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MORPHO幣前景如何?值得投資嗎?未來價值如何?

2024-11-22 22:37:14 | 來源： | 作者：佚名

Morpho幣馬上就是上線了，Morpho值得投資嗎？Morpho未來前景如何呢？Morpho是一種借貸協(xié)議，它將 Compound 或 AAVE 中使用的當前流動性池模型與訂單簿中使用的 P2P 匹配引擎的資本效率相結合

為什么大家喜歡Morpho幣？Morpho將于今日下午6點在gate.io交易所【注冊下載】上線發(fā)行，相信大家對Morpho幣不是太了解吧，Morpho是一種借貸協(xié)議，它將 Compound 或 AAVE 中使用的當前流動性池模型與訂單簿中使用的 P2P 匹配引擎的資本效率相結合。Morpho 的存款額在最高峰時超過了 30 億美元，其中被借出的大量資產都通過專業(yè)的策劃者的資產分配，都流向了我們熟知的各種 DeFi 協(xié)議之中。

那么，Morpho幣是什么？Morpho未來前景怎么樣？Morpho馬上就要上線了，現(xiàn)在值得投資嗎？下面就和腳本之家小編一起看看吧！

Morpho是什么？

Morpho是一種借貸協(xié)議，它將 Compound 或 AAVE 中使用的當前流動性池模型與訂單簿中使用的 P2P 匹配引擎的資本效率相結合。 Morpho-Compound 通過提供相同的用戶體驗、相同的流動性和相同的清算參數(shù)來改進 Compound，但由于點對點匹配而提高了 APY。

Morpho是一個去中心化的加密貨幣借貸協(xié)議，該項目成立于2021年，在2022年曾獲得a16z 和 Variant 領投的1800萬美元融資，加上本輪融資，總融資額已達到6800萬美元。2022年，Morpho的主網(wǎng)上線，最初其主要產品是 Morpho Optimizer，一個Aave 和 Compound 之上的優(yōu)化層，可以提高用戶的利率。通過2年的發(fā)展，Morpho已經(jīng)轉變?yōu)橐粋€完全獨立的平臺，不再依賴Aave或Compound。目前Morpho的資產供應量已超過30億美元，成為加密領域應用最廣泛的DeFi 協(xié)議之一。

相對于其他主流的DeFi 協(xié)議，Morpho采用無需許可的市場創(chuàng)建機制，使任何參與者都能設置新的借貸市場。該協(xié)議的設計主要目標是提高資金利用率和增強風險管理靈活性。具體表現(xiàn)在每個市場包含一種貸款資產和一種抵押資產，以實現(xiàn)每個市場都有不同的利率。Morpho還引入非托管的"Vaults"金庫功能來優(yōu)化跨市場的資金分配。

這些設計來源于Morpho的提出使金融基礎設施成為公共產品的使命，Morpho提出，在該協(xié)議上創(chuàng)建市場和金庫是無需許可的，以此鼓勵競爭和創(chuàng)新。

“金融基礎設施不應該是私有的，也不應該是國有的，而應該是全球所有的——這是全人類的公共利益，就像互聯(lián)網(wǎng)一樣”，因此，Morpho的產品主要圍繞去中心化、無需許可和原始的設計。

一般來說，在底層設計上，大多數(shù)平臺都是作為獨立的借貸產品存在，有固定的功能和使用方式。Morpho則被設計為一個基礎層，允許在其上構建各種金融產品和服務。此外，不同于傳統(tǒng)平臺由中央治理決定風險參數(shù)，Morpho允許市場自然形成，風險管理可以在協(xié)議之上以去中心化的方式進行。

morpho的核心優(yōu)勢

由此，morpho建立起自己的核心優(yōu)勢：

①即時流動性。morpho建立在底層借貸池之上，無論借方與貸方是否為點對點匹配，均可以隨時進出協(xié)議。
②穩(wěn)定生息，并且擁有比現(xiàn)有點對池更高的收益期望值。
③借貸利率透明，且由市場決定。為morpho未來版本里，將引入貸方競爭機制，這一方面會降低借方成本，另一方面也促進資金效率的提高。
④永續(xù)借款。這延續(xù)了點對池模式的優(yōu)勢。
⑤便捷。作為一個聚合器，用戶可以完全不接觸底層各種借貸池，只需在morpho中簡單操作。
⑥資本效率高。貸方的資金要么在借貸池中，要么被匹配（完全利用）。
⑦充足的流動性支持。伴隨著對更多借貸協(xié)議的組合而發(fā)生。

