什么是比特幣期貨?如何交易比特幣期貨合約?
比特幣期貨合約為類似于傳統(tǒng)期貨合約的衍生產(chǎn)品。雙方同意在特定日期以特定價格買賣固定數(shù)量的比特幣。交易者以比特幣合約進(jìn)行投機(jī)交易，但您也可以此作為對沖工具，而對于需要支付運(yùn)作成本的礦工來說，對沖特別受到青睞。
若您希望投資組合保持多元化、進(jìn)行杠桿交易，并在日后帶來穩(wěn)定收入，期貨投資不失為一個好方式。如果您想探索更進(jìn)階的期貨策略，請查看套利的相關(guān)內(nèi)容。在正確進(jìn)行交易時，正向套利及跨市套利讓您有機(jī)會降低交易風(fēng)險。
前言
比特幣期貨合約為另一種投資機(jī)會，讓您簡單持有貨幣及代幣，這也是更為復(fù)雜的產(chǎn)品，您必須更深入了解才能安全負(fù)責(zé)地進(jìn)行交易。盡管使用上較具挑戰(zhàn)性，但期貨可讓您透過對沖鎖定價格，并在市場衰退時將其做空來獲利。
什么是比特幣期貨?
比特幣期貨為類似傳統(tǒng)期貨合約的金融衍生產(chǎn)品。簡單來說，您可以同意在特定日期以特定價格 (遠(yuǎn)期價格) 買賣固定數(shù)量的 BTC。當(dāng)您做多 (同意購買) 比特幣期貨，且標(biāo)記價格在到期日時高于遠(yuǎn)期價格時，您將能有所獲利。標(biāo)記價格是根據(jù)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格和其他變量得出的估計公允價值。我們會在下文為各位詳細(xì)介紹。
如果到期時標(biāo)記價格低于遠(yuǎn)期價格，您將會面臨資金及空頭倉位收益的虧損。交易者預(yù)期價格下跌，將其借入或擁有的資產(chǎn)出售，即會出現(xiàn)空頭倉位的情況。接著，他們會在之后買進(jìn)資產(chǎn)來獲利。您可以交換標(biāo)的資產(chǎn)或以較普遍的現(xiàn)金交割方式，借此實(shí)際結(jié)算合約。
為什么要使用比特幣期貨?
比特幣期貨的一項(xiàng)主要用例是讓買賣雙方有機(jī)會鎖定期貨價格，此流程稱為對沖。期貨以往就是商品市場的對沖工具，而在這些商品市場中，生產(chǎn)者需要穩(wěn)定獲利以支付成本。
交易者也會使用期貨進(jìn)行投機(jī)交易。您可以透過多頭和空頭倉位預(yù)測市場狀態(tài)。在熊市時期，交易人仍然可以透過空頭倉位來獲利，而套利及複雜的交易策略也帶來多種可能性。
比特幣期貨交易的優(yōu)勢
對沖
雖然對沖交易在實(shí)物商品市場中似乎更派得上用場，但在加密貨幣中也有用處。比特幣礦工跟農(nóng)民一樣有運(yùn)作成本，并仰賴于獲得其產(chǎn)品的公平價格。加密貨幣的對沖流程會涉及期貨市場和現(xiàn)貨市場。我們來講解一下吧。
期貨合約
比特幣礦工可以做空期貨合約來保護(hù)其持有的BTC。當(dāng)期貨合約到期時，礦工必須與合約的另一方進(jìn)行交割。
如果比特幣在期貨市場的價格(標(biāo)記價格) 高于合約的遠(yuǎn)期價格時，則礦工必須向交易另一方支付差價。如果標(biāo)記價格低于合約的遠(yuǎn)期價格，則多頭倉位的另一方會向礦工支付差價。
現(xiàn)貨市場
在期貨合約到期當(dāng)天，礦工會在現(xiàn)貨市場上出售其持有的BTC，這次出售將為他們提供市場價格，而該價格應(yīng)接近期貨市場的標(biāo)記價格。
但是，于現(xiàn)貨市場進(jìn)行的交易將實(shí)際抵消期貨市場的任何獲利或虧損。這兩種金額共同為礦工提供了理想的對沖價格。讓我們將這兩個步驟結(jié)合并以數(shù)字進(jìn)行說明。
結(jié)合期貨合約和現(xiàn)貨交易
假設(shè)一名礦工在三個月內(nèi)以$35,000 的價格做空BTC 合約，如果到期日的標(biāo)記價格為$40,000，則在結(jié)算中支付合約多頭倉位時將損失$5,000。同時，礦工在現(xiàn)貨市場上出售1 個BTC，現(xiàn)貨價格也是$40,000，然后收到$40,000，抵銷了$5,000 美元的虧損，其對沖價格則為$35,000。
杠桿和保證金
另一項(xiàng)吸引投資者的特點(diǎn)是保證金交易。保證金讓您可以借入資金，然后獲得超出您平常負(fù)擔(dān)的大規(guī)模倉位。隨著價格小幅波動被放大檢視，交易者的倉位隨之變大并帶來更高的利潤。其弊端是，當(dāng)市場行情不利于您持有的倉位，則初始資本就會很快遭到強(qiáng)行平倉。
