斷頂部風(fēng)險的重要依據(jù)

為什么需要牛市逃頂指標(biāo)？牛市逃頂指標(biāo)很重要嗎？在牛市中，選對進場時間固然重要，但是否能在高點安全退場，才是最終決定獲利成敗的關(guān)鍵。許多投資人雖然成功參與行情，但因過度貪婪或無法辨識市場頂部而錯過了最佳落袋機會。 下面腳本之家小編給大家分享的是牛市逃頂信號指標(biāo)清單：牛市逃頂指標(biāo)25項全分析，大家一起看看吧！

加密貨幣牛市通常在特定模式出現(xiàn)后結(jié)束，本文透過分析7大類25項關(guān)鍵指標(biāo)，包括價格估值、技術(shù)分析、資金流向、鏈上數(shù)據(jù)、穩(wěn)定幣杠桿、社群情緒及山寨幣輪動等面向，幫助投資者全面掌握市場是否過熱。文章詳細解析各項指標(biāo)的計算方式、使用方法和判斷標(biāo)準(zhǔn)，并提供當(dāng)前市況分析，協(xié)助讀者提高獲利了結(jié)的判斷力，避免因貪婪錯過最佳退場時機。透過多維度指標(biāo)綜合評估，更能準(zhǔn)確預(yù)測潛在頂部風(fēng)險，做出更明智的投資決策。

這些指標(biāo)涵蓋了價格估值、技術(shù)分析、資金流向、鏈上數(shù)據(jù)、穩(wěn)定幣杠桿、社群情緒及山寨幣輪動等多個面向，為投資者提供全方位的市場過熱預(yù)警系統(tǒng)。每項指標(biāo)都附有詳細的計算方法、使用指南和判斷標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合當(dāng)前市況進行分析。

文章強調(diào)，成功的投資策略不僅在于選對進場時機，更重要的是能夠在市場高點安全退場。通過多維度指標(biāo)的綜合評估，投資者能更準(zhǔn)確地預(yù)測潛在的頂部風(fēng)險，避免因過度貪婪而錯失最佳獲利機會，從而做出更明智的投資決策。

前言：加密貨幣牛市通常何時結(jié)束？

加密貨幣牛市指的是資產(chǎn)價格持續(xù)快速上漲、投資情緒高漲的階段。然而，沒有任何一輪牛市會永遠持續(xù)。歷史經(jīng)驗顯示，牛市往往在特定的模式與警訊出現(xiàn)后進入轉(zhuǎn)折點，最終讓位于修正甚至熊市。

本篇文章將從過去的市場周期、技術(shù)與鏈上數(shù)據(jù)的疲軟信號、專業(yè)觀點，以及可能削弱漲勢的宏觀經(jīng)濟變數(shù)出發(fā)，解析牛市結(jié)束的典型跡象。重點在于：這些警訊往往會提前出現(xiàn)，成為投資人判斷頂部風(fēng)險的重要依據(jù)。

關(guān)于牛市逃頂?shù)膯栴}

- 市場不可能多數(shù)人都賺錢，其實每一輪都是尋找新韭菜接盤的，主力資金大多數(shù)只會在最底部建倉，頂峰區(qū)域派發(fā)給有緣人。

- 最大的利好，最瘋狂的時候，就是最瘋狂的派發(fā)時刻。

- 賺大錢的機遇，只存在于流動性枯竭的熊市。虧大錢的時候，就在于人聲鼎沸貪婪的牛市。

- 我的成本在 2 萬以下，我已經(jīng)按計劃 ** 萬就開始分批賣出了，這是熊市買入完成后，就制定的離場計劃。

- 目前距離首次可能（理論上）的頂峰只有最多不到 ** 天時間了 ，也就是說，隨時可能面臨接近腰斬級別的大回調(diào)。

- 牛市最不想離開的時候 ，最應(yīng)該離開。

- 大家都沒有信心時，你應(yīng)該相信希望。大家都信心滿滿時，你應(yīng)該懷疑風(fēng)險。

為什么需要牛市逃頂指標(biāo)？

在牛市中，選對進場時間固然重要，但是否能在高點安全退場，才是最終決定獲利成敗的關(guān)鍵。許多投資人雖然成功參與行情，但因過度貪婪或無法辨識市場頂部而錯過了最佳落袋機會。

為幫助投資人提高判斷力，X平臺（前Twitter）上的社群分析者 @_43A6 整理出多項歷史上具實證依據(jù)的頂部訊號，并由 @DtDt666 簡化匯整。最終，這些指標(biāo)被 Coinglass 團隊視覺化整合為《牛市逃頂訊號清單》，共計30 個指標(biāo)，幫助投資者掌握市場是否過熱、是否該提早獲利了結(jié)或采取更保守的操作策略。

