最近，Solana 生態(tài)圈熱度不斷，而討論的焦點(diǎn)之一就是 Meteora（MET） — 一個(gè)正在重新定義鏈上流動(dòng)性運(yùn)作方式的去中心化協(xié)議。它的前身是 Mercurial Finance，在經(jīng)歷市場(chǎng)低谷后重塑品牌，如今以全新的姿態(tài)回歸，成為 Solana 上最先進(jìn)的流動(dòng)性基礎(chǔ)設(shè)施之一，為新一代 DeFi 用戶提供交易、收益策略和代幣發(fā)行等核心功能。Meteora 的目標(biāo)十分明確：打造一個(gè)安全、可組合、由社區(qū)共同擁有的去中心化金融基礎(chǔ)層。

與其他停滯不前的協(xié)議不同，Meteora 最大的亮點(diǎn)在于它的「動(dòng)態(tài)性」。傳統(tǒng)的自動(dòng)做市商（AMM）往往采用固定費(fèi)率和靜態(tài)池，而 Meteora 則利用實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)自動(dòng)調(diào)整流動(dòng)性與價(jià)格。這種設(shè)計(jì)讓交易者享受更低滑點(diǎn)、流動(dòng)性提供者（LP）獲得更高收益，也讓新代幣項(xiàng)目能在更公平的環(huán)境中啟動(dòng)。

目前，MET 代幣已在上線，并將在后續(xù)開放 MET/USDT 交易對(duì)。市場(chǎng)正密切關(guān)注：Meteora 是否會(huì)成為 Solana 下一輪 DeFi 爆發(fā)的關(guān)鍵力量。

摘要：

• Meteora（MET） 是建立在 Solana 區(qū)塊鏈上的新一代流動(dòng)性協(xié)議，融合了動(dòng)態(tài) AMM、收益優(yōu)化金庫(kù)和公平發(fā)行工具。
• 前身為 Mercurial Finance，在 FTX 崩潰后完成品牌重塑，旨在重建信任并實(shí)現(xiàn)真正的社區(qū)所有制。
• 核心特點(diǎn)： 根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)自動(dòng)調(diào)整費(fèi)用的動(dòng)態(tài)費(fèi)率機(jī)制、可將閑置資金出借獲取額外收益的金庫(kù)，以及高效集中的流動(dòng)性池。
• MET 代幣： 兼具治理、質(zhì)押和收益分成功能，48% 的總供應(yīng)在發(fā)行時(shí)通過「鳳凰重生計(jì)劃（Phoenix Rising Plan）」完成解鎖。

什么是 Meteora（MET）

Meteora 是一個(gè)去中心化流動(dòng)性協(xié)議，旨在讓 Solana 上的流動(dòng)性更智能、更高效、回報(bào)更豐厚。作為 Solana DeFi 生態(tài)的核心基礎(chǔ)設(shè)施之一，它為整個(gè)生態(tài)中的項(xiàng)目提供交易、收益生成和代幣發(fā)行等關(guān)鍵支持。

該項(xiàng)目最初名為 Mercurial Finance，是 Solana 上最早的穩(wěn)定幣 AMM 之一。經(jīng)歷 2022 年市場(chǎng)下行和 FTX 崩潰后，團(tuán)隊(duì)選擇徹底重塑品牌，以 Meteora 的新身份重新出發(fā)，聚焦透明度、創(chuàng)新性與社區(qū)所有權(quán)。此次轉(zhuǎn)型不僅是理念的更新，也意味著使命的擴(kuò)展 — 從單一的穩(wěn)定幣兌換平臺(tái)，成長(zhǎng)為能支持多種資產(chǎn)的綜合流動(dòng)性引擎。

Meteora 推出了兩項(xiàng)突破性工具：動(dòng)態(tài)流動(dòng)性做市商（DLMM） 和 動(dòng)態(tài) AMM（DAMM）。它們會(huì)根據(jù)實(shí)時(shí)市場(chǎng)狀況自動(dòng)調(diào)整費(fèi)用與流動(dòng)性分布，從而提升資金利用率、降低滑點(diǎn)，并幫助流動(dòng)性提供者（LP）獲得更穩(wěn)定的收益。

