Sui穩(wěn)定幣生態(tài)現(xiàn)狀概覽
Sui概覽
Sui迅速嶄露頭角,成為領(lǐng)先的區(qū)塊鏈平臺(tái),成立于2022年,由前Meta工程師創(chuàng)建,旨在通過安全、可訪問和去中心化的數(shù)字所有權(quán),將人置于平臺(tái)之上。憑借低費(fèi)用、高可擴(kuò)展性和強(qiáng)大的安全性,Sui培養(yǎng)了一個(gè)強(qiáng)大的開發(fā)者社區(qū),通過黑客馬拉松、加速器項(xiàng)目和不斷增長(zhǎng)的交易量推動(dòng)了 adoption。其突破性的可擴(kuò)展性得益于Mysticeti,這是一種基于Narwhal和Tusk構(gòu)建的下一代共識(shí)機(jī)制,優(yōu)化了交易排序、數(shù)據(jù)可用性和網(wǎng)絡(luò)韌性。隨著市場(chǎng)情緒保持看漲,像VanEck這樣的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者預(yù)計(jì)Sui將進(jìn)一步增長(zhǎng)和采納,鞏固了Sui作為一個(gè)關(guān)鍵的L1區(qū)塊鏈競(jìng)爭(zhēng)者的地位。
Sui的對(duì)象模型
在深入了解Sui穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)之前,讓我們看看Sui如何比傳統(tǒng)的基于賬戶的區(qū)塊鏈(如以太坊)更有效地組織和記錄數(shù)據(jù)。
在基于賬戶的模型中,每筆交易記錄了兩個(gè)錢包地址之間的借記和貸記。
這意味著每次轉(zhuǎn)賬都會(huì)更新固定錢包地址上的余額,使得追蹤代幣余額和交易流變得簡(jiǎn)單直接。
這些區(qū)塊鏈的索引相對(duì)簡(jiǎn)單,因?yàn)樗杏囝~變化都是基于賬本的,并且與靜態(tài)賬戶相關(guān)聯(lián)。
Sui采取了完全不同的方法,將錢包地址和代幣等所有內(nèi)容都表示為對(duì)象。這在數(shù)據(jù)索引和聚合方面帶來了獨(dú)特的挑戰(zhàn)。
每筆交易都會(huì)更新所有涉及的對(duì)象,而不是修改地址上靜態(tài)余額。
與傳統(tǒng)的賬本條目顯示借記和貸記不同,Sui修改的是對(duì)象的狀態(tài),意味著余額作為不斷演化的對(duì)象版本存儲(chǔ)和追蹤。
與傳統(tǒng)的基于賬戶的模型不同,Sui中的對(duì)象不僅可以改變價(jià)值,還可以在賬戶之間轉(zhuǎn)移所有權(quán)。這意味著對(duì)對(duì)象的修改可能包括價(jià)值更新和所有權(quán)轉(zhuǎn)移,從而創(chuàng)建反映這些變化的新版本對(duì)象。
例如,穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬不僅會(huì)更新錢包地址上的“余額”字段——它會(huì)創(chuàng)建一個(gè)新的代幣對(duì)象版本,更新元數(shù)據(jù)。即從object0變成object0*。
由于每個(gè)錢包也是一個(gè)對(duì)象,交易實(shí)際上會(huì)同時(shí)修改多個(gè)對(duì)象,需要更復(fù)雜的索引策略。
此外,如果有部分轉(zhuǎn)賬,代幣對(duì)象將更新其余額,即從object0變?yōu)閛bject0*,并生成一個(gè)新對(duì)象(objectA)來反映部分余額。
理解這一區(qū)別對(duì)于解讀Sui生態(tài)系統(tǒng)中穩(wěn)定幣的鏈上數(shù)據(jù)至關(guān)重要。在Artemis,我們相信,在這個(gè)日益以基礎(chǔ)原理為驅(qū)動(dòng)的世界中,我們使用第一性原理方法來為每個(gè)人揭示真實(shí)的鏈上數(shù)據(jù)。
Sui 穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)的現(xiàn)狀
注:所有數(shù)據(jù)均收集自 2025 年 2 月 18 日
Sui 在過去一年中的顯著增長(zhǎng)突顯了其作為區(qū)塊鏈領(lǐng)域重要參與者的潛力。該網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定幣市值從 2024 年 1 月的 542 萬美元激增至 2025 年 2 月的 5.5515 億美元,反映了生態(tài)系統(tǒng)的快速采納和日益突出的影響力。
