ETH重回加密舞臺(tái)，有哪些“以太系”項(xiàng)目值得關(guān)注？
隨著ETH價(jià)格逼近歷史高點(diǎn)，以太坊生態(tài)項(xiàng)目迎來(lái)多重利好。本文精選12個(gè)潛力項(xiàng)目，包括：BMNR（全球最大ETH持有者）、Ethena（穩(wěn)定幣回購(gòu)計(jì)劃）、Pendle（TVL創(chuàng)新高）、Uniswap（V4升級(jí)）、Fluid（高效流動(dòng)性方案）、Lido（流動(dòng)質(zhì)押龍頭）、Aave（借貸市場(chǎng)領(lǐng)先）、Curve（穩(wěn)定幣表現(xiàn)強(qiáng)勁）、SKY（合規(guī)穩(wěn)定幣）、Spark（TVL激增）、Chainlink（預(yù)言機(jī)龍頭）和Pengu（Meme+ETF概念）。這些項(xiàng)目展現(xiàn)了以太坊生態(tài)的多樣性和增長(zhǎng)潛力。
1、BMNR
在Tom Lee主導(dǎo)下，美股上市公司BitMine Immersion（NYSE: BMNR）已囤積120萬(wàn)枚ETH，價(jià)值50.3億美元，成為全球最大ETH持有者。 此外，公司計(jì)劃繼續(xù)買入ETH，目標(biāo)獲得全球ETH供應(yīng)量的5%，并計(jì)劃將所持ETH用于質(zhì)押賺取收益。因此BMNR無(wú)疑是押注以太坊的強(qiáng)力載體之一。
BMNR的激進(jìn)戰(zhàn)略也吸引了華爾街股東背書(shū)。木頭姐的ARK Invest斥資約1.82億美元，收購(gòu)了Bitmine約477萬(wàn)股普通股，其中1.77億美元將用于購(gòu)買以太坊；知名投資者Bill Miller也投資了BMNR，并將其類比為ETHMicroStrategy；Peter Thiel的Founders Fund也披露持股9.1%。
受益于ETH價(jià)格上漲，BMNR股價(jià)近期持續(xù)走強(qiáng)，8月至今上漲接近一倍。
2、Ethena
近期情緒由Ethena新設(shè)部門(mén)StablecoinX引爆，計(jì)劃6周內(nèi)回購(gòu)2.6億美金 ENA，占流通量 8%，每天真金白銀拉盤(pán)。更重要的是，fee switch（費(fèi)用轉(zhuǎn)換機(jī)制） 已獲批，未來(lái)部分協(xié)議收入將直接分給sENA持有者。根據(jù)Tokenomist的情景模擬，保守估算sENA年化也能達(dá)4%，樂(lè)觀情境下甚至有望超10%。
除協(xié)議內(nèi)部利好以外，6月初，Coinbase宣布支持ENA并開(kāi)啟美元交易對(duì)，作為少數(shù)上幣的合成穩(wěn)定幣項(xiàng)目之一。同時(shí)，Ethena生態(tài)不斷壯大，與Pendle等收益協(xié)議合作將USDe嵌入更多DeFi策略中，提升粘性收益率。
長(zhǎng)線來(lái)看，Ethena正在拓展Converge Chain、推出合規(guī)穩(wěn)定幣 USDtb，逐步搭建多元化收入系統(tǒng)，增強(qiáng)抗周期能力。
3、Pendle
近期Pendle表現(xiàn)極為亮眼，TVL在8月13日突破90億美元，創(chuàng)下歷史新高短。其代幣價(jià)格一度逼近6美元，月內(nèi)漲幅超過(guò)30%，遠(yuǎn)超大盤(pán)。
邏輯如下：
1、Boros上線，將BTC/ETH永續(xù)合約資金費(fèi)率等轉(zhuǎn)換為可交易資產(chǎn)，短時(shí)間內(nèi)吸引了大量用戶參與，成為Pendle V3核心增長(zhǎng)動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，Boros推出前兩日即吸引超過(guò)185萬(wàn)美元等值BTC和ETH存入，推動(dòng)Pendle TVL急劇攀升。
2、Pendle與Ethena、Aave等協(xié)議深度聯(lián)動(dòng)，推出PT-USDe等策略，幾乎貢獻(xiàn)了Pendle TVL的60%。
3、2025年以來(lái)約有410億美元機(jī)構(gòu)資金涌入DeFi，Pendle推出的Citadels合規(guī)計(jì)劃為機(jī)構(gòu)資金提供了便利，也加速了 TVL 攀升。
4、Uniswap
作為DEX龍頭，進(jìn)入2025年，Uniswap有兩大利好催化：V4版本正式推出以、專屬二層網(wǎng)絡(luò) “Unichain” 上線。
1、V4版本的推出使開(kāi)發(fā)者能夠利用Hooks打造定制化池子及策略，增強(qiáng)了協(xié)議生命力。目前已有超過(guò)2500 個(gè)Hook池部署，諸如 Bunni、EulerSwap 等利用Hooks的項(xiàng)目均實(shí)現(xiàn)累計(jì)破億美元交易量，這些創(chuàng)新為Uniswap帶來(lái)新活力。
