什么是永久去中心化交易所(DEX)？交易者應(yīng)該了解哪些永久交易知識(shí)？
永續(xù)合約DEX它是一種去中心化的交易系統(tǒng)，允許用戶通過(guò)智能合約直接在鏈上交易永續(xù)合約——無(wú)需中介機(jī)構(gòu)、無(wú)需中心化托管、也無(wú)需設(shè)定到期日。在永續(xù)合約交易中，只要滿足保證金要求，倉(cāng)位就會(huì)無(wú)限期保持開放，從而允許交易者使用杠桿，同時(shí)保持完全的透明度和控制力。
到 2025 年，Perp DEX 已發(fā)展成為 DeFi 增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一，累計(jì)交易量超過(guò) 1.5 萬(wàn)億美元，這得益于機(jī)構(gòu)參與、更佳的流動(dòng)性以及深度錢包集成。這些平臺(tái)體現(xiàn)了去中心化的原則——自動(dòng)化、自主托管和可驗(yàn)證的透明度。
在本文中，您將了解永久 DEX 的工作原理、其獨(dú)特之處、永久交易的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，以及 Bitget 錢包如何將用戶無(wú)縫連接到這個(gè)下一代去中心化衍生品生態(tài)系統(tǒng)。
什么是永久 DEX 以及它如何運(yùn)作？
永續(xù)合約 DEX（去中心化永續(xù)合約交易所）是一個(gè)鏈上衍生品平臺(tái)，交易者可以在該平臺(tái)上買賣永續(xù)合約——一種沒有到期日的期貨。這些合約通過(guò)資金費(fèi)率反映標(biāo)的資產(chǎn)（如比特幣或以太坊）的價(jià)格，確保永續(xù)合約價(jià)格接近現(xiàn)貨價(jià)值。
智能合約取代了中心化中介，自動(dòng)管理訂單執(zhí)行、保證金、資金和清算。交易者只需連接 Bitget 錢包等錢包，即可直接從賬戶開立杠桿倉(cāng)位。每筆永續(xù)交易均在鏈上透明執(zhí)行，并由加密證明確保公平性和透明度。
永久 DEX 交易流程
| # | 描述 |
| 1. 交易員 | 通過(guò)Bitget錢包連接并選擇永久市場(chǎng)。 |
| 2.智能合約 | 持有抵押品、管理杠桿并自動(dòng)執(zhí)行交易。 |
| 3. 甲骨文 | 提供實(shí)時(shí)價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)調(diào)整融資利率和結(jié)算合約。 |
| 4. 結(jié)算 | 利潤(rùn)/損失和資金支付在鏈上分配。 |
什么是鏈上結(jié)構(gòu)？
永久去中心化交易所 (DEX) 的鏈上結(jié)構(gòu)用自主智能合約取代了經(jīng)紀(jì)商和清算機(jī)構(gòu)。這些合約處理每個(gè)階段——保證金會(huì)計(jì)、資金調(diào)整和清算邏輯——無(wú)需任何人工監(jiān)督。
目前有兩種主要的基礎(chǔ)設(shè)施模型：
| 模型 | 示例平臺(tái) | 機(jī)制 | 績(jī)效洞察 |
| AMM / vAMM（自動(dòng)做市商） | GMX、dYdX (v3) | 流動(dòng)性提供者支持交易池；定價(jià)是算法的。 | 透明度高，但深度有限且規(guī)模存在滑點(diǎn)。 |
| 鏈上訂單簿 | 超液體紫苑花 | 使用鏈上限價(jià)訂單實(shí)現(xiàn)精確定價(jià)和速度。 | 更深層次的流動(dòng)性和接近 CEX 的執(zhí)行質(zhì)量。 |
由于所有 Bitget Wallet 永續(xù)合約都是基于 Perp DEX 的，因此用戶保留完全的透明度和控制權(quán)，確保每筆交易都是可見的、可審計(jì)的，并通過(guò)代碼而不是中介進(jìn)行管理。
永續(xù)合約與傳統(tǒng)期貨有何不同？