生態(tài)的核心是 MET 代幣。持有者不僅能參與協(xié)議治理，還可共享交易手續(xù)費(fèi)并影響未來的產(chǎn)品升級(jí)。到 2025 年，Meteora 已成為 Solana 上最活躍的 DeFi 協(xié)議之一，日交易量一度突破 11.8 億美元，總鎖倉(cāng)量（TVL）超過 11 億美元。

Meteora 團(tuán)隊(duì)與戰(zhàn)略支持

Meteora 由 Mercurial Finance 的核心團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立，他們是 Solana 上最早的一批 DeFi 構(gòu)建者，既具備深厚的技術(shù)背景，也注重社區(qū)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)。

• Zhen Hoe Yong（聯(lián)合創(chuàng)始人、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人）： 負(fù)責(zé) Meteora 的整體發(fā)展與戰(zhàn)略方向，強(qiáng)調(diào)透明與可持續(xù)創(chuàng)新。
• TRAV（首席技術(shù)官）： 曾參與 Uniswap v3 與 Curve 的開發(fā)，主導(dǎo)設(shè)計(jì)了 Meteora 的 DLMM 與動(dòng)態(tài)費(fèi)率機(jī)制。
• ROOK（首席運(yùn)營(yíng) 官）： 前投行與對(duì)沖基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)商務(wù)拓展、戰(zhàn)略合作與生態(tài)整合。
• Ben Chow（聯(lián)合創(chuàng)始人、前首席執(zhí)行官）： 推動(dòng)品牌重塑及“鳳凰重生計(jì)劃”，于 2025 年初卸任。
• 0xM（顧問/創(chuàng)始成員）： 早期參與者之一，被認(rèn)為是 Meteora 流動(dòng)性模型的構(gòu)思者。

Meteora 與 Jupiter 交易聚合器保持緊密合作，其聯(lián)合創(chuàng)始人 Meow 與 Ben Chow 為生態(tài)提供戰(zhàn)略支持。項(xiàng)目獲得 Coinbase Ventures、Jump Capital、Solana Ventures 等頂級(jí)機(jī)構(gòu)投資，堅(jiān)持 “無股權(quán)、僅有 $MET” 的去中心化發(fā)行模式，真正將控制權(quán)交還社區(qū)。

Meteora 如何運(yùn)作：核心機(jī)制解析

Meteora 的獨(dú)特之處在于，它徹底重新定義了自動(dòng)做市商（AMM）的運(yùn)行方式。不再依賴靜態(tài)模型，而是構(gòu)建了一個(gè)能夠?qū)崟r(shí)適應(yīng)市場(chǎng)變化的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)，從根本上提升資金利用效率，并讓流動(dòng)性提供者（LP）獲得更高回報(bào)。

1. 動(dòng)態(tài)流動(dòng)性做市商（DLMM）

DLMM 是 Meteora 生態(tài)的核心基礎(chǔ)。不同于傳統(tǒng) AMM 將流動(dòng)性平均分布的方式，DLMM 采用類似 Uniswap v3 的分箱（bin-based）結(jié)構(gòu)，并針對(duì) Solana 的高性能網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了優(yōu)化。LP 可以自由設(shè)定價(jià)格區(qū)間，將資金集中在實(shí)際交易最頻繁的范圍內(nèi)。DLMM 最大的亮點(diǎn)是其動(dòng)態(tài)費(fèi)率機(jī)制：當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)，交易費(fèi)率會(huì)自動(dòng)上調(diào)以減少無常損失；當(dāng)市場(chǎng)平穩(wěn)時(shí)，費(fèi)率又會(huì)降低以吸引更多交易。這種自我調(diào)節(jié)系統(tǒng)讓流動(dòng)性始終活躍，也讓 LP 的收益更加穩(wěn)定。

2. 動(dòng)態(tài)自動(dòng)做市商（DAMM v2）

DAMM v2 在傳統(tǒng) AMM 模型上進(jìn)行了升級(jí)。它支持單邊流動(dòng)性、靈活費(fèi)率層級(jí)，并引入反機(jī)器人攻擊機(jī)制，特別適用于新代幣發(fā)行。協(xié)議在代幣初期交易階段設(shè)定較高費(fèi)率，以防止“搶跑”行為，隨后根據(jù)市場(chǎng)穩(wěn)定度逐步降低費(fèi)用，確保新項(xiàng)目能在更公平的環(huán)境下啟動(dòng)。

