了解國債類RWA賽道項目現狀 “5%世界”大門預開啟
月17日，10年期美國國債收益率升至4.307%，創(chuàng)近15年高點；30年期國債收益率升至2011年以來的最高水平，至4.4219%。
對此，美國銀行策略師表示，投資者要為“5%世界”回歸做好準備。而在2008年全球金融危機開啟美國零利率時代之前，中長期債收益率通常就是在5%左右。
同日，原已于深熊階段的加密市場迎來暴跌，市場的劇烈震蕩加之DeFi產品的低收益讓投資者的目光轉向了RWA賽道。隨著中長短期美債收益率的持續(xù)走高，國債類 RWA 賽道項目的投資價值日益凸顯。
國債類 RWA 現狀
有研究機構指出，目前在短中期 RWA 最有可能在規(guī)模和用戶層面實現爆發(fā)的細分品類是國債類 RWA。
據 rwa.xyz 的數據顯示，當前國債類的 RWA（不包含 MakerDAO 中的美債）項目，其代幣化的國債資產為6.48億美元，較年初增長約 230% 左右。
此外，MakerDAO 中的國債 RWA 也迅速增長至數十億美元。
而國債類RWA市值在各條公鏈分布上，Ethereum最多，約為3.2已美元；緊接著的是Stellar（恒星網絡），為3億美元；再次則是Polygon網絡。
因此，總體來看，國債類 RWA賽道增長迅速。
主要生態(tài)項目
MakerDAO
MakerDAO是穩(wěn)定幣DAI 的推出者并且是DeFi 領域的第三大協(xié)議，通常借款人將抵押品存入 MakerDAO 的保險庫中，并相應地可以取出以 DAI 計價的債務。
從2020年開始MakerDAO就已將RWA正式納入戰(zhàn)略發(fā)展方向，在MakerDAO 的 RWA 業(yè)務組成中，國債類項目為MIP65，其名稱為 Monetalis Clydesdale，編號 RWA007，由 Monetalis 提出，主要將 MakerDAO 持有的穩(wěn)定幣用于購買短期債券 ETF。
其在 2022 年 10 月首次通過提案（5 億美金），后在 2023 年 5 月通過提案將債務上限提高（ 至12.5億美金）。目前，MakerDAO 共持有超過 23 億美元的 RWA 倉位
此外，在MakerDAO的收入資產類型占比中，RWA類明顯遠超其它種類，占比為54.7%。
另據幣安研究院觀點，RWAs，特別是美國國債，在可預見的將來可能繼續(xù)在 MakerDAO 的資產負債表中發(fā)揮重要作用。近期，MakerDAO 在 6 月購買了 70 億美元的美國國債，將其美國國債持有量增至 120 億美元。
Ondo Finance
今年 1 月，Ondo Finance 宣布推出代幣化基金，主要為機構投資者提供投資美國國債和機構級債券的機會。
Ondo Finance推出的代幣化美國國債產品為OUSG（Ondo短期美國政府債券基金），該產品類別主要提供短期美國國債 ETF 的流動性敞口。
目前，Ondo Finance部署在Ethereum上的Ondo短期美國政府債券基金市值為1.45億美元，到期收益率為5.37%；而在Polygon上市值為2165萬美元，到期收益率同為5.37%。
Ondo 官方表示，OUSG投資組合的絕大部分將投資于 iShares 短期國債 ETF，并且多項費用的收費標準均定為0.15%。
Matrixdock
Matricdock 是有新加坡資管平臺 Matrixport 推出的鏈上國債平臺。STBT 是 Matrixdock 的第一款產品，引入了以美國國債為基礎的無風險利率。
STBT 是美國國庫券的代幣化 RWA，由 Matrixdock 發(fā)行。它是一種 ERC-1400 標準代幣，可供合格投資者利用穩(wěn)定幣獲得無風險國庫券收益率。
STBT 每天（每個工作日）重新調整利息基數。 每份 STBT 最初交易價格為 1 美元，以 6 個月期限的短期美國國債和逆回購協(xié)議 (Reverse Repo) 為支持。
據其官網8月4日發(fā)布的數據顯示，Matrixdock 的STBT 市值為1.23億美元，7日收益率為4.976%。
當前，Matrixdock對客戶每年收取0.1%的服務費，贖回也為0.1%，而托管費為0.2%。
Maple Finance
Maple Finance 是一個鏈上機構資本市場，為機構借款人提供抵押不足的貸款，并為貸方提供固定收益機會。該協(xié)議由 Maple 代幣 (MPL) 管理，它使代幣持有者能夠參與治理、分享費用收入和借貸池中的股權保險。
對于國債類RWA項目，Maple Finance提供了Cash Management Pool服務，專為提供鏈上現金管理解決方案。該現金管理池支持USDC和USDT，客戶通過借貸交易可以獲取美國國庫券的收益。