交易所的杠桿以乘數(shù)或百分比顯示。例如，10 倍就是將您的資金乘以10。因此，以$5,000 進(jìn)行10 倍杠桿，可向您提供$50,000 的交易資金。當(dāng)您使用杠桿進(jìn)行交易時，您的初始資本會補(bǔ)足虧損，也就是保證金。讓我們看看這個例子：
您以每筆$30,000 的價格購買了兩季的比特幣期貨合約，且您的交易所允許您以20 倍杠桿進(jìn)行交易，也就是說只需要提供$3,000 的資金。這$3,000 即作為您的保證金，交易所將從中承擔(dān)您的損失。當(dāng)您損失超過$3,000 時，您所持有的倉位就會被強(qiáng)行平倉。您可以將100 除以杠桿倍數(shù)來計算保證金百分比，10% 是10 倍、5% 是20 倍，而1% 則是100 倍。這個百分比讓您知道在強(qiáng)行平倉前，您合約價格之間的下降幅度為何。
投資組合多元化
透過比特幣期貨，您可以進(jìn)一步讓投資組合保持多元化并采用新的交易策略。建議您在不同的貨幣和產(chǎn)品之間建立均衡的投資組合。期貨作為強(qiáng)而有力的投資工具，提供您各種交易策略，而非僅是持有倉位。您也可以利用一些利潤率較低的低風(fēng)險套利策略，降低投資組合的整體風(fēng)險。稍后我們將進(jìn)一步討論這些策略。
在幣安進(jìn)行比特幣期貨交易
并非所有期貨合約都相同。只要是不同交易所的期貨產(chǎn)品，其機(jī)制、到期日、定價及手續(xù)費(fèi)也不盡相同。幣安目前提供了一些期貨選項(xiàng)，主要是到期日和資金方面有所不同。
到期日
目前為止，我們只提到具有指定到期日的期貨。幣安的期貨交易所提供季度合約，但您可以在其他交易所找到期限(到期日) 為一個月和半年的合約。您可以透過合約名稱快速檢視其到期日。
幣安交易所的季度比特幣期貨合約具有以下日歷周期：3 月、6 月、9 月，及12 月。BTCUSD 季度0925 合約會在UTC 時間2021 年9 月25 日08:00:00 到期。
沒有到期日的永續(xù)合約交易是另一項(xiàng)受歡迎的選擇。相較于季度合約，永續(xù)合約對虧損和獲利的處理方式并不相同，且涉及資金手續(xù)費(fèi)。
資金手續(xù)費(fèi)
當(dāng)您在幣安訂立比特幣季度合約時，您需要維持保證金以補(bǔ)足任何可能的損失，但只有在您被強(qiáng)行平倉或合約到期時，才會支付該損失。至于永續(xù)合約，您還需要在每八小時支付或收取一次資金手續(xù)費(fèi)。
資金手續(xù)費(fèi)是交易者之間的點(diǎn)對點(diǎn)支付。這些費(fèi)率可避免比特幣永續(xù)期貨合約的遠(yuǎn)期價格與標(biāo)記價格出現(xiàn)分歧。標(biāo)記價格類似于BTC 的現(xiàn)貨價格，但其作用是在市場高度波動時，避免發(fā)生不當(dāng)強(qiáng)行平倉的狀況。
例如，在現(xiàn)貨市場進(jìn)行一次性交易可能使交易價格暫時上升數(shù)千美元，而這種波動可能導(dǎo)致期貨部位被強(qiáng)行平倉，但并不能真實(shí)反映實(shí)際的市場價格。您可以看到下方以紅框標(biāo)記的資金費(fèi)率以及到期時間。
正資金費(fèi)率表示永續(xù)合約的價格高于標(biāo)記價格。當(dāng)期貨市場看漲且資金費(fèi)率為正時，多頭倉位的交易者會向空頭倉位支付資金手續(xù)費(fèi);負(fù)資金費(fèi)率則代表永續(xù)合約的價格低于標(biāo)記價格，在這種情況下，空頭倉位會向多頭倉位支付費(fèi)用。
COIN-M 期貨和USD?-M 期貨
幣安提供兩種期貨交易選擇：以加密貨幣為保證金的COIN-M 期貨，還有以BUSD/USDT 為保證金的USD?-M 期貨。兩種合約類型都可以作為永續(xù)合約使用，但它們之間存在些微差別。
COIN-M 期貨必須使用合約的標(biāo)的資產(chǎn)，作為您期貨保證金帳戶中的抵押品。但是，USD?-M 期貨則允許您使用跨市場抵押品，讓您得以使用現(xiàn)貨錢包中的加密資產(chǎn)作為抵押，并以0% 的利息借入USDT 和BUSD。
對于希望進(jìn)行比特幣倉位對沖的礦工來說，COIN-M 期貨通常更受歡迎。由于透過加密貨幣進(jìn)行交割，故無需將其所持有的BTC 轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定幣(這在對沖過程中會增加額外步驟)。
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如何開始進(jìn)行比特幣期貨合約交易?
