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什么是合約交易？一文讀懂什么是合約交易

2021-12-08 14:14:07 | 來(lái)源：本站整理 | 作者：佚名

這篇文章主要介紹了什么是合約交易？一文讀懂什么是合約交易的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下，

合約交易在2013年就出現(xiàn)在幣圈，只不過(guò)當(dāng)時(shí)幣圈只有少數(shù)投資者信奉，隨著比特幣的興起，越來(lái)越多的投資者對(duì)虛擬貨幣產(chǎn)生興趣，這也使得合約交易近幾年隨之興起，不過(guò)幣圈新手對(duì)合約交易可以說(shuō)一竅不通，但是又聽聞很多投資者通過(guò)合約交易賺到了不少錢，想要投資，但因?yàn)檫B合約交易是什么都不知道，更何況操作合約交易呢？

那么，什么是合約交易呢？下面小編W就給大家通俗一下什么是合約交易？

什么是合約交易

合約交易是指買賣雙方對(duì)約定未來(lái)某個(gè)時(shí)間按指定價(jià)格接收一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議進(jìn)行交易。

合約交易的買賣對(duì)象是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易所規(guī)定了其商品種類，交易時(shí)間，數(shù)量等標(biāo)準(zhǔn)化信息。合約代表了買賣雙方所擁有的權(quán)利和義務(wù)。

簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是：現(xiàn)在約好未來(lái)某個(gè)時(shí)間地點(diǎn)交易一定數(shù)量的某種商品。

合約交易是一種金融衍生品，它是相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易，用戶可以在期貨合約交易中通過(guò)判斷漲跌，選擇買入做多或者賣出做空合約，來(lái)獲得價(jià)格上漲或者下跌帶來(lái)的收益。

按照交割方式的不同可以將合約分為永續(xù)合約和定期合約。

兩者間的主要區(qū)別就是定期合約有固定交割日，而永續(xù)合約沒有。其中定期合約按照交割時(shí)間的不同分為三類：當(dāng)周合約、次周合約和季度合約。

那么現(xiàn)貨交易和期貨交易有什么不同?一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨交易就是一手交錢一手交貨，我們?cè)诮灰灼脚_(tái)買入或是賣出Token，都屬于現(xiàn)貨交易。“期貨”是相對(duì)于“現(xiàn)貨”而言的。期貨交易，顧名思義，就是這個(gè)交易發(fā)生在未來(lái)(遠(yuǎn)期)。

舉個(gè)例子：假設(shè)張三是一名比特幣礦工，每個(gè)月能挖出10枚比特幣。最近比特幣價(jià)格迅速飆升，張三雖然很高興，但也擔(dān)心未來(lái)一個(gè)月價(jià)格還會(huì)跌回去，因?yàn)殡x2020年比特幣挖礦獎(jiǎng)勵(lì)減半還遠(yuǎn)著，猜測(cè)牛市不會(huì)這么快到來(lái)。

張三的朋友李四則是樂觀派，認(rèn)為牛市已經(jīng)啟動(dòng)了，未來(lái)一個(gè)月的價(jià)格會(huì)更高。于是，張三和李四約定，以現(xiàn)在 ¥54000 的價(jià)格，在6月30日將6月份挖出來(lái)的10枚比特幣全部賣給李四。

張三和李四之間的交易，就屬于期貨交易。在這個(gè)例子中，交易發(fā)生在未來(lái)(6月30日)，成交價(jià)格(¥54000)是事先約定的，交易的是實(shí)物(比特幣)。

所以，一筆期貨交易，至少包括：發(fā)生在未來(lái)的交易時(shí)間(稱為“交割時(shí)間”)，價(jià)格(稱為“交割價(jià)格”)，以及交易物(稱為“標(biāo)的”)。

在這個(gè)例子中，交易的比特幣雖然從形態(tài)上看是“虛擬的”，但還是屬于“實(shí)物交割”，因?yàn)樽詈罄钏臅?huì)拿到貨真價(jià)實(shí)的比特幣。在實(shí)物交割的期貨交易中，賣方是需要真正持有實(shí)物的(張三需要有比特幣)。

期貨交易中的標(biāo)的，也可以不是實(shí)物，而是某些指數(shù)，比如比特幣的價(jià)格指數(shù)。美國(guó)的芝商所(CME)和芝加所(CBOE)推出的比特幣期貨，標(biāo)的就是比特幣價(jià)格指數(shù)，而不是貨真價(jià)實(shí)的比特幣，所以不屬于實(shí)物交割。業(yè)內(nèi)很多人士特別期待的 Bakkt，到時(shí)候推出的比特幣期貨是實(shí)物交割，即貨真價(jià)實(shí)的比特幣。

數(shù)字貨幣合約交易的作用：

1、套期保值，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。

目前合約主要可以給用戶起到兩個(gè)作用，以小博大和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。以小博大方便理解，即通過(guò)杠桿來(lái)放大收益，而采取合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的人群大多以礦工為主，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的原理如下：

如果BTC的價(jià)格上漲，那么期貨會(huì)虧，BTC的數(shù)量會(huì)變少，總價(jià)值基本不變。

如果BTC的價(jià)格下跌，那么期貨會(huì)賺，BTC的數(shù)量會(huì)變多，總價(jià)值仍然不變。

在期貨市場(chǎng)買賣和現(xiàn)貨品種、數(shù)量相同，但是方向卻相反的期貨合約。用一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另外一個(gè)市場(chǎng)的虧損，來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨的價(jià)格受現(xiàn)貨價(jià)格和經(jīng)濟(jì)因素共同制約，有交割機(jī)制的存在，長(zhǎng)期來(lái)看期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有一致性。

除此之外，有了合約，就會(huì)使得價(jià)格在單邊上漲或下跌時(shí)，會(huì)有一個(gè)相反的力量將價(jià)格推回到一個(gè)相對(duì)理想的狀態(tài)，管控現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，使其短期不理性價(jià)格回歸理性。

2、增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，有利于機(jī)構(gòu)更多投資者進(jìn)入。

由于很多機(jī)構(gòu)投資者無(wú)法直接投資比特幣，大交易所推出衍生品讓這類投資者擁有了進(jìn)入比特幣市場(chǎng)的渠道。

研究機(jī)構(gòu)Autonomous Next數(shù)據(jù)顯示，2017年10月，投資比特幣等數(shù)字貨幣的基金已經(jīng)達(dá)到了124家，基金持有的數(shù)字貨幣資產(chǎn)總計(jì)價(jià)值23億美元。截止目前，基金數(shù)量已經(jīng)超過(guò)500家，管理資產(chǎn)100-150億美元。迅速壯大的基金公司及投資機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步降低了投資門檻，增加各種虛擬資產(chǎn)流動(dòng)性。

3、拓展交易方式，爭(zhēng)奪比特幣的定價(jià)權(quán)。

合約交易使得虛擬資產(chǎn)交易策略多樣化，即可做空也可做多。同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)和合約市場(chǎng)還會(huì)相互導(dǎo)流，使得整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)的體量增大。

它的期貨交易衍生品交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于黃金實(shí)物的交易量。那些在現(xiàn)貨市場(chǎng)中難以取得優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)投資者，可以通過(guò)主導(dǎo)衍生品市場(chǎng)來(lái)反作用于現(xiàn)貨市場(chǎng)。

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