Cash Management Pool：以美國國庫券和逆回購協(xié)議為支持，資金池的目標是當前 1 個月美國國庫券利率減去費用和支出后的凈年化收益。認可投資者需要
借款人將 USDC 或 USDT 貸款收益轉換為美元收益，并將資金發(fā)送至大宗經紀賬戶。借款人利用其主要經紀賬戶投資美國國庫券和逆回購協(xié)議。根據主貸款協(xié)議，借款人投資組合的加權平均期限（透明地顯示在貸款人儀表板上）上限為 30 天。
現金管理池接受合格投資者的 USDC 和 USDT 存款。利息自動復利，并且沒有最大存款規(guī)?；蜴i定期。提款處理時間為美國東部時間 15:00 - 06:00。
但是Maple Finance對于客戶有最低投資要求，即至少為10萬美元。
Backed Finance
Backed Finance 主要業(yè)務就是現實世界資產代幣化，其中國債類產品為bIB01，支持0-1 年期國債，到期收益率 5.17%；bIBTA：支持資產1-3 年期國債，到期收益率 4.87%。
bIB01標的投資目標是跟蹤由美國財政部發(fā)行的美元計價政府債券組成的指數的投資結果，期限在零到一年之間。
bIBTA是作為 ERC-20 代幣發(fā)行的跟蹤品類，主要跟蹤 iShares 美元國債 1-3 年期 UCITS ETF 的價格。
OpenEden
OpenEden 于 2022 年年初成立，由 Gemini 的前亞太區(qū)負責人 Jeremy Ng 和業(yè)務發(fā)展負責人 Eugene Ng 共同創(chuàng)辦。
OpenEden提供了針對美國國債（“T-Bills”）的智能合約金庫，TBILL Vault 為投資者提供了通過 Vault 的 TBILL 代幣直接接觸短期國債池的機會，該代幣由 1:1 的支持國債以及美元硬幣（“USDC”）和美元（“USD”）儲備。
簡單來說，OpenEden T-Bill 金庫是一個鏈上池，允許穩(wěn)定幣持有者從美國國庫券中獲得收益，目前收益率大約在 4.86%。用戶可將錢包中的 USDC 鑄造成 TBILL 代幣，進入其金庫并獲取收益。
TBILL 持有者將獲得資本回報，該回報反映了金庫持有的基礎國債資產所提供的回報。
同時，客戶不受美國交易時間限制，可隨時獲得美國國債敞口。通過智能合約，TBILL 代幣持有者可以享受 24/7即時認購和贖回。
總結
考慮當前糟糕的宏觀經濟環(huán)境，加密市場的不確定性日益加深。如何降低投資風險、同時又能獲得穩(wěn)定的收益成了熊市中投資者追尋的目標。
相比于其它投資標的，美國國債的可信度相對更高。并且隨著全球經濟下行，美債的收益率還在持續(xù)攀升。因此，RWA的出現迎合了這種當前趨勢，尤其是國債類RWA項目提供的產品更值得投資者去研究和關注。
你可能感興趣的文章
-
2030年現實世界資產市值將達16兆美元！幣安盤點今年RWA項目
這篇文章主要介紹了2030年現實世界資產市值將達16兆美元！幣安盤點今年RWA項目的相關資料,需要的朋友可以參考下…
2023-07-27 -
MakerDAO力爭RWA龍頭！創(chuàng)始人自信回購MKR 幣價大漲15%
這篇文章主要介紹了MakerDAO力爭RWA龍頭！創(chuàng)始人自信回購MKR 幣價大漲15%的相關資料,需要的朋友可以參考下…
2023-07-17 -
RWA代幣化美國國債收益超越DeFi！總體市值突破6億美元
這篇文章主要介紹了RWA代幣化美國國債收益超越DeFi！總體市值突破6億美元的相關資料,需要的朋友可以參考下…
2023-07-12 -
Compound 創(chuàng)始人創(chuàng)立新公司“Superstate”：在以太坊上將美國國債代幣
這篇文章主要介紹了Compound 創(chuàng)始人創(chuàng)立新公司“Superstate”：在以太坊上將美國國債代幣化的相關資料,需要的朋友可以參考下…
2023-06-29 -
美國債務上限危機是什么？對全球經濟影響深入分析
這篇文章主要介紹了美國債務上限危機是什么？對全球經濟影響深入分析的相關資料,需要的朋友可以參考下…
2023-04-21 -
美國國債達31.3兆上限 比特幣力守2萬美元 分析師稱利好加密幣
美國財政部長耶倫(Janet Yellen)上周通報國會，聯(lián)邦政府負債預計于當地時間1月19日達到31.38兆美元的法定上限，理論上不能再行舉債應付開支。耶倫表示財政部會采取某些「特…
2023-02-28 -
Circle穩(wěn)定幣報告 USDC儲備金共446.9億美元 過半數為美國國債
美元穩(wěn)定幣USDC發(fā)行商Circle發(fā)布2022年12月的儲備報告，該報告由Grant Thornton會計集團審計，詳細說明了穩(wěn)定幣發(fā)行方Circle的儲備金庫的構成。截至2022年12月31日，USDC流…
2023-01-31