MORPHO 的總融資達到6800萬美元

2022年7月 DeFi 借貸協(xié)議 Morpho 完成 1800 萬美元融資，a16z 和 Variant 領投，Nascent、Semantic Ventures、Cherry Crypto、Mechanism Capital、Spark CapitalStandard Crypto 和 Coinbase Ventures 等參投。
2024年8月 Morpho 完成 5000 萬美元融資，本輪融資由 Ribbit Capital 領投，Hack VC、IOSG、Rockaway、L1D、Mirana、Cherry、Semantic、Fenbushi、Leadblock Bitpanda 和 Robot Ventures 等參投。

MORPHO 的團隊開發(fā)成員及項目支持方

MORPHO 于11月21日下午6點正式上線歐意、芝麻開門，正式開啟現(xiàn)貨交易，我認為這個項目上線之后，有一定的潛力。
1、首先MORPHO是有a16z 領先投資。
2、總融資達到6800億美元。
3、市場熱度和關注度極高。首發(fā)上線歐意，交易量一定會很高。

Morpho成功成為了以太坊上第三大借貸平臺

Morpho 最初作為借貸協(xié)議的改進者推出，成功成為了以太坊上第三大借貸平臺，存款超過 10 億美元。

Morpho 開發(fā)模塊化借貸市場的解決方案由兩個獨立的產品組成： Morpho Blue 和 Meta Morpho 。

Morpho 的流動性放大

在 Morpho Blue 之前，流動性分散是孤立借貸市場的主要詬病。但 Morpho 團隊通過借貸池和保險庫兩個層面的聚合解決了這一挑戰(zhàn)。

重新聚集流動性

通過 MetaMorpho 保險庫向孤立市場放貸可避免流動性分散。每個市場的流動性在保險庫層面聚集，為用戶提供與多資產借貸池相當?shù)奶峥盍鲃有?，同時保持市場獨立。

共享模式擴大了借貸池之外的流動性

Meta Morpho 保險庫增強了貸款人的流動性狀況，使其優(yōu)于單一貸款池。每個保險庫的流動性都集中在 Morpho Blue 上，向同一市場貸款的任何人都能受益。

保險庫顯著增強了貸方的流動性。隨著存款在 Blue 上聚集，后續(xù)用戶將資金存入同一市場，增加了用戶及其保險庫的提款資金，釋放了額外的流動性。

MORPHO代幣經(jīng)濟學

MORPHO，該代幣的最大總供應量為10億枚。截至目前，MORPHO仍不可轉讓，主要用于投票權、激勵機制和協(xié)議治理。截至9月13日，MORPHO的持有者為2059個地址。據(jù)官方介紹，當前，用戶可以通過在 Morpho 協(xié)議上使用 Earn 或 Borrow 來賺取 MORPHO 代幣，目前大約 4.2%的總供應量已分發(fā)給用戶。

今年8月，Morpho DAO發(fā)起了關于放開MORPHO代幣可轉讓性的討論，從風向來看，社區(qū)內絕大多數(shù)用戶對放開可轉讓性表示支持，如果這一治理順利，將有較大可能在年底前正式推出代幣。近期，Morpho也迎來更多合作者的加入。包括Coinbase剛推出的cbBTC和Lombard的LBTC也將在Morpho上部署。9月5日，Token Terminal上線Morpho看板。目前，已有Aragon、Contango、Safe、SummerFi 、Stream等數(shù)十個生態(tài)伙伴在Morpho 上構建了項目。

Morpho 代幣（MORPHO）是 Morpho 協(xié)議的治理代幣。Morpho DAO 由持有 MORPHO 代幣的持有人和代理人組成，負責治理 Morpho 協(xié)議。治理系統(tǒng)使用加權投票系統(tǒng)，持有的 MORPHO 代幣數(shù)量決定投票權重。