與在固定日期到期并需要定期展期的傳統(tǒng)期貨不同，永續(xù)合約可以無(wú)限期保持開放狀態(tài)。它們通過(guò)資金費(fèi)率支付使價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)保持一致——這種機(jī)制規(guī)定，當(dāng)永續(xù)合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，多頭向空頭支付利息；當(dāng)永續(xù)合約價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，空頭向多頭支付利息。
這種結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)結(jié)算并實(shí)現(xiàn)全天候交易——這是去中心化永續(xù)交易所的一個(gè)顯著特征。
| 特征 | 傳統(tǒng)期貨 | 永續(xù)合約（Perp DEX） |
| 到期日 | 固定（每周/每月） | 無(wú)——交易無(wú)限期滾動(dòng) |
| 沉降 | 到期 | 持續(xù)資金支付 |
| 執(zhí)行地點(diǎn) | 中心化交易所（CME、幣安期貨） | 通過(guò)智能合約上鏈 |
| 透明度 | 有限的 | 完整的鏈上可見性 |
| 保管 | 中心化經(jīng)紀(jì)商 | 用戶通過(guò)Bitget 錢包控制 |
為什么永久性 DEX 在 2025 年增長(zhǎng)如此之快？
根據(jù) DefiLlama 的數(shù)據(jù)，2025 年永續(xù) DEX 總交易量超過(guò) 1.5 萬(wàn)億美元，占全球永續(xù)期貨交易總量的 26% 以上。這一爆炸式增長(zhǎng)標(biāo)志著交易者偏好的根本性轉(zhuǎn)變：從托管平臺(tái)轉(zhuǎn)向鏈上透明度和控制力。
在 FTX 等大型中心化交易所 (CEX) 倒閉后，用戶對(duì)自主托管、可驗(yàn)證儲(chǔ)備和可組合交易環(huán)境的需求日益增長(zhǎng)。永久去中心化交易所 (DEX) 應(yīng)運(yùn)而生。它們與 DeFi 原生功能無(wú)縫集成——借貸市場(chǎng)、收益金庫(kù)，甚至像 Base 上的 Avantis 這樣的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 協(xié)議，讓交易者能夠?qū)⒌盅浩费h(huán)利用到多個(gè)收益來(lái)源。
第 1 層和第 2 層擴(kuò)展解決方案也使得高頻鏈上交易成為可能，而機(jī)構(gòu)投資者則通過(guò)??白名單錢包和鏈上流動(dòng)性計(jì)劃進(jìn)入。
來(lái)源：Artemis
隨著交易者轉(zhuǎn)向自我托管和透明度，永久 DEX 目前在 2025 年處理超過(guò) 1.5 萬(wàn)億美元的交易量，占據(jù)全球衍生品市場(chǎng)的 26%。
Hyperliquid 和 Aster 如何引領(lǐng)市場(chǎng)？
兩個(gè)巨頭主宰著這個(gè)新時(shí)代：Hyperliquid 和 Aster。
- Hyperliquid運(yùn)行在專為高速鏈上訂單匹配而構(gòu)建的定制 Layer 1 區(qū)塊鏈上。它提供鏈上訂單簿、約 73% 的市場(chǎng)份額和高達(dá) 50 倍的杠桿，并具有機(jī)構(gòu)級(jí)延遲和透明的費(fèi)用。
- 另一方面， Aster專注于跨鏈設(shè)計(jì)和收益抵押品。用戶可以存入穩(wěn)定幣，賺取被動(dòng)收益，并以高達(dá) 1000 倍的杠桿交易永續(xù)合約——盡管清算風(fēng)險(xiǎn)更高。
| 平臺(tái) | 鏈模型 | 杠桿作用 | 抵押品類型 | 流動(dòng)性深度 | 核心力量 |
| Hyperliquid | 定制 L1 | 50× | USDC / USDT | 深的 | 速度+透明度 |
| Aster | 多鏈 | 1000× | 收益型穩(wěn)定幣 | 廣闊 | 跨鏈+收益 |
