什么是比特幣ETF?2025年比特幣ETF最全指南
比特幣于2025年正式進(jìn)入主流，其日益普及的最大驅(qū)動(dòng)力之一是比特幣ETF的興起。這些交易所交易基金（ETF）讓投資者無(wú)需購(gòu)買(mǎi)、存儲(chǔ)或管理任何實(shí)際的加密貨幣即可參與比特幣價(jià)格交易。無(wú)需再費(fèi)心操作加密錢(qián)包和私鑰，只需通過(guò)常規(guī)的股票經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行投資即可——這使得比特幣比以往任何時(shí)候都更容易獲得。
隨著多只現(xiàn)貨和期貨比特幣ETF獲批并在主要交易所交易，投資者擁有比以往任何時(shí)候都更多的選擇來(lái)將加密貨幣添加到他們的投資組合中。但并非所有ETF都生來(lái)平等。在本指南中，我們將深入分析比特幣ETF的運(yùn)作方式、現(xiàn)貨和期貨產(chǎn)品之間的主要區(qū)別，以及2025年值得關(guān)注的表現(xiàn)最佳的比特幣ETF。無(wú)論您是加密貨幣新手，還是正在尋找更明智的多元化投資方式，本文都能為您提供入門(mén)所需的一切。
什么是比特幣 ETF？
比特幣ETF （交易所交易基金）是在傳統(tǒng)證券交易所上市的追蹤比特幣價(jià)格的基金。您無(wú)需在加密貨幣交易所購(gòu)買(mǎi)比特幣并管理私鑰，只需通過(guò)經(jīng)紀(jì)人購(gòu)買(mǎi) ETF 份額即可。這使得投資者無(wú)需持有任何比特幣即可參與比特幣的價(jià)格走勢(shì)。2024年 1 月，美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)了首批比特幣現(xiàn)貨 ETF，這標(biāo)志著一項(xiàng)重大突破。這意味著普通投資者現(xiàn)在可以通過(guò)受監(jiān)管的、熟悉的投資產(chǎn)品參與加密貨幣市場(chǎng)。
例如，貝萊德的 iShares 比特幣信托 (IBIT) 和富達(dá)的 Wise Origin 比特幣基金 (FBTC) —— 現(xiàn)在都像股票一樣交易并追蹤比特幣 —— 為華爾街和散戶(hù)投資者提供了一種新的、便捷的方式將加密貨幣添加到他們的投資組合中。
比特幣ETF引發(fā)了人們的熱議。在推出后的第一個(gè)月（2024年1月至2月），美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF吸引了約120億美元的資金流入。加拿大早已率先推出比特幣ETF（例如， 2021年推出的Purpose Bitcoin ETF），亞洲也迅速跟進(jìn)（香港于2024年批準(zhǔn)了首只現(xiàn)貨BTC ETF）。加密貨幣的主流化——通常被稱(chēng)為“比特幣ETF時(shí)代”——意義重大，因?yàn)樗垢嗳四軌蛲顿Y比特幣，讓機(jī)構(gòu)資金通過(guò)退休賬戶(hù)流入，并在總體上將加密貨幣與傳統(tǒng)金融聯(lián)系起來(lái)。
比特幣ETF的運(yùn)作方式：現(xiàn)貨與期貨
比特幣 ETF 主要分為兩種：現(xiàn)貨比特幣 ETF 和比特幣期貨 ETF。兩者的區(qū)別在于每只基金實(shí)際持有的資產(chǎn)。
- 現(xiàn)貨比特幣ETF購(gòu)買(mǎi)并持有真實(shí)的比特幣（就像黃金ETF持有金條一樣）。每份ETF份額代表存儲(chǔ)在安全（冷）錢(qián)包中的一定數(shù)量的比特幣。當(dāng)比特幣的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，ETF的份額價(jià)格也會(huì)相應(yīng)變化。例如，如果比特幣上漲10%，ETF的資產(chǎn)凈值（NAV）應(yīng)該也會(huì)上漲約10%（扣除費(fèi)用）?；鸾?jīng)理托管比特幣，ETF在紐約證券交易所或納斯達(dá)克等交易所交易。簡(jiǎn)而言之，現(xiàn)貨ETF直接追蹤比特幣的現(xiàn)貨價(jià)格。