若您想開始在幣安進(jìn)行比特幣期貨合約交易，您只需要開設(shè)帳戶并準(zhǔn)備些許資金即可進(jìn)行。以下指南能帶您逐步獲得第一份比特幣期貨合約：
1. 在幣安建立帳號，然后啟用兩步驟驗(yàn)證 。若您已有帳號，請確保兩步驟驗(yàn)證已開啟，以便將資金存入您的期貨帳戶。
2. 取得BUSD、泰達(dá)幣(USDT)，或其他受支持的加密貨幣來進(jìn)行期貨交易。最簡單的方法就是使用您的簽帳金融卡或信用卡來購買這些加密貨幣。
3. 導(dǎo)覽至比特幣期貨總覽，然后選擇欲購買的合約類型。選擇 COIN-M 期貨或 USD?-M 期貨，并選擇其為永續(xù)合約或是到期合約。
4. 選擇欲使用的杠桿系數(shù)。您可以在交易介面上的[全倉] 按鈕右側(cè)進(jìn)行操作。請記住，杠桿倍數(shù)越高，您越有可能因小幅價格變動而被強(qiáng)行平倉。
5. 選擇欲使用的訂單數(shù)量和類型，然后按一下[買入/做多] 或[出售/做空] 來開啟您的比特幣期貨倉位。
比特幣期貨套利策略
我們已經(jīng)介紹了多頭及空頭交易的基本知識，但您能做的還不只如此。期貨合約的套利交易策略行之有年，與外匯市場相似。交易者在傳統(tǒng)交易市場中使用的這些策略，同樣也適用于加密貨幣。
跨市套利
當(dāng)不同的加密貨幣交易所具有不同定價的期貨合約，套利機(jī)會也隨之出現(xiàn)。您可以在價格較低的交易所買進(jìn)期貨合約，并在另一個交易所以較高價出售，從差價中賺取收益。
舉例來說，假設(shè)幣安上的BTCUSD 季度0925 比另一個交易所便宜20美元，您能透過幣安購買合約并在另一個交易所出售該合約，套利賺取差價。但是，自動交易機(jī)器人使得加密貨幣價格變化著實(shí)迅速。在您進(jìn)行交易時任何差價都可能消失，因此必須快速行動。此外，計算利潤時也要考慮可能需支付的任何手續(xù)費(fèi)。
正向套利
正向套利在期貨中很常見，屬于一種市場中性倉位。市場中性倉位涉及同時以等量買賣資產(chǎn)，在此情況下，除了價格以外，交易者會等量做多及放空相同的期貨合約。與傳統(tǒng)商品期貨相比，加密貨幣期貨為現(xiàn)金套利提供了明顯更為高額的利潤率。
與傳統(tǒng)交易市場和較高的套利機(jī)會相比，這種交易方式效率更低。若要成功運(yùn)用此策略，您必須找到BTC 現(xiàn)貨價格低于期貨價格的時機(jī)。
與此同時，以期貨合約取得空頭倉位，并在現(xiàn)貨市場上購買等量的比特幣進(jìn)行補(bǔ)倉。當(dāng)合約到期時，您可以用買進(jìn)的比特幣進(jìn)行空頭交割，并套利您最初的差價。
為什么一開始會出現(xiàn)如此的交易機(jī)會?當(dāng)投資者目前沒有資金購買BTC，但對于未來價格看漲，他們便會愿意支付更高的期貨價格。假設(shè)BTC 目前為$35,000，但您認(rèn)為三個月后BTC 將升到 $50,000。
現(xiàn)階段您還沒有資金，但在三個月內(nèi)將取得資金，在此情況下，您可以在三個月內(nèi)以$37,000 的小幅溢價進(jìn)入多頭倉位。正向套利交易者實(shí)際上會為您持有BTC 并收取手續(xù)費(fèi)。
總結(jié)
比特幣期貨交易汲取了可靠的傳統(tǒng)金融衍生品，并將其引進(jìn)加密貨幣世界。加密貨幣期貨市場目前廣受歡迎，您可以輕松找到具有高交易量及流動性的交易平臺。盡管如此，在比特幣期貨市場進(jìn)行交易涉及高度金融風(fēng)險，因此開始交易前，請確保您了解期貨交易的運(yùn)作機(jī)制。
以上就是什么是比特幣期貨?如何交易比特幣期貨合約?的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣期合約貨詳細(xì)介紹的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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