Strategy 推出的STRC是什么？一文解析全新比特幣掛鉤股票
比特幣在2025年7月突破了創(chuàng)紀錄的$123,000，這一波漲勢受到創(chuàng)紀錄的機構(gòu)資金流入、現(xiàn)貨ETF采納擴展，以及積極的企業(yè)財庫策略的推動。這波熱潮的核心是Strategy（前身為MicroStrategy），由執(zhí)行主席Michael Saylor領導，他是比特幣的最強烈企業(yè)支持者。截至2025年7月，Strategy持有超過607,000 BTC，價值約720億美元，成為全球最大的比特幣公開持有者。
現(xiàn)在，Strategy再次成為頭條新聞，推出了STRC，一種新型的優(yōu)先股，旨在籌集資金以進一步積累比特幣。 STRC被宣傳為一種“合成穩(wěn)定幣與收益”，旨在以100美元左右的價格交易，同時支付9%的可變股息，這使得它與傳統(tǒng)的貨幣市場基金和加密原生收益產(chǎn)品進行比較。該發(fā)行最初于2025年7月21日宣布，金額為5億美元（每股100美元，共500萬股），在強勁的投資者需求下迅速上調(diào)至20億美元，并且股價約為90美元，略低于面值。
對于初學者來說，STRC提供了一種賺取穩(wěn)定回報的方式，同時間接獲得比特幣長期上漲的暴露，而無需直接持有BTC。但這款創(chuàng)新產(chǎn)品究竟是如何運作的，并且為何它會吸引加密投資者和傳統(tǒng)金融界如此大的關注呢？
在本指南中，我們將詳細解釋STRC是什么，它如何運作，以及為何它成為當前加密金融界最受關注的金融工具之一。
什么是Strategy的STRC股票？
STRC，或稱為Strategy的可變利率A類永久“Stretch”優(yōu)先股，是一種新的金融工具，由專注于比特幣的公司Strategy Inc.（前身為MicroStrategy）于2025年7月推出，由比特幣支持者Michael Saylor領導。 STRC旨在像傳統(tǒng)的股息股票和合成穩(wěn)定幣的混合體一樣運作。
STRC的推出正值美國GENIUS法案獲得越來越多支持之際，該法案旨在正式承認比特幣作為一種戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)，進一步證實Strategy積極的財政策略，并可能加速機構(gòu)對比特幣支持的金融工具的興趣。
Strategy的STRC比特幣優(yōu)先股概覽| 來源：Strategy
每股STRC的發(fā)行價為100美元，并支付每月現(xiàn)金股息，初始年化股息率為9%。但其獨特之處在于其內(nèi)建的價格穩(wěn)定機制：Strategy可以根據(jù)市場情況調(diào)整股息率，上下浮動，將STRC的市場價格保持在接近100美元的水平，即使在波動的市場條件下也能保持穩(wěn)定。這一策略為投資者提供了一種穩(wěn)定的收入生成資產(chǎn)，間接利用比特幣的長期潛力，而不直接暴露于加密貨幣的波動。
本質(zhì)上，STRC是一種比特幣支持的優(yōu)先股，表現(xiàn)為一種高收益、低風險的現(xiàn)金替代品，特別吸引那些希望獲得穩(wěn)定回報的投資者，而無需管理加密錢包或操作區(qū)塊鏈網(wǎng)絡。
為何Strategy推出STRC？
Strategy目前持有超過607,000個比特幣，價值約720億美元，使其成為全球最大的企業(yè)比特幣持有者。該公司已經(jīng)轉(zhuǎn)變其資本結(jié)構(gòu)，積極累積更多的比特幣，不僅通過利潤，還通過出售普通股和優(yōu)先股來籌集法幣資本。
STRC的發(fā)行計劃于2025年7月宣布，最初計劃通過發(fā)行500萬股每股100美元的股票來籌集5億美元。由于投資者的強烈興趣，Strategy迅速將發(fā)行規(guī)模擴大至20億美元，并將每股價格定在約90美元?；I集的資金將用于比特幣收購和一般企業(yè)用途，實際上將投資者的法幣轉(zhuǎn)化為數(shù)字儲備。
STRC為Strategy提供了一個低成本、靈活的資金來源，同時為尋求收入的投資者提供了一種新的方式，通過該公司的比特幣財政策略賺取回報。它還加強了Strategy更廣泛的目標：將其資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€比特幣驅(qū)動的飛輪，持續(xù)吸引資本并將其轉(zhuǎn)化為比特幣。
