什么是比特幣期貨?如何交易比特幣期貨合約?
比特幣期貨合約為類似于傳統(tǒng)期貨合約的衍生產(chǎn)品。雙方同意在特定日期以特定價(jià)格買賣固定數(shù)量的比特幣。交易者以比特幣合約進(jìn)行投機(jī)交易，但您也可以此作為對(duì)沖工具，而對(duì)于需要支付運(yùn)作成本的礦工來說，對(duì)沖特別受到青睞。
若您希望投資組合保持多元化、進(jìn)行杠桿交易，并在日后帶來穩(wěn)定收入，期貨投資不失為一個(gè)好方式。如果您想探索更進(jìn)階的期貨策略，請(qǐng)查看套利的相關(guān)內(nèi)容。在正確進(jìn)行交易時(shí)，正向套利及跨市套利讓您有機(jī)會(huì)降低交易風(fēng)險(xiǎn)。
前言
比特幣期貨合約為另一種投資機(jī)會(huì)，讓您簡(jiǎn)單持有貨幣及代幣，這也是更為復(fù)雜的產(chǎn)品，您必須更深入了解才能安全負(fù)責(zé)地進(jìn)行交易。盡管使用上較具挑戰(zhàn)性，但期貨可讓您透過對(duì)沖鎖定價(jià)格，并在市場(chǎng)衰退時(shí)將其做空來獲利。
什么是比特幣期貨?
比特幣期貨為類似傳統(tǒng)期貨合約的金融衍生產(chǎn)品。簡(jiǎn)單來說，您可以同意在特定日期以特定價(jià)格 (遠(yuǎn)期價(jià)格) 買賣固定數(shù)量的 BTC。當(dāng)您做多 (同意購(gòu)買) 比特幣期貨，且標(biāo)記價(jià)格在到期日時(shí)高于遠(yuǎn)期價(jià)格時(shí)，您將能有所獲利。標(biāo)記價(jià)格是根據(jù)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格和其他變量得出的估計(jì)公允價(jià)值。我們會(huì)在下文為各位詳細(xì)介紹。
如果到期時(shí)標(biāo)記價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格，您將會(huì)面臨資金及空頭倉(cāng)位收益的虧損。交易者預(yù)期價(jià)格下跌，將其借入或擁有的資產(chǎn)出售，即會(huì)出現(xiàn)空頭倉(cāng)位的情況。接著，他們會(huì)在之后買進(jìn)資產(chǎn)來獲利。您可以交換標(biāo)的資產(chǎn)或以較普遍的現(xiàn)金交割方式，借此實(shí)際結(jié)算合約。
為什么要使用比特幣期貨?
比特幣期貨的一項(xiàng)主要用例是讓買賣雙方有機(jī)會(huì)鎖定期貨價(jià)格，此流程稱為對(duì)沖。期貨以往就是商品市場(chǎng)的對(duì)沖工具，而在這些商品市場(chǎng)中，生產(chǎn)者需要穩(wěn)定獲利以支付成本。
交易者也會(huì)使用期貨進(jìn)行投機(jī)交易。您可以透過多頭和空頭倉(cāng)位預(yù)測(cè)市場(chǎng)狀態(tài)。在熊市時(shí)期，交易人仍然可以透過空頭倉(cāng)位來獲利，而套利及複雜的交易策略也帶來多種可能性。
比特幣期貨交易的優(yōu)勢(shì)
對(duì)沖
雖然對(duì)沖交易在實(shí)物商品市場(chǎng)中似乎更派得上用場(chǎng)，但在加密貨幣中也有用處。比特幣礦工跟農(nóng)民一樣有運(yùn)作成本，并仰賴于獲得其產(chǎn)品的公平價(jià)格。加密貨幣的對(duì)沖流程會(huì)涉及期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)。我們來講解一下吧。
期貨合約
比特幣礦工可以做空期貨合約來保護(hù)其持有的BTC。當(dāng)期貨合約到期時(shí)，礦工必須與合約的另一方進(jìn)行交割。
