什么是L7 DEX？探索去中心化衍生品交易新范式
摘要
L7 DEX通過采用PvP-AMM機制，使得去中心化合約市場開始進(jìn)入范式轉(zhuǎn)變。
在L7 DEX生態(tài)中，L7 DEX 構(gòu)建了新的流動性買賣模式，其主打流動性即服務(wù)。
合約交易風(fēng)險相對比較大，L7 DEX為此還設(shè)計了訂單保險（止損險） 機制。
L7 DEX未來還將通過流動性+IEO建設(shè)為市場提供更加純粹和簡單高效的投資方案。
什么是L7 DEX？
與中心化交易所相比，最初去中心化合約賽道受鏈上性能限制，其市場規(guī)模相對較?。坏殡S主流公鏈和Layer 2性能顯著提升，這為高并發(fā)交易提供了良好的基礎(chǔ)設(shè)施，Perp DEX（去中心化永續(xù)合約交易所）賽道成為市場關(guān)注熱點。
L7 DEX 是一款基于Web3的去中心化創(chuàng)新型合約交易平臺，其最重要的創(chuàng)新有“PvP-AMM”協(xié)議、以及流動性提供即服務(wù)等。L7 DEX創(chuàng)新的“PvP AMM”機制搭配深度優(yōu)化的智能合約，能為用戶提供絲滑的合約交互體驗，同時也避免了滑點大、插針、流動性差、以及無法掛單等問題，讓合約交互更加安全穩(wěn)定、交易成本更低。
L7 DEX背后的技術(shù)原理
在傳統(tǒng)DeFi 領(lǐng)域中，大多數(shù)DeFi協(xié)議使用AMM等自動化算法來平衡交易池中代幣的供需關(guān)系；但是， L7 DEX通過采用PvP-AMM機制，使得去中心化合約市場開始進(jìn)入范式轉(zhuǎn)變。
在L7 DEX生態(tài)中，LP是PvP-AMM協(xié)議中采用的媒介代幣（intermediary token）， 通過USDC/BTC/ETH/鑄造；其用以作為保證金進(jìn)行永續(xù)合約交易， 或通過為交易市場提供流動性來分享協(xié)議收入。 其中，PvP-AMM協(xié)議采用LP計數(shù)體現(xiàn)交易訂單的整體盈虧和保險業(yè)務(wù)的收支情況。 下面來舉例進(jìn)行說明：
假設(shè)Alice 以 1k USDC 作為保證金，鑄造了 1000 個 LP 并開了價值 $10k 的ETH多頭單。Bob 以 2k USDC 作為保證金，鑄造了 2000 個 LP并開了價值 $20k 的ETH空頭單?，F(xiàn)在 LP Pool 中有 3k USDC / 3k LP，其中 1 LP = 1美元。如果 ETH 上漲 5%，兩者都平倉，那么 Alice 將擁有 1.5k LP，而 Bob 則擁有 1k LP?，F(xiàn)在 LP Pool 中有 3k USDC / 2.5k LP，其中 1 LP= $1.2。
L7 DEX把盈虧體現(xiàn)在數(shù)量上的具體計算邏輯如下：
Alice: 1000+$10000*5%/$1=1500 LP；Bob: 2000-$20000*5%/$1=1000 LP
New LP Supply = Alice +Bob = 2500 LP
New LP Price = 3k USDC/ 2500 = $1.2
通過上面例子可以看出，池子總籌碼不變，Trader總盈虧反映在 LP 供給量上，LP價格跟供給成反比。就是說， PVP 交易者為一個整體，整體賺錢，會帶動 LP 供給上漲，價格下降，你需要賺的相對比整體更多才能真的在U 本位機制下賺到錢。
進(jìn)一步分析可以看出，在PvP-AMM協(xié)議中，影響最終盈虧的重要因素是多空比。這使得PvP-AMM解決了單邊行情問題，它屬于純 Alpha 交易，受市場大盤行情影響較小，并且不需要額外的 LP， 交易員可自行交易； 其次，PvP-AMM協(xié)議通過為API和SmartMoney提供了一種組合套利機會，通過吸引新的少數(shù)方訂單進(jìn)而實現(xiàn)多空比的自動平衡。
除了用作初始合約保證金外，目前，LP 的流通場景還有： 1）用戶按照當(dāng)前價格購買 LP （即鑄造 LP）， 支付 USDC/BTC/ETH 資產(chǎn)進(jìn)入?yún)f(xié)議金庫； 2）用戶按照當(dāng)前價格出售 LP （即銷毀 LP）， 從協(xié)議金庫取回 USDC/BTC/ETH 資產(chǎn)；3）購買 （鑄造） 后進(jìn)入 Staking Earn。
