DAI幣是什么？美元穩(wěn)定幣有風險嗎？DAI幣特性/用途/風險/交易方式
DAI幣是一種價值與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，由MakerDAO發(fā)行，目標是將DAI兌美元的匯率維持在1:1，相比于其他價格波動劇烈的加密貨幣，DAI的價格會相對穩(wěn)定。
有別于市值最大的USDT、USDC這些中心化(CeFi)的美元穩(wěn)定幣，DAI是以去中心化金融(DeFi)治理，透過智能合約的方式來進行金融交易，不依賴中心化機構(gòu)發(fā)行或管理。
DAI在發(fā)行時要求使用加密資產(chǎn)超額抵押，以確保價值穩(wěn)定性。
這篇文章市場先生介紹DAI，根據(jù)白皮書(whitepaper)及官網(wǎng)內(nèi)容整理重點摘要，并分享DAI特性和用途，與其他美元穩(wěn)定幣的差異，有什么風險及交易方式。
DAI幣是什么？
| DAI基本資料 | |
|---|---|
| 名稱 | DAI |
| 發(fā)行公司 | MakerDAO (目前改名為Sky Protocol) |
| 發(fā)行年 | 2017年 |
| 貨幣市值* | 53.7億美元 |
| 流通數(shù)* | 53.7億枚 |
| 官網(wǎng) | https://makerdao.com/en/ |
DAI是以美元當作價格基礎(chǔ)的虛擬貨幣，目標將價格和美元保持在1:1的匯率，也被稱為美元穩(wěn)定幣Stablecoin。
DAI幣是由MakerDAO在2017年于以太坊(英文:Ethereum)區(qū)塊鏈上推出的去中心化穩(wěn)定幣，使用者可以將加密貨幣資產(chǎn)提交到以太坊智能鏈ERC-20上作抵押，并借走DAI，在2017年推出時，抵押的加密貨幣只接受ETH當作抵押資產(chǎn)，稱為單一抵押DAI (Single Collateral DAI)。
直到2019年，MakerDAO升級允許使用者用多種加密貨幣當作抵押資產(chǎn)，例如ETH、WBTC、USDC等，稱為多抵押DAI (Multi-Collateral DAI)。
DAI 是去中心化的穩(wěn)定幣，和市值最大的美元穩(wěn)定幣USDT由中心化組織管理法定儲備資產(chǎn)不同，DAI建立在以太坊區(qū)塊鏈上，任何使用者都可以自行創(chuàng)立DAI，且區(qū)塊鏈上的每一項活動都會由智能合約公開紀錄，所以DAI的系統(tǒng)是透明的。
根據(jù)CoinMarketCap網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，至撰文當下(2025/2)，DAI是市值第四大的穩(wěn)定幣，市值為53.7億美元，僅次于USDT (泰達幣Tether)、USDC、USDe (Ethena USD)。
MakerDAO改名SKY
MakerDAO在2024年8月公告正式改名為Sky，進行品牌重塑，并且推出新的生態(tài)系代幣SKY取代MKR，也推出升級版的穩(wěn)定幣USDS，
DAI用戶可選擇直接將DAI升級為USDS，但DAI和USDS在市場上是同時存在的，DAI并沒有直接被USDS取代。
想更了解穩(wěn)定幣可先閱讀：穩(wěn)定幣是什么？ 5種常見穩(wěn)定幣完整介紹
DAI 運作方式
以下整理DAI官網(wǎng)以及白皮書上資訊，了解關(guān)于DAI的運作。
超額抵押加密貨幣資產(chǎn)
和傳統(tǒng)的中心化穩(wěn)定幣(例如USDT、USDC)不同，DAI不是以儲備等值法幣資產(chǎn)來確保1:1的美元價值掛鉤，
DAI是透過抵押超額的加密貨幣當作擔保，要求用戶存入加密貨幣資產(chǎn)，存入的價值要超過希望兌換的DAI價值，當存入的抵押資產(chǎn)價值低于DAI價值，抵押資產(chǎn)就會被清算，以維持DAI價格穩(wěn)定性。