2、Uniswap計(jì)劃通過(guò)Unichain打造專屬生態(tài)，目前Unichain已經(jīng)占日活交易的七成以上。這既擴(kuò)大了用戶基礎(chǔ)也分散了單鏈依賴，提高了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
5、Fluid
8月初，F(xiàn)luid交易量曾短暫超越Uniswap，單日15億美元，略高于Uniswap同期的13億美元。Fluid通過(guò)獨(dú)創(chuàng)的流動(dòng)性層，將借貸池抵押品轉(zhuǎn)換為交易流動(dòng)性，大幅提高了資金利用效率。這一模式使Fluid即使 TVL相對(duì)不高，也能有驚人的交易量。
邏輯如下：
1、釋放大量流動(dòng)性：Fluid巧妙地將借貸池的抵押品/債務(wù)直接用作交易對(duì)的流動(dòng)性，使資產(chǎn)“一魚(yú)兩吃”。用戶在Fluid存入ETH或穩(wěn)定幣賺取利息的同時(shí)，這些資產(chǎn)被用來(lái)提供交易深度，獲得額外手續(xù)費(fèi)收益。更重要的是，F(xiàn)luid流動(dòng)性層會(huì)根據(jù)借貸利用率自動(dòng)調(diào)整每種資產(chǎn)用于交易的份額，并在資金逼近借貸上限時(shí)動(dòng)態(tài)上調(diào)抵押品需求，以防范擠兌和爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。這種設(shè)計(jì)大幅降低了資金碎片化，提高了單位流動(dòng)性的周轉(zhuǎn)效率。
2、發(fā)展迅速：Fluid于2023年推出后發(fā)展迅速，不僅在以太坊上成為增長(zhǎng)最快的DEX，用100天達(dá)成累計(jì)100億美元交易額。如今即將推出更高效的“輕量版”交易所，有望再提升每日4-6 億美元交易額，產(chǎn)品快速迭代和為 FLUID 代幣的價(jià)值增長(zhǎng)提供了想象空間。
3、市場(chǎng)認(rèn)可度上升，估值具備潛力：伴隨交易量攀升， FLUID 價(jià)格在8月初單日跳漲14%。即便經(jīng)歷這輪上漲，其流通市值在2.9億美元左右，遠(yuǎn)低于 Uniswap，屬于相對(duì)低估值疊加高成長(zhǎng)性的標(biāo)的。
6、Lido
作為以太坊最大的流動(dòng)質(zhì)押協(xié)議，Lido在2025年迎來(lái)新一輪發(fā)展高峰。目前Lido的TVL接近410億，占全網(wǎng)DeFi TVL的26%。
通過(guò)整理，可以發(fā)現(xiàn)Lido正在把自己的護(hù)城河挖得更深，越來(lái)越多應(yīng)用接受 stETH為抵押品或支付手段，提升了其流動(dòng)性和需求。例如Aave等借貸協(xié)議已支持stETH作為抵押貸款資產(chǎn)，Curve等穩(wěn)定池也提供stETH交易對(duì)，stETH正加速融入DeFi各個(gè)角落。
7、Aave
截至目前Aave TVL已攀升至約389億美元，較年初接近翻倍，占整個(gè) DeFi TVL將近四分之一，穩(wěn)居借貸市場(chǎng)第一。
今年穩(wěn)定幣敘事爆火，Aave推出的GHO穩(wěn)定幣供應(yīng)量從約1.46億美元增長(zhǎng)至約3.14 億美元，上升超100%，并陸續(xù)擴(kuò)展到Arbitrum、Base等網(wǎng)絡(luò)，Aave在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)有望持續(xù)上升。
而且，最近Aave合作消息頻出。一方面啟動(dòng)Horizon項(xiàng)目拓展RWA渠道，另一方面和Plasma合作推出機(jī)構(gòu)激勵(lì)基金，目的是吸引更多金融公司把業(yè)務(wù)搬到區(qū)塊鏈上。這一系列舉措鞏固了Aave作為機(jī)構(gòu)級(jí)DeFi借貸入口的地位。
8、Curve
Curve推出的去中心化穩(wěn)定幣crvUSD迎來(lái)兩周年，表現(xiàn)十分亮眼。
作為Curve推出的超額抵押穩(wěn)定幣，crvUSD經(jīng)過(guò)兩年發(fā)展已被廣泛集成于各大DeFi協(xié)議，甚至可用于日常支付。得益于獨(dú)特的LLAMMA自動(dòng)清算機(jī)制，crvUSD在市場(chǎng)波動(dòng)中表現(xiàn)出極佳的抵御能力，保持1:1錨定的同時(shí)最大限度保護(hù)了抵押品價(jià)值。今年上半年，DeFi利率上升推動(dòng)儲(chǔ)蓄crvUSD（scrvUSD） 年化收益率接近8%，并呈上行趨勢(shì)。
