幣安（BINANCE）Memecoin狂歡的另一面：1.4%的畢業(yè)率，巨鯨浮虧超350萬(wàn)美元
過(guò)去兩日，BNB Chain上的Memecoin板塊出現(xiàn)深度回調(diào)，多數(shù)幣種在48h內(nèi)普遍下跌80%，但市場(chǎng)的FOMO情緒并未完全消散。直至今晨突發(fā)黑天鵝，才讓大部分社區(qū)玩家如夢(mèng)初醒。
在這場(chǎng)看似機(jī)會(huì)均等的投機(jī)浪潮中，絕大多數(shù)參與者或最終并未實(shí)現(xiàn)真實(shí)收益，在收獲短暫的紙面富貴后利潤(rùn)全部回吐或虧損離場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，近9成的熱門Memecoin已從高點(diǎn)大幅回落，幣安Alpha項(xiàng)目近一周下跌比例高達(dá)87.8%。暴富敘事難以掩飾“巨額虧損”的現(xiàn)實(shí)，有投資者因買入BNBHolder一次虧損超過(guò)43萬(wàn)美元，也有巨鯨在“幣安人生”“客服小何”等Meme幣上累計(jì)浮虧超350萬(wàn)美元。
當(dāng)Memecoin的投機(jī)熱潮逐漸退去，值得我們冷靜反思：是繼續(xù)在快速輪動(dòng)的行情中追逐風(fēng)險(xiǎn)，還是應(yīng)更關(guān)注具備實(shí)際價(jià)值支撐的底層基礎(chǔ)設(shè)施？
Meme 季、Alpha 山寨季或只是幻覺(jué)
1、近一周超 87.8% 的幣安 Alpha 代幣下跌
國(guó)慶期間由BNB Chain掀起的Memecoin熱潮，從啟動(dòng)、沖高到最終暴跌“血洗”，全程僅約一周，行情來(lái)得快，去得更急。所謂“板塊普漲”實(shí)則極為脆弱，在市值排名前十的熱門Memecoin中，經(jīng)歷大幅回調(diào)后，今日仍有八成出現(xiàn)了40%-60%的下跌，其中七成已從高點(diǎn)下跌超過(guò)70%。
即使未發(fā)生黑天鵝，10月9日至10日，隨著幣安錢包內(nèi)盤(pán)功能“Meme Rush”上線，市場(chǎng)資金迅速被抽離，導(dǎo)致約80%的BNB Chain Memecoin因流動(dòng)性“吸血”而大幅下跌。
更廣泛地看，整個(gè)幣安Alpha項(xiàng)目生態(tài)也呈現(xiàn)相似趨勢(shì)。根據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)，在收錄的320個(gè)市值靠前項(xiàng)目中，近一周僅39個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)上漲，下跌比例高達(dá)87.8%。其中約43%的代幣跌幅超過(guò)30%，另有10%接近腰斬。
2、暴富的另一面：多個(gè)巨鯨巨額虧損，最高浮虧超350萬(wàn)美元
即便資金規(guī)模龐大，在籌 碼高度集中、流動(dòng)性薄弱的 Memecoin 市場(chǎng)中，巨鯨同樣難以避免因信息滯后、項(xiàng)目控盤(pán)或情緒驅(qū)動(dòng)所帶來(lái)的巨額虧損。
具體來(lái)看，地址 0x2fcf 投入超 560萬(wàn)美元陸續(xù)買入“幣安人生”“客服小何”等代幣后，整體浮虧已超過(guò) 350 萬(wàn)美元，虧損比例達(dá) 53%。
另一位交易者 0x400a 則重倉(cāng)押注 BNBHolder，在價(jià)格持續(xù)下跌后被迫全部賣出，本金 57.6 萬(wàn)美元僅收回 14 萬(wàn)美元，虧損比例高達(dá) 76%。