- 比特幣期貨ETF并不持有真正的比特幣。相反，它們持有比特幣期貨合約（在芝加哥商品交易所（CME）以未來(lái)某個(gè)日期和價(jià)格買(mǎi)賣(mài) 比特幣的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議）。這些基金通過(guò)這些合約間接追蹤比特幣的價(jià)格走勢(shì)。例如，ProShares的BITO和Valkyrie的BTF就是這樣的ETF。期貨ETF允許通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行敞口；基金在合約到期時(shí)會(huì)進(jìn)行展期。這可能會(huì)產(chǎn)生額外成本（例如期貨溢價(jià)展期），因此期貨ETF的價(jià)格可能與比特幣的現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)偏差。實(shí)際上，期貨ETF于2021年首次上市，當(dāng)時(shí)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）不允許發(fā)行現(xiàn)貨ETF。
簡(jiǎn)而言之，現(xiàn)貨ETF實(shí)際上持有比特幣，可以密切追蹤標(biāo)的價(jià)格，而期貨ETF則持有衍生品（期貨合約）來(lái)模擬這種風(fēng)險(xiǎn)敞口。這種結(jié)構(gòu)性差異可能很重要：期貨ETF在正價(jià)差市場(chǎng)中可能表現(xiàn)不佳，而現(xiàn)貨ETF雖然面臨托管成本，但追蹤性能卻近乎完美。
購(gòu)買(mǎi)比特幣 vs. 投資比特幣ETF
直接擁有比特幣意味著您在加密貨幣交易所購(gòu)買(mǎi)比特幣，并在錢(qián)包中管理它們。您擁有實(shí)際的加密貨幣和私鑰，因此您可以隨意發(fā)送/接收或使用比特幣。這樣做的好處是完全掌控，無(wú)需任何中間商，但也存在一些缺點(diǎn)：與加密貨幣交易所交易可能會(huì)造成混亂和風(fēng)險(xiǎn)（黑客攻擊或密鑰丟失），并且您必須保護(hù)好自己的錢(qián)包。您獲得的價(jià)格取決于交易所的流動(dòng)性，并且您可能需要支付交易所費(fèi)用。
通過(guò)比特幣ETF進(jìn)行投資更像是購(gòu)買(mǎi)股票。您只需通過(guò)常規(guī)經(jīng)紀(jì)商、退休賬戶(hù)或交易應(yīng)用程序購(gòu)買(mǎi)ETF份額即可。這對(duì)很多人來(lái)說(shuō)要簡(jiǎn)單得多。ETF讓那些被加密貨幣的復(fù)雜性或不明確的監(jiān)管?chē)樀沟娜艘材軈⑴c其中；您可以通過(guò)常規(guī)的股票行情自動(dòng)收錄器了解比特幣的價(jià)格走勢(shì)。換句話說(shuō)，您無(wú)需處理私鑰或不熟悉的加密貨幣平臺(tái)，只需通過(guò)熟悉的市場(chǎng)界面進(jìn)行交易。
然而，這其中也存在一些利弊。ETF 的持有者并非真正擁有比特幣，而是基金份額。你需要支付一定的年度費(fèi)用（用于管理和托管），這會(huì)侵蝕你的收益。而且，一旦市場(chǎng)崩盤(pán)，ETF 份額也會(huì)像加密貨幣價(jià)格一樣貶值，因此風(fēng)險(xiǎn)依然存在。一些 ETF（尤其是基于期貨的 ETF）可能無(wú)法完美地跟隨比特幣的走勢(shì)。實(shí)際上，如果你直接購(gòu)買(mǎi)比特幣，你將獲得比特幣的所有好處（完全托管、使用權(quán)），但如果你購(gòu)買(mǎi) ETF，就相當(dāng)于將比特幣委托給基金經(jīng)理，以換取便利和監(jiān)管。
比特幣ETF的利與弊
優(yōu)點(diǎn)
- 便捷易用： ETF 在證券交易所交易。您可以通過(guò)任何經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)（甚至是退休計(jì)劃）購(gòu)買(mǎi)，并像股票一樣使用限價(jià)單。這降低了進(jìn)入門(mén)檻。
- 監(jiān)管與監(jiān)督：受監(jiān)管市場(chǎng)中的比特幣 ETF 受到相關(guān)機(jī)構(gòu)（例如美國(guó)證券交易委員會(huì)）的監(jiān)管。與不受監(jiān)管的加密貨幣場(chǎng)所相比，這可以降低某些風(fēng)險(xiǎn)（例如市場(chǎng)操縱、欺詐）。ETF 還提供每日持倉(cāng)信息披露。
- 流動(dòng)性：頂級(jí)比特幣ETF擁有巨大的交易量。例如，IBIT和FBTC的日交易量都高達(dá)數(shù)百萬(wàn)美元。這使得買(mǎi)賣(mài)交易更加高效。
- 無(wú)需擔(dān)心托管：所有代幣的托管（存儲(chǔ)）均由基金托管人負(fù)責(zé)。您無(wú)需管理私鑰，也無(wú)需擔(dān)心丟失訪問(wèn)權(quán)限。