| GMX | 裁判/雪崩隊(duì) | 50× | 基于資金池的流動(dòng)性 | 緩和 | 簡(jiǎn)單性+成熟的用戶體驗(yàn) |
這兩個(gè)平臺(tái)都在流動(dòng)性深度、執(zhí)行速度和可組合性方面樹立了新的標(biāo)準(zhǔn)，展示了去中心化基礎(chǔ)設(shè)施如何能夠與中心化系統(tǒng)相媲美，甚至往往優(yōu)于中心化系統(tǒng)。
交易者在永久 DEX 上交易之前應(yīng)該了解什么？
在永久去中心化交易所 (DEX) 上交易需要策略和謹(jǐn)慎。杠桿會(huì)放大收益和損失。資金費(fèi)用通常被新手交易者忽視，它的作用是定期在多頭和空頭倉(cāng)位之間支付再平衡費(fèi)用，以使永續(xù)合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格保持一致。
每個(gè) Perp DEX 都設(shè)置自己的保證金門檻和清算邏輯，通常通過(guò)智能合約自動(dòng)執(zhí)行。雖然鏈上交易確保了透明度，但流動(dòng)性深度可能會(huì)有所不同——尤其是對(duì)于較小的資產(chǎn)，滑點(diǎn)可能會(huì)迅速擴(kuò)大。
隨著全球機(jī)構(gòu)審查 DeFi 衍生品，智能合約漏洞和預(yù)言機(jī)操縱仍然是持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)監(jiān)管也存在不確定性。
交易者應(yīng)該謹(jǐn)慎管理杠桿，分散頭寸，并使用信譽(yù)良好的交易所，例如 Hyperliquid、Aster 和 Bitget Wallet 集成協(xié)議。
使用永久 DEX 的主要好處是什么？
永久 DEX 在單一界面內(nèi)結(jié)合了自由、透明度和金融創(chuàng)新。
- 自我保管：用戶對(duì)資金擁有完全的控制權(quán)——沒有交易所持有您的抵押品。
- 透明度：所有交易、清算和融資利率均可在鏈上查看。
- 24/7 全球訪問(wèn)：無(wú) KYC 或地理限制。
- 激勵(lì)措施和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)：交易者可獲得治理代幣、回扣或權(quán)益獎(jiǎng)勵(lì)。
- 可組合性：將您的頭寸與借貸、收益和期權(quán)協(xié)議相結(jié)合。
- 可擴(kuò)展性：Arbitrum、Solana 和 Base等 L2 鏈可實(shí)現(xiàn)快速、低費(fèi)用的交易。
來(lái)源：Artemis
永久 DEX 的主要風(fēng)險(xiǎn)和局限性是什么？
盡管永久性 DEX 不斷發(fā)展，但它們也存在明顯的風(fēng)險(xiǎn)：
- 流動(dòng)性分散：不同平臺(tái)和資產(chǎn)的深度各不相同。
- 智能合約漏洞：錯(cuò)誤和預(yù)言機(jī)操縱可能引發(fā)損失。
- 融資利率波動(dòng)：市場(chǎng)壓力下，支付可能會(huì)急劇波動(dòng)。
- 高杠桿風(fēng)險(xiǎn)：過(guò)度暴露會(huì)導(dǎo)致清算連鎖反應(yīng)。
- 監(jiān)管不確定性：全球?qū)用苎苌返膶彶槌掷m(xù)收緊。
正如市場(chǎng)分析師所指出的，“現(xiàn)在來(lái)自杠桿的交易量是現(xiàn)貨購(gòu)買的六倍” ——這既凸顯了機(jī)遇，也凸顯了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵要點(diǎn)：創(chuàng)新不會(huì)消除風(fēng)險(xiǎn)——它只是重新分配風(fēng)險(xiǎn)。
永久 DEX 與中心化交易所 (CEX) 有何不同？
| 特征 | Perp DEX | 中心化交易所（CEX） |
| 保管 | 用戶控制（自我保管） | 交易所控制 |
| 透明度 | 完全上鏈，可驗(yàn)證 | 能見度有限 |