注：PvP-AMM模型最早被行業(yè)重視是因為GMX在2022年提出X4計劃，后來由于GMX轉(zhuǎn)向合成資產(chǎn)的開發(fā)，X4計劃便擱置了。
L7 DEX的生態(tài)產(chǎn)品與優(yōu)勢
在L7 DEX生態(tài)中，L7 DEX 構(gòu)建了新型的流動性買賣模式，其主打流動性即服務(wù)。 在 L7 DEX 生態(tài)中，流動性采購指的是通過 “自身代幣激勵+交易手續(xù)費獎勵” 的方式從市場上獲得流動性；流動性的分發(fā)指的是將采購獲得的流動性，分發(fā)（一 般是有償?shù)兀┙o其他需要購買流動性的機構(gòu)/項目方/用戶；流動性的管理指的是為那些購買流動性的項目方提供了流動性的管理工具，方便他們規(guī)劃自己在流動性成本上的支出。 L7 DEX的流動性提供機制對平臺獲得的流動性進(jìn)行經(jīng)營獲得收入，交易+流動性市場兩個業(yè)務(wù)之間極強的協(xié)同，可實現(xiàn)長期的收支平衡，健康良性循環(huán)。
合約交易風(fēng)險相對比較大，L7 DEX為此還設(shè)計了訂單保險（止損險） 機制。這一機制能夠顯著提高虧損的閾值，但會犧牲一部分潛在盈利；它適合長線投資者和風(fēng)險承受能力較高的交易者。交易者可以為相同的交易品種創(chuàng)建不同的保險策略，不同保險比例的交易將導(dǎo)致多個獨立持倉，而相同保險比例的新交易將與現(xiàn)有持倉合并，然后計算當(dāng)前盈虧和保險狀況。對于PvP-AMM協(xié)議，交易者可以為可持續(xù)交易訂單添加保險，可追加的保險比例從交易保證金的10%到50%不等，一旦訂單結(jié)算或清算，虧損的交易者最多可以獲得與交易保證金相等的理賠。除此之外，L7 DEX的PvP-AMM 協(xié)議采用指數(shù)價格（來自 ChainLink 以及多個 CEX 的平均加權(quán)價格）對交易訂單計算盈虧百分比，從而避免預(yù)言延遲套利現(xiàn)象。
L7 DEX未來還將通過流動性+IEO建設(shè)為市場提供更加純粹和簡單高效的投資方案；構(gòu)建一個以LSD和其他平臺資產(chǎn)為核心的資產(chǎn)管理與配置系統(tǒng)，完全打通普通用戶難以參與一級市場的壁壘。
相較其他DeFi協(xié)議， L7 DEX 通過獨創(chuàng)的設(shè)計機制為流動性提供商提供更高的收入比例，并增加了系統(tǒng)穩(wěn)定性， 降低了平臺 Token 波動風(fēng)險，提高了協(xié)議使用體驗。在L7 DEX生態(tài)里提供流動性的機構(gòu)/項目方/用戶，不僅可獲得L7 DEX的手續(xù)費、保險費分紅，還有機會獲得整個生態(tài)里其它藍(lán)籌項目代幣的增長福利。
L7 DEX項目的代幣機制
在項目發(fā)展早期，L7 DEX通過建立全球社區(qū)和核心NFT經(jīng)濟(jì)模型，實現(xiàn)了社區(qū)用戶的增量與存量同步上漲。擁有NFT相當(dāng)于參與項目建設(shè)，用戶可以通過質(zhì)押NFT獲得長期收益，同時成為項目早期投資人，享受項目發(fā)展紅利。NFT持有者還能享受交易手續(xù)費減免和流動性收益加成。這些用戶還可以通過投票決定社區(qū)和產(chǎn)品發(fā)展方向。
LSD是L7 DEX平臺的原生治理Token，為用戶提供更多的使用場景和價值交互，發(fā)行總量為2.1億。 除了治理功能，持有 LSD還可享受生態(tài)里的多項權(quán)益：1）持有 LSD 可享受 L7 DEX 合約交易手續(xù)費折扣/減免；2）持有 LSD 可參與 L7 DEX 生態(tài)里的藍(lán)籌項目 LP 挖礦; 3）持有 LSD 將被保證優(yōu)先獲得 L7 DEX 未來發(fā)布的一切空投權(quán)益，同時擁有高優(yōu)先級參與和體驗 L7 DEX 的未來所有創(chuàng)新產(chǎn)品；4）持有 LSD，可享有參與生態(tài)重大提案的投票權(quán)，根據(jù)不同份額還將擁有不同治理權(quán)；5） 持有 LSD，可參與更多藍(lán)籌項目的早期跟投機會。
