穩(wěn)定幣是如何起飛的？傳統(tǒng)投資者為何需要關(guān)注穩(wěn)定幣？Bitwise 研究團(tuán)隊(duì)每個(gè)季度都會(huì)發(fā)布《加密市場(chǎng)評(píng)論》，從數(shù)據(jù)出發(fā)分析影響加密市場(chǎng)的最重要基本面和趨勢(shì)。三季度的市場(chǎng)評(píng)論非常精彩。

一方面，加密貨幣價(jià)格毫無(wú)起色，市場(chǎng)像過(guò)去半年的大部分時(shí)間一樣橫盤整理。但另一方面，如 Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 所說(shuō)，「表面的平靜掩蓋了背后的巨大進(jìn)步?！?/p>

我們只想揭示這些進(jìn)展的一個(gè)方面：穩(wěn)定幣成為加密技術(shù)的主導(dǎo)應(yīng)用。下面一起看看吧！

投資者為什么要關(guān)注穩(wěn)定幣？

資產(chǎn)保值與避險(xiǎn)功能

• 在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)是常態(tài)。例如股票市場(chǎng)，會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、公司業(yè)績(jī)、地緣政治因素等諸多因素的影響。以 2008 年全球金融危機(jī)為例，股市暴跌，許多傳統(tǒng)資產(chǎn)價(jià)值大幅縮水。而穩(wěn)定幣的價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，它與法定貨幣（如美元）或其他穩(wěn)定資產(chǎn)掛鉤，能夠在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期為投資者提供一個(gè)相對(duì)安全的避風(fēng)港，起到資產(chǎn)保值的作用。
• 對(duì)于那些持有大量高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如新興市場(chǎng)股票、高收益?zhèn)龋┑耐顿Y者來(lái)說(shuō)，配置一定比例的穩(wěn)定幣可以降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)其他資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，穩(wěn)定幣的價(jià)值不會(huì)像其他資產(chǎn)一樣同步下降，從而平衡投資組合的整體價(jià)值。

跨境交易便利

• 傳統(tǒng)跨境支付往往存在諸多問(wèn)題，包括高額的手續(xù)費(fèi)、較長(zhǎng)的結(jié)算時(shí)間和復(fù)雜的手續(xù)。例如，通過(guò)銀行進(jìn)行跨境匯款，可能需要支付一筆可觀的手續(xù)費(fèi)，而且資金到賬時(shí)間可能需要數(shù)天。穩(wěn)定幣基于區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)快速、低成本的跨境轉(zhuǎn)賬。
• 對(duì)于跨國(guó)企業(yè)和經(jīng)常進(jìn)行跨境投資的投資者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣提供了一種高效的跨境支付解決方案。例如，一個(gè)投資者想要投資海外的房地產(chǎn)項(xiàng)目，使用穩(wěn)定幣可以更快地完成資金轉(zhuǎn)移，并且可以避免匯率波動(dòng)帶來(lái)的不確定性。因?yàn)榉€(wěn)定幣的價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)像傳統(tǒng)貨幣在兌換過(guò)程中因匯率波動(dòng)而產(chǎn)生額外的成本。

作為交易媒介參與新興金融市場(chǎng)

• 隨著加密貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，越來(lái)越多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和交易平臺(tái)出現(xiàn)。穩(wěn)定幣在這些新興金融市場(chǎng)中扮演著重要的角色，它可以作為一種交易媒介，方便投資者參與各種加密貨幣相關(guān)的交易。
• 例如，在加密貨幣交易平臺(tái)上，許多交易對(duì)是以穩(wěn)定幣（如 USDT - 泰達(dá)幣，它與美元掛鉤）為計(jì)價(jià)單位的。投資者可以先將法定貨幣兌換成穩(wěn)定幣，然后再用穩(wěn)定幣去購(gòu)買其他加密貨幣，如比特幣、以太坊等。這樣的交易方式使得投資者在面對(duì)加密貨幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)時(shí)，能夠更加靈活地調(diào)整自己的投資策略，因?yàn)榉€(wěn)定幣本身的價(jià)值波動(dòng)較小。

