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DAI幣是什么？美元穩(wěn)定幣有風險嗎？DAI幣特性/用途/風險/交易方式

2025-02-26 16:57:25 | 來源： | 作者：佚名
DAI幣是一種與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，由MakerDAO發(fā)行，目標是將DAI兌美元的匯率維持在1:1，相比于其他價格波動劇烈的加密貨幣，DAI的價格會相對穩(wěn)定,那么，DAI幣是什么？美元穩(wěn)定幣有風險嗎？下面將為大家詳解DAI幣特性、用途、風險、交易方式

DAI幣是一種價值與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，由MakerDAO發(fā)行，目標是將DAI兌美元的匯率維持在1:1，相比于其他價格波動劇烈的加密貨幣，DAI的價格會相對穩(wěn)定。

有別于市值最大的USDT、USDC這些中心化(CeFi)的美元穩(wěn)定幣，DAI是以去中心化金融(DeFi)治理，透過智能合約的方式來進行金融交易，不依賴中心化機構發(fā)行或管理。

DAI在發(fā)行時要求使用加密資產超額抵押，以確保價值穩(wěn)定性。

這篇文章市場先生介紹DAI，根據白皮書(whitepaper)及官網內容整理重點摘要，并分享DAI特性和用途，與其他美元穩(wěn)定幣的差異，有什么風險及交易方式。

DAI幣是什么？

DAI基本資料
名稱DAI
發(fā)行公司MakerDAO (目前改名為Sky Protocol)
發(fā)行年2017年
貨幣市值*53.7億美元
流通數*53.7億枚
官網https://makerdao.com/en/

DAI是以美元當作價格基礎的虛擬貨幣，目標將價格和美元保持在1:1的匯率，也被稱為美元穩(wěn)定幣Stablecoin。

DAI幣是由MakerDAO在2017年于以太坊(英文:Ethereum)區(qū)塊鏈上推出的去中心化穩(wěn)定幣，使用者可以將加密貨幣資產提交到以太坊智能鏈ERC-20上作抵押，并借走DAI，在2017年推出時，抵押的加密貨幣只接受ETH當作抵押資產，稱為單一抵押DAI (Single Collateral DAI)。

直到2019年，MakerDAO升級允許使用者用多種加密貨幣當作抵押資產，例如ETH、WBTC、USDC等，稱為多抵押DAI (Multi-Collateral DAI)。

DAI 是去中心化的穩(wěn)定幣，和市值最大的美元穩(wěn)定幣USDT由中心化組織管理法定儲備資產不同，DAI建立在以太坊區(qū)塊鏈上，任何使用者都可以自行創(chuàng)立DAI，且區(qū)塊鏈上的每一項活動都會由智能合約公開紀錄，所以DAI的系統是透明的。

根據CoinMarketCap網站數據顯示，至撰文當下(2025/2)，DAI是市值第四大的穩(wěn)定幣，市值為53.7億美元，僅次于USDT (泰達幣Tether)、USDC、USDe (Ethena USD)。

MakerDAO改名SKY

MakerDAO在2024年8月公告正式改名為Sky，進行品牌重塑，并且推出新的生態(tài)系代幣SKY取代MKR，也推出升級版的穩(wěn)定幣USDS，

DAI用戶可選擇直接將DAI升級為USDS，但DAI和USDS在市場上是同時存在的，DAI并沒有直接被USDS取代。

想更了解穩(wěn)定幣可先閱讀：穩(wěn)定幣是什么？ 5種常見穩(wěn)定幣完整介紹

DAI 運作方式

以下整理DAI官網以及白皮書上資訊，了解關于DAI的運作。

超額抵押加密貨幣資產

和傳統的中心化穩(wěn)定幣(例如USDT、USDC)不同，DAI不是以儲備等值法幣資產來確保1:1的美元價值掛鉤，

DAI是透過抵押超額的加密貨幣當作擔保，要求用戶存入加密貨幣資產，存入的價值要超過希望兌換的DAI價值，當存入的抵押資產價值低于DAI價值，抵押資產就會被清算，以維持DAI價格穩(wěn)定性。

可以想成價值每1美元的DAI，背后抵押的資產價值可能是1.5美元的其它加密貨幣，雖然這些加密貨幣對美元的價值會浮動、有可能下跌，但因為有超額抵押，確保抵押品價值充足，這些抵押品如果跌幅過大也會進行清算，透過這些機制，盡可能讓穩(wěn)定幣和美元能保持1:1的穩(wěn)定性。

舉例來說，用戶想用0.15ETH(價值40.66美元) 抵押換DAI，可兌換的DAI價值最高不能超過ETH的82%，如果想兌換出35DAI (價值35美元)，換算價值百分比約等于0.15ETH 的86%，已經超過上限，無法兌換成功，需要存入更多的ETH。

如果想用0.15ETH(價值40.66美元) 抵押換出27 DAI(價值27美元)，借貸價值百分比約66.4%，并沒有超過上限，所以可以成功兌換DAI，但系統上會顯示出這是屬于偏積極(Aggressive)的操作。