安全方面雖有顧慮，但是在經(jīng)歷DNS劫持攻擊等事件后，Curve團(tuán)隊(duì)迅速遷移至新域名，并倡導(dǎo)使用ENS、IPFS 等抗審查手段來(lái)提供前端服務(wù)。
此外，Curve創(chuàng)始人Michael Egorov正在研發(fā)全新的收益協(xié)議 “Yield Basis”，旨在為鏈上BTC、ETH 提供可持續(xù)收益率，Curve生態(tài)有可能向RWA開(kāi)拓。
9、SKY
作為MakerDAO（Sky） 發(fā)行的穩(wěn)定幣，USDS目前市值排名第四，采超額抵押模型，鑄造前必須鎖入價(jià)值更高的加密資產(chǎn)。前段時(shí)間，GENIUS法案禁止穩(wěn)定幣“直接發(fā)息”，USDS收益來(lái)自抵押資產(chǎn)參與鏈上質(zhì)押與流動(dòng)性挖礦，而不是直接派息，這在一定上避開(kāi)法案限制。當(dāng)前sUSDS年化收益接近5% ，在美國(guó)2.7%通膨率環(huán)境中，有一定優(yōu)勢(shì)。
目前，Coinbase等主流機(jī)構(gòu)已在7月上線SKY和USDS交易，這也標(biāo)志著Maker朝著走向傳統(tǒng)金融邁出了關(guān)鍵一步。
10、Spark
自4月以來(lái)Spark TVL已激增超過(guò)200%，目前TVL約82億美元，躋身DeFi協(xié)議第八名。如此大規(guī)模的增量資金注入直接提升了市場(chǎng)對(duì)Spark的信心， SPK價(jià)格隨之迅速反彈并創(chuàng)新高。
回顧當(dāng)初Spark開(kāi)盤(pán)的時(shí)候熱度就挺高，吸引了大批用戶關(guān)注并參與早期交易，成交量驟增帶來(lái)價(jià)差波動(dòng)，加上Binance、Coinbase等頭部平臺(tái)同時(shí)開(kāi)放交易，為SPK注入了可觀流動(dòng)性。
更重要的是，Spark背靠MakerDAO數(shù)十億美元儲(chǔ)備金和多年穩(wěn)定運(yùn)行的合成資產(chǎn)體系，是DeFi領(lǐng)域少有的“含著金湯匙出生”的項(xiàng)目。因此，Spark產(chǎn)品從一開(kāi)始就具有很高安全邊際，為機(jī)構(gòu)和大戶資金進(jìn)入提供了信心保證。
展望未來(lái)，Spark有比較完備的產(chǎn)品矩陣，可以布局多元化收益場(chǎng)景。目前產(chǎn)品線涵蓋了SparkLend、SparkSavings、SLL等，幾乎囊括了DeFi收益閉環(huán)的所有要素。
11、Chainlink
作為預(yù)言機(jī)龍頭，Chainlink近期推出了全新Chainlink儲(chǔ)備機(jī)制，將企業(yè)和DApp支付的服務(wù)費(fèi)自動(dòng)轉(zhuǎn)換為L(zhǎng)INK并存入鏈上儲(chǔ)備池，已累積價(jià)值逾100萬(wàn)美元的LINK，未來(lái)收入源源不斷，意味著市場(chǎng)上LINK拋壓將降低。官方表示儲(chǔ)備數(shù)年內(nèi)不會(huì)提取，用于支持網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，可視為L(zhǎng)INK的“銷毀”通縮利好。
此外，截至8月，Chainlink網(wǎng)絡(luò)其預(yù)言機(jī)已經(jīng)保障著超過(guò)930億美元的DeFi價(jià)值，創(chuàng)歷史新高，包括以太坊83%以上的鏈上資產(chǎn)，以及Base等新鏈幾乎100%的資產(chǎn)安全。
Chainlink近期也與紐約證券交易所母公司ICE達(dá)成合作，將其外匯和貴金屬數(shù)據(jù)無(wú)縫引入鏈上。
12、Pengu
上個(gè)月，PENGU憑借NFT+Meme敘事卷土重來(lái)，知名機(jī)構(gòu)Canary Capital提交了ETF申請(qǐng)——即 Canary Spot PENGU ETF，擬投資組合中80-95%為PENGU，5-15%為Pudgy Penguins NFT。
SEC正式受理該ETF申請(qǐng)的消息傳出后，市場(chǎng)對(duì)“企鵝ETF”預(yù)期變樂(lè)觀。
到此這篇關(guān)于ETH重回加密舞臺(tái)，有哪些“以太系”項(xiàng)目值得關(guān)注？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)ETH項(xiàng)目盤(pán)點(diǎn)內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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