可以想成價值每1美元的DAI，背后抵押的資產(chǎn)價值可能是1.5美元的其它加密貨幣，雖然這些加密貨幣對美元的價值會浮動、有可能下跌，但因為有超額抵押，確保抵押品價值充足，這些抵押品如果跌幅過大也會進行清算，透過這些機制，盡可能讓穩(wěn)定幣和美元能保持1:1的穩(wěn)定性。
舉例來說，用戶想用0.15ETH(價值40.66美元) 抵押換DAI，可兌換的DAI價值最高不能超過ETH的82%，如果想兌換出35DAI (價值35美元)，換算價值百分比約等于0.15ETH 的86%，已經(jīng)超過上限，無法兌換成功，需要存入更多的ETH。
如果想用0.15ETH(價值40.66美元) 抵押換出27 DAI(價值27美元)，借貸價值百分比約66.4%，并沒有超過上限，所以可以成功兌換DAI，但系統(tǒng)上會顯示出這是屬于偏積極(Aggressive)的操作。
由于加密貨幣資產(chǎn)價格波動性很大，抵押的資產(chǎn)可能會因為某一次劇烈波動價值瞬間減損下，觸發(fā)到82%的上限，這時抵押資產(chǎn)就會被清算。
MKR代幣持有者投票決定抵押品/清算比例/風險因子系數(shù)
根據(jù)白皮書，哪一些加密貨幣資產(chǎn)可以被抵押、各類型資產(chǎn)分別的清算比例(Liquidation Ratio)應(yīng)該要設(shè)為多少%、相關(guān)的風險因子系數(shù)有哪些，這些決策都是由持有MKR代幣的MakerDAO社群投票表決決定。
DAI的供應(yīng)量和價格則會根據(jù)市場需求自動調(diào)整：
- 當DAI的價格超過1美元，協(xié)定會透過降低費用來吸引更多人建立DAI，供給量變多價格就會下降。
- 當DAI的價格低于1美元，協(xié)定會透過提高費用讓想借貸DAI的人變少，幫助緊縮DAI的供應(yīng)量并提高價格。
超額抵押兌換DAI流程機制
• 步驟1：建立抵押保險庫，存入抵押資產(chǎn)。
• 步驟2：從抵押保險庫產(chǎn)生DAI，在加密貨幣錢包中確認交易，產(chǎn)生特定數(shù)量的DAI，抵押資產(chǎn)作為交換備鎖在抵押保險庫中。
• 步驟3：要取回抵押保險庫中的資產(chǎn)，持有人必須還回DAI，還要支付在借貸期間累積的穩(wěn)定費用(Stability Fee)。
• 步驟4：一旦持有人支付了穩(wěn)定費且還回DAO，就可以將保險庫中的抵押資產(chǎn)取回到加密貨幣錢包，保險庫就會變成空的。
儲備資產(chǎn)報告
有別于USDT、USDC因為儲備資產(chǎn)是由傳統(tǒng)金融的法幣組成，以債券、貨幣市場基金等實體形式持有，需要有第三方會計師審查并公開流通量與儲備金額，
DAI的抵押資產(chǎn)都直接透過區(qū)塊鏈交易，一切公開透明，每一筆交易都可以清楚的在鏈上找到紀錄，不需要定期公開的查核報告以支持透明度。
簡單來說就是針對程序碼的審核，確保沒有安全性漏洞，可以完全自動化的運作。
DAI幣常見用途與功能
1. 價值儲存、資金停泊
DAI的價格走勢和美元非常接近，相較于其他加密貨幣資產(chǎn)價格波動較大，DAI和美元之間的價格相對穩(wěn)定，在其他加密貨幣價格波動劇烈時，DAI可作為對沖波動風險的工具選擇之一，提供低波動的資金停泊避風港，減少受市場波動的影響。
舉例來說，當投資人擔心某持有的加密貨幣近期價格可能有劇烈波動，且最近這筆資金剛好不會用到，換成DAI可以維持資產(chǎn)的價值，還不需要頻繁因為波動而兌換回法幣資產(chǎn)(由國家發(fā)行的法定貨幣)，減少換匯成本。
2. DeFi生態(tài)系統(tǒng)支付
由于DAI是ERC-20代幣，可以直接在DeFi生態(tài)系統(tǒng)中支付，例如在去中心化交易所(DEX)交易、流動性挖礦、NFT購買等。
3. 降低交易成本