一、7 大類 25 項指標(biāo)介紹

本節(jié)基于 Coinglass 的30項牛市逃頂信號清單，并結(jié)合 Looknode、CoinAnk等數(shù)據(jù)平臺，將指標(biāo)整理成7個大類，列舉其中25項常見的逃頂指標(biāo)，并逐個解說。提醒，不建議依賴單獨指標(biāo)做決策，需搭配其他指標(biāo)一并評估，才能更全面判斷市場是否進入逃頂階段。

詳細指標(biāo)介紹與分析如下：

1、價格與估值指標(biāo)

評估資產(chǎn)價格是否高估或低估，基于歷史價格走勢、長期平均、市場價值等推導(dǎo)出的模型，用于捕捉牛市是否達到高估水位。

用途：判斷價格泡沫、設(shè)定進出場時機。

常見指標(biāo)：

1）AHR999 囤幣指標(biāo)（Bitcoin Ahr999 Index）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals）

Ahr999 指數(shù)衡量 BTC 當(dāng)前價格與其 200 日定投成本價及模型預(yù)估價格的比值，用于評估投資時機。此指標(biāo)最初由微博用戶 ahr999 提出，結(jié)合定期定額投資（DCA）策略與市場時機，幫助投資者做出決策。指標(biāo)反映短期定投收益率及價格偏離度。

AHR999 指標(biāo)區(qū)間：

  • 4：建議大幅降低倉位
  • 1.2：觀望區(qū)不適合操作，保持謹慎
  • 在 0.45-1.2 之間：適合定投
  • < 0.45：適合抄底

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥4，當(dāng)前狀態(tài)值為 0.78，本周期適合DCA。

2）AHR999x 逃頂指標(biāo)（Bitcoin AHR999x Top Escape Indicator）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

Ahr999x 指數(shù)（Ahr999x Index）是 Ahr999 指數(shù)的演化版本，仍然用 BTC 當(dāng)前價格相對于歷史價格或數(shù)學(xué)模型預(yù)估的當(dāng)前價格的高低來評估當(dāng)前價格買入的性價比。

AHR999x 指標(biāo)區(qū)間：

  • 指標(biāo)在 8 以上，歷史上看來是底部區(qū)間
  • 指標(biāo)在 0-0.45 區(qū)間，歷史上看是頂部區(qū)間

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≤0.45，當(dāng)前狀態(tài)值為 3.87，本周期雖未命中逃頂，但處于中性偏高區(qū)域，顯示尚未過熱，因此不構(gòu)成逃頂訊號。

3）普爾倍數(shù)（Puell Multiple）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

該指標(biāo)最初由 David Puell 創(chuàng)建，指標(biāo)值代表礦工當(dāng)前收入相對過去一年平均收入的倍數(shù)（Multiple），Puell Multiple 取名由此得來。

普爾倍數(shù)的計算方式為：將當(dāng)日比特幣挖礦產(chǎn)出的美元價值除以過去 365 天的平均值。

這個指標(biāo)主要反映礦工的收入情況。由于礦工通常需要賣出部分比特幣來支付運營成本，這個指標(biāo)可以幫助觀察礦工的獲利和市場供應(yīng)壓力。

  • 當(dāng)此指標(biāo)在區(qū)間(8，+oo)，歷史上看來是底部區(qū)間
  • 當(dāng)指標(biāo)在區(qū)間(0，0.45)，歷史上看是頂部區(qū)間

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥2.2，當(dāng)前狀態(tài)值為 1.31，顯示礦工收入處于健康成長期，尚未觸發(fā)系統(tǒng)性賣壓。

4）比特幣彩虹圖（Bitcoin Rainbow Chart）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

比特幣彩虹圖是一個長期估值工具，使用對數(shù)成長曲線來預(yù)測比特幣潛在的價格走向。主要特點包括：

  • 在對數(shù)成長曲線上覆蓋彩虹色帶，用不同顏色反映市場情緒和潛在買賣機會。
  • 價格持續(xù)在對數(shù)成長通道的彩虹色帶內(nèi)波動。

如何使用這個工具：

  • 當(dāng)價格到達較暖色區(qū)域時，表示市場可能過熱，是獲利的好時機。
  • 當(dāng)價格跌至較冷色區(qū)域時，市場情緒低迷，通常是增持比特幣的好時機。

這個圖表每 24 小時更新一次，即時反映最新的每日收盤價。

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥5，當(dāng)前狀態(tài)值為 2，目前顯示仍屬于估值健康或偏冷，表示市場尚未過熱。

5）比特幣 MVRV Z 分數(shù)（MVRV Z-Score）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

MVRV-Z 分數(shù)是相對指標(biāo)，是比特幣「流通市值」減去「已實現(xiàn)市值」 ，再以流通市值的標(biāo)準(zhǔn)做標(biāo)準(zhǔn)化，其公式為：

