frxETH為什么能夠取得高收益?一文詳細了解
frxETH是混合算法穩(wěn)定幣協(xié)議Frax Finance推出的以太坊流動性質(zhì)押產(chǎn)品，至今上線100天，frxETH從0增長到超8.14萬枚，價值約13億美元。而它能夠取得高收益主要是因為近兩個月來平均8%甚至一度達到16%以上高質(zhì)押收益的推動，并且在該項目中，那些未選擇將frxETH再度質(zhì)押為sfrxETH的用戶，還會將自己那份質(zhì)押獎勵讓渡給部分的sfrxETH用戶。很多投資者到現(xiàn)在還不太明白frxETH為什么能夠取得高收益？下面就讓小編為大家詳細的分析一下。
frxETH為什么能夠取得高收益？
frxETH取得高收益背后，離不開其近兩個月來平均8%甚至一度達到16%以上高質(zhì)押收益的推動(同期Lido僅為5%左右)。和Lido旗下的stETH類似，frxETH是Frax Finance為質(zhì)押以太坊的用戶提供的流動性質(zhì)押代幣。
不過與stETH直接通過rebase方式向stETH用戶發(fā)放質(zhì)押獎勵不同的是，frxETH用戶并不能直接獲得質(zhì)押獎勵——如果frxETH用戶要獲取以太坊質(zhì)押收益，則需要將frxETH再次質(zhì)押為sfrxETH。
只不過質(zhì)押獎勵的積累方式仍是frxETH，但由于并非所有用戶都選擇將frxETH再度質(zhì)押為sfrxETH，因此隨著時間的推移，sfrxETH將會積累更多的frxETH，這意味著在sfrxETH用戶退出時，可以在整個frxETH獎勵池子參與瓜分，從而獲得相對同類產(chǎn)品更高的收益率，舉個簡單的例子：
假設Frax合約中總共有100枚ETH被質(zhì)押為frxETH，其中只有30枚通過二次質(zhì)押鑄造為sfrxETH，那這30枚sfrxETH，將按比例瓜分這100枚ETH的質(zhì)押獎勵(frxETH形式)。簡言之，未選擇將frxETH再度質(zhì)押為sfrxETH的用戶，將自己那份質(zhì)押獎勵讓渡給了sfrxETH用戶。
frxETH的套利平衡機制
那么問題來了，為什么會有frxETH用戶不選擇二次質(zhì)押，愿意將自己的收益讓渡給sfrxETH用戶?因為Frax Finance為frxETH用戶提供了另外一個收益選擇——將frxETH存入Curve的frxETH/ETH流動性池，收獲LP收益。
從用戶角度看，F(xiàn)rax Finance其實是為frxETH提供了兩種收益路徑：
·先將ETH質(zhì)押為frxETH，然后存入frxETH/ETH流動性池吃Curve收益，同時讓渡出自己的frxETH質(zhì)押收益；
·先將ETH質(zhì)押為frxETH，然后再度質(zhì)押為sfrxETH，這樣在獲得自己質(zhì)押收益的同時，額外獲得第一部分用戶讓渡出來的frxETH質(zhì)押收益；
理論上講，選擇在Curve的frxETH/ETH流動性池(frxETH)和選擇二次質(zhì)押(sfrxETH)，會因為收益率的差異逐步形成動態(tài)的套利平衡，從而將兩個不同選擇的收益率始終保持在同一區(qū)間。
而根據(jù)Frax Finance官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月1日二者的收益率也確實比較接近：Curve的frxETH/ETH流動性池(frxETH)為8.24%，二次質(zhì)押(sfrxETH)為7.17%，二者的占比也基本接近。
Frax將為ETH/FrxETH曲線池提供高收益。該池中的所有FrxETH也將被質(zhì)押并鎖定不同的時間段。所有FrxETH也將在驗證節(jié)點中獲得收益，這些收益將進入sFrxETH。這意味著sFrxETH質(zhì)押者應該獲得高于正常收益率的收益，因為并非所有FrxETH都被鎖定在質(zhì)押合約中。所有FrxETH驗證器都將在內(nèi)部運行。自2022年夏季以來，節(jié)點測試一直在進行，F(xiàn)rax一直處于驗證器連接性和產(chǎn)量的前1%。
以上就是frxETH為什么能夠取得高收益?一文詳細了解的詳細內(nèi)容，更多關于frxETH取得高收益原因的資料請關注腳本之家其它相關文章！
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