持有者可以對協(xié)議的變更進行投票，包括智能合約的部署和所有權、啟用或關閉 Morpho 優(yōu)化器和 Morpho Blue 的費用開關、前端托管去中心化以及治理 DAO 金庫。

截至 2024 年 6 月，MORPHO 分布如下：

用戶 (Users)：4.2%早期貢獻者 (Early Contributors)：5.4%Morpho Labs 儲備 (Reserve for Morpho Labs)：6.0%Morpho 協(xié)會儲備 (Morpho Association Reserve)：12.5%創(chuàng)始人 (Founders)：15.2%投資者 (Investors)：20.8%MorphoDAO儲備 (Morpho DAO Reserve)：35.8%

作為非流通性代幣，Morpho代幣雖然已經(jīng)發(fā)行，并已經(jīng)在投票決策、項目激勵中應用，但是處于不可轉移的狀態(tài)。因此其并沒有二級市場價格，收到代幣的用戶和投資人可以參與投票治理，但是無法拋售。

雖然大多數(shù) DeFi 項目在幾周內就實現(xiàn)了代幣流動性，但 Morph DAO 認為實現(xiàn)一個長期且可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)可能需要幾年時間。因此，用戶分配不僅在 Morpho 優(yōu)化器期間進行，還將在未來的協(xié)議中進行。

Morpho的代幣激勵是分批次，按季度或月份決定的，這讓治理團隊可以根據(jù)市場的變化靈活調整激勵的力度和具體策略。

雖然在初期代幣沒有市場價格，持有代幣的用戶仍然可以參與協(xié)議的治理決策。這種參與感和治理權利本身具有內在價值，可以激勵用戶持有和使用代幣。

此外，持有代幣的用戶可以享受協(xié)議內的獨特功能和特權。例如，代幣持有者可以獲得更高的借貸利率、更低的手續(xù)費或者優(yōu)先參與新功能測試等。這些特權和功能增加了代幣的實際使用價值，即使在沒有市場價格的情況下，也能為用戶帶來實際的利益。

MORPHO未來價值如何？

目前，Morpho推出的主要產品有兩個部分，Morpho Markets和Morpho Vaults。其中，Morpho Markets是一個簡單、不可變的單一貸款和抵押資產市場，其主要特點在于每個市場都是獨立的，可以設置更高的抵押因子并通過利用自適應利率模型（AdaptiveCurveIRM）自動調整利率。

Morpho Markets的另一個特點是孤立的借貸市場，這一特點的優(yōu)勢在于當發(fā)生損失時，損失將立即由該特定市場內的所有供應商分擔（即向該借貸池提供資金的用戶），這種設計不需要在所有用戶之間自動分擔任何風險。

而Morpho Vaults（前身為MetaMorpho）是由外部風險專家策劃的專業(yè)借貸金庫，提供不同風險/回報選項。每個金庫專注于一種貸款資產（如USDC），金庫管理者可以從總利息中可以最高收取50%作為業(yè)績費，不過目前來說大多數(shù)保險庫只收取10%，為了吸引用戶，一些保險庫也選擇0費用。對普通用戶來說，同一種抵押品可以有多種選擇。每個金庫的收益和風險系數(shù)都有所不同，因此，即便只有一種資產，用戶可以根據(jù)自己的風險偏好而存入不同的金庫獲取收益。

對個人用戶而言，Morpho提供定制化的風險配置，可能實現(xiàn)更好的收益，和透明的非托管解決方案。而作為借款人，Morpho協(xié)議可以實現(xiàn)更高的抵押率，以此借出更多資金，提高資金的利用率。此外，Morpho目前的借款端不收取平臺費用，而同類型的借款平臺通常會收取20%~30%的費用，因此能夠使得借款成本更低，利差也更小。

對開發(fā)者或企業(yè)來說，Morpho可以快速部署金庫和市場，自定義策略和治理。同時對構建的金庫和市場實現(xiàn)完全控制。此外，通過共享基礎架構也可以節(jié)省開發(fā)時間和成本。