MVRV-Z Score = （流通市值 - 已實現(xiàn)市值） / Standard Deviation（流通市值）

其中「已實現(xiàn)市值」是基于比特幣鏈上交易的價值，計算鏈上所有比特幣「最后移動價值」的加總。 因此當(dāng)此指標(biāo)過高，表示比特幣市值相對于實際價值呈現(xiàn)高估，不利比特幣價格；反之則呈現(xiàn)低估。 依照過去歷史經(jīng)驗，當(dāng)此指標(biāo)處于歷史高位，則比特幣價格呈現(xiàn)下行趨勢的機率增加，須留意追高的風(fēng)險。

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥5，當(dāng)前狀態(tài)值為1.76，說明市場雖處于獲利區(qū)間，但尚未過度，尚屬健康區(qū)間，因此未命中。

6）比特幣宏觀震蕩指標(biāo) （Bitcoin Marco Oscillator, BMO）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

比特幣宏觀振蕩器（BMO）的重點包括：

1.主要功能：整合四個關(guān)鍵市場指標(biāo)來分析比特幣市場動態(tài)

2.四個核心指標(biāo)：

  • MVRV 比率：評估比特幣是否被高估或低估
  • VWAP 比率：根據(jù)交易量計算平均價格
  • CVDD 比率：追蹤交易價值并考慮幣齡
  • 夏普比率：評估風(fēng)險調(diào)整后的收益

3.實用價值：

  • 可識別市場頂部和底部
  • 高水平時可能預(yù)示市場見頂
  • 低水平時可能表示買入機會

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥1.4，當(dāng)前狀態(tài)值為 0.51，處于健康偏低估狀態(tài)，并未出現(xiàn)泡沫跡象。

7）MVRV 實現(xiàn)市值比率（Bitcoin MVRV Ratio）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

MVRV 已實現(xiàn)市值比率重點包括：

1.主要功能：MVRV 是一個用來評估比特幣市場是否被高估或低估的指標(biāo)
2.計算方式：MVRV = 市值（MV） / 已實現(xiàn)市值（RV）
3.關(guān)鍵判斷標(biāo)準(zhǔn)：

  • MVRV > 1：多數(shù)持有者獲利，可能市場過熱（預(yù)示著市場頂部）
  • MVRV < 1：多數(shù)持有者虧損，市場可能被低估（預(yù)示著市場底部）

4.實用價值：

  • MVRV 接近或低于 1 時考慮買入
  • MVRV 超過 3 時考慮賣出

注意：建議與其他指標(biāo)一起使用，不要單獨依賴MVRV做決策

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥3，當(dāng)前狀態(tài)值為 1.95，處于正常偏熱區(qū)，尚未觸發(fā)逃頂信號，適合納入觀察，若指數(shù)上升到 2.5-3.0 以上，則可能需提早考慮分批減倉或保守策略。

8）比特幣梅耶倍數(shù)（Bitcoin Mayer Multiple）

（截圖自 https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals ）

比特幣梅耶倍數(shù)（Mayer Multiple）的主要功能是評估比特幣市場的相對估值水準(zhǔn)。它通過以下方式運作：

  • 計算方式：當(dāng)前比特幣價格 / 比特幣的200日移動平均線價格
  • 提供市場狀態(tài)判斷：
  • 1：表示可能超買
  • < 1：表示可能超賣
  • 接近 1：表示市場較平衡

特別重要的是，當(dāng)指數(shù)超過 2.4 時通常預(yù)示市場過熱，而低于 0.8 時可能是買進機會。

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥2.2，當(dāng)前狀態(tài)值為 0.96，處于正?；虻凸绤^(qū)間，未命中牛市逃頂信號。

9）終端價格預(yù)測（Bitcoin Terminal Price）

（截圖自 https://coinank.com/indexdata/btcPricePrediction）

這是一個鏈上模型預(yù)測的長期價格上限，由 將死 創(chuàng)建。終端價格假設(shè)所有比特幣都已發(fā)行完畢，且所有鏈上行為的歷史價值被標(biāo)準(zhǔn)化，提供一個「當(dāng)前周期若進入極度 FOMO 狀態(tài)，可能會達到的價格上限」，根據(jù)鏈上轉(zhuǎn)帳的價值與時間（Coin Days Destroyed）推算出的比特幣最終估值模型。

市場狀態(tài)判斷：

  • BTC 價格與終端價格相差 ≤ 10%：進入泡沫區(qū)，建議主力部位停利或部分出場。
  • BTC 價格穿越終端價格：可能市場過熱，處于高風(fēng)險階段，需觀察其他指標(biāo)。
  • BTC價格低于終端價格：尚未過熱，可持倉觀望。