總結(jié)
長期來看，去中心化衍生品交易賽道空間巨大，L7 DEX通過采用PvP-AMM機制，有望使得去中心化合約市場進(jìn)入范式轉(zhuǎn)變，從而推動去中心化賽道快速發(fā)展。另外，L7 DEX設(shè)計的新型流動性買賣模式、訂單保險機制、“流動性+IEO”發(fā)展模式等都很具特色。這提高了協(xié)議的資金效率和安全性，使去中心化合約更易于參與，提升了用戶體驗，也有助于吸引更多用戶進(jìn)入。
你可能感興趣的文章
-
DEX賽道是什么意思？DEX交易所的優(yōu)勢匯總
隨著加密市場的發(fā)展，剛成立不久就被受限的DEX也在AMM機制的發(fā)展下，市場交易量和用戶數(shù)都迎來迅猛增長，那很受市場歡迎DEX賽道是什么意思？DEX是一種加密貨幣交易平臺，它…
2024-01-31 -
Meme幣WEN爆火！Jupiter單日交易量超越Uniswap 登上DEX榜首
受益于Meme幣WEN及穩(wěn)定幣的交易活動激增，Solana生態(tài)DeFi聚合平臺Jupiter單日交易量突破5.2億美元，超越Uniswap在以太坊上的V2和V3協(xié)議交易量總和，登上DEX交易量榜首,更多…
2024-01-30 -
dYdX v4近24小時交易量超Uniswap！成日交易量最大DEX
CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，dYdXv4近24小時交易量已超越Uniswap v3，成為日交易量最大的去中心化交易所（DEX）,更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2024-01-18 -
2024年最新十大去中心化合約交易所(DEX)盤點
去中心化交易平臺(簡稱DEX)是點對點的交易市場，用戶可以繞過中間方直接交易和管理加密貨幣,當(dāng)前去中心化合約交易所也比較多，究竟2024年最新去中心化合約交易所有哪些呢？…
2024-01-09 -
盤點6個未發(fā)幣的Perp DEX：如何創(chuàng)新，有哪些潛在機會？
Perp DEX賽道的新項目仍然展現(xiàn)出很強的創(chuàng)新性，再結(jié)合不同的激勵措施很容易實現(xiàn)冷啟動，越早參與其中效果越好,盤點6個未發(fā)幣的Perp DEX：如何創(chuàng)新，有哪些潛在機會？一起來…
2024-01-08 -
CEX和DEX是什么意思？CEX與DEX的區(qū)別是什么？
在當(dāng)前數(shù)字貨幣市場中，CEX和DEX是常見的術(shù)語，它們分別代表中心化交易所和去中心化交易所,這兩種交易所方式在運營模式、安全性、隱私性和用戶體驗等方面存在一些顯著的不…
2023-12-24 -
OKX DEX廢棄合約管理權(quán)限被黑、損失37萬美元！官方保證全賠
13日，OKX交易所的DEX聚合器合約管理權(quán)限被盜37萬美元，這次安全事件中，共有18個曾授權(quán)該合約的地址受到影響，導(dǎo)致資產(chǎn)被非法轉(zhuǎn)移，OKX表示對用戶進(jìn)行賠償，下面一起來看…
2023-12-13 -
DEX怎么樣？幣安宣布推出錨定BTC的代幣BTCB
加密交易所幣安今日在官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布在幣安鏈上推出錨定比特幣的代幣BTCB，用在幣安交易，后續(xù)也可以在幣安去中心化交易所(Binance DEX)上進(jìn)行交易,更多詳細(xì)資訊請看下…
2023-12-13 -
SEC推遲Hashdex比特幣現(xiàn)貨ETF和灰度以太坊期貨ETF申請決議
智通財經(jīng)APP獲悉，美國證券交易委員會(SEC)再次推遲就是否批準(zhǔn)首只現(xiàn)貨比特幣ETF做出決定，盡管外界猜測該現(xiàn)貨比特幣ETF即將獲得批準(zhǔn),下面一起來看看正文內(nèi)容…
2023-11-16 -
IDEX幣怎么樣？IDEX幣最新價格
對于IDEX幣，很多人想了解究竟IDEX幣怎么樣？從當(dāng)前價格分析，IDEX幣表現(xiàn)一般,那長期來看IDEX幣有投資價值么？作為DeFi板塊的I代幣，還是具有一定的投資價值的,接下來幣圈…
2023-11-08