STRC是如何運作的？
STRC的每月現(xiàn)金股息支付運作方式| 來源：Strategy
STRC旨在提供可預測的每月收入和價格穩(wěn)定性，同時為Strategy提供靈活的方式來為比特幣購買籌集資金。以下是STRC如何結(jié)構(gòu)化以實現(xiàn)這一目標：
1.與SOFR掛鉤的浮動股息率
每股STRC每月支付現(xiàn)金股息，初始股息率設為每年9.00%，以每股100美元的價值為基礎。然而，股息率并非固定的。 Strategy可以每月調(diào)整股息率，提升股息率以吸引投資者，或在股價超過100美元時降低股息率。
• 這些調(diào)整與SOFR（擔保隔夜融資利率）掛鉤，這是金融市場中廣泛使用的基準。
• 重要的是，股息減少有上限：Strategy每月不能將股息率降低超過0.25%，也不能將股息率降低到當前SOFR以下，除非所有先前的股息已經(jīng)支付。
2.設計為接近面值交易，類似于合成穩(wěn)定幣
STRC的設計旨在保持接近其100美元的發(fā)行價，這與穩(wěn)定幣類似。
• Strategy通過控制股息率，調(diào)節(jié)市場上出售的股票數(shù)量，以及行使以101美元回購（贖回）股票的權(quán)利來實現(xiàn)這一點。
• 這一結(jié)構(gòu)促使市場將STRC視為低波動性的收益產(chǎn)生資產(chǎn)，類似于貨幣市場基金，但由比特幣持有物支持，而非短期美國國債。
3.累積股息
如果Strategy錯過了股息支付，股息不會丟失。未支付的股息將累積并每月復利，意味著投資者將會收到任何延遲支付的利息。這些未支付的股息將繼續(xù)增長，直到完全支付，為長期持有者提供額外保護。
4.贖回與流動性功能
投資者可獲得清晰的流動性途徑：
• 一旦STRC在納斯達克或類似交易所上市，Strategy可按每股$101加上任何未支付的股息贖回股份。
• 只有在至少$2.5億美元的STRC仍在流通時，才允許部分贖回。
• 在重大企業(yè)事件或稅 務變動的情況下，Strategy也可以贖回所有未償還的股份。
• 如果發(fā)生「根本變更」，如合并或出售，投資者有權(quán)迫使Strategy以面值（$100加上股息）回購股份，提供額外的下行保護。
STRC如何融入Strategy的資本結(jié)構(gòu)
STRK、STRF和STRD自上市以來表現(xiàn)強勁| 來源：Strategy
STRC是Strategy發(fā)行的第四種優(yōu)先股，繼先前的STRK、STRF和STRD之后，這些股票各自針對不同的投資者類型，涵蓋了風險和收益的范疇。例如，STRD旨在吸引尋求較高收益的投資者，提供10%的股息，而STRF則提供更多的優(yōu)先權(quán)和穩(wěn)定性。相比之下，STRC旨在提供低期限、高收益選擇，具有每月支付股息并保持股價穩(wěn)定在$100附近。這使得STRC對于專注于收入的投資者尤其具有吸引力，這些投資者通常會將資本停放在類似貨幣市場基金的現(xiàn)金類工具中。
分析師將Strategy的資本策略描述為構(gòu)建比特幣支持的收益曲線，利用每個優(yōu)先股作為吸引不同類型資本的層次。 STRC，其初始年股息為9%，并擁有合成穩(wěn)定幣機制，代表這條曲線的保守端。它由Strategy擁有的超過607,000 BTC的比特幣儲備支持，使投資者對其抵押品的強度充滿信心。通過提供不同期限、收益和優(yōu)先級的證券，Strategy能夠以具競爭力的利率持續(xù)資助其比特幣積累，創(chuàng)造一個自我強化的循環(huán)，既有利于其資本結(jié)構(gòu)，也有利于其長期比特幣庫存策略。
STRC與比特幣ETF、MSTR股票或直接購買BTC有何不同？
雖然STRC、比特幣ETF、MSTR股票和現(xiàn)貨BTC都提供某種形式的比特幣曝光，然而它們針對的投資者需求非常不同。 STRC主要是為了那些尋求可預測的收入且波動較小的投資者設計，同時仍能從Strategy的比特幣積累策略中受益。與被動追蹤比特幣市場價格且不支付股息的現(xiàn)貨比特幣ETF不同，STRC提供每月現(xiàn)金支付，初始年收益為9%。它還旨在通過股息率調(diào)整保持股價穩(wěn)定在$100附近，而ETF無法做到這一點。