分析：
Coinglass 牛市逃頂區(qū)參考值為 187702，顯示未命中，但沒有相關(guān)圖表。所以我們看 CoinAnk 的圖，過往在 2013、2017、2021 的牛市中，BTC 價格在接近或觸碰終端價格(Terminal Price)線即進入頂部區(qū)域，而且通常比 Top Cap或 Delta Top 更晚被觸碰，代表終極狂熱期的價格極限。

2、技術(shù)分析與周期預(yù)測

透過歷史移動平均線、均線交叉、倍數(shù)模型等技術(shù)圖形與周期規(guī)律預(yù)測潛在牛市頂部。

用途：從圖表與時間節(jié)奏上推測轉(zhuǎn)折點。

常見指標(biāo)：
10）Pi 周期指標(biāo)（Pi Cycle Top Indicator）

Pi 周期指標(biāo)在歷史上準(zhǔn)確度高，能在 3 天內(nèi)預(yù)測市場高點。主要使用兩條移動平均線來判斷：

  • 111 天移動平均線（短期）
  • 350 天移動平均線的 2 倍（長期）

關(guān)鍵判斷：

  • 當(dāng)短期線（111DMA）向上突破長期線（350DMA x 2）時，通常代表市場達到頂部
  • 指標(biāo)名稱中的「Pi」來自于 350/111≈3.153，這個數(shù)值非常接近 π 值(3.142)

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥152817，當(dāng)前狀態(tài)值為 83852，Pi Cycle 指標(biāo)目前未進入逃頂區(qū)域，比特幣尚未進入過熱高位，屬于技術(shù)性中期區(qū)段。依過往準(zhǔn)確度，建議持續(xù)關(guān)注 111DMA 與 350DMA×2 是否出現(xiàn)交叉，若接近 15 萬美元以上時尤需警覺。

11）2年 MA 乘數(shù)（2-Year MA Multiplier）

（截圖自 https://coinank.com/zh-tw/indexdata/year2MA）

2 年 MA 乘數(shù)指標(biāo)的主要重點：

  • 這是一個長期投資工具，用來判斷比特幣的買賣時機
  • 使用兩條關(guān)鍵線：
  • 2 年移動平均線（綠線，相當(dāng)于 730 日線）
  • 2 年移動平均線的 5 倍（紅線）

買賣信號：

  • 買入時機：當(dāng)價格跌到 2 年均線（綠線）以下
  • 賣出時機：當(dāng)價格超過 2 年均線的 5 倍（紅線）時

原理：這個指標(biāo)能有效捕捉市場的極端情緒 - 當(dāng)投資者過度興奮時價格會過度上漲，過度悲觀時價格會過度下跌。通過識別這些極端時期，長期投資者可以找到較好的買賣時機

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥282335，當(dāng)前狀態(tài)值為 83852，2 年 MA 乘數(shù)目前無逃頂風(fēng)險訊號，比特幣價格仍處于紅線之下很遠的位置，對長期持有者來說，仍具備上漲空間與持倉價值?？沙掷m(xù)追蹤當(dāng)價格逼近 28 萬美元以上時是否進入風(fēng)險區(qū)。

12）RSI - 22天（RSI - 22天）

（截圖自TradingView，BTCUSD 的 RSI 設(shè)置為22日）

相對強弱指數(shù)（Relative Strength Index, RSI）是由技術(shù)分析師 J. Welles Wilder 于 1978 年提出的動量震蕩指標(biāo)，用于衡量資產(chǎn)價格近期的漲跌強度。 RSI 的計算通?；?14 個交易日的數(shù)據(jù)，但實際應(yīng)用中，交易者會根據(jù)不同的交易策略和市場條件調(diào)整參數(shù)。

RSI-22Day 指的是以22天為周期計算的RSI指標(biāo)（你可以自行設(shè)置天數(shù)為22天）。比標(biāo)準(zhǔn)的14天更平滑、更適合中長期趨勢判斷。

參考區(qū)間：

  • RSI >70：市場過熱，可能超買，進入警戒。
  • RSI <30：市場過冷，可能超賣，潛在買點。

分析：
牛市逃頂區(qū)為 ≥80，當(dāng)前狀態(tài)值為 45.29，表示市場尚未進入高風(fēng)險區(qū)，屬于中性偏冷，代表短期漲勢未過度擴張，因此未命中。