如果比特幣在期貨市場(chǎng)的價(jià)格(標(biāo)記價(jià)格) 高于合約的遠(yuǎn)期價(jià)格時(shí)，則礦工必須向交易另一方支付差價(jià)。如果標(biāo)記價(jià)格低于合約的遠(yuǎn)期價(jià)格，則多頭倉(cāng)位的另一方會(huì)向礦工支付差價(jià)。
現(xiàn)貨市場(chǎng)
在期貨合約到期當(dāng)天，礦工會(huì)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上出售其持有的BTC，這次出售將為他們提供市場(chǎng)價(jià)格，而該價(jià)格應(yīng)接近期貨市場(chǎng)的標(biāo)記價(jià)格。
但是，于現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行的交易將實(shí)際抵消期貨市場(chǎng)的任何獲利或虧損。這兩種金額共同為礦工提供了理想的對(duì)沖價(jià)格。讓我們將這兩個(gè)步驟結(jié)合并以數(shù)字進(jìn)行說明。
結(jié)合期貨合約和現(xiàn)貨交易
假設(shè)一名礦工在三個(gè)月內(nèi)以$35,000 的價(jià)格做空BTC 合約，如果到期日的標(biāo)記價(jià)格為$40,000，則在結(jié)算中支付合約多頭倉(cāng)位時(shí)將損失$5,000。同時(shí)，礦工在現(xiàn)貨市場(chǎng)上出售1 個(gè)BTC，現(xiàn)貨價(jià)格也是$40,000，然后收到$40,000，抵銷了$5,000 美元的虧損，其對(duì)沖價(jià)格則為$35,000。
杠桿和保證金
另一項(xiàng)吸引投資者的特點(diǎn)是保證金交易。保證金讓您可以借入資金，然后獲得超出您平常負(fù)擔(dān)的大規(guī)模倉(cāng)位。隨著價(jià)格小幅波動(dòng)被放大檢視，交易者的倉(cāng)位隨之變大并帶來更高的利潤(rùn)。其弊端是，當(dāng)市場(chǎng)行情不利于您持有的倉(cāng)位，則初始資本就會(huì)很快遭到強(qiáng)行平倉(cāng)。
交易所的杠桿以乘數(shù)或百分比顯示。例如，10 倍就是將您的資金乘以10。因此，以$5,000 進(jìn)行10 倍杠桿，可向您提供$50,000 的交易資金。當(dāng)您使用杠桿進(jìn)行交易時(shí)，您的初始資本會(huì)補(bǔ)足虧損，也就是保證金。讓我們看看這個(gè)例子：
您以每筆$30,000 的價(jià)格購(gòu)買了兩季的比特幣期貨合約，且您的交易所允許您以20 倍杠桿進(jìn)行交易，也就是說只需要提供$3,000 的資金。這$3,000 即作為您的保證金，交易所將從中承擔(dān)您的損失。當(dāng)您損失超過$3,000 時(shí)，您所持有的倉(cāng)位就會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。您可以將100 除以杠桿倍數(shù)來計(jì)算保證金百分比，10% 是10 倍、5% 是20 倍，而1% 則是100 倍。這個(gè)百分比讓您知道在強(qiáng)行平倉(cāng)前，您合約價(jià)格之間的下降幅度為何。
投資組合多元化
透過比特幣期貨，您可以進(jìn)一步讓投資組合保持多元化并采用新的交易策略。建議您在不同的貨幣和產(chǎn)品之間建立均衡的投資組合。期貨作為強(qiáng)而有力的投資工具，提供您各種交易策略，而非僅是持有倉(cāng)位。您也可以利用一些利潤(rùn)率較低的低風(fēng)險(xiǎn)套利策略，降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。稍后我們將進(jìn)一步討論這些策略。
在幣安進(jìn)行比特幣期貨交易
并非所有期貨合約都相同。只要是不同交易所的期貨產(chǎn)品，其機(jī)制、到期日、定價(jià)及手續(xù)費(fèi)也不盡相同。幣安目前提供了一些期貨選項(xiàng)，主要是到期日和資金方面有所不同。
