什么是比特幣ETF?2025年比特幣ETF最全指南
比特幣于2025年正式進入主流，其日益普及的最大驅動力之一是比特幣ETF的興起。這些交易所交易基金（ETF）讓投資者無需購買、存儲或管理任何實際的加密貨幣即可參與比特幣價格交易。無需再費心操作加密錢包和私鑰，只需通過常規(guī)的股票經紀商進行投資即可——這使得比特幣比以往任何時候都更容易獲得。
隨著多只現(xiàn)貨和期貨比特幣ETF獲批并在主要交易所交易，投資者擁有比以往任何時候都更多的選擇來將加密貨幣添加到他們的投資組合中。但并非所有ETF都生來平等。在本指南中，我們將深入分析比特幣ETF的運作方式、現(xiàn)貨和期貨產品之間的主要區(qū)別，以及2025年值得關注的表現(xiàn)最佳的比特幣ETF。無論您是加密貨幣新手，還是正在尋找更明智的多元化投資方式，本文都能為您提供入門所需的一切。
什么是比特幣 ETF？
比特幣ETF （交易所交易基金）是在傳統(tǒng)證券交易所上市的追蹤比特幣價格的基金。您無需在加密貨幣交易所購買比特幣并管理私鑰，只需通過經紀人購買 ETF 份額即可。這使得投資者無需持有任何比特幣即可參與比特幣的價格走勢。2024年 1 月，美國證券交易委員會批準了首批比特幣現(xiàn)貨 ETF，這標志著一項重大突破。這意味著普通投資者現(xiàn)在可以通過受監(jiān)管的、熟悉的投資產品參與加密貨幣市場。
例如，貝萊德的 iShares 比特幣信托 (IBIT) 和富達的 Wise Origin 比特幣基金 (FBTC) —— 現(xiàn)在都像股票一樣交易并追蹤比特幣 —— 為華爾街和散戶投資者提供了一種新的、便捷的方式將加密貨幣添加到他們的投資組合中。
比特幣ETF引發(fā)了人們的熱議。在推出后的第一個月（2024年1月至2月），美國現(xiàn)貨比特幣ETF吸引了約120億美元的資金流入。加拿大早已率先推出比特幣ETF（例如， 2021年推出的Purpose Bitcoin ETF），亞洲也迅速跟進（香港于2024年批準了首只現(xiàn)貨BTC ETF）。加密貨幣的主流化——通常被稱為“比特幣ETF時代”——意義重大，因為它使更多人能夠投資比特幣，讓機構資金通過退休賬戶流入，并在總體上將加密貨幣與傳統(tǒng)金融聯(lián)系起來。
比特幣ETF的運作方式：現(xiàn)貨與期貨
比特幣 ETF 主要分為兩種：現(xiàn)貨比特幣 ETF 和比特幣期貨 ETF。兩者的區(qū)別在于每只基金實際持有的資產。
- 現(xiàn)貨比特幣ETF購買并持有真實的比特幣（就像黃金ETF持有金條一樣）。每份ETF份額代表存儲在安全（冷）錢包中的一定數量的比特幣。當比特幣的市場價格發(fā)生變化時，ETF的份額價格也會相應變化。例如，如果比特幣上漲10%，ETF的資產凈值（NAV）應該也會上漲約10%（扣除費用）?；鸾浝硗泄鼙忍貛牛珽TF在紐約證券交易所或納斯達克等交易所交易。簡而言之，現(xiàn)貨ETF直接追蹤比特幣的現(xiàn)貨價格。
- 比特幣期貨ETF并不持有真正的比特幣。相反，它們持有比特幣期貨合約（在芝加哥商品交易所（CME）以未來某個日期和價格買賣 比特幣的標準化協(xié)議）。這些基金通過這些合約間接追蹤比特幣的價格走勢。例如，ProShares的BITO和Valkyrie的BTF就是這樣的ETF。期貨ETF允許通過期貨市場進行敞口；基金在合約到期時會進行展期。這可能會產生額外成本（例如期貨溢價展期），因此期貨ETF的價格可能與比特幣的現(xiàn)貨價格出現(xiàn)偏差。實際上，期貨ETF于2021年首次上市，當時美國證券交易委員會（SEC）不允許發(fā)行現(xiàn)貨ETF。
簡而言之，現(xiàn)貨ETF實際上持有比特幣，可以密切追蹤標的價格，而期貨ETF則持有衍生品（期貨合約）來模擬這種風險敞口。這種結構性差異可能很重要：期貨ETF在正價差市場中可能表現(xiàn)不佳，而現(xiàn)貨ETF雖然面臨托管成本，但追蹤性能卻近乎完美。
購買比特幣 vs. 投資比特幣ETF