由于加密貨幣資產價格波動性很大，抵押的資產可能會因為某一次劇烈波動價值瞬間減損下，觸發(fā)到82%的上限，這時抵押資產就會被清算。

MKR代幣持有者投票決定抵押品/清算比例/風險因子系數

根據白皮書，哪一些加密貨幣資產可以被抵押、各類型資產分別的清算比例(Liquidation Ratio)應該要設為多少%、相關的風險因子系數有哪些，這些決策都是由持有MKR代幣的MakerDAO社群投票表決決定。

DAI的供應量和價格則會根據市場需求自動調整：

  • 當DAI的價格超過1美元，協定會透過降低費用來吸引更多人建立DAI，供給量變多價格就會下降。
  • 當DAI的價格低于1美元，協定會透過提高費用讓想借貸DAI的人變少，幫助緊縮DAI的供應量并提高價格。

超額抵押兌換DAI流程機制

• 步驟1：建立抵押保險庫，存入抵押資產。

• 步驟2：從抵押保險庫產生DAI，在加密貨幣錢包中確認交易，產生特定數量的DAI，抵押資產作為交換備鎖在抵押保險庫中。

• 步驟3：要取回抵押保險庫中的資產，持有人必須還回DAI，還要支付在借貸期間累積的穩(wěn)定費用(Stability Fee)。

• 步驟4：一旦持有人支付了穩(wěn)定費且還回DAO，就可以將保險庫中的抵押資產取回到加密貨幣錢包，保險庫就會變成空的。

儲備資產報告

有別于USDT、USDC因為儲備資產是由傳統金融的法幣組成，以債券、貨幣市場基金等實體形式持有，需要有第三方會計師審查并公開流通量與儲備金額，

DAI的抵押資產都直接透過區(qū)塊鏈交易，一切公開透明，每一筆交易都可以清楚的在鏈上找到紀錄，不需要定期公開的查核報告以支持透明度。

簡單來說就是針對程序碼的審核，確保沒有安全性漏洞，可以完全自動化的運作。

DAI幣常見用途與功能

1. 價值儲存、資金停泊

DAI的價格走勢和美元非常接近，相較于其他加密貨幣資產價格波動較大，DAI和美元之間的價格相對穩(wěn)定，在其他加密貨幣價格波動劇烈時，DAI可作為對沖波動風險的工具選擇之一，提供低波動的資金停泊避風港，減少受市場波動的影響。

舉例來說，當投資人擔心某持有的加密貨幣近期價格可能有劇烈波動，且最近這筆資金剛好不會用到，換成DAI可以維持資產的價值，還不需要頻繁因為波動而兌換回法幣資產(由國家發(fā)行的法定貨幣)，減少換匯成本。

2. DeFi生態(tài)系統支付

由于DAI是ERC-20代幣，可以直接在DeFi生態(tài)系統中支付，例如在去中心化交易所(DEX)交易、流動性挖礦、NFT購買等。

3. 降低交易成本

DAI價值和美元掛鉤，又不依賴傳統銀行金融體系，在跨境支付與轉帳上，使用者可以用較低的手續(xù)費進行國際匯款，相比于傳統的SWIFT電匯，可有效降低交易成本。

DAI幣和其他穩(wěn)定幣的差別？5大穩(wěn)定幣比較

根據Coinmarketcap網站查詢的資料，截至2025 年2 月，市值排名前幾名的穩(wěn)定幣分別是：USDT、USDC、USDe、DAI、FDUSD，DAI的交易量遠不如USDT 和USDC，其中USDT在交易量、總市值都大幅超越其他穩(wěn)定幣。

5種穩(wěn)定幣最大的差異在于儲備資產類型不同，USDT、USDC、FDUSD都是用美元、美國短期國債做抵押，而DAI、USDe則是使用加密貨幣超額抵押或主流加密貨幣對沖風險方式抵押。

以下是市場先生整理的5大穩(wěn)定幣比較表：

穩(wěn)定幣比較USDTUSDCUSDeDAIFDUSD
名稱泰達幣USD CoinEthena USDDAI穩(wěn)定幣儲備擔保
穩(wěn)定幣
發(fā)行年份20142018202320172023
流通量(枚)1418.7億563.3億60.5億53.7億18.7億
市值(美元)1419.0億563.4億60.5億53.7億18.7億
發(fā)行機構TetherCoinbase 與CircleEthena LabsMakerDAOFD121 Limited
特色•歷史最久
•規(guī)模最大
•支援多鏈		•支援多鏈
•美國監(jiān)管		•不須超額抵押•超額抵押
•DAO治理		•儲備放在亞洲監(jiān)管金融機構的獨立帳戶
擔保資產法幣、短期票據、現金等價物現金、短期美國國債、隔夜美國國債回購加密貨幣
(ETH、ETH質押衍生品)		加密貨幣(ETH、BTC、USDC等)美元、美國短期國庫券
儲備證明查詢官網每季公布官網每月公布官網鏈上公開官網鏈上公開官網每月公布
是否去中心化否否是是是