而地址 0x7f8 在連續(xù)交易 6 種 Meme 幣（包括 T4、修仙等）后勝率為零，先后在兩輪 操 作中累計(jì)虧損 23.3 萬(wàn)美元，占其總投入本金約 30%。
3、Four.Meme畢業(yè)率為1.4%，幣安 Alpha 上線現(xiàn)貨比例不到10%
幣安錢包推出 Meme Rush 后，再次為 BNB Chain 的 Memecoin 構(gòu)建了一個(gè)看似清晰的“登神長(zhǎng)階”：從 Four.Meme 內(nèi)盤(pán)啟動(dòng)，經(jīng) Meme Rush 排行競(jìng)爭(zhēng)，再到幣安 Alpha 平臺(tái)，登陸幣安主站現(xiàn)貨。然而，這條分層流通框架的背后，是極其殘酷的篩選機(jī)制——超過(guò)99%的項(xiàng)目在層層選拔中淪為平臺(tái)發(fā)展的“燃料”。
根據(jù) Dune 數(shù)據(jù)面板，F(xiàn)our.Meme 平臺(tái)累計(jì)發(fā)行代幣數(shù)量高達(dá) 53.43萬(wàn) 枚，而其中能夠成功“畢業(yè)”、進(jìn)入 Pancakeswap 進(jìn)行交易的僅為 7,532 枚，畢業(yè)率僅為1.4%。這意味著超過(guò)98%的項(xiàng)目在萌芽階段就已夭折。
即便成為那1.4%的幸運(yùn)兒，并成功上線幣安 Alpha，等待它們的下輪淘汰同樣殘酷。根據(jù) IOSG 創(chuàng)始人 Jocy 的統(tǒng)計(jì)，在幣安 Alpha 上線的約 326 個(gè)項(xiàng)目中，最終成功上線幣安主站現(xiàn)貨的只有 32 個(gè)，上線率不到 10%。
這套體系在為用戶提供清晰路徑的同時(shí)，也制造了巨大的漏斗效應(yīng)，絕大多數(shù)參與者難以穿越層層關(guān)卡抵達(dá)終點(diǎn)。更令社區(qū)擔(dān)憂的是，多層級(jí)流通模式不僅沒(méi)有帶來(lái)公平，反而因算法不透明、內(nèi)盤(pán)籌 碼集中而加劇了操縱問(wèn)題。
4、籌 碼集中，前100名持幣者占比普遍50%-80%
大部分熱門meme代幣的前10名持有者占比超過(guò)30%，尤其是“幣安人生”（48.20%）和“客服小何”（43.50%），近乎一半的籌 碼掌握在極少數(shù)人手中。前100名持有者的總占比普遍超過(guò)50%，多數(shù)甚至超過(guò)70%，流動(dòng)性高度集中于大戶，價(jià)格極易被 操 縱。
加密KOL StarPlatinum 追蹤的案例提到，錢包開(kāi)頭為0x73d8bd的巨鯨地址在巔峰時(shí)期手握38.62%、14.03％的PALU 以及22.89％幣安人生，它的拋售與否直接決定了代幣的漲跌。還有地址開(kāi)頭為0xe39a5的巨鯨在CZ開(kāi)玩笑提到PALU前幾分鐘，精準(zhǔn)買入10萬(wàn)美元PALU，1小時(shí)浮盈100萬(wàn)美元，很難將其歸結(jié)于運(yùn)氣而非內(nèi)幕交易。
投機(jī)驅(qū)動(dòng) VS 基建先行，兩種路徑的市場(chǎng)考驗(yàn)
BNB Chain Meme幣的爆發(fā)及其后續(xù)的劇烈回調(diào)，再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)交易所發(fā)展路徑的深層思考。
幣安憑借創(chuàng)始人影響力與完整的資產(chǎn)孵化鏈路，展現(xiàn)出強(qiáng)大的流量聚合能力。然而，這種高度依賴市場(chǎng)情緒的模式也引發(fā)爭(zhēng)議。支持者認(rèn)為，幣安通過(guò)Four.meme到主站上市的全流程，重新定義了資產(chǎn)發(fā)現(xiàn)規(guī)則，建立了"從實(shí)驗(yàn)室到上市"的完整閉環(huán)。但批評(píng)聲同樣尖銳， IOSG創(chuàng)始人Jocy直指行業(yè)陷入“快錢模式”，交易所過(guò)度激勵(lì)投機(jī)交易已影響到行業(yè)健康發(fā)展。