| 無(wú)障礙設(shè)施 | 無(wú)需許可，基于錢包 | KYC限制 |
| 執(zhí)行速度 | 鏈上（L2 優(yōu)化） | 集中式服務(wù)器 |
| 費(fèi)用 | 較低，透明 | 分層且不透明 |
| 監(jiān)管狀況 | 去中心化、不受管轄 | 獲得許可，受司法管轄 |
主要區(qū)別在于托管和透明度：Perp DEX 允許用戶擁有和審計(jì)他們的資金 - 而 CEX 需要信任。
代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)如何加強(qiáng) Perp DEX 生態(tài)系統(tǒng)？
代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)為永久 DEX 背后的流動(dòng)性引擎提供動(dòng)力。
例如，Hyperliquid 的 HYPE 代幣會(huì)銷毀 93% 的交易費(fèi)用，并將 7% 分配給流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)——這是一種鼓勵(lì)交易量和穩(wěn)定性的通縮設(shè)計(jì)。流動(dòng)性池 (HLP) 的平均年收益率為 6-7%，從而激勵(lì)了被動(dòng)資本流入。
通過(guò)在流動(dòng)性提供者和活躍交易者之間分配獎(jiǎng)勵(lì)，代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)可以協(xié)調(diào)激勵(lì)措施并加強(qiáng) DEX 生態(tài)系統(tǒng)——創(chuàng)造自我維持、增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)。
永久 DEX 的未來(lái)會(huì)是什么樣子？
下一個(gè)發(fā)展方向是機(jī)構(gòu)鏈上交易?；鹫趪L試合規(guī)的錢包白名單和可審計(jì)的智能合約。與此同時(shí)，人工智能分析技術(shù)正在興起，以優(yōu)化資金利率套利、避免清算和自動(dòng)化做市。
預(yù)計(jì)收益抵押品、暗池隱私層和跨鏈預(yù)言機(jī)將重新定義衍生品與 DeFi 其余部分的交互方式。
永久性 DEX 不再是實(shí)驗(yàn)性的——它們正在成為去中心化金融基礎(chǔ)設(shè)施的支柱。
如何使用 Bitget 錢包安全地交易永續(xù)合約？
通過(guò) Bitget 錢包提供的所有永久合約均基于 Perp DEX，為用戶提供真正的自我保管和透明度。
當(dāng)您在 Bitget 錢包上交易期貨時(shí)，您實(shí)際上是在交易永續(xù)合約——一種沒有到期日的去中心化期貨。與每月或每季度到期的傳統(tǒng)期貨不同，這些合約只要滿足保證金要求就會(huì)一直保持有效。這使得交易者可以無(wú)限期地持有杠桿倉(cāng)位，享受持續(xù)的資金結(jié)算，并保持鏈上每筆交易的完全透明。
使用 Bitget 錢包，交易者可以體驗(yàn)鏈上永續(xù)合約的自由——無(wú)中心化托管、無(wú)隱性強(qiáng)平、無(wú)交易限制。所有倉(cāng)位、資金支付和保證金調(diào)整均由智能合約管理，確保公平安全。簡(jiǎn)而言之，在這里購(gòu)買“合約”意味著參與一個(gè)真正的去中心化永續(xù)合約交易生態(tài)系統(tǒng)，享受 DeFi 的靈活性和優(yōu)勢(shì)。
Bitget錢包功能包括：
? 跨以太坊、Solana、Base 和 BNB Chain 的多鏈支持。
? 實(shí)時(shí)Perp DEX與流行代幣集成。
? 零費(fèi)用 memecoin 和穩(wěn)定幣交易。
? 跨鏈交換永久倉(cāng)位。
? 穩(wěn)定幣 Earn Plus（10% APY）用于閑置抵押品。
如何在Bitget錢包上交易期貨？