適應(yīng)金融科技發(fā)展趨勢(shì)

• 金融科技的發(fā)展正在重塑金融行業(yè)的格局。穩(wěn)定幣是金融科技與貨幣領(lǐng)域相結(jié)合的產(chǎn)物，它代表了一種新的支付和價(jià)值存儲(chǔ)方式。傳統(tǒng)投資者如果忽視穩(wěn)定幣，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)金融創(chuàng)新帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
• 許多金融機(jī)構(gòu)也在積極探索穩(wěn)定幣的應(yīng)用。例如，一些銀行正在研究如何將穩(wěn)定幣納入其現(xiàn)有的金融服務(wù)體系，以提供更高效、便捷的金融服務(wù)。傳統(tǒng)投資者關(guān)注穩(wěn)定幣，可以更好地了解金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略布局變化，從而提前調(diào)整自己的投資方向，以適應(yīng)金融科技的發(fā)展潮流。

傳統(tǒng)投資者為何需要關(guān)注穩(wěn)定幣？

穩(wěn)定幣已不再小眾，我們已經(jīng)談?wù)撍鼈兒芏嗄炅?。PayPal 等傳統(tǒng)大公司正在推出自己的穩(wěn)定幣。美國(guó)眾議院和參議院的高層正在討論穩(wěn)定幣。上周，支付處理巨頭 Stripe 宣布，它正計(jì)劃以 10 億美元收購(gòu)穩(wěn)定幣發(fā)行平臺(tái) Bridge，這是其有史以來(lái)加密貨幣領(lǐng)域最大的一筆收購(gòu)。

那么，是什么讓穩(wěn)定幣如此有價(jià)值呢？投資者又為什么要關(guān)注它們呢？

穩(wěn)定幣與其他加密資產(chǎn)不同，其設(shè)計(jì)目的是保持相對(duì)于某種資產(chǎn)（通常是美元）的穩(wěn)定價(jià)值。如果你看到穩(wěn)定幣的價(jià)格波動(dòng)，那一定是出了什么問(wèn)題。這使得它們作為投資標(biāo)的的吸引力降低，更多是作為交易媒介。更重要的是，這一角色使穩(wěn)定幣成為傳統(tǒng)金融與加密經(jīng)濟(jì)之間的橋梁。

不僅如此，它們還快速、高效且可編程。你可以在幾秒鐘內(nèi)向世界上任何人發(fā)送 10, 000 美元，而無(wú)需擔(dān)心銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間或漫長(zhǎng)的結(jié)算時(shí)間。作為數(shù)字資產(chǎn)，穩(wěn)定幣可以被編程來(lái)執(zhí)行智能合約，從而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)支付、托管服務(wù)和各種去中心化金融 (DeFi) 應(yīng)用。

這就是穩(wěn)定幣使用量飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平的原因。今年上半年，全球超過(guò) 5.1 萬(wàn)億美元的交易通過(guò)穩(wěn)定幣進(jìn)行，這與 Visa 的 6.5 萬(wàn)億美元相差無(wú)幾。

穩(wěn)定幣交易，資料來(lái)源：Bitwise Asset Management、Coin Metrics。數(shù)據(jù)范圍從 2020 年第一季度到 2024 年第三季度。注：「其他」包括 BUSD、DAI、FDUSD、GUSD、HUSD、LUSD、PYUSD、TUSD、USDK 和 USDP。

穩(wěn)定幣是如何起飛的？

傳統(tǒng)支付巨頭 PayPal 為什么要推出穩(wěn)定幣？答案是這個(gè)商業(yè)模式太好了。

發(fā)行人吸納美元（或其他法定貨幣），并發(fā)行等量穩(wěn)定幣。然后他們用這些法定貨幣購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和其他收益資產(chǎn)。最后他們將利息收入囊中。

這種模式效果如何？最大的穩(wěn)定幣發(fā)行商 Tether 去年的利潤(rùn)比貝萊德還多。

這些發(fā)行者正在成為大玩家。如下圖所示，前五大穩(wěn)定幣持有的美國(guó)國(guó)債總量超過(guò)了韓國(guó)和德國(guó)等一些 G20 國(guó)家。因此，穩(wěn)定幣的增長(zhǎng)為美國(guó)債務(wù)提供了新的需求來(lái)源，并有助于為美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)提供流動(dòng)性，穩(wěn)定幣對(duì)更廣泛的金融體系帶來(lái)利好。