到期日
目前為止，我們只提到具有指定到期日的期貨。幣安的期貨交易所提供季度合約，但您可以在其他交易所找到期限(到期日) 為一個(gè)月和半年的合約。您可以透過合約名稱快速檢視其到期日。
幣安交易所的季度比特幣期貨合約具有以下日歷周期：3 月、6 月、9 月，及12 月。BTCUSD 季度0925 合約會(huì)在UTC 時(shí)間2021 年9 月25 日08:00:00 到期。
沒有到期日的永續(xù)合約交易是另一項(xiàng)受歡迎的選擇。相較于季度合約，永續(xù)合約對(duì)虧損和獲利的處理方式并不相同，且涉及資金手續(xù)費(fèi)。
資金手續(xù)費(fèi)
當(dāng)您在幣安訂立比特幣季度合約時(shí)，您需要維持保證金以補(bǔ)足任何可能的損失，但只有在您被強(qiáng)行平倉(cāng)或合約到期時(shí)，才會(huì)支付該損失。至于永續(xù)合約，您還需要在每八小時(shí)支付或收取一次資金手續(xù)費(fèi)。
資金手續(xù)費(fèi)是交易者之間的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付。這些費(fèi)率可避免比特幣永續(xù)期貨合約的遠(yuǎn)期價(jià)格與標(biāo)記價(jià)格出現(xiàn)分歧。標(biāo)記價(jià)格類似于BTC 的現(xiàn)貨價(jià)格，但其作用是在市場(chǎng)高度波動(dòng)時(shí)，避免發(fā)生不當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)的狀況。
例如，在現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行一次性交易可能使交易價(jià)格暫時(shí)上升數(shù)千美元，而這種波動(dòng)可能導(dǎo)致期貨部位被強(qiáng)行平倉(cāng)，但并不能真實(shí)反映實(shí)際的市場(chǎng)價(jià)格。您可以看到下方以紅框標(biāo)記的資金費(fèi)率以及到期時(shí)間。
正資金費(fèi)率表示永續(xù)合約的價(jià)格高于標(biāo)記價(jià)格。當(dāng)期貨市場(chǎng)看漲且資金費(fèi)率為正時(shí)，多頭倉(cāng)位的交易者會(huì)向空頭倉(cāng)位支付資金手續(xù)費(fèi);負(fù)資金費(fèi)率則代表永續(xù)合約的價(jià)格低于標(biāo)記價(jià)格，在這種情況下，空頭倉(cāng)位會(huì)向多頭倉(cāng)位支付費(fèi)用。
COIN-M 期貨和USD?-M 期貨
幣安提供兩種期貨交易選擇：以加密貨幣為保證金的COIN-M 期貨，還有以BUSD/USDT 為保證金的USD?-M 期貨。兩種合約類型都可以作為永續(xù)合約使用，但它們之間存在些微差別。
COIN-M 期貨必須使用合約的標(biāo)的資產(chǎn)，作為您期貨保證金帳戶中的抵押品。但是，USD?-M 期貨則允許您使用跨市場(chǎng)抵押品，讓您得以使用現(xiàn)貨錢包中的加密資產(chǎn)作為抵押，并以0% 的利息借入U(xiǎn)SDT 和BUSD。
對(duì)于希望進(jìn)行比特幣倉(cāng)位對(duì)沖的礦工來說，COIN-M 期貨通常更受歡迎。由于透過加密貨幣進(jìn)行交割，故無需將其所持有的BTC 轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定幣(這在對(duì)沖過程中會(huì)增加額外步驟)。
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如何開始進(jìn)行比特幣期貨合約交易?