在 Bitget 錢包上交易期貨意味著對(duì)代幣價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行投機(jī)——您不購(gòu)買或持有代幣本身，而是交易與其價(jià)格對(duì)應(yīng)的合約。您的盈利或虧損取決于市場(chǎng)走勢(shì)。
Bitget 錢包讓這個(gè)過(guò)程變得簡(jiǎn)單透明。您可以直接在鏈上 訪問(wèn)去中心化永續(xù)合約，選擇您喜歡的杠桿，并根據(jù)您的策略開立多頭或空頭倉(cāng)位。請(qǐng)務(wù)必根據(jù)您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎設(shè)置杠桿，以有效管理風(fēng)險(xiǎn)敞口。
以下是在 Bitget 錢包上交易期貨的分步指南。
步驟 1：轉(zhuǎn)到“市場(chǎng)”，然后點(diǎn)擊“期貨”。
選擇交易對(duì)，例如 BTC/USDT。
步驟 2：進(jìn)入交易 → 期貨。
點(diǎn)擊 + 圖標(biāo)將 USDT 存入您的期貨賬戶。
步驟 3：選擇全倉(cāng)或逐倉(cāng)模式。
調(diào)整您的杠桿（例如，10倍）。
步驟 4：點(diǎn)擊限價(jià)單以選擇限價(jià)、市價(jià)或觸發(fā)訂單類型。
輸入您想要的價(jià)格和金額。
步驟 5：仔細(xì)檢查您的訂單詳情。
點(diǎn)擊確認(rèn)下訂單。
步驟 6：在“倉(cāng)位”下檢查您的未平倉(cāng)倉(cāng)位。
要關(guān)閉交易，請(qǐng)點(diǎn)擊“關(guān)閉倉(cāng)位”。
步驟 7：要在訂單執(zhí)行前更改杠桿，請(qǐng)點(diǎn)擊杠桿。
步驟 8：點(diǎn)擊TP/SL設(shè)置您的止盈和止損目標(biāo)。
輸入您的觸發(fā)價(jià)格并確認(rèn)。
結(jié)論
永久去中心化交易所 (DEX) 不僅僅是一個(gè)定義，它代表了交易者參與鏈上金融方式的一場(chǎng)革命。通過(guò)消除中介機(jī)構(gòu)，永久去中心化交易所賦予用戶透明度、自主托管和可組合性。
Hyperliquid、Aster 和Bitget Wallet等平臺(tái)正在引領(lǐng)向安全、去中心化永續(xù)交易的轉(zhuǎn)變——將機(jī)構(gòu)級(jí)工具帶到零售手中。
常見問(wèn)題解答
1. 加密貨幣中的“永久”是什么意思？
永續(xù)合約沒有到期日。它們使用資金支付來(lái)保持價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)保持一致。
2. Perp DEX 比中心化交易所更安全嗎？
是的，因?yàn)橛脩舫钟凶约旱拿荑€——但智能合約風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
3. 交易者可以在永久 DEX 上使用什么杠桿？
根據(jù)平臺(tái)不同，從 20 倍到 1000 倍不等 — — 但建議保守使用。
4. 哪些錢包支持Perp DEX交易？
Bitget 錢包提供無(wú)縫訪問(wèn)去中心化永續(xù)交易所的功能，實(shí)現(xiàn)跨鏈交易、穩(wěn)定幣管理和完全自主托管。
5. 我交易時(shí)可以獲得抵押品收益嗎？
是的。一些 Perp DEX 允許提供有收益的抵押品，以便交易者在保持倉(cāng)位的同時(shí)賺取被動(dòng)收入。
以上就是什么是永久去中心化交易所(DEX)？交易者應(yīng)該了解哪些永久交易知識(shí)？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于永久去中心化交易所 (DEX)知識(shí)盤點(diǎn)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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