據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，在Morpho上創(chuàng)建的市場已經(jīng)超過300個，Vaults金庫數(shù)量超過90個。總存款超過20億美元，總借款額約為7.27億美元。近一年來，Morpho的總存款量增長了約180%，總借款增長了約72%。目前，Morpho的TVL數(shù)據(jù)在整個借貸市場當中排名第五。

從存款利率來看，Morpho目前上APY最高達到了11.4%，并有多個金庫的APY在4%以上，普遍高于Aave（APY基本在3%~5%之間），而借款利率則與Aave差不多。另外，由于Morpho支持自建借貸金庫，使得在Morpho上借款可以支持更多類型的資產。

MORPHO未來前景如何？

Morpho 的數(shù)據(jù)基本面

如今的協(xié)議都喜歡講求營收。不論是 Pump fun 還是被社區(qū)唾棄的 friend tech，都是在沒有發(fā)布代幣前就完成了千萬美元以上的協(xié)議營收。

作為重資產的借貸平臺一直是最容易產生真實現(xiàn)金流的鏈上協(xié)議，Morpho 也累積了 2100 萬美金費用。目前 Morpho 尚未對協(xié)議收取任何費用，但金庫管理者可以為其金庫設置績效費。該費用通過收取金庫產生的利息，最高績效費為 50%。值得一提的是，實際運作過程中，這一值的平均水平大約為 10%，其中一些為 0%，這遠低于 Aave 的 20-30% 的儲備因子，這也是 Morpho 能提供比 Aave 更高效率的原因之一。

在今年上線 Base 網(wǎng)絡后，Morpho 在 Base 網(wǎng)絡的累計地址量已經(jīng)超過 4.5 萬。相較于更早版本的地址數(shù)，如今的 Morpho 有了數(shù)量級上的提升。

目前 Morpho 主要支持主網(wǎng)和 Base，如果上線更多 EVM 兼容網(wǎng)絡和 L2，疊加代幣激勵和可流通預期，TVL 有可能會很快超越 Compound。

MORPHO 與大量 DeFi 協(xié)議集成

正如同 Morpho 在其使命中所說的那樣——成為公共物品，打造為任何人都可以用來構建自己的產品和服務的金融基礎設施。要成為像 Uniswap 之類的 DeFi 底層協(xié)議，與整個 DeFi 賽道的集成必不可少。

除了上文提及到的與 Morpho 有聯(lián)系的、MakerDAo、Ethena 和 Usual 等重要 DeFi 協(xié)議，Morpho 還集成了 Safe、Defi Saver、Furucombo、Superform 和 Instadapp 等 DeFi 賽道中久經(jīng)考驗的各種工具和協(xié)議。要知道 Morpho 的存款額在最高峰時超過了 30 億美元，其中被借出的大量資產都通過專業(yè)的策劃者的資產分配，都流向了我們熟知的各種 DeFi 協(xié)議之中。

還有資深的 DeFi 用戶，通過使用 Morpho 完成了對 Ethena 的超長期套利。

MORPHO 能否為協(xié)議發(fā)展再添一把火？

由 MORPHO 持有者和委托人組成的 Morpho DAO 負責治理 Morpho 協(xié)議。治理系統(tǒng)采用加權投票制度，持有的 MORPHO 代幣數(shù)量決定投票權重。

MORPHO 代幣持有者將能夠對 Morpho 智能合約的部署和所有權（關乎到協(xié)議對其他網(wǎng)絡的支持）、Morpho Optimizer 和 Morpho 的費用開關（關乎到協(xié)議的收益）、去中心化前端的托管和協(xié)議治理和管理 DAO 資金進行投票變更。

雖然 MORPHO 代幣對協(xié)議極其重要，不過目前 MORPHO 代幣和另一個重要協(xié)議 Eigenlayer 的代幣 EIGEN 一樣不可轉讓。這也就意味著它不能在 DEX 上交易，更不能上線那些重量級 CEX。

但是代幣可以通過 DAO 投票使其變?yōu)榭赊D讓。目前 Morpho DAO 正在討論 MORPHO 的可轉讓性，并且代幣有很大可能會在年底前正式推出。

在討論中還有社區(qū)成員建議 MORPHO 引入 veToekn，引入更多的激勵措施，以擴大代幣持有者數(shù)量和協(xié)議的 TVL 等整體數(shù)據(jù)；讓 MORPHO 代幣采用 JLP 式的回購策略，此舉可以避免與質押相關的稅收問題，并且不需要質押代幣