13）比特幣 4 年平均線（Bitcoin 4-Year Moving Average）

4年移動平均線的定義：計算過去4年（約1460天）的比特幣每日收盤價平均值，用于分析長期趨勢。

為什么重要：

  • 對應(yīng)比特幣每 4 年一次的減半周期，具備長期周期分析價值。
  • 常作為強力支撐與壓力線，幫助判斷多空轉(zhuǎn)折點。

使用方法：

  • 買入時機：價格跌至4年平均線附近并獲得支撐時，尤其在熊市末期
  • 賣出時機：價格遠高于4年平均線且開始回落時，可能為逃頂機會。

實例驗證：
2020-2021 年牛市時價格大幅高于均線，顯示超買；2018-2019 年熊市時價格跌至均線附近并反彈，證實了這個指標(biāo)的可靠性

分析：
牛市逃頂指數(shù)為 ≥3.5，當(dāng)前狀態(tài)值為 1.85，現(xiàn)階段比特幣雖高于長期平均，但尚未進入極端高估或泡沫區(qū)，處于健康牛市階段。

14）CBBI 指數(shù)（Crypto Bitcoin Bull Run Index ）

CBBI指數(shù)（全名為Colin Talks Crypto Bitcoin Bull Run Index，即「科林談加密比特幣牛市指數(shù)」）是一個用于評估比特幣市場周期階段的指標(biāo)。是一個綜合多項鏈上與技術(shù)指標(biāo)的市場周期分析工具，透過「信心分數(shù)（Confidence Score）」（0–100）來判斷比特幣是否接近牛市頂部或熊市底部。

參考區(qū)間：

  • 80–90 分： 市場可能接近牛市頂部，建議留意風(fēng)險
  • <20 分： 市場可能處于熊市底部，可考慮布局

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 90，當(dāng)前狀態(tài)值為 72，可能處于牛市中后段，但非頂部。此區(qū)間在過去周期中，常見于牛市中后期，市場已獲得一定情緒與動能，但尚未全面泡沫化。需要注意的是，CBBI 屬于 Beta 階段，指標(biāo)組成隨時可能調(diào)整。

3、資金流向與資產(chǎn)配置

反映市場上大資金與機構(gòu)投資者的配置傾向，包含 ETF 資金流、現(xiàn)貨與衍生品流向、資金進出比特幣與山寨的動態(tài)等。

用途：追蹤主力行為與資產(chǎn)重分配的趨勢。

常見指標(biāo)：
15）比特幣現(xiàn)貨ETF 連續(xù)凈流出天數(shù)（Days of ETF Net Outflows）

比特幣 ETF（交易所交易基金）是一種讓投資者能透過傳統(tǒng)金融市場間接參與比特幣價格波動的金融工具。投資者購買的是基金的股份，而不是實際持有比特幣，這讓不熟悉加密貨幣技術(shù)的主流投資者也能參與比特幣市場。

比特幣ETF 主要特點：

  • 所有權(quán)差異：投資者持有 ETF 基金份額，而非實際的比特幣。
  • 交易時間限制：ETF 在傳統(tǒng)股票市場交易，僅限于開盤時段，與全天候的加密貨幣市場不同。
  • 費用結(jié)構(gòu)：ETF 有管理費，而直接持幣僅需支付交易費。
  • 便利性與安全性：避免錢包管理與私鑰風(fēng)險，降低技術(shù)門檻。

重要意義：
比特幣 ETF 被視為推動加密貨幣主流采用的重要橋梁，能吸引機構(gòu)與保守型資金進場，并提升比特幣在傳統(tǒng)金融體系中的正當(dāng)性與流動性。

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 10，當(dāng)前狀態(tài)值為 2，市場尚未出現(xiàn)連續(xù)大規(guī)模資金撤出跡象，屬于短期波動內(nèi)的健康調(diào)整，因此未命中。

16）ETF 占 BTC 比例（ETF-to-BTC Ratio）

（截圖自SoSoValue ETF-美國BTC現(xiàn)貨ETF）

ETF 占 BTC 比例（ETF-to-BTC Ratio）是一個衡量比特幣交易所交易基金（ETF）持有的比特幣數(shù)量相對于比特幣總流通量的指標(biāo)。

表示「所有比特幣現(xiàn)貨ETF所持有的BTC數(shù)量」占「比特幣總流通供應(yīng)量」的比例。這個比例可作為機構(gòu)參與度、流動性鎖定程度以及市場結(jié)構(gòu)的重要觀察指標(biāo)。

計算公式：
ETF-to-BTC Ratio = (所有比特幣 ETF 持有的比特幣總數(shù)量) / (比特幣總流通供應(yīng)量)

實際用途：

  • 市場影響力評估：該比率反映了比特幣 ETF 在整個比特幣市場中的影響力。較高的比率可能表明機構(gòu)投資者透過 ETF 大量持有比特幣，顯示出對比特幣的強烈興趣和信心。
  • 流動性分析：如果 ETF 持有大量比特幣，可能會影響市場的流動性，因為這些比特幣通常被鎖定在基金中，減少了市場上的可交易供應(yīng)。
  • 價格走勢預(yù)測：隨著更多的比特幣被 ETF 持有，市場上的可用供應(yīng)減少，這可能對價格產(chǎn)生上行壓力。