與直接購買比特幣相比，STRC 并不讓你擁有實際的BTC。你將無法在鏈上發(fā)送或交易該資產(chǎn)，但你也避免了處理私鑰、加密錢包或自我保管風險。對于想要接觸比特幣但不愿面對技術復雜性的傳統(tǒng)投資者來說，STRC 提供了一個簡單的替代方案，并能提供穩(wěn)定的收入。
STRC 與Strategy 的普通股(MSTR) 也有顯著區(qū)別。 MSTR 通常會有較高的波動性，由于杠桿效應及更廣泛的股市情緒，常常比比特幣本身波動更多。而STRC 則是一種為穩(wěn)定性和收入而設計的優(yōu)先股，不以資本增值為目標。它位于資本結(jié)構(gòu)中的較高位置，并不像普通股那樣稀釋股東價值。對于偏好收益而非成長，并希望比MSTR 股份擁有較少價格波動的投資者來說，STRC 填補了投資組合中的戰(zhàn)略空缺。
投資Strategy 的STRC 有什么好處？
自2020年8月10日以來的年化資產(chǎn)表現(xiàn)圖表| 來源：Strategy
STRC 提供了傳統(tǒng)金融與比特幣接觸的獨特結(jié)合，對于尋求穩(wěn)定性、收益和間接接觸加密市場的收入型投資者來說，這是一個有吸引力的選擇，且無需面對管理數(shù)位資產(chǎn)的復雜性。
1. 更有效地吸引資本： 2025年中期，傳統(tǒng)的貨幣市場基金和短期國債的收益率約為4%至5%，而STRC 通過提供9% 至10% 的初始收益率而脫穎而出。 Strategy 可以每月調(diào)整這些利率以保持競爭力，這使得STRC 成為尋求更高回報的保守型投資者的靈活且吸引人的投資工具。
2. 提供無需現(xiàn)貨購買的比特幣曝光：投資者不需要購買或儲存比特幣就能受益于其增長。通過持有STRC，他們間接獲得了比特幣的長期上漲曝光，并通過Strategy 的持續(xù)累積工作，獲得穩(wěn)定的每月現(xiàn)金紅利。這提供了一個低風險、產(chǎn)生收入的進入加密生態(tài)系統(tǒng)的切入點。
3. 促進Strategy 的比特幣飛輪效應： STRC 銷售所得款項直接用于購買比特幣。隨著Strategy 增加其超過607,000 顆BTC 的持有量，所有優(yōu)先股（包括STRC）的擔保資產(chǎn)基礎也變得更強大。這創(chuàng)造了一個正反饋循環(huán)，新的資本增強了公司比特幣的持有量，提升了投資者信心，并支持未來增資。
STRC 比特幣股票的潛在風險與考量
盡管STRC 提供了吸引人的收益和穩(wěn)定性，但也存在一些風險。 Strategy 能否維持股息支付，可能取決于其持續(xù)進入資本市場的能力，因為其軟體業(yè)務產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流有限。 STRC 的結(jié)構(gòu)也較為復雜，涉及與SOFR 及發(fā)行人酌情權(quán)掛鉤的可變股息調(diào)整，這可能讓某些投資者難以完全理解。此外，雖然STRC 設計上旨在保持約$100 的交易價格，但比特幣價格的極端波動可能會影響投資者情緒，并影響維持價格穩(wěn)定所需的股息率。
最終思考
STRC 代表了傳統(tǒng)金融與加密策略的創(chuàng)新融合：一種旨在提供穩(wěn)定收入、價格穩(wěn)定性以及間接接觸比特幣的永續(xù)優(yōu)先股。通過將目標設置為$100 的交易價格并提供可調(diào)整的每月股息，STRC 像是現(xiàn)金等價物的收益型替代方案，同時幫助Strategy 擴大其比特幣儲備。
對于尋求收益的投資者來說，STRC 提供了一個獨特的折衷方案，讓他們在不直接持有加密貨幣的情況下，受益于比特幣的長期潛力。然而，重要的是要記住，STRC 的表現(xiàn)取決于市場動態(tài)、比特幣價格趨勢以及Strategy 管理股息和資本流動的能力。與任何金融工具一樣，投資者應該仔細評估風險，并在做出決定前查看相關的發(fā)行文件。