直接擁有比特幣意味著您在加密貨幣交易所購買比特幣，并在錢包中管理它們。您擁有實際的加密貨幣和私鑰，因此您可以隨意發(fā)送/接收或使用比特幣。這樣做的好處是完全掌控，無需任何中間商，但也存在一些缺點：與加密貨幣交易所交易可能會造成混亂和風險（黑客攻擊或密鑰丟失），并且您必須保護好自己的錢包。您獲得的價格取決于交易所的流動性，并且您可能需要支付交易所費用。
通過比特幣ETF進行投資更像是購買股票。您只需通過常規(guī)經紀商、退休賬戶或交易應用程序購買ETF份額即可。這對很多人來說要簡單得多。ETF讓那些被加密貨幣的復雜性或不明確的監(jiān)管嚇倒的人也能參與其中；您可以通過常規(guī)的股票行情自動收錄器了解比特幣的價格走勢。換句話說，您無需處理私鑰或不熟悉的加密貨幣平臺，只需通過熟悉的市場界面進行交易。
然而，這其中也存在一些利弊。ETF 的持有者并非真正擁有比特幣，而是基金份額。你需要支付一定的年度費用（用于管理和托管），這會侵蝕你的收益。而且，一旦市場崩盤，ETF 份額也會像加密貨幣價格一樣貶值，因此風險依然存在。一些 ETF（尤其是基于期貨的 ETF）可能無法完美地跟隨比特幣的走勢。實際上，如果你直接購買比特幣，你將獲得比特幣的所有好處（完全托管、使用權），但如果你購買 ETF，就相當于將比特幣委托給基金經理，以換取便利和監(jiān)管。
比特幣ETF的利與弊
優(yōu)點
- 便捷易用： ETF 在證券交易所交易。您可以通過任何經紀賬戶（甚至是退休計劃）購買，并像股票一樣使用限價單。這降低了進入門檻。
- 監(jiān)管與監(jiān)督：受監(jiān)管市場中的比特幣 ETF 受到相關機構（例如美國證券交易委員會）的監(jiān)管。與不受監(jiān)管的加密貨幣場所相比，這可以降低某些風險（例如市場操縱、欺詐）。ETF 還提供每日持倉信息披露。
- 流動性：頂級比特幣ETF擁有巨大的交易量。例如，IBIT和FBTC的日交易量都高達數百萬美元。這使得買賣交易更加高效。
- 無需擔心托管：所有代幣的托管（存儲）均由基金托管人負責。您無需管理私鑰，也無需擔心丟失訪問權限。
- 多元化和靈活性：與其他 ETF 一樣，您可以輕松地在廣泛的投資組合中增加少量比特幣倉位。一些投資者喜歡通過 ETF 將一定比例的資產配置到加密貨幣（并定期進行再平衡），而不是持有全部加密貨幣。
缺點
- 費用：比特幣 ETF 會收取管理費（費用率）來彌補成本。這些費用通常高于典型的股票 ETF。例如，ProShares 的 BITO（期貨 ETF）每年收取約 0.95% 的費用，而大型比特幣現(xiàn)貨 ETF 通常收取約 0.20% 至 0.25% 的費用。
- 無直接所有權：購買比特幣ETF時，您永遠不會擁有比特幣本身。這意味著您無法在市場之外使用比特幣（例如，發(fā)送給他人或在區(qū)塊鏈應用程序中使用）。您也完全依賴于基金的承諾和安全。
- 跟蹤風險（期貨基金）：如果您持有基于期貨的比特幣ETF，由于合約展期成本，其表現(xiàn)可能與實際比特幣價格出現(xiàn)偏差?，F(xiàn)貨ETF在很大程度上避免了這種情況。但所有ETF仍然有市場風險：比特幣價格暴跌50%，也意味著ETF損失約50%。
- 部分結構透明度有限：一些早期基金（例如舊版灰度信托）的交易價格相對于比特幣的實際價值存在較大的溢價或折價。現(xiàn)代ETF旨在最大限度地降低這種情況，但值得注意的是：基金份額價格可能并不總是與比特幣資產凈值完全一致。
- 市場操縱擔憂：一個常見的擔憂是，ETF 份額的大額持有者（或基金本身）可能會影響價格。例如，大量的 ETF 資金流入或流出可能會加劇比特幣的波動性。嚴格的監(jiān)管和套利機制可以緩解這種情況，但仍需考慮。
2025年最佳比特幣現(xiàn)貨ETF
現(xiàn)貨比特幣ETF是2025年最熱門的趨勢。這些基金實際上持有真實的比特幣，讓投資者無需親自持有或管理加密貨幣即可直接參與資產價格波動。自2024年初美國批準首批現(xiàn)貨比特幣ETF以來，已有數十億美元流入這些產品，它們正迅速成為長期投資者的首選。
以下是今年表現(xiàn)最佳、最受關注的一些現(xiàn)貨比特幣 ETF：
- iShares 比特幣信托 (IBIT) – 該 ETF 由貝萊德 (BlackRock) 推出，并迅速成為市場領導者。憑借雄厚的流動性和強大的機構支持，IBIT 成為許多人的首選。