評估區(qū)間：

  • 比例越高 → 表示更多BTC被ETF機構(gòu)長期鎖倉，供應(yīng)收縮，潛在造成價格上行壓力。
  • 比例越低 → 表示機構(gòu)參與低、ETF流出多，或短期需求減弱。

分析：
牛市逃頂參考為 ≤3.5%，當(dāng)前狀態(tài)值為 5.34%，已超過逃頂警戒值，代表機構(gòu)正大量累積BTC，處于機構(gòu)主導(dǎo)階段，雖然需求強勁，但超過臨界值后，也可能意味著短期資金動能接近飽和，是牛市中后段常見的信號，若接下來觀察到ETF增速放緩或轉(zhuǎn)為流出，將可能觸發(fā)市場回調(diào)。

17）比特幣市值占比（Bitcoin Dominance）

比特幣市值占比（Bitcoin Dominance）是衡量比特幣在整個加密貨幣市場中市值比例的指標(biāo)。具體而言，它是比特幣的市值與所有加密貨幣總市值的比率，通常以百分比表示。 幣壁虎

計算方式：
比特幣市值占比 = （比特幣市值 / 全部加密貨幣總市值） × 100%

重要性：

  • 市場趨勢指標(biāo)： 比特幣市值占比可用來判斷市場情緒和趨勢。當(dāng)該比例上升時，表示投資者更偏好比特幣，可能因市場避險情緒增加；當(dāng)比例下降時，則可能表示投資者對其他加密貨幣（如以太坊、瑞波幣等）興趣增加，可能預(yù)示著「山寨幣季節(jié)」的來臨。
  • 投資組合調(diào)整： 投資者可根據(jù)比特幣市值占比的變化，調(diào)整資產(chǎn)配置。例如，當(dāng)比特幣市值占比提高時，可能適合增加比特幣持倉；反之，則可考慮配置更多的山寨幣。

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 65%，當(dāng)前狀態(tài)值為 61.95%，目前尚未進入頂部風(fēng)險區(qū)，但距離不遠，需關(guān)注BTC市占比是否持續(xù)上升。

18）微策略成本（MicroStrategy’s Avg Bitcoin Cost）

MicroStrategy（現(xiàn)稱為Strategy）是美國一家商業(yè)智慧軟體公司，自2020年8月起開始將比特幣作為其財務(wù)儲備資產(chǎn)。截至2025年3月30日，該公司共持有528,185枚比特幣，總購買成本約為356.3億美元，平均每枚比特幣的購買價格約為66,384.56美元。 這些比特幣的持有量約占比特幣總供應(yīng)量的2.5%。

為什么微策略成本會被視為逃頂指標(biāo)參考？

  • 微策略是機構(gòu)投資者代表，有「信仰」風(fēng)向球
  • 微策略的成本線= 機構(gòu)防守線 or 多頭破壞點
  • 歷史上幾次突破微策略成本線后，常伴隨資金蜂擁進場
  • Coinglass 設(shè)定參考：BTC ≥ 微策略成本的 2 倍

比特幣價格 vs 微策略成本

  • 長期低于：觀望或逢低長期布局
  • 接近或略高：可視情況持續(xù)持有
  • 高出很多（如2倍以上）：僅慎、可分批獲利了結(jié)

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 155655，當(dāng)前狀態(tài)值為 63657，微策略成本線目前距離逃頂參考值仍有明顯空間，顯示市場未過熱，比特幣處于相對健康區(qū)間，因此未命中逃頂指標(biāo)。

4、鏈上數(shù)據(jù)與持幣行為

從鏈上數(shù)據(jù)觀察長短期持有者行為、HODL 模型、銷毀天數(shù)等，協(xié)助判斷是否有資深投資者正在獲利了結(jié)或市場冷卻。

用途：監(jiān)控鏈上信仰者動向與長期/短期持幣轉(zhuǎn)變。

常見指標(biāo)：

19）長期持有者持倉比特幣數(shù)量（Bitcoin Long Term Holder Supply）

長期持有者持幣量（LTH Supply）是追蹤持有比特幣超過 155 天的錢包所控制的 BTC 數(shù)量，用來反映市場的長期信心與賣壓狀況。

參考區(qū)間：

  • 看多訊號：價格低迷時，LTH 持幣量持續(xù)上升，顯示市場正在吸籌
  • 警戒訊號：價格高點時，LTH 持幣量下降，可能是高位拋售訊號

分析：
牛市逃頂參考為 ≤ 1350萬美元(13.5M)，當(dāng)前狀態(tài)值為 1461萬美元(14.61M)，目前來看，市場尚LTH Supply 仍處高位，市場尚未進入大規(guī)模拋壓階段，若未來持幣量快速下降并接近或跌破13.5M水平，則應(yīng)提高警覺，可能意味著長期持有者開始釋放籌碼，進入高風(fēng)險區(qū)。

