Sui網(wǎng)絡(luò)Perp DEX概況：四大協(xié)議有何不同之處？
后 FTX 時(shí)代徹底改變了交易格局，推動(dòng)大量用戶涌向去中心化永續(xù)合約交易所（Perp DEX）。這些平臺(tái)的日交易量如今動(dòng)輒超 300 億美元，由此可見(jiàn)，用戶對(duì)去中心化衍生品有極大的需求。
然而，早期 Perp DEX 的碎片化特性，常常受到 UI/UX（用戶界面/用戶體驗(yàn)） 可用性、流動(dòng)性深度和喂價(jià)的可靠性影響，阻礙了其廣泛應(yīng)用。2024 年開(kāi)始，市場(chǎng)格局開(kāi)始發(fā)生變化，以 GMX PVP 和 dYdX 訂單簿等創(chuàng)新模式的出現(xiàn)為標(biāo)志。如今，Sui Network 上的借貸、DEX 和收益交易協(xié)議團(tuán)隊(duì)正在豐富其產(chǎn)品線，包括永續(xù)合約交易。
Sui 在 Perp DEX 中的優(yōu)勢(shì)
Sui 實(shí)際上提供了多項(xiàng)引人注目的功能，使其成為構(gòu)建永續(xù) DEX 的有力競(jìng)爭(zhēng)者。
高性能低延遲：Sui 的并行交易處理可實(shí)現(xiàn)高吞吐量和低延遲，對(duì)于 DEX 上的高效訂單匹配和流暢的交易體驗(yàn)至關(guān)重要。
以對(duì)象為中心的數(shù)據(jù)模型：Sui 獨(dú)特的數(shù)據(jù)模型支持賬戶和資產(chǎn)數(shù)據(jù)的高效存儲(chǔ)和并行處理。
zkLogin 實(shí)現(xiàn)無(wú)縫上手：zkLogin 功能簡(jiǎn)化了用戶上手流程，允許使用熟悉的 Web2 憑據(jù)創(chuàng)建賬戶，減少新交易者的體驗(yàn)障礙。
贊助交易：Sui 的贊助交易功能可降低用戶成本并提升整體交易體驗(yàn)。
以下是 Sui 的早期建設(shè)者：
Bluefin
由 NAVI Protocol 提供支持的 Astros
Aftermath Finance
Typus Finance GLP 交易模型
Kriya 也即將推出其 Perp DEX。
在深入研究每一個(gè)之前，這里有一個(gè)整體的比較表。
下面將對(duì)各個(gè)協(xié)議進(jìn)行比較和研究，并分析其交易特性、協(xié)議機(jī)制和性能。
Bluefin
Bluefin 作為 Sui 上的老牌 Perp DEX，結(jié)合了快速匹配的鏈下訂單簿和安全的鏈上結(jié)算引擎。協(xié)議流動(dòng)性由專業(yè)的做市商 (MM) 管理：
利用 Sui 的并行交易處理能力，Bluefin 擁有極低的訂單執(zhí)行延遲和快速的鏈上最終確認(rèn)（低于 500 毫秒）。此外，它還支持 Sui 上幾乎所有永續(xù)合約的資產(chǎn)，涵蓋范圍最廣，包括 $DEEP、$WAL 和 $TRUMP。
Bluefin 平臺(tái) 24 小時(shí)永續(xù)合約交易量在 4000 萬(wàn)至 7000 萬(wàn)美元之間，表明平臺(tái)交易活躍度較高。
BTC-PERP 交易對(duì)通常占每日交易量的最大份額（約 60%），其次是 SUI-PERP 和 ETH-PERP。
據(jù) Defi Llama 數(shù)據(jù)，每年產(chǎn)生的費(fèi)用約為 400 萬(wàn)美元。
UI / UX 極佳。用戶可以使用交易視圖功能，界面清晰，包含所有需要的內(nèi)容。值得一提的是，Bluefin 的 zkLogin 集成是由 Sui 支持。這簡(jiǎn)化了用戶入門流程，并消除了錢包和助記詞的復(fù)雜性。
Aftermath（測(cè)試網(wǎng)）
Aftermath 于 2024 年 11 月首次推出其 Perp DEX 測(cè)試網(wǎng)。它完全在鏈上運(yùn)行，與許多依賴鏈下訂單簿撮合的 Perp DEX 不同，Aftermath 將整個(gè)訂單簿都放在鏈上。由于目前仍處于測(cè)試網(wǎng)階段，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有限。
Aftermath 更注重提升其 DEX 和現(xiàn)有資金池的流動(dòng)性/ TVL。未來(lái)潛在的激勵(lì)措施 / Perp DEX 的正式發(fā)布可能會(huì)在晚些時(shí)候進(jìn)行。
Astros（測(cè)試版）
Astros 是由 NAVI Protocol 團(tuán)隊(duì)打造的 DEX 聚合器 + Perp DEX。與 Bluefin 和 Aftermath 一樣，NAVI Protocol 也在其 Perp DEX 中使用訂單簿機(jī)制。由于目前處于測(cè)試階段，因此關(guān)于合作做市商 (MM) 的信息和具體機(jī)制尚不詳盡。其 24 小時(shí)交易量達(dá) 3 億美元，這可能是受其正在進(jìn)行的交易者激勵(lì)計(jì)劃推動(dòng)。
Typus Perp
Typus Finance 大約兩周前推出了其 GMX 風(fēng)格的 Perp DEX。據(jù) Defi Llama 數(shù)據(jù)顯示，24 小時(shí)交易量約為 20 萬(wàn)美元，TLP 池的 TVL 超過(guò) 70 萬(wàn)美元。
TLP 池中的資產(chǎn)包括 $SUI、$USDC、$DEEP 和 $LBTC，而 APR 目前超過(guò) 100%。
一些觀察和結(jié)論
訂單簿的崛起：Sui 的 Perp DEX 生態(tài)目前明顯偏向訂單簿模式，這一現(xiàn)象既體現(xiàn)在協(xié)議設(shè)計(jì)選擇上，也體現(xiàn)在其在交易量中的主導(dǎo)地位上。這表明，訂單簿機(jī)制要么在 Sui 的架構(gòu)中具有內(nèi)在的適用性，要么得到了其用戶群的市場(chǎng)認(rèn)可。
資產(chǎn)稀缺性與 meme 的誘惑：Sui 網(wǎng)絡(luò) Perp DEX 支持的資產(chǎn)范圍明顯有限，這代表著潛在的機(jī)遇。如果某個(gè)協(xié)議能迅速擁抱波動(dòng)性大但利潤(rùn)豐厚的 memecoin 交易領(lǐng)域（這一領(lǐng)域在 Sui 上有著不斷發(fā)展的文化根基），那么利用這些資產(chǎn)固有的投機(jī)性，可能會(huì)推動(dòng)平臺(tái)交易量的上升。
起步階段與激勵(lì)機(jī)制的必要性：與 EVM 和 Solana 上成熟且流動(dòng)性極強(qiáng)的 Perp DEX 生態(tài)相比，Sui 的累計(jì)交易量和 TVL 仍處于起步階段。鑒于這些替代鏈已有的功能集和可用功能，要吸引交易者轉(zhuǎn)向 Sui 網(wǎng)絡(luò)的 Perp DEX，可能需要的不僅僅是技術(shù)上的創(chuàng)新，極具吸引力的激勵(lì)機(jī)制或許才是吸引投機(jī)資本并促進(jìn) Perp DEX 生態(tài)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的關(guān)鍵誘因。
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