若您想開始在幣安進(jìn)行比特幣期貨合約交易，您只需要開設(shè)帳戶并準(zhǔn)備些許資金即可進(jìn)行。以下指南能帶您逐步獲得第一份比特幣期貨合約：
1. 在幣安建立帳號(hào)，然后啟用兩步驟驗(yàn)證 。若您已有帳號(hào)，請(qǐng)確保兩步驟驗(yàn)證已開啟，以便將資金存入您的期貨帳戶。
2. 取得BUSD、泰達(dá)幣(USDT)，或其他受支持的加密貨幣來進(jìn)行期貨交易。最簡(jiǎn)單的方法就是使用您的簽帳金融卡或信用卡來購(gòu)買這些加密貨幣。
3. 導(dǎo)覽至比特幣期貨總覽，然后選擇欲購(gòu)買的合約類型。選擇 COIN-M 期貨或 USD?-M 期貨，并選擇其為永續(xù)合約或是到期合約。
4. 選擇欲使用的杠桿系數(shù)。您可以在交易介面上的[全倉(cāng)] 按鈕右側(cè)進(jìn)行操作。請(qǐng)記住，杠桿倍數(shù)越高，您越有可能因小幅價(jià)格變動(dòng)而被強(qiáng)行平倉(cāng)。
5. 選擇欲使用的訂單數(shù)量和類型，然后按一下[買入/做多] 或[出售/做空] 來開啟您的比特幣期貨倉(cāng)位。
比特幣期貨套利策略
我們已經(jīng)介紹了多頭及空頭交易的基本知識(shí)，但您能做的還不只如此。期貨合約的套利交易策略行之有年，與外匯市場(chǎng)相似。交易者在傳統(tǒng)交易市場(chǎng)中使用的這些策略，同樣也適用于加密貨幣。
跨市套利
當(dāng)不同的加密貨幣交易所具有不同定價(jià)的期貨合約，套利機(jī)會(huì)也隨之出現(xiàn)。您可以在價(jià)格較低的交易所買進(jìn)期貨合約，并在另一個(gè)交易所以較高價(jià)出售，從差價(jià)中賺取收益。
舉例來說，假設(shè)幣安上的BTCUSD 季度0925 比另一個(gè)交易所便宜20美元，您能透過幣安購(gòu)買合約并在另一個(gè)交易所出售該合約，套利賺取差價(jià)。但是，自動(dòng)交易機(jī)器人使得加密貨幣價(jià)格變化著實(shí)迅速。在您進(jìn)行交易時(shí)任何差價(jià)都可能消失，因此必須快速行動(dòng)。此外，計(jì)算利潤(rùn)時(shí)也要考慮可能需支付的任何手續(xù)費(fèi)。
正向套利
正向套利在期貨中很常見，屬于一種市場(chǎng)中性倉(cāng)位。市場(chǎng)中性倉(cāng)位涉及同時(shí)以等量買賣資產(chǎn)，在此情況下，除了價(jià)格以外，交易者會(huì)等量做多及放空相同的期貨合約。與傳統(tǒng)商品期貨相比，加密貨幣期貨為現(xiàn)金套利提供了明顯更為高額的利潤(rùn)率。
與傳統(tǒng)交易市場(chǎng)和較高的套利機(jī)會(huì)相比，這種交易方式效率更低。若要成功運(yùn)用此策略，您必須找到BTC 現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格的時(shí)機(jī)。
與此同時(shí)，以期貨合約取得空頭倉(cāng)位，并在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)買等量的比特幣進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。當(dāng)合約到期時(shí)，您可以用買進(jìn)的比特幣進(jìn)行空頭交割，并套利您最初的差價(jià)。
為什么一開始會(huì)出現(xiàn)如此的交易機(jī)會(huì)?當(dāng)投資者目前沒有資金購(gòu)買BTC，但對(duì)于未來價(jià)格看漲，他們便會(huì)愿意支付更高的期貨價(jià)格。假設(shè)BTC 目前為$35,000，但您認(rèn)為三個(gè)月后BTC 將升到 $50,000。
現(xiàn)階段您還沒有資金，但在三個(gè)月內(nèi)將取得資金，在此情況下，您可以在三個(gè)月內(nèi)以$37,000 的小幅溢價(jià)進(jìn)入多頭倉(cāng)位。正向套利交易者實(shí)際上會(huì)為您持有BTC 并收取手續(xù)費(fèi)。
總結(jié)
比特幣期貨交易汲取了可靠的傳統(tǒng)金融衍生品，并將其引進(jìn)加密貨幣世界。加密貨幣期貨市場(chǎng)目前廣受歡迎，您可以輕松找到具有高交易量及流動(dòng)性的交易平臺(tái)。盡管如此，在比特幣期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易涉及高度金融風(fēng)險(xiǎn)，因此開始交易前，請(qǐng)確保您了解期貨交易的運(yùn)作機(jī)制。
以上就是什么是比特幣期貨?如何交易比特幣期貨合約?的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣期合約貨詳細(xì)介紹的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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