- 多元化和靈活性：與其他 ETF 一樣，您可以輕松地在廣泛的投資組合中增加少量比特幣倉(cāng)位。一些投資者喜歡通過(guò) ETF 將一定比例的資產(chǎn)配置到加密貨幣（并定期進(jìn)行再平衡），而不是持有全部加密貨幣。
缺點(diǎn)
- 費(fèi)用：比特幣 ETF 會(huì)收取管理費(fèi)（費(fèi)用率）來(lái)彌補(bǔ)成本。這些費(fèi)用通常高于典型的股票 ETF。例如，ProShares 的 BITO（期貨 ETF）每年收取約 0.95% 的費(fèi)用，而大型比特幣現(xiàn)貨 ETF 通常收取約 0.20% 至 0.25% 的費(fèi)用。
- 無(wú)直接所有權(quán)：購(gòu)買(mǎi)比特幣ETF時(shí)，您永遠(yuǎn)不會(huì)擁有比特幣本身。這意味著您無(wú)法在市場(chǎng)之外使用比特幣（例如，發(fā)送給他人或在區(qū)塊鏈應(yīng)用程序中使用）。您也完全依賴(lài)于基金的承諾和安全。
- 跟蹤風(fēng)險(xiǎn)（期貨基金）：如果您持有基于期貨的比特幣ETF，由于合約展期成本，其表現(xiàn)可能與實(shí)際比特幣價(jià)格出現(xiàn)偏差?，F(xiàn)貨ETF在很大程度上避免了這種情況。但所有ETF仍然有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：比特幣價(jià)格暴跌50%，也意味著ETF損失約50%。
- 部分結(jié)構(gòu)透明度有限：一些早期基金（例如舊版灰度信托）的交易價(jià)格相對(duì)于比特幣的實(shí)際價(jià)值存在較大的溢價(jià)或折價(jià)。現(xiàn)代ETF旨在最大限度地降低這種情況，但值得注意的是：基金份額價(jià)格可能并不總是與比特幣資產(chǎn)凈值完全一致。
- 市場(chǎng)操縱擔(dān)憂：一個(gè)常見(jiàn)的擔(dān)憂是，ETF 份額的大額持有者（或基金本身）可能會(huì)影響價(jià)格。例如，大量的 ETF 資金流入或流出可能會(huì)加劇比特幣的波動(dòng)性。嚴(yán)格的監(jiān)管和套利機(jī)制可以緩解這種情況，但仍需考慮。
2025年最佳比特幣現(xiàn)貨ETF
現(xiàn)貨比特幣ETF是2025年最熱門(mén)的趨勢(shì)。這些基金實(shí)際上持有真實(shí)的比特幣，讓投資者無(wú)需親自持有或管理加密貨幣即可直接參與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。自2024年初美國(guó)批準(zhǔn)首批現(xiàn)貨比特幣ETF以來(lái)，已有數(shù)十億美元流入這些產(chǎn)品，它們正迅速成為長(zhǎng)期投資者的首選。
以下是今年表現(xiàn)最佳、最受關(guān)注的一些現(xiàn)貨比特幣 ETF：
- iShares 比特幣信托 (IBIT) – 該 ETF 由貝萊德 (BlackRock) 推出，并迅速成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。憑借雄厚的流動(dòng)性和強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)支持，IBIT 成為許多人的首選。
- 富達(dá)智選起源比特幣基金 (FBTC) – 富達(dá)的產(chǎn)品是另一個(gè)頂級(jí)競(jìng)爭(zhēng)者，因其低費(fèi)用和良好聲譽(yù)而受到傳統(tǒng)投資者的歡迎。
- ARK 21Shares 比特幣 ETF (ARKB) – 該基金由 Cathie Wood 的 ARK Invest 和 21Shares 支持，受到希望接觸顛覆性技術(shù)的創(chuàng)新型投資者的青睞。
- VanEck 比特幣信托 (HODL) – 憑借引人注目的股票代碼和具有競(jìng)爭(zhēng)力的費(fèi)用結(jié)構(gòu)，HODL 正在獲得越來(lái)越多的關(guān)注，尤其是在散戶(hù)投資者中。
這些現(xiàn)貨ETF之所以吸引人，是因?yàn)樗鼈兏N近比特幣的實(shí)際價(jià)格，而且不依賴(lài)衍生品。如果您長(zhǎng)期看好比特幣，并傾向于“買(mǎi)入并持有”的策略，那么現(xiàn)貨ETF可能是您在2025年的最佳選擇。
2025年最佳比特幣期貨ETF
