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簡(jiǎn)單科普幣圈做市商是什么意思？

2023-06-27 08:48:52 | 來(lái)源：本站整理 | 作者：佚名
這篇文章主要介紹了簡(jiǎn)單科普幣圈做市商是什么意思？的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下

眾所周知，穩(wěn)定幣對(duì)加密交易生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而在全球穩(wěn)定幣出現(xiàn)之前，加密貨幣做市商和專(zhuān)業(yè)投資者每次想要進(jìn)入和退出頭寸時(shí)，都必須在繁瑣的法定加密貨幣上下坡之間進(jìn)行權(quán)衡。穩(wěn)定幣改變了游戲規(guī)則，花了幾年時(shí)間才成為加密交易生態(tài)系統(tǒng)不可或缺的一部分。在加密市場(chǎng)中做市商通過(guò)在最大的數(shù)字資產(chǎn)交易所中最具流動(dòng)性的交易對(duì)中為散戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者提供交易雙方來(lái)創(chuàng)造收入。很多投資者不知道幣圈做市商是什么意思？下面就讓小編為大家介紹一下。

幣圈做市商是什么意思？

所謂做市商(MM)，他們是負(fù)責(zé)為交易所提供流動(dòng)性，同時(shí)進(jìn)行價(jià)格操作的實(shí)體。這是通過(guò)MM從自己的賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而他們的目的是為了盈利，由于他們的交易活動(dòng)為其它交易者創(chuàng)造了流動(dòng)性，這降低了大宗交易的滑點(diǎn)。

而自動(dòng)化做市商(AMM)，使用算法“機(jī)器人”在DeFi等電子市場(chǎng)中模擬這些價(jià)格行為。雖然存在不同的去中心化交易所設(shè)計(jì)，但基于AMM的DEX始終實(shí)現(xiàn)了最大的流動(dòng)性以及最高的日均交易量。目前，恒定函數(shù)做市商(CFMM)是AMM中最受歡迎的一類(lèi)，它們被應(yīng)用于實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)的去中心化交換。

這些AMM交易所基于一個(gè)常數(shù)函數(shù)，即交易對(duì)的綜合資產(chǎn)儲(chǔ)備必須保持不變。在非托管AMM中，交易對(duì)的用戶(hù)存款集中在一個(gè)智能合約中，任何交易者都可以利用該合約獲得代幣互換流動(dòng)性。因此，用戶(hù)根據(jù)智能合約(集合資產(chǎn))進(jìn)行交易，而不是直接與交易對(duì)手(如訂單交易)進(jìn)行交易。

幣圈做市商的種類(lèi)介紹

自2017年以來(lái)，市場(chǎng)上已出現(xiàn)了三種恒定函數(shù)做市商的初步設(shè)計(jì)：

1.恒定乘積做市商(CPMM)

其在Bancor和Uniswap中得到普及。CPMM基于函數(shù)x*y=k，該函數(shù)根據(jù)每個(gè)代幣的可用數(shù)量(流動(dòng)性)確定兩種代幣的價(jià)格范圍。當(dāng)代幣X的供給增加時(shí)，Y的代幣供給必須減少，反之亦然，以保持恒定的乘積K。在繪制這個(gè)函數(shù)時(shí)，結(jié)果呈現(xiàn)出來(lái)的是一個(gè)雙曲線，流動(dòng)性總是可用的，但價(jià)格會(huì)越來(lái)越高，兩端接近無(wú)窮大。

2.恒定和做市商(CSMM)

它是零滑動(dòng)交易的理想選擇，但它不能提供無(wú)限的流動(dòng)性。恒定和做市商(CSMM)遵循公式x+y=k，在繪制它時(shí)，創(chuàng)建的是一條直線。不幸的是，如果代幣之間的鏈外參考價(jià)格不是1：1，那么這種設(shè)計(jì)允許套利者耗盡其中一種儲(chǔ)備資產(chǎn)。這種情況將摧毀流動(dòng)性池的一方，迫使流動(dòng)性提供者承受損失，并使得交易者不再有流動(dòng)性。因此，恒定和做市商(CSMM)并不是一個(gè)常見(jiàn)的AMM模型。

3.恒定平均值做市商(CMMM)

它允許創(chuàng)建可擁有兩個(gè)以上代幣，并在標(biāo)準(zhǔn)50/50分布之外加權(quán)的AMM。在這種模型中，每個(gè)儲(chǔ)備資產(chǎn)的加權(quán)幾何平均數(shù)保持不變。對(duì)于有三種資產(chǎn)的流動(dòng)性池，它的公式如下：(x*y*z)^(?)=k。而隨著AMM技術(shù)的發(fā)展，我們看到了高級(jí)混合恒定函數(shù)做市商CFMM的出現(xiàn)，它結(jié)合了多種函數(shù)和參數(shù)，以實(shí)現(xiàn)特定的行為，如調(diào)整流動(dòng)性提供者的風(fēng)險(xiǎn)敞口或減少交易者的價(jià)格滑點(diǎn)。例如，Curve AMM結(jié)合使用CPMM和CSMM來(lái)創(chuàng)建更密集的流動(dòng)性，從而降低給定交易范圍內(nèi)的滑點(diǎn)。而它呈現(xiàn)出來(lái)的是一個(gè)雙曲線(藍(lán)線)，它為大多數(shù)交易返回線性匯率，而對(duì)較大交易返回指數(shù)價(jià)格。

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