期權(quán)市場看空比特幣訊號強(qiáng)烈!聚焦9月聯(lián)準(zhǔn)會利率決策
據(jù)彭博報(bào)導(dǎo),在全球金融市場上,期權(quán)交易員目前焦點(diǎn)集中在9月18日的聯(lián)準(zhǔn)會決策會議,而競爭激烈的美國總統(tǒng)大選則暫時(shí)被擱置。如果決策出現(xiàn)失誤,將可能擾亂已因經(jīng)濟(jì)增長放緩跡象而處于緊張狀態(tài)的市場。
衍生品分析公司Asym500創(chuàng)辦人Rocky Fishman表示:市場近期的主要焦點(diǎn)可能是聯(lián)準(zhǔn)會,以及降息周期的開始,雖然股票期權(quán)正對選舉日前后反映出較高的風(fēng)險(xiǎn),但與選舉相關(guān)到期股票的實(shí)際交易量一直有限。
交易員還正等待周二的美國總統(tǒng)大選辯論,之后再對誰將贏得選舉做出更具體押注,投資者將仔細(xì)分析候選人對關(guān)稅、移民政策和企業(yè)稅收等問題的立場。
在聯(lián)準(zhǔn)會剛對降息行動發(fā)出訊號之際,更高的關(guān)稅和更具限制性的貿(mào)易政策可能推升通膨,同時(shí),民 主 黨籍總統(tǒng)候選人哈里斯提出將企業(yè)稅率從21%提高到28%的提議,根據(jù)高盛策略師的說法,可能會使標(biāo)普500公司盈利減少約5%。
以下是當(dāng)前期權(quán)市場在股市、貨幣和加密貨幣上的定價(jià)。
股市
華爾街密切關(guān)注的恐慌指標(biāo)Cboe波動性指數(shù)(VIX)的合約看起來比4年前更為溫和,VIX遠(yuǎn)期曲線顯示出較少的「扭結(jié)」,10月期貨(衡量11月標(biāo)普500指數(shù)選擇權(quán)的波動性)相對于9月、11月合約的溢價(jià),比2020年或2016年小得多。
然而,標(biāo)普500指數(shù)的選舉隱含波動性自8月以來一直上升,特別是上周超過1.5%,花旗全球市場美國股票交易策略主管Stuart Kaiser分析,由于選舉結(jié)果可能是50/50,因此專注于波動性投資、而非方向性觀點(diǎn)是明智的,隱含波動性傾向于在選舉日臨近時(shí)上升。
外匯市場
外匯期權(quán)交易員似乎也對選舉持樂觀態(tài)度,暗示如果川普連任,貿(mào)易沖擊的風(fēng)險(xiǎn)將會降低,歐元和人民幣是川普第二任期下,最容易受到更大關(guān)稅措施影響的兩種貨幣,但歐元和離岸人民幣的三個(gè)月、一個(gè)月波動性之間的價(jià)差仍處于正常范圍內(nèi)。
隨著選舉日的臨近,這將可能發(fā)生變化,正如2016年和2020年所見,隨著10月初臨近,一個(gè)月隱含波動性指標(biāo)會出現(xiàn)大幅飆升。
加密貨幣市場
加密貨幣市場則不樂觀,數(shù)字資產(chǎn)交易公司BlockFills的場外交易主管John Divine表示,比特幣的短期定價(jià)異常黯淡:目前的押注是10月25日前看空,大選來臨前略微看多。當(dāng)觀察11月時(shí),我們預(yù)期看漲期權(quán)買入價(jià)高于看跌期權(quán),但事實(shí)并非如此,這對我來說相當(dāng)令人震驚,凸顯了目前市場的恐慌程度。
John Divine表示,盡管川普在加密貨幣市場中通常更受青睞,但誰更支持加密貨幣變得不太明朗,市場目前并不完全根據(jù)誰在11月勝出來交易,更可能的是,市場正推動符合當(dāng)前布局的敘事,而當(dāng)前布局是看空的。
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