基于期貨的比特幣ETF已經(jīng)存在很久了，雖然它們并不持有實(shí)際的比特幣，但它們通過(guò)合約來(lái)投機(jī)比特幣的未來(lái)價(jià)格，從而提供投資機(jī)會(huì)。這類(lèi)ETF非常適合短期至中期策略，并且通常對(duì)更積極主動(dòng)或注重策略的投資者更具吸引力。
以下是一些在 2025 年仍將表現(xiàn)良好的期貨 ETF：
- ProShares 比特幣策略 ETF (BITO) – 作為首只美國(guó)比特幣期貨 ETF，BITO 自 2021 年推出以來(lái)，憑借其高流動(dòng)性和強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)記錄一直廣受歡迎。
- Valkyrie 比特幣策略 ETF (BTF) – 以其更積極的定位和對(duì)期貨合約的戰(zhàn)術(shù)性敞口而聞名，BTF 經(jīng)常被更有經(jīng)驗(yàn)的加密貨幣交易者使用。
- VanEck 比特幣策略 ETF (XBTF) – 該基金采用節(jié)稅方法，受到希望隨著時(shí)間的推移最大限度地減少資本收益的投資者的青睞。
期貨ETF不像現(xiàn)貨ETF那樣密切追蹤比特幣的現(xiàn)貨價(jià)格，可能會(huì)出現(xiàn)所謂的“期貨溢價(jià)”現(xiàn)象，即期貨價(jià)格高于當(dāng)前價(jià)格，這可能會(huì)隨著時(shí)間的推移侵蝕收益。然而，它們?nèi)匀惶峁┝艘环N受監(jiān)管且便捷的方式，讓您無(wú)需深入投資標(biāo)的資產(chǎn)即可投資加密貨幣市場(chǎng)。
結(jié)論：您應(yīng)該在 2025 年投資比特幣 ETF 嗎？
比特幣ETF為加密貨幣投資開(kāi)辟了新的途徑——它對(duì)傳統(tǒng)投資者來(lái)說(shuō)更安全、更簡(jiǎn)單、更熟悉。無(wú)論您選擇現(xiàn)貨ETF直接投資比特幣，還是選擇期貨ETF進(jìn)行更積極的策略，2025年都將提供比以往任何時(shí)候都更多的選擇，讓您參與數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，而無(wú)需面對(duì)技術(shù)障礙。
對(duì)于初學(xué)者或?qū)用苠X(qián)包和私鑰不太了解的人來(lái)說(shuō)，比特幣 ETF 是開(kāi)啟加密貨幣之旅的明智之選。與任何投資一樣，做好功課、了解風(fēng)險(xiǎn)并選擇最符合您目標(biāo)的 ETF 至關(guān)重要。隨著采用率的不斷提高、監(jiān)管的日益清晰以及機(jī)構(gòu)投資者的濃厚興趣，比特幣 ETF 很可能在 2025 年及以后繼續(xù)成為最大的加密貨幣投資趨勢(shì)之一。
常見(jiàn)問(wèn)題 (FAQ)
Q1：現(xiàn)貨比特幣ETF和期貨比特幣ETF有什么區(qū)別？
現(xiàn)貨ETF持有實(shí)際的比特幣，而期貨ETF則投資于押注比特幣未來(lái)價(jià)格的合約?，F(xiàn)貨ETF更適合長(zhǎng)期投資；期貨ETF更適合短期策略。
問(wèn)題2：比特幣ETF安全嗎？
是的。比特幣ETF受到監(jiān)管，并由值得信賴(lài)的金融機(jī)構(gòu)提供。雖然它們降低了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，但比特幣的價(jià)格仍然可能波動(dòng)。
問(wèn)題 3：比特幣 ETF 是否像股票一樣征稅？
一般來(lái)說(shuō)是的。比特幣ETF的收益與傳統(tǒng)投資的資本收益一樣征稅，這比加密貨幣的稅收規(guī)則更簡(jiǎn)單。
問(wèn)題 4：2025 年最受歡迎的比特幣 ETF 有哪些？
iShares IBIT、Fidelity FBTC、ARK 21Shares ARKB、ProShares BITO 和 VanEck HODL 是最廣泛使用的。
Q5：誰(shuí)應(yīng)該投資比特幣 ETF？
任何想要以更安全、更受監(jiān)管的方式接觸比特幣的人——尤其是不愿意直接管理加密貨幣的初學(xué)者或傳統(tǒng)投資者
到此這篇關(guān)于什么是比特幣ETF?2025年比特幣ETF最全指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣ETF內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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