投資者迫不及待地想要參與其中。Tether 最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Circle 很樂(lè)意為投資者提供幫助，該公司今年悄然申請(qǐng)了 IPO。此外，Visa 等上市公司已經(jīng)計(jì)劃將穩(wěn)定幣整合到其業(yè)務(wù)中。

美國(guó)國(guó)債的穩(wěn)定幣與主要外國(guó)持有者，數(shù)據(jù)來(lái)自美國(guó)財(cái) 政部和公司報(bào)告。數(shù)據(jù)截至 2024 年 6 月 30 日。

投資者要把握哪些機(jī)會(huì)？

那么投資者該如何把握這一機(jī)會(huì)呢？

請(qǐng)記?。悍€(wěn)定幣不會(huì)升值，它們會(huì)像其掛鉤的資產(chǎn)一樣承受同樣的通脹壓力（和貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn)）。

那么，投資者應(yīng)該尋找哪些機(jī)會(huì)？他們需要警惕哪些風(fēng)險(xiǎn)？

1）上市公司

一些跨國(guó)公司正在將穩(wěn)定幣整合到其業(yè)務(wù)中以獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這些公司反映在加密貨幣股票指數(shù)中，例如 Bitwise Crypto Innovators 30 Index。由于穩(wěn)定幣提供比傳統(tǒng)交易中介更低的交易成本和更快的結(jié)算時(shí)間，我們預(yù)計(jì) Visa 和 PayPal 等公司不會(huì)是最后一批布局穩(wěn)定幣的公司，預(yù)計(jì)將有更多銀行和支付處理商進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。

2）貨幣市場(chǎng)賬戶的潛在替代品

對(duì)于當(dāng)今大多數(shù)穩(wěn)定幣持有者來(lái)說(shuō)，他們持有的穩(wěn)定幣與支票賬戶中的現(xiàn)金類似：是沒(méi)有利息的。但如果發(fā)行人可以將他們從國(guó)庫(kù)儲(chǔ)備中獲得的部分利潤(rùn)作為利息，情況會(huì)怎樣？

如果這條道路被打開(kāi)，穩(wěn)定幣將成為貨幣市場(chǎng)基金（價(jià)值 6.3 萬(wàn)億美元的產(chǎn)業(yè)）的一個(gè)有吸引力的替代品。對(duì)于客戶手頭有現(xiàn)金的顧問(wèn)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣可能成為投資組合中一個(gè)有用的工具。由于穩(wěn)定幣監(jiān)管是美國(guó)國(guó)會(huì)的熱門話題，這一點(diǎn)值得關(guān)注。

3）底層區(qū)塊鏈的價(jià)值累積

大多數(shù)穩(wěn)定幣活動(dòng)都發(fā)生在以太坊上。穩(wěn)定幣的增長(zhǎng)直接促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)的增長(zhǎng)，并間接推動(dòng)了 ETH 的價(jià)格。當(dāng)然，反之亦然：如果穩(wěn)定幣失敗，可能會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)造成壓力。

最后的想法

穩(wěn)定幣的規(guī)模能有多大？設(shè)想一下：

美國(guó)的流動(dòng)存款總額約為 18 萬(wàn)億美元。目前穩(wěn)定幣僅占該市場(chǎng)規(guī)模的 1% 。如果我們看到大規(guī)模計(jì)息穩(wěn)定幣被批準(zhǔn)或更清晰的監(jiān)管框架出臺(tái)，那么相對(duì)市場(chǎng)份額會(huì)發(fā)生什么變化？

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，信號(hào)很明確：現(xiàn)在是關(guān)注穩(wěn)定幣的時(shí)候了。

以上就是腳本之家小編給大家分享的傳統(tǒng)投資者為何需要關(guān)注穩(wěn)定幣的詳細(xì)解讀，希望大家喜歡！

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