到此這篇關于Strategy 推出的STRC是什么？一文解析全新比特幣掛鉤股票的文章就介紹到這了,更多相關幣圈STRC全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
Strategy公司推出錨定100美元的比特幣(BTC)股票以增加公司儲備
Strategy公司是全球最大的企業(yè)比特幣持有者,現(xiàn)正推出一項新型股票發(fā)行,旨在籌集更多資金以進一步投資該加密貨幣,Strategy公司表示,融資凈收益將用于,公司的日常運營,包括收…
2025-07-23 -
比特幣股票和債券為何興起?簡單分析背后的原因與對比特幣生態(tài)系統(tǒng)影響
2024 年和 2025 年迎來了新一波采用比特幣作為財庫資產(chǎn)的公司浪潮，本文探討了這一趨勢，并分析其對整個比特幣生態(tài)系統(tǒng)的利弊,此外，本文還探討了比特幣作為交換媒介而非價…
2025-07-08 -
傳統(tǒng)金融秩序松動：比特幣ETF成貝萊德新現(xiàn)金牛 管理費收入首超股票類產(chǎn)
根據(jù)Sosovalue數(shù)據(jù)，12支比特幣ETF的綜合表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)三周凈流入(從6月9日開始)，就快要打破新的歷史最長紀錄,Arkham于X發(fā)文指出，貝萊德（BlackRock）的比特幣ETF(IBIT)目…
2025-06-29 -
美國傳奇投資人Paul Tudor Jones分析：比特幣與股票、黃金組成抗通膨最
美國傳奇投資人、對沖基金經(jīng)理人Paul Tudor Jones稱美國陷入債務陷阱，指波動性調(diào)整后的比特幣與股票、黃金共同組成對抗通膨的最佳組合,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-12 -
Ark Invest大買eToro股票原因分析！同時出清部分比特幣ETF 并增持Solan
Cathie Wood再出奇招，趁著eToro上市首日大舉買進，同時調(diào)整旗下ETF組合，出清部分比特幣持倉，并悄悄增持Solana產(chǎn)品與撤出Block持股, 更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-15 -
喜報Tether入股的美國企業(yè)Twenty One已買入4812枚比特幣！股票CEP沖高5
由全球最大穩(wěn)定幣發(fā)行商Tether以比特幣直接入股的美國比特幣企業(yè)Twenty One，已買入4,812枚比特幣, 更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-14 -
一文了解香港老虎證券開通比特幣、以太坊充值！滿足條件送Coinbase股票
香港老虎證券在5月14日推出加密貨幣提存服務，支持比特幣、以太幣,此舉為持牌平臺，提供一站式合規(guī)交易及迎新獎賞，推動香港虛擬資產(chǎn)市場發(fā)展, 更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-14 -
一文了解Michael Saylor再度呼吁微軟買比特幣：美債與回購股票報酬率太
Michael Saylor對微軟當前將龐大現(xiàn)金流用于股票回購、發(fā)放股息以及持有低收益?zhèn)淖龇ㄌ岢隽思怃J批評,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-08 -
一文了解礦企MARA Holdings計劃出售最高20億美元股票！旨在購買更多比
據(jù)Bitbo數(shù)據(jù)，MARA Holdings是持有比特幣量第二多的上市公司，目前持有46,374枚比特幣，價值約39億美元，僅次于Strategy,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-03-31 -
什么是比特幣股票？2025 年初學者的簡單指南
比特幣是最受關注的金融資產(chǎn)之一，十多年來吸引了個人和機構(gòu)投資者,本指南解釋了比特幣股票的概念、它與傳統(tǒng)股票的區(qū)別以及投資者如何通過各種投資選擇投資比特幣,它還重點…
2025-03-05