今晨黑天鵝暴跌后，加密KOLHaotian 直言交易所或成為“壟斷流量和流動(dòng)性的吸血鬼”，通過(guò)層出不窮的Alpha發(fā)射臺(tái)、高杠桿合約等產(chǎn)品，看似讓散戶多了很多賺錢機(jī)會(huì)，但也將散戶置于不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)格局中。“USDe做跨保證金被連環(huán)清算，暴露了散戶在交易所平臺(tái)規(guī)則定義下的無(wú)力，平臺(tái)為了提升產(chǎn)品服務(wù)體驗(yàn)提升的杠桿水平和暗處不明不白的風(fēng)控能力，對(duì)散戶而言其實(shí)都是坑。”
與此同時(shí)，OKX選擇的路徑同樣引發(fā)了市場(chǎng)的兩極評(píng)價(jià)。相比于幣安下場(chǎng)驅(qū)動(dòng)Memecoin熱潮，OKX 則選擇更中立的基建先行路徑，OKX創(chuàng)始人Star表示，“交易平臺(tái)應(yīng)該保持中立。 平臺(tái)的職責(zé)是構(gòu)建一個(gè)公平、透明的市場(chǎng)環(huán)境， 而不是成為情緒的誘導(dǎo)器。”
但反對(duì)者指出，OKX在Memecoin熱潮中的克制使其錯(cuò)失重要流量紅利，其生態(tài)代幣表現(xiàn)相對(duì)疲軟，徒有基建而缺乏更具吸引力的財(cái)富效應(yīng)。
支持者則認(rèn)為，慢既是快，這種穩(wěn)健恰恰體現(xiàn)了其價(jià)值。推特用戶@Web3gouhuan表示，“真正健康的生態(tài)，不該靠一兩次財(cái)富效應(yīng)撐起來(lái)， 而是靠機(jī)制、共識(shí)、用戶循環(huán)生長(zhǎng)。 一個(gè)平臺(tái)能做到中立、敢于慢，就是成熟。”OKX Web3錢包從初期面臨爭(zhēng)議，到成為廣泛使用的基礎(chǔ)設(shè)施，包括今晨OKX 全球風(fēng)控系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定，成功抵御了劇烈市場(chǎng)波動(dòng)，都是這一理念價(jià)值最直觀的體現(xiàn)。
這場(chǎng)路線之爭(zhēng)的本質(zhì)，是加密世界不同發(fā)展愿景的碰撞。幣安證明了其引爆熱點(diǎn)和敢于實(shí)驗(yàn)的能力，但KOL的質(zhì)疑和市場(chǎng)數(shù)據(jù)也警示了依賴投機(jī)驅(qū)動(dòng)模式的風(fēng)險(xiǎn)。OKX的基建之路缺乏吸引市場(chǎng)注意力的財(cái)富效應(yīng)，但一定程度回應(yīng)了行業(yè)對(duì)可持續(xù)性發(fā)展的期待。
在行業(yè)尋求下一階段突破的當(dāng)下，既能尊重市場(chǎng)情緒又能堅(jiān)守價(jià)值底線的平衡之道，或許才是最值得期待的方向。
以上就是幣安（BINANCE）Memecoin狂歡的另一面：1.4%的畢業(yè)率，巨鯨浮虧超350萬(wàn)美元的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于幣安巨鯨浮虧超350萬(wàn)美元原因分析的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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