3. 動(dòng)態(tài)金庫(kù)（Dynamic Vaults）

在 Meteora，閑置的流動(dòng)性不會(huì)被浪費(fèi)。系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)將未使用的資產(chǎn)出借到 Solana 上的借貸平臺(tái)（如 Solend 或 Jet），以獲取額外收益。這些金庫(kù)會(huì)持續(xù)動(dòng)態(tài)再平衡，將交易手續(xù)費(fèi)與借貸利息結(jié)合，為 LP 帶來更高且更穩(wěn)定的綜合回報(bào)。

4. 可組合性與安全性

Meteora 的模塊化設(shè)計(jì)讓它能夠與其他 Solana 應(yīng)用無縫集成。像 Jupiter 和 Kamino 等平臺(tái)已經(jīng)與 Meteora 的流動(dòng)性池和金庫(kù)對(duì)接，進(jìn)一步擴(kuò)展了其在 DeFi 生態(tài)中的影響力。所有合約均采用 Rust 編寫，并經(jīng)過 Zellic、Bramah Systems 等安全公司審計(jì)，同時(shí)還在 Immunefi 平臺(tái)上提供 50 萬美元漏洞賞金計(jì)劃，以確保用戶資產(chǎn)安全。

MET幣是什么

MET 代幣是 Meteora 生態(tài)的核心支柱，貫穿于治理、質(zhì)押和收益分配等多個(gè)環(huán)節(jié)，為整個(gè)平臺(tái)提供動(dòng)力。

MET代幣經(jīng)濟(jì)

「鳳凰重生計(jì)劃」（Phoenix Rising Plan）是 Meteora 的流動(dòng)性生成事件（LGE），旨在讓“每位參與者都能流動(dòng)”。不同于其他項(xiàng)目常見的低流通、高估值發(fā)行模式，Meteora 從一開始就選擇了完全透明和廣泛分配的路徑。團(tuán)隊(duì)承諾在 TGE（首次代幣發(fā)行）階段不賣出任何代幣，讓價(jià)值直接回饋給社區(qū)，而非內(nèi)部人士。

MET代幣核心功能：

– 治理權(quán)：持有者可對(duì)協(xié)議升級(jí)、費(fèi)用參數(shù)及生態(tài)合作進(jìn)行投票。

– 質(zhì)押與收益分配：每筆交易手續(xù)費(fèi)的 10%–20% 將分配給 MET 質(zhì)押者作為獎(jiǎng)勵(lì)。

– 流動(dòng)性激勵(lì)：DAO 可動(dòng)用儲(chǔ)備代幣獎(jiǎng)勵(lì) LP 或資助生態(tài)增長(zhǎng)計(jì)劃。

通過取消代幣通脹機(jī)制，并將激勵(lì)與真實(shí)鏈上活動(dòng)掛鉤，Meteora 建立了一個(gè)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)體系。隨著交易量與手續(xù)費(fèi)的增長(zhǎng)，MET 質(zhì)押者能直接分享平臺(tái)收益，實(shí)現(xiàn)社區(qū)與協(xié)議長(zhǎng)期利益的一致。

Meteora 的應(yīng)用場(chǎng)景與生態(tài)布局

Meteora 是 Solana DeFi 生態(tài)的流動(dòng)性中樞，為整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的交易、收益生成和代幣發(fā)行提供基礎(chǔ)支持。它不僅是一套協(xié)議，更是一層驅(qū)動(dòng) Solana 金融活動(dòng)的底層引擎。

1. 低滑點(diǎn)交易（Low-Slippage Swaps）

交易者可通過 Meteora 的深度流動(dòng)性池，享受穩(wěn)定且高效的交易體驗(yàn)。即使在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)，價(jià)差依然緊湊。Meteora 的穩(wěn)定幣池將 USDC、USDT、PAI 等資產(chǎn)聚合在一起，幫助用戶在大額交易中有效減少滑點(diǎn)，提升執(zhí)行效率。