DAI價值和美元掛鉤，又不依賴傳統(tǒng)銀行金融體系，在跨境支付與轉(zhuǎn)帳上，使用者可以用較低的手續(xù)費進行國際匯款，相比于傳統(tǒng)的SWIFT電匯，可有效降低交易成本。
DAI幣和其他穩(wěn)定幣的差別？5大穩(wěn)定幣比較
根據(jù)Coinmarketcap網(wǎng)站查詢的資料，截至2025 年2 月，市值排名前幾名的穩(wěn)定幣分別是：USDT、USDC、USDe、DAI、FDUSD，DAI的交易量遠不如USDT 和USDC，其中USDT在交易量、總市值都大幅超越其他穩(wěn)定幣。
5種穩(wěn)定幣最大的差異在于儲備資產(chǎn)類型不同，USDT、USDC、FDUSD都是用美元、美國短期國債做抵押，而DAI、USDe則是使用加密貨幣超額抵押或主流加密貨幣對沖風險方式抵押。
以下是市場先生整理的5大穩(wěn)定幣比較表：
| 穩(wěn)定幣比較 | USDT | USDC | USDe | DAI | FDUSD |
|---|---|---|---|---|---|
| 名稱 | 泰達幣 | USD Coin | Ethena USD | DAI穩(wěn)定幣 | 儲備擔保 穩(wěn)定幣 |
| 發(fā)行年份 | 2014 | 2018 | 2023 | 2017 | 2023 |
| 流通量(枚) | 1418.7億 | 563.3億 | 60.5億 | 53.7億 | 18.7億 |
| 市值(美元) | 1419.0億 | 563.4億 | 60.5億 | 53.7億 | 18.7億 |
| 發(fā)行機構(gòu) | Tether | Coinbase 與Circle | Ethena Labs | MakerDAO | FD121 Limited |
| 特色 | •歷史最久 •規(guī)模最大 •支援多鏈 | •支援多鏈 •美國監(jiān)管 | •不須超額抵押 | •超額抵押 •DAO治理 | •儲備放在亞洲監(jiān)管金融機構(gòu)的獨立帳戶 |
| 擔保資產(chǎn) | 法幣、短期票據(jù)、現(xiàn)金等價物 | 現(xiàn)金、短期美國國債、隔夜美國國債回購 | 加密貨幣 (ETH、ETH質(zhì)押衍生品) | 加密貨幣(ETH、BTC、USDC等) | 美元、美國短期國庫券 |
| 儲備證明查詢 | 官網(wǎng)每季公布 | 官網(wǎng)每月公布 | 官網(wǎng)鏈上公開 | 官網(wǎng)鏈上公開 | 官網(wǎng)每月公布 |
| 是否去中心化 | 否 | 否 | 是 | 是 | 是 |
DAI幣最新價格走勢
DAI 和USD 的兌換匯率走勢呈現(xiàn)平穩(wěn)，非常接近1:1，很少產(chǎn)生較大的偏離，通常1%的偏離(0.01美元)就已經(jīng)算大的偏差了，差異是在小數(shù)點后3~4位數(shù)才是常態(tài)。
下圖可以觀察到DAI穩(wěn)定幣的特性，價格波動相對平穩(wěn)。
（提醒：各交易所由于流動性、掛單深度等因素，提供的報價可能略有差異，過去趨勢也不等于未來趨勢。）
DAI 有風險嗎？
DAI雖然不會遇到中心化發(fā)行商的信用風險，去中心化程度比其他法幣抵押穩(wěn)定幣高，
但還是會遇到以下幾點風險，投資須保持謹慎，不要被「穩(wěn)定」兩字誤導。
1. 抵押加密貨幣資產(chǎn)價格波動
DAI是透過加密貨幣資產(chǎn)超額抵押來發(fā)行的，這代表它的穩(wěn)定性仰賴于抵押資產(chǎn)的價值，
但是加密貨幣市場的價格波動劇烈，如果抵押的資產(chǎn)突然之間價格暴跌，跌破抵押清算比例，會導致系統(tǒng)觸發(fā)大量清算，可能進一步增加市場上拋售的壓力，進而引發(fā)死亡螺旋，最終影響DAI的供應(yīng)穩(wěn)定性。
2. 治理風險
DAI的發(fā)行規(guī)則、抵押資產(chǎn)選擇、清算機制等決策都是由去中心化組織MakerDAO中持有MKR代幣的用戶投票表決來治理協(xié)議，