20）比特幣儲備風(fēng)險（Bitcoin Reserve Risk）

儲備風(fēng)險指標(biāo)（Reserve Risk）的重點概述：

  • 主要功能：評估長期持有者對比特幣的信心程度

投資信號：

  • 買入時機：當(dāng)信心高但價格低（綠色區(qū)域）
  • 賣出時機：當(dāng)信心下降但價格高漲（紅色區(qū)域）

計算方式：透過以下要素綜合評估：

  • 比特幣銷毀天數(shù)（BDD）：計算持幣時間
  • 調(diào)整后BDD（ABDD）：考慮流通量影響
  • 銷毀幣值（VOCD）：追蹤銷毀價值

為什么有效：當(dāng)長期持有者（通常較有經(jīng)驗）開始大量賣出時，常常預(yù)示市場接近頂部，這時ABDD會超過平均值。

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 0.005，當(dāng)前狀態(tài)值為 0.0021，仍在安全區(qū)間，尚未逃頂壓力。

21）比特幣 RHODL 比值（Bitcoin RHODL Ratio）

RHODL比率的重點概述：

定義和計算：

  • 比較 1 周和1-2年期HODL波的比率，計算時考慮市場年齡因素
  • 基于UTXO（未花費交易）的已實現(xiàn)價值，即代幣最后一次轉(zhuǎn)移時的價格

使用時機：

  • 當(dāng) 1 周值明顯高于1-2年值時，表示市場過熱
  • 當(dāng)比率接近紅色帶時，是良好的獲利時機

優(yōu)勢：

  • 相較其他指標(biāo)，避免了2013年4月的誤判，準(zhǔn)確性較高
  • 適合長期投資者使用，可預(yù)測潛在的回調(diào)位置和反彈時機

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 10000，當(dāng)前狀態(tài)值為 2682，RHODL比值遠低于逃頂區(qū)，短期資金雖然逐漸活躍，但尚未大舉主導(dǎo)市場，長期持有者仍具穩(wěn)定力量。

5、穩(wěn)定幣與杠桿數(shù)據(jù)

與市場流動性、借貸利率、杠桿比率有關(guān)的數(shù)據(jù)。能揭示市場是否過度使用杠桿，以及資金成本是否過高。

用途：衡量市場的泡沫化與借貸壓力。

常見指標(biāo)：

22）USDT 活期理財

這個指標(biāo)反映的是投資人將 USDT 存入平臺進行「活期理財」的年化利率，通常與 USDT 資金的需求與市場杠桿活躍度密切相關(guān)，是衡量市場資金成本，反映市場整體流動狀況的重要指標(biāo)。

如何解讀：

  • 利率上升（高于 29%）：
    表示市場上對 USDT 資金需求異常高漲，常見于杠桿交易需求極高的時期。這往往與市場過熱、過度投機重疊，因此被視為牛市可能進入高點區(qū)間的警示訊號。

  • 利率偏低（遠低于 29%）：
    表示資金需求正?；蚱?，市場情緒較為溫和，牛市尚未進入瘋狂階段。

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 29%，當(dāng)前狀態(tài)值為 5.8%，處于正常偏低區(qū)間，說明市場杠桿需求不高，投資人并未瘋狂借幣進場炒作。

6、社群與情緒熱度

觀察市場參與者的熱情、FOMO、恐懼指數(shù)與輿論密度。用于識別投資者是否處于集體非理性狀態(tài)。

用途：判斷是否過熱、是否進入市場狂熱階段。

常見指標(biāo)：

23）比特幣未實現(xiàn)凈盈虧 （Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss ，NUPL）

NUPL（未實現(xiàn)凈損益） 是一個鏈上指標(biāo)，用來衡量整體市場持幣者的帳面盈虧情況與情緒狀態(tài)。 NUPL (凈未實現(xiàn)利潤/虧損) 指標(biāo)的重點概述：

計算方式：

  • 基于兩個關(guān)鍵數(shù)據(jù)：市值（當(dāng)前價格×流通量）和已實現(xiàn)價值（最后交易價格的加總）

市場階段判斷：

  • 高NUPL（>50%）：表示市場過熱，適合獲利了結(jié)
  • 低NUPL（<0%）：表示市場恐慌，可能是買入機會

實用價值：

  • 追蹤市值成長與獲利回吐的平衡
  • 可用于預(yù)測市場高點和低點，高NUPL通常出現(xiàn)在頂部之前

這是一個衡量投資者情緒的重要指標(biāo)，可以幫助投資者更準(zhǔn)確地把握市場時機

分析：
牛市逃頂參考為 ≥ 70%，當(dāng)前狀態(tài)值為 47.74%，表示市場尚未進入極度浮盈狀態(tài)，多數(shù)持幣者雖有利潤，但尚未進入瘋狂拋售的高峰區(qū)。

