Cyber Capital 創(chuàng)始人：以太坊正在消亡 而 L2 在廢墟上起舞
以太坊（ETH）正在面臨一個棘手的問題：它無法維持高額手續(xù)費收入，因為缺乏擴展能力。同時，二層網(wǎng)絡（L2）的使用量和費用正創(chuàng)下歷史新高，而這些網(wǎng)絡卻不斷游說以降低 ETH 的容量。這種情況已逐漸演變?yōu)橐环N寄生關系，正在侵蝕 ETH 的根基。
費用收入與通貨膨脹的失衡
自 EIP-4844（Proto-Danksharding）以來，以太坊的手續(xù)費收入大幅下降。原因很簡單：L2 網(wǎng)絡正在收取所有的費用。正因為如此，手續(xù)費消耗再也無法趕上通貨膨脹。L2 逐漸接管了交易執(zhí)行，導致以太坊的通貨膨脹率居高不下，遠超此前水平。
L2 的崛起不僅分割了整個以太坊生態(tài)系統(tǒng)，將其拆分為相互競爭的陣營，同時也打破了流動性和可組合性，導致生態(tài)系統(tǒng)變得支離破碎?？紤]到 L2 的經(jīng)濟激勵，類似共享排序的解決方案在現(xiàn)實中根本不可行，就像 L1 擴展一樣。這一系列問題將用戶推向了高度中心化的 L2。
L2 的中心化與治理困境
如今，排名前十的 L2 都有可能竊取用戶資金并進行審查。諷刺的是，以太坊最初制定“L2 擴展”路線圖時，是以去中心化的名義進行合理化的。而現(xiàn)實卻是，這種做法最終成了“誘餌與開關”，讓以太坊置于集中的決策過程中。以太坊社區(qū)完全拒絕鏈上治理，導致的唯一結果就是 ETH 開發(fā)被有效集中控制。
隨著 L2 貨幣逐漸主導 ETH 生態(tài)系統(tǒng)，回歸 L1 的擴展已變得不可能。在假設的場景中，即便 ETH 通過新的技術突破實現(xiàn) L1 擴展，所有 L2 的代幣和股權價格也會一夜之間崩潰，變得過時和無用。L2 實際上正在竊取 ETH 用戶和費用，假裝它們與 ETH 是“一體的”，但事實遠非如此。最好的情況是它們是競爭對手，而最壞的情況則是，這是一場緩慢吸干 ETH 生命的吸血鬼攻擊。
L2 與 ETH 的未來走向
如果 L2 繼續(xù)遷移或直接成為新的 L1，以太坊將不可避免地衰亡。這就是為什么在某些情況下，我們會看好 L2 而不是 ETH。ETH 正在為 L2 犧牲自己，即使這讓加密朋克們心痛不已。令人諷刺的是，ETH 正在重蹈 BTC 的覆轍，走上相同的腐敗和被捕獲的道路，暴露出治理上的系統(tǒng)性問題。
ETH 目前幾乎沒有希望復蘇，因為其領導層已經(jīng)向 L2 妥協(xié)。擴展 ETH 的任何努力都會破壞 L2 賺取的資本和費用，而風險投資無法從 L1 的擴展中獲益。這些寄生蟲將公共資源扭曲為風險投資鏈的尋租平臺，嚴重損害了以太坊的長期發(fā)展。
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