如果發(fā)生決策失誤，因為這些運作規(guī)則都會直接影響到DAI的市場供需，進而影響到DAI價格穩(wěn)定性。
3. 智能合約風險
DeFi的協(xié)議仰賴智能合約執(zhí)行借貸和清算，如果智能合約出現(xiàn)漏洞，可能被駭客攻擊，導致清算機制出現(xiàn)故障，資產(chǎn)受影響。
4. 受USDC影響
DAI抵押資產(chǎn)中有34%部分都是中心化資產(chǎn)USDC，如果USDC或其它抵押品，因為監(jiān)管機構(gòu)的政策出現(xiàn)變化，例如凍結(jié)資產(chǎn)，會直接影響到DAI的流通與使用，
監(jiān)管機構(gòu)影響穩(wěn)定幣最著名的例子就是BUSD被SEC禁止發(fā)行，BUSD就逐漸在加密貨幣市場失去其影響力。
所以雖然DAI特色是去中心化，不受單一中心化機構(gòu)監(jiān)管影響，但由于抵押資產(chǎn)部位有包含中心化資產(chǎn)，還是要注意相關(guān)影響。
DAI幣交易方式
1. 虛擬貨幣交易所：交易現(xiàn)貨
DAI最簡單的買賣方式是到加密貨幣交易所購買，現(xiàn)在何一間交易所幾乎都能買到DAI。
你可以找一間有提供自己所在國家法幣交易的交易所，
或是從全球具規(guī)模的加密貨幣交易所中選擇，例如目前全球交易量排名第一的幣安(Binance)交易所。
簡短介紹幣安
Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規(guī)模排名最大的交易所，于2024年全球注冊用戶達2.4億人次，支援超過100種加密貨幣。
2. 使用交易所的P2P(C2C)交易：但較不建議使用
C2C交易(Customer to Customer,C2C)，也可以稱為P2P交易(Peer-to-peer)，是指用戶與用戶直接交易。
因為許多的交易所不支持使用法定貨幣(法幣就是國家發(fā)行的貨幣)直接購買虛擬貨幣，因此用戶與用戶進行交易(C2C)是一種方式。
交易所在這里扮演的是第三方平臺角色，用來保障買家和賣家的交易安全，就像拍賣平臺一樣，平臺會對商家進行資格審核，通常會注記交易商家過去歷來的信譽供參考，選擇其中有受認證、比較有信譽的商家做C2C交易會相對比較有保證。
但整體而言，C2C使用仍有一些風險，并不建議作為主要使用的交易方法。
DAI 快速重點整理
1. DAI是由MakerDAO發(fā)行的去中心化美元穩(wěn)定幣，截至2025年2月，市場交易量排行第四，僅次于USDT、USDC、USDe。
2. DAI是以去中心化金融(DeFi)治理，透過智能合約的方式來進行金融交易，不依賴中心化機構(gòu)發(fā)行或管理，免去單一中心化機構(gòu)監(jiān)管風險。
3. DAI的所有交易紀錄都透明公開在鏈上，因為沒有持有實體法幣相關(guān)資產(chǎn)作為儲備資產(chǎn)，并不需要第三方進行定期公開查核。
4. DAI在發(fā)行時要求使用加密資產(chǎn)超額抵押，一旦觸發(fā)抵押資產(chǎn)清算比例(Liquidation Ratio) 就會立刻執(zhí)行資產(chǎn)清算，以確保其價值穩(wěn)定性。
5. 持有DAI要注意抵押資產(chǎn)價格波動風險、治理風險、智能合約漏洞風險，以及受USDC監(jiān)管政策影響的風險。
6. 最簡單的DAI買賣方式是使用虛擬貨幣交易所，建議從全球規(guī)?？壳皫酌倪x擇交易所。
以上就是DAI幣是什么？美元穩(wěn)定幣有風險嗎？DAI幣特性/用途/風險/交易方式的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于DAI幣的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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