DAI幣最新價格走勢

DAI 和USD 的兌換匯率走勢呈現平穩(wěn)，非常接近1:1，很少產生較大的偏離，通常1%的偏離(0.01美元)就已經算大的偏差了，差異是在小數點后3~4位數才是常態(tài)。

下圖可以觀察到DAI穩(wěn)定幣的特性，價格波動相對平穩(wěn)。

（提醒：各交易所由于流動性、掛單深度等因素，提供的報價可能略有差異，過去趨勢也不等于未來趨勢。）

DAI 有風險嗎？

DAI雖然不會遇到中心化發(fā)行商的信用風險，去中心化程度比其他法幣抵押穩(wěn)定幣高，

但還是會遇到以下幾點風險，投資須保持謹慎，不要被「穩(wěn)定」兩字誤導。

1. 抵押加密貨幣資產價格波動

DAI是透過加密貨幣資產超額抵押來發(fā)行的，這代表它的穩(wěn)定性仰賴于抵押資產的價值，

但是加密貨幣市場的價格波動劇烈，如果抵押的資產突然之間價格暴跌，跌破抵押清算比例，會導致系統觸發(fā)大量清算，可能進一步增加市場上拋售的壓力，進而引發(fā)死亡螺旋，最終影響DAI的供應穩(wěn)定性。

2. 治理風險

DAI的發(fā)行規(guī)則、抵押資產選擇、清算機制等決策都是由去中心化組織MakerDAO中持有MKR代幣的用戶投票表決來治理協議，

如果發(fā)生決策失誤，因為這些運作規(guī)則都會直接影響到DAI的市場供需，進而影響到DAI價格穩(wěn)定性。

3. 智能合約風險

DeFi的協議仰賴智能合約執(zhí)行借貸和清算，如果智能合約出現漏洞，可能被駭客攻擊，導致清算機制出現故障，資產受影響。

4. 受USDC影響

DAI抵押資產中有34%部分都是中心化資產USDC，如果USDC或其它抵押品，因為監(jiān)管機構的政策出現變化，例如凍結資產，會直接影響到DAI的流通與使用，

監(jiān)管機構影響穩(wěn)定幣最著名的例子就是BUSD被SEC禁止發(fā)行，BUSD就逐漸在加密貨幣市場失去其影響力。

所以雖然DAI特色是去中心化，不受單一中心化機構監(jiān)管影響，但由于抵押資產部位有包含中心化資產，還是要注意相關影響。

DAI幣交易方式

1. 虛擬貨幣交易所：交易現貨

DAI最簡單的買賣方式是到加密貨幣交易所購買，現在何一間交易所幾乎都能買到DAI。

你可以找一間有提供自己所在國家法幣交易的交易所，

或是從全球具規(guī)模的加密貨幣交易所中選擇，例如目前全球交易量排名第一的幣安(Binance)交易所。

可參考：幣安(Binance)新手使用說明

簡短介紹幣安

Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規(guī)模排名最大的交易所，于2024年全球注冊用戶達2.4億人次，支援超過100種加密貨幣。

》幣安官網連結

2. 使用交易所的P2P(C2C)交易：但較不建議使用

C2C交易(Customer to Customer,C2C)，也可以稱為P2P交易(Peer-to-peer)，是指用戶與用戶直接交易。

因為許多的交易所不支持使用法定貨幣(法幣就是國家發(fā)行的貨幣)直接購買虛擬貨幣，因此用戶與用戶進行交易(C2C)是一種方式。

交易所在這里扮演的是第三方平臺角色，用來保障買家和賣家的交易安全，就像拍賣平臺一樣，平臺會對商家進行資格審核，通常會注記交易商家過去歷來的信譽供參考，選擇其中有受認證、比較有信譽的商家做C2C交易會相對比較有保證。

但整體而言，C2C使用仍有一些風險，并不建議作為主要使用的交易方法。

DAI 快速重點整理

1. DAI是由MakerDAO發(fā)行的去中心化美元穩(wěn)定幣，截至2025年2月，市場交易量排行第四，僅次于USDT、USDC、USDe。

2. DAI是以去中心化金融(DeFi)治理，透過智能合約的方式來進行金融交易，不依賴中心化機構發(fā)行或管理，免去單一中心化機構監(jiān)管風險。

3. DAI的所有交易紀錄都透明公開在鏈上，因為沒有持有實體法幣相關資產作為儲備資產，并不需要第三方進行定期公開查核。

4. DAI在發(fā)行時要求使用加密資產超額抵押，一旦觸發(fā)抵押資產清算比例(Liquidation Ratio) 就會立刻執(zhí)行資產清算，以確保其價值穩(wěn)定性。

5. 持有DAI要注意抵押資產價格波動風險、治理風險、智能合約漏洞風險，以及受USDC監(jiān)管政策影響的風險。

6. 最簡單的DAI買賣方式是使用虛擬貨幣交易所，建議從全球規(guī)模靠前幾名的選擇交易所。

以上就是DAI幣是什么？美元穩(wěn)定幣有風險嗎？DAI幣特性/用途/風險/交易方式的詳細內容，更多關于DAI幣的資料請關注腳本之家其它相關文章！

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