Sui 擁有多樣化的穩(wěn)定幣組合,包括 5 種本地和橋接代幣,滿足 DeFi 應(yīng)用中廣泛的鏈上功能需求。生態(tài)系統(tǒng)的吸引力進(jìn)一步通過像 USDC 這樣的本地穩(wěn)定幣得到增強(qiáng),后者因其作為穩(wěn)定幣的巨大受歡迎度而獲得了顯著的關(guān)注。接下來,我們來看看 Sui 穩(wěn)定幣供應(yīng)的組成:
根據(jù) Sui 穩(wěn)定幣供應(yīng)的分解,本地穩(wěn)定幣占網(wǎng)絡(luò)總穩(wěn)定幣供應(yīng)的 80.1%。在本研究文章中,我們將專注于原生穩(wěn)定幣。
1. Sui 穩(wěn)定幣市場(chǎng)圖
Sui 的穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)迅速獲得動(dòng)力,成為其蓬勃發(fā)展的去中心化金融(DeFi)領(lǐng)域的重要組成部分。為了更好地理解其增長(zhǎng)和組成,我們整理了 Sui 穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)的市場(chǎng)圖:
Sui 的穩(wěn)定幣市場(chǎng)圖揭示了一個(gè)蓬勃發(fā)展的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng),穩(wěn)定幣深入集成到去中心化交易所(DEXs)、借貸平臺(tái)和流動(dòng)性協(xié)議中。像 Cetus、Bluefin 和 Suilend 等關(guān)鍵參與者推動(dòng)穩(wěn)定幣的交易、借貸和收益生成,成為鏈上流動(dòng)性的重要組成部分。新興協(xié)議,如 Metastable,提供 0 滑點(diǎn)費(fèi)用的穩(wěn)定幣交換,可能會(huì)將生態(tài)系統(tǒng)推向新的高度。
2. 原生 Sui 穩(wěn)定幣
*注意:我們目前沒有跟蹤 FDUSD 和 BUCK,它們的市值在 SUI 穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)中分別約為 1.2 億美元和 3900 萬美元以上。
縱觀Sui 上的原生穩(wěn)定幣供應(yīng)增長(zhǎng),可以發(fā)現(xiàn)它呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng),表明其DeFi 生態(tài)系統(tǒng)正在迅速擴(kuò)張和采用。在過去的一年里,原生穩(wěn)定幣的供應(yīng)量激增,反映出對(duì)鏈上流動(dòng)性、借貸和交易的強(qiáng)勁需求。這一增長(zhǎng)與Sui 不斷上升的 TVL、不斷增加的用戶活動(dòng)以及跨 DeFi 協(xié)議的更深層次集成相一致。隨著越來越多的穩(wěn)定幣發(fā)行人認(rèn)識(shí)到 Sui 的可擴(kuò)展性、低費(fèi)用和快速交易,該生態(tài)系統(tǒng)繼續(xù)吸引資本流入和新的金融應(yīng)用,鞏固了其作為穩(wěn)定幣驅(qū)動(dòng)的 DeFi 創(chuàng)新蓬勃發(fā)展的中心地位。
3. 協(xié)議中的 TVL
柱狀圖顯示了 AUSD、USDC 和 USDY 在不同 DeFi 協(xié)議中的分布情況。一個(gè)顯著的觀察是,75.80% 的 AUSD 存入了 SUILEND,明顯高于 USDC 在 SUILEND 的 40.32%。我們還發(fā)現(xiàn),86.55% 的 USDY 存儲(chǔ)在 CETUS 中,這在兩個(gè)協(xié)議之間是最高的。
這引發(fā)了兩個(gè)問題:
為什么 AUSD 分配給 SUILEND 的比例高于 USDC?
仔細(xì)查看 SUILEND 的年化收益率(APR)提供了一個(gè)令人信服的解釋。SUILEND 上的借貸利率顯示,AUSD 提供 11.19% 的年化收益率,使其成為平臺(tái)上最具吸引力的收益生成穩(wěn)定幣之一。相比之下,USDC 的年化收益率僅為 6.06%,使其對(duì)于尋求收益的存款者來說吸引力相對(duì)較小。
為什么 CETUS 是 USDY 的最高 TVL 協(xié)議?