2. 收益農(nóng)場(chǎng)與 LP 優(yōu)化（Yield Farming and LP Optimization）

流動(dòng)性提供者（LP）可以將 Meteora 的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性池與外部策略平臺(tái)（如 Kamino）結(jié)合使用，通過復(fù)合收益的方式在多個(gè) DeFi 協(xié)議中實(shí)現(xiàn)更高回報(bào)。整個(gè)過程無需復(fù)雜操作，實(shí)現(xiàn)收益自動(dòng)化與最大化。

3. 代幣發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施（Token Launch Infrastructure）

Meteora 的 Alpha Vault 與 Dynamic Bonding Curve 工具為新代幣項(xiàng)目提供了公平的啟動(dòng)環(huán)境。這些系統(tǒng)可有效防止“搶跑機(jī)器人”攻擊，鎖定初始流動(dòng)性，并為真正的支持者提供優(yōu)先參與機(jī)會(huì)。

4. 跨生態(tài)可組合性（Composability Across Solana）

Meteora 與多個(gè) Solana 生態(tài)核心項(xiàng)目無縫集成，包括用于交易路由的 Jupiter、提供借貸服務(wù)的 Hubble，以及增加收益的 Solend。這些合作讓 Meteora 成為可插即用的流動(dòng)性引擎，進(jìn)一步強(qiáng)化 Solana DeFi 生態(tài)的整體活力。

Meteora 的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

Meteora 之所以能在眾多 DeFi 項(xiàng)目中脫穎而出，是因?yàn)樗鼘I(yè)內(nèi)最成熟的理念與 Solana 的高速、低成本特性完美結(jié)合。在借鑒 Uniswap 與 Curve 等平臺(tái)成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，Meteora 進(jìn)一步引入自動(dòng)化機(jī)制、收益優(yōu)化工具以及社區(qū)主導(dǎo)治理，打造出一個(gè)更智能、更高效的流動(dòng)性層。

從根本上看，Meteora 專注于兩個(gè)核心目標(biāo)：提升資金利用率與賦能用戶。其動(dòng)態(tài)系統(tǒng)能夠根據(jù)市場(chǎng)變化實(shí)時(shí)調(diào)整，使流動(dòng)性提供者（LP）在保障順暢交易的同時(shí)獲得更高收益。而 Meteora 的社區(qū)優(yōu)先理念，也確保平臺(tái)的決策權(quán)掌握在用戶手中，而非風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。

以下是 Meteora 與主流協(xié)議的對(duì)比：

通過融合自適應(yīng)流動(dòng)性機(jī)制、公平的代幣經(jīng)濟(jì)模型和廣泛的生態(tài)合作關(guān)系，Meteora 正逐步成為 Solana 上的核心流動(dòng)性樞紐。它在深度流動(dòng)性與穩(wěn)定收益之間實(shí)現(xiàn)平衡，為交易者和 LP 構(gòu)建了一個(gè)高效且可持續(xù)的 DeFi 新范式。

MET 代幣的主要風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

盡管 Meteora 在技術(shù)創(chuàng)新和社區(qū)驅(qū)動(dòng)方面表現(xiàn)出色，但用戶仍需了解其中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)：

– 市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)： 由于在代幣發(fā)行時(shí)約有一半的總供應(yīng)量已解鎖，早期交易階段可能會(huì)出現(xiàn)較大價(jià)格波動(dòng)。

– 智能合約風(fēng)險(xiǎn)： 盡管 Meteora 已通過多家安全機(jī)構(gòu)審計(jì)，但諸如動(dòng)態(tài)費(fèi)率和自動(dòng)化金庫(kù)等新功能仍具一定技術(shù)復(fù)雜性，可能隱藏尚未發(fā)現(xiàn)的漏洞。

– 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)： 項(xiàng)目早期以 Mercurial Finance 的身份存在，并曾卷入 2025 年的 LIBRA 事件，這些歷史因素仍會(huì)影響部分用戶的信任度。

– Solana 網(wǎng)絡(luò)依賴： Meteora 完全運(yùn)行在 Solana 鏈上，若網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)擁堵、宕機(jī)或性能問題，可能會(huì)影響交易及金庫(kù)運(yùn)行。