- 富達智選起源比特幣基金 (FBTC) – 富達的產品是另一個頂級競爭者，因其低費用和良好聲譽而受到傳統(tǒng)投資者的歡迎。
- ARK 21Shares 比特幣 ETF (ARKB) – 該基金由 Cathie Wood 的 ARK Invest 和 21Shares 支持，受到希望接觸顛覆性技術的創(chuàng)新型投資者的青睞。
- VanEck 比特幣信托 (HODL) – 憑借引人注目的股票代碼和具有競爭力的費用結構，HODL 正在獲得越來越多的關注，尤其是在散戶投資者中。
這些現(xiàn)貨ETF之所以吸引人，是因為它們更貼近比特幣的實際價格，而且不依賴衍生品。如果您長期看好比特幣，并傾向于“買入并持有”的策略，那么現(xiàn)貨ETF可能是您在2025年的最佳選擇。
2025年最佳比特幣期貨ETF
基于期貨的比特幣ETF已經存在很久了，雖然它們并不持有實際的比特幣，但它們通過合約來投機比特幣的未來價格，從而提供投資機會。這類ETF非常適合短期至中期策略，并且通常對更積極主動或注重策略的投資者更具吸引力。
以下是一些在 2025 年仍將表現(xiàn)良好的期貨 ETF：
- ProShares 比特幣策略 ETF (BITO) – 作為首只美國比特幣期貨 ETF，BITO 自 2021 年推出以來，憑借其高流動性和強勁的業(yè)績記錄一直廣受歡迎。
- Valkyrie 比特幣策略 ETF (BTF) – 以其更積極的定位和對期貨合約的戰(zhàn)術性敞口而聞名，BTF 經常被更有經驗的加密貨幣交易者使用。
- VanEck 比特幣策略 ETF (XBTF) – 該基金采用節(jié)稅方法，受到希望隨著時間的推移最大限度地減少資本收益的投資者的青睞。
期貨ETF不像現(xiàn)貨ETF那樣密切追蹤比特幣的現(xiàn)貨價格，可能會出現(xiàn)所謂的“期貨溢價”現(xiàn)象，即期貨價格高于當前價格，這可能會隨著時間的推移侵蝕收益。然而，它們仍然提供了一種受監(jiān)管且便捷的方式，讓您無需深入投資標的資產即可投資加密貨幣市場。
結論：您應該在 2025 年投資比特幣 ETF 嗎？
比特幣ETF為加密貨幣投資開辟了新的途徑——它對傳統(tǒng)投資者來說更安全、更簡單、更熟悉。無論您選擇現(xiàn)貨ETF直接投資比特幣，還是選擇期貨ETF進行更積極的策略，2025年都將提供比以往任何時候都更多的選擇，讓您參與數字資產領域，而無需面對技術障礙。
對于初學者或對加密錢包和私鑰不太了解的人來說，比特幣 ETF 是開啟加密貨幣之旅的明智之選。與任何投資一樣，做好功課、了解風險并選擇最符合您目標的 ETF 至關重要。隨著采用率的不斷提高、監(jiān)管的日益清晰以及機構投資者的濃厚興趣，比特幣 ETF 很可能在 2025 年及以后繼續(xù)成為最大的加密貨幣投資趨勢之一。
常見問題 (FAQ)
Q1：現(xiàn)貨比特幣ETF和期貨比特幣ETF有什么區(qū)別？
現(xiàn)貨ETF持有實際的比特幣，而期貨ETF則投資于押注比特幣未來價格的合約?，F(xiàn)貨ETF更適合長期投資；期貨ETF更適合短期策略。
問題2：比特幣ETF安全嗎？
是的。比特幣ETF受到監(jiān)管，并由值得信賴的金融機構提供。雖然它們降低了技術風險，但比特幣的價格仍然可能波動。
問題 3：比特幣 ETF 是否像股票一樣征稅？
一般來說是的。比特幣ETF的收益與傳統(tǒng)投資的資本收益一樣征稅，這比加密貨幣的稅收規(guī)則更簡單。
問題 4：2025 年最受歡迎的比特幣 ETF 有哪些？
iShares IBIT、Fidelity FBTC、ARK 21Shares ARKB、ProShares BITO 和 VanEck HODL 是最廣泛使用的。
Q5：誰應該投資比特幣 ETF？
任何想要以更安全、更受監(jiān)管的方式接觸比特幣的人——尤其是不愿意直接管理加密貨幣的初學者或傳統(tǒng)投資者
到此這篇關于什么是比特幣ETF?2025年比特幣ETF最全指南的文章就介紹到這了,更多相關比特幣ETF內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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