CETUS 主導(dǎo)地位的一個(gè)關(guān)鍵原因是其高達(dá) 46.92% 的年化收益率,這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了 Navi 的 5% 年化收益率。從上述數(shù)據(jù)可以看出,這種巨大的收益差異可能吸引更多的流動(dòng)性提供者將 USDY 存入 CETUS,解釋了它相較于其他協(xié)議的更高 TVL 占比。
4. 最大股東(EOAs)
Sui 上穩(wěn)定幣的持有者分布顯示,少數(shù)錢包占據(jù)了大部分流動(dòng)性,表明少數(shù)關(guān)鍵玩家主導(dǎo)著生態(tài)系統(tǒng)中的流動(dòng)性。
穩(wěn)定幣分布:大額持有者與收益驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性分配
從上面的餅圖來看,大持有者有策略地將資金分配到高收益的 DeFi 協(xié)議中。AUSD 的最大持有者 WalletA(47.4%)主要與 SUILEND 互動(dòng),利用其高借貸年化收益率。同樣,USDY 也高度集中,WalletB 和 WalletC 控制了 94% 的所有 USDY 份額,WalletB 積極在 CETUS 上進(jìn)行流動(dòng)性耕作。與此同時(shí),USDC 的分布則更為多樣,盡管其最大持有者 WalletD(16.6%)頻繁與 CETUS 互動(dòng),增加和移除流動(dòng)性以優(yōu)化收益農(nóng)耕。這些模式突顯了收益激勵(lì)在塑造穩(wěn)定幣分配中的作用,流動(dòng)性傾向于流向提供最具吸引力回報(bào)的協(xié)議。
Sui 穩(wěn)定幣的未來前景如何
在 DeFi 之外,Sui 的應(yīng)用領(lǐng)域也在擴(kuò)展,特別是在游戲和支付領(lǐng)域。一個(gè)值得注意的項(xiàng)目是 SuiPlay0x1,旨在通過提供與 Sui 網(wǎng)絡(luò)無縫集成的游戲獎(jiǎng)勵(lì),吸引傳統(tǒng)主機(jī)和 PC 游戲玩家。這一方法類似于 Steam 等平臺(tái),后者報(bào)告稱其每月活躍用戶約為 1.32 億人——這一龐大的市場(chǎng)尚未與區(qū)塊鏈服務(wù)互動(dòng)。2024 年 PC 游戲市場(chǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到 608.4 億美元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過 318 億美元的加密專屬游戲細(xì)分市場(chǎng)。通過彌合這一差距,Sui 有望吸引大量尚未接觸區(qū)塊鏈服務(wù)的潛在 用戶,通過有趣且熟悉的游戲體驗(yàn)引入 Web3。
對(duì)于穩(wěn)定幣發(fā)行者來說,進(jìn)入如此龐大且多樣化的用戶群體是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)。玩家賺取基于 NFT 或代幣化獎(jiǎng)勵(lì)后,需要一種簡(jiǎn)單的方式來交換或“鎖定”他們的獎(jiǎng)金——這正是穩(wěn)定幣能夠發(fā)揮作用的地方。當(dāng)穩(wěn)定幣發(fā)行者選擇在 Sui 上原生發(fā)行時(shí),他們將成為這些游戲內(nèi)資產(chǎn)的默認(rèn)交換媒介,確保玩家的穩(wěn)定現(xiàn)實(shí)價(jià)值,同時(shí)刺激對(duì)發(fā)行者代幣的持續(xù)需求。最終,這將形成一個(gè)飛輪效應(yīng):為穩(wěn)定幣帶來一個(gè)充滿活力的新用戶群體,同時(shí)為首次接觸區(qū)塊鏈功能的玩家提供快速、便捷的獎(jiǎng)勵(lì)兌現(xiàn)方式。
除了游戲,Sui 對(duì)支付的關(guān)注為穩(wěn)定幣的使用開辟了另一個(gè)重要途徑。2025年1月,Sui 聯(lián)合創(chuàng)始人 Kostas Krypto 展示了一個(gè)示范,能夠在 Sui 網(wǎng)絡(luò)上啟用基于短信的交易。這一進(jìn)展對(duì)于網(wǎng)絡(luò)連接有限的地區(qū)具有巨大潛力,在這些地區(qū),手機(jī)信號(hào)比寬帶連接更為普遍。通過將短信交易與原生穩(wěn)定幣結(jié)合,可以讓未接入銀行的群體安全地轉(zhuǎn)移價(jià)值,進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)的采納。通過在 Sui 上原生發(fā)行,穩(wěn)定幣發(fā)行者可以在這些新興市場(chǎng)中領(lǐng)先,解鎖新的收入來源,并大幅拓展其用戶基礎(chǔ)。
最后的思考
Sui 作為區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的迅速崛起,已為穩(wěn)定幣的演變和日益動(dòng)態(tài)的生態(tài)環(huán)境奠定了基礎(chǔ)。憑借深厚的流動(dòng)性池、強(qiáng)勁的 DeFi 采用和擴(kuò)展的實(shí)際應(yīng)用,Sui 正在證明自己是 Web3 經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)有力競(jìng)爭(zhēng)者。數(shù)據(jù)突顯出明顯的趨勢(shì)——收益激勵(lì)驅(qū)動(dòng)資本流動(dòng),流動(dòng)性集中在少數(shù)主要玩家手中,DeFi 仍然是 Sui 上穩(wěn)定幣的主要用例。然而,隨著網(wǎng)絡(luò)在游戲和支付領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)展,穩(wěn)定幣整合的新機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn),帶來更廣泛、更多樣化的用戶群體。無論是通過高收益借貸、流動(dòng)性耕作,還是無縫鏈上交易,穩(wěn)定幣都將成為 Sui 金融基礎(chǔ)設(shè)施的核心支柱,塑造去中心化商務(wù)的未來及更多應(yīng)用。
以上就是Sui穩(wěn)定幣生態(tài)現(xiàn)狀概覽的詳細(xì)內(nèi)容,更多關(guān)于Sui穩(wěn)定幣生態(tài)現(xiàn)狀的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章!
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