24）泡沫指數(shù)（Bitcoin Bubble Index）

由微博用戶馬超Terminal 創(chuàng)建的綜合性指標(biāo)，用來判斷比特幣價格是否偏離基本面與市場熱度,綜合評估BTC市場價格的合理程度。

計算因素包括：

  • 價格、60日漲幅、輿情熱度、算力難度、活躍地址數(shù)、網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬數(shù)

使用方法：

  • 指標(biāo)越高：表示 BTC 價格偏離市場綜合熱度
  • 指標(biāo)為負或偏低：可能是好的買入時機

分析：

牛市逃頂參考為 ≥ 80，當(dāng)前狀態(tài)值為 13.48，目前的價格漲勢在基本面與社群熱度的支撐下仍算健康，尚未進入非理性瘋狂階段。

7、山寨季與輪動觀察

追蹤比特幣資金是否開始轉(zhuǎn)向其他資產(chǎn)（如 ETH、L1、MEME 幣等），并評估整體市場是否進入高風(fēng)險輪動階段。

用途：預(yù)判牛市后期山寨幣狂潮與潛在風(fēng)險。

常見指標(biāo)：

25）山寨幣季節(jié)指數(shù)（Altcoin Season Index）

山寨幣季節(jié)指數(shù)主要用于衡量非比特幣加密貨幣（山寨幣）的市場表現(xiàn)，是否在一定期間內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)于比特幣的綜合指標(biāo)，每天會更新一次。

計算基礎(chǔ)：

  • 山寨幣相對比特幣的價格表現(xiàn)：過去 90 天內(nèi)排名前 50 的貨幣中有 80% 的表現(xiàn)優(yōu)于比特幣，不包括穩(wěn)定幣。 （ 作者與Coinglass技術(shù)團隊確認過 ）
  • BTC 市值占比變化（BTC Dominance）：BTC 在整個加密貨幣市場中的市值占比。
  • BTC/Alt 交易量與波動度：如山寨幣的交易量和價格大幅上漲，而比特幣相對平穩(wěn)，這也可能表明山寨幣季節(jié)的到來。
  • 社群情緒與輿情熱度

用途：

  • 判斷是否進入「山寨幣季節(jié)」
  • 作為資金輪動與市場結(jié)構(gòu)變化的參考依據(jù)
  • 幫助投資人進行資產(chǎn)配置與風(fēng)險管理

解讀方式：

  • 指數(shù) ≥ 75：明確進入山寨幣季節(jié)，資金大幅流入山寨幣市場，常出現(xiàn)在牛市末端，可能是逃頂訊號。
  • 指數(shù) ≤ 25：市場資金集中在比特幣，山寨幣表現(xiàn)疲弱，尚未進入山寨季。

分析：

牛市逃頂參考為 ≥ 75，當(dāng)前狀態(tài)值為 20，顯示山寨幣整體表現(xiàn)明顯弱于比特幣，市場仍偏向比特幣主導(dǎo)格局。山寨幣尚未接棒比特幣領(lǐng)漲，顯示目前牛市尚未進入「末期狂熱」階段，從輪動與資金分布來看，逃頂風(fēng)險仍未明顯浮現(xiàn)，但可持續(xù)關(guān)注該指數(shù)是否快速攀升。

二、總結(jié)

從本篇整理的 7 大類、25 項牛市逃頂指標(biāo)可見，當(dāng)前市場雖然已處于比特幣牛市中后段，但整體尚未出現(xiàn)系統(tǒng)性過熱或泡沫化現(xiàn)象。

若當(dāng)你開始覺得市場似乎有點太熱時，不見得要立刻清倉，也可以采取階段性預(yù)備：

1、開始分批獲利了結(jié)
2、調(diào)整風(fēng)險曝險資產(chǎn)配置，減少杠桿，避開FOMO代幣
3、提高資金機動性
4、同步觀察多個指標(biāo)變化

如開篇提醒，所有指標(biāo)不建議依賴單獨使用。若同時命中多個指標(biāo)，那么市場頂部信號的可信度會更高。

最后，這些指標(biāo)僅供參考，不應(yīng)被視為投資建議或絕對準(zhǔn)確的預(yù)測工具。真正的投資智慧在于理解市場周期，控制風(fēng)險，并在適當(dāng)時機保護已有獲利。讓我們以理性和耐心面對這個充滿機遇與挑戰(zhàn)的加密貨幣市場。

以上就是腳本之家小編給大家分享的牛市逃頂信號指標(biāo)清單：牛市逃頂指標(biāo)25項全分析了，希望大家喜歡！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點及立場，不構(gòu)成本平臺任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險自擔(dān)！
Tag：牛市   逃頂   信號   指標(biāo)  

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