Gamma策略是什么？全面介紹Gamma交易策略
針對Gamma交易，我們會經(jīng)常聽到針對Gamma的剝頭皮策略，即GammaScalping，也有人稱之為刮毛，薅羊毛策略，不管名字是什么，其實這就是一種做多Gamma的策略。Gamma衡量的是標(biāo)的資產(chǎn)價格變化對Delta的影響，即標(biāo)的價格變化1個單位，Delta相應(yīng)發(fā)生的變化。從理論上，Gamma的定義為期權(quán)價值對于標(biāo)的價格的二階偏導(dǎo)數(shù)，也等于Delta對標(biāo)的價格的一階偏導(dǎo)數(shù)。以上的介紹可能還不能夠讓大家了解Gamma策略是什么？接下來小編為大家全面介紹Gamma交易策略。
Gamma策略是什么？
Gamma策略是一種期權(quán)交易策略，旨在從市場波動性的增加或減少中獲利。Gamma是期權(quán)交易中的一個重要指標(biāo)，它衡量了期權(quán)合同的Delta值隨標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感性。
Delta是期權(quán)合同的一個指標(biāo)，它衡量了期權(quán)價格相對于標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化。Gamma是Delta的變化率。在Gamma策略中，投資者通常會持有多個期權(quán)頭寸，這些期權(quán)的Gamma和Delta相互 關(guān)聯(lián)。
在LongGamma策略中，投資者購買或持有多個期權(quán)頭寸，這些期權(quán)的Gamma為正值。這意味著他們希望標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動性增加，因為這將導(dǎo)致Delta的變化更加劇烈。在市場波動性上升時，他們可以從Delta的變化中獲利。
在ShortGamma策略中，投資者銷售或持有多個期權(quán)頭寸，這些期權(quán)的Gamma為負(fù)值。這意味著他們希望標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動性降低，因為這將導(dǎo)致Delta的變化較小。在市場波動性下降時，他們可以從Delta的變化中獲利。
從理論上來講，既可以做空gamma,也可以做多gamma.但是Gamma交易策略，從定義上講，就規(guī)定為是一種做多gamma的策略。這主要是因為：期權(quán)多頭具有正的gamma,不管是Call還是Put。因此在做多gamma的時候，投資者付出期權(quán)費用，得到了標(biāo)的資產(chǎn)低買高賣的機會。如果是做空gamma,那么投資者收取了期權(quán)費用，但是在delta調(diào)整過程中，就是高買低賣，不斷損失收到的期權(quán)費。而且賣出的期權(quán)價格往往有限，所以調(diào)整的越多，虧的就越多。因此，在實際交易過程種，Gamma交易就是一種做多Gamma的策略。
由于，不論對于看漲，還是看跌期權(quán)，gamma都是大于零的，因此當(dāng)delta中性的時候，不論價格是上漲還是下跌，組合的收益總是正的。如下圖所示。
gamma越大，S的波動越大，只要有這樣的波動，我們就可以不斷的高買低賣，從而獲得收益。
Gamma策略波動率是什么？
Gamma策略通常與波動率相關(guān)，因為Gamma是期權(quán)合同的Delta(Δ)值相對于標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感性。Gamma測量了期權(quán)的Delta隨標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感性。當(dāng)市場波動性增加時，Delta的變化更加劇烈，這導(dǎo)致Gamma值增加。相反，當(dāng)市場波動性下降時，Delta的變化較小，Gamma值降低。
一些投資者使用波動率產(chǎn)品(例如波動率期權(quán)或波動率指數(shù)期貨)來實施Gamma策略。這些產(chǎn)品的價格受波動性變化的影響，因此在波動性上升或下降時，可以用于獲利或?qū)_其他頭寸。
以上全部內(nèi)容就是對Gamma策略是什么這一問題的全面介紹。Gamma策略通常由專業(yè)期權(quán)交易員和對市場波動性有深刻理解的投資者使用。可能涉及到較高的風(fēng)險，因為它依賴于市場波動性的變化。如果市場波動性與投資者的預(yù)期相反，可能會導(dǎo)致?lián)p失。因此需要投資者擁有謹(jǐn)慎和高度的市場洞察力。如果您對Gamma策略感興趣，建議尋求專業(yè)意見或深入學(xué)習(xí)期權(quán)交易的基本原理。
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