– 治理集中風(fēng)險(xiǎn)： 隨著 MET DAO 的發(fā)展，若社區(qū)投票參與度不足或大戶持幣過于集中，可能會(huì)影響去中心化治理的公平性。

Meteora 團(tuán)隊(duì)正通過信息透明化、獨(dú)立安全審計(jì)與積極的社區(qū)治理機(jī)制，持續(xù)應(yīng)對(duì)并降低這些潛在風(fēng)險(xiǎn)。

Meteora 的未來展望

隨著 MET 代幣正式上線、社區(qū)治理逐步展開，Meteora 正邁入新的階段。接下來，團(tuán)隊(duì)的重點(diǎn)將放在擴(kuò)大生態(tài)規(guī)模、深化去中心化治理，并探索多鏈擴(kuò)展的可能性。其路線圖體現(xiàn)了項(xiàng)目對(duì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展與持續(xù)創(chuàng)新的承諾。

即將推進(jìn)的重點(diǎn)方向包括：

– Dynamic Bonding Curve 2.0： 為新代幣發(fā)行和合作項(xiàng)目引入可自定義定價(jià)模型。

– LP 工具升級(jí)： 優(yōu)化用戶界面，新增自動(dòng)區(qū)間管理功能，讓流動(dòng)性策略更加便捷。

– 多鏈擴(kuò)展計(jì)劃： 探索在其他高性能區(qū)塊鏈上的部署，打造跨鏈互通的流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)。

– 治理擴(kuò)張： 逐步將更多控制權(quán)交由 MET DAO，包括資金庫(kù)管理、手續(xù)費(fèi)分配及激勵(lì)方案制定等事務(wù)。

如果 Meteora 能保持目前的發(fā)展勢(shì)頭，并持續(xù)創(chuàng)造強(qiáng)勁的鏈上收益，MET 有望成為 DeFi 領(lǐng)域最具韌性的治理代幣之一。憑借靈活的技術(shù)架構(gòu)、公平的代幣經(jīng)濟(jì)模型和高度的社區(qū)所有權(quán)，Meteora 有望成為推動(dòng) Solana 下一輪去中心化金融創(chuàng)新的核心力量。

常見問題

1. 什么是 Meteora（MET）？

Meteora 是建立在 Solana 區(qū)塊鏈上的去中心化流動(dòng)性協(xié)議，通過自適應(yīng) AMM 與帶借貸功能的金庫(kù)，讓交易與收益更高效、更智能。

2. 如何獲取 MET？

用戶可在 XT 盤前 OTC 區(qū)域提前購(gòu)買 MET，待正式上線后，還可在 XT.COM 的 MET/USDT 現(xiàn)貨交易對(duì)或 Solana 去中心化交易平臺(tái)（DEX）上進(jìn)行交易。

3. Meteora 有哪些獨(dú)特之處？

Meteora 采用動(dòng)態(tài)費(fèi)率機(jī)制、高效資金利用的金庫(kù)系統(tǒng)，以及公平發(fā)行的代幣結(jié)構(gòu)，使其比傳統(tǒng) AMM 更靈活、更可持續(xù)。

4. 什么是「鳳凰重生計(jì)劃」（Phoenix Rising Plan）？

這是 Meteora 的 100% 解鎖發(fā)行策略，所有代幣直接分配給社區(qū)，確保從第一天起就實(shí)現(xiàn)完全透明與廣泛持有。

5. MET 持有者能做什么？

MET 可用于質(zhì)押以獲得協(xié)議手續(xù)費(fèi)分成，同時(shí)擁有治理權(quán)，可通過 MET DAO 參與平臺(tái)未來發(fā)展決策。

6. 用戶需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)波動(dòng)、智能合約潛在漏洞以及對(duì) Solana 網(wǎng)絡(luò)的依賴。建議用戶僅通過官方渠道進(jìn)行交互，謹(jǐn)防假冒代幣或釣魚網(wǎng)站。

到此這篇關(guān)于Meteora(MET)幣是什么?如何運(yùn)作?Meteora項(xiàng)目概述,代幣經(jīng)濟(jì)與未來前景分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Meteora(MET)幣內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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