DeFi 并沒有消亡，只不過是換了一種發(fā)展方式，變成了所有參與者的習慣，同時也成為了行業(yè)不可缺少的根基。DeFi 估值逐步穩(wěn)定下來，轉變發(fā)展方式的當下，再度聚焦 DeFi，要找到項目長期可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，靠創(chuàng)新和實際推動項目發(fā)展。Morpho 勇于反省，最終靠創(chuàng)新尋找到新的市場契合點的 DeFi 項目可以說在浮躁的加密市場中屬于鳳毛麟角。

MORPHO值得投資嗎？

MORPHO幣值得投資！

Morpho 的存款額在最高峰時超過了 30 億美元，總借款額約為7.27億美元。近一年來，Morpho的總存款量增長了約180%，總借款增長了約72%。目前，Morpho的TVL數(shù)據(jù)在整個借貸市場當中排名第五。其中被借出的大量資產都通過專業(yè)的策劃者的資產分配，都流向了我們熟知的各種 DeFi 協(xié)議之中。

Morpho提供定制化的風險配置，可能實現(xiàn)更好的收益，和透明的非托管解決方案。而作為借款人，Morpho協(xié)議可以實現(xiàn)更高的抵押率，以此借出更多資金，提高資金的利用率。此外，Morpho目前的借款端不收取平臺費用，而同類型的借款平臺通常會收取20%~30%的費用，因此能夠使得借款成本更低，利差也更小。

看著以上MORPHO的表現(xiàn)，在加上現(xiàn)在處于牛市當中，發(fā)行的新幣有很大的概率會暴漲，所以MORPHO還是值得投資的！

MORPHO未來價值展望

之前也有許多人發(fā)問，Morpho會是 Aave 的潛在對手嗎，會成為DeFi借貸的三大巨頭之一嗎？

這些問題的提出就足以證明Morpho的潛力。

Morpho Blue 的推出是可能對 Aave 造成威脅：雖然 Aave 具備強大的市場份額和用戶基礎，但 Morpho 通過其靈活和高效的解決方案，有可能吸引更多用戶轉向其平臺。另一方面，Aave 也有能力構建類似 Morpho 的利率優(yōu)化功能，以滿足用戶需求，并保持其市場地位。

況且，Morpho 在借貸市場中已經(jīng)顯示出強勁的業(yè)務增長勢頭，特別是在其推出 Morpho Blue 后。

Morpho Blue 通過開放借貸市場，允許任何人基于該協(xié)議創(chuàng)建借貸市場，選擇抵押物、借貸資產、預言機、借貸比率（LTV）和清算比率（LLTV）等。這種靈活性和高效性為用戶提供了更豐富的市場選擇，符合去中心化金融（DeFi）的自由市場原則。

此外，Morpho 已經(jīng)積累了14億美元的資金管理量，雖然還不能算接近 Aave 70 億美元的級別，但這些資金目前集中在利率優(yōu)化器功能中，但有許多途徑可以將它們導入新功能。

Morpho 代幣預算充足且靈活，能夠在前期通過補貼吸引用戶。Morpho 的平穩(wěn)運行歷史和資金量讓其在安全性和品牌上有了一定積累，增加了用戶信任。

可以預見的是，Morpho近期披露獲得的大額融資，加上近期正在推進的代幣可轉讓計劃，Morpho或許可將通過積分或者空投等激勵活動進一步推動市場的活躍度，從而擴大自身更大的市場份額。

在Morpho官方宣布融資消息的公告中這樣表述，“Morpho 的潛在影響遠超當前的 DeFi 市場，因為該協(xié)議有能力成為去中心化基礎設施，以支撐一個真正全球化、互聯(lián)網(wǎng)原生的金融系統(tǒng)”。隨著更多變化悄然發(fā)生，Morpho正逐漸成長為足以挑戰(zhàn)行業(yè)龍頭的新晉勢力。

以上就是腳本之家小編給大家分享的MORPHO幣未來前景和價值的全面解讀了，希望大家喜歡！

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Tag：Morpho

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