一文詳細(xì)了解比特幣（BTC）真實(shí)收益率測(cè)算方法
眾所周知，BTC是一種零息資產(chǎn)。囤BTC的長(zhǎng)期持有者通常只能關(guān)注BTC本身價(jià)格的上漲。如果你的BTC倉(cāng)位在過(guò)去5年每年的復(fù)合增速即所謂CAGR是30%的話，這代表了BTC的真實(shí)收益率嗎？下面是網(wǎng)友@AdamBLiv等人的一些觀點(diǎn)，教鏈編譯在此，以饗各位讀者。
如何計(jì)算BTC的真實(shí)收益？如果你跑不贏印鈔機(jī)，你的收益就是虛假的。100萬(wàn)美元的BTC看起來(lái)很美好，但購(gòu)買(mǎi)力才是真正的考驗(yàn)。
以下是計(jì)算你真實(shí)BTC收益的方法：
價(jià)格上漲固然可喜，但購(gòu)買(mǎi)力提升才是關(guān)鍵。
BTC美元價(jià)格的上漲，只有在其真實(shí)收益跑贏美元稀釋速度時(shí)才有意義。
名義收益是拿來(lái)炫耀的，真實(shí)收益才是你能真正享用的。
真實(shí)收益是經(jīng)通脹調(diào)整后的名義收益，它告訴你實(shí)際能多買(mǎi)到多少東西。
在宏觀思考時(shí)，請(qǐng)采用比CPI更精準(zhǔn)的衡量標(biāo)尺。
要追蹤你所計(jì)價(jià)貨幣本身的擴(kuò)張速度。
美國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2已從2000年的約4.7萬(wàn)億美元，暴增至2025年3月的逾22萬(wàn)億美元——年化復(fù)合增長(zhǎng)率約6%至7%，期間還伴隨著劇烈的波動(dòng)峰值。
若你資產(chǎn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）未能超越這場(chǎng)貨幣洪流，那么所謂的"收益"不過(guò)是海市蜃樓。
破除自我欺騙的思維模型：BTC真實(shí)年化收益 ≈ BTC名義收益率 - 貨幣擴(kuò)張率。
當(dāng)BTC以15%的年化增長(zhǎng)，而美元池以7%的速度擴(kuò)張時(shí)，你的真實(shí)收益僅約7%～8%，而非15%。
這就是將費(fèi)雪效應(yīng)應(yīng)用于貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，而不僅僅是CPI通脹的思維范式。
用簡(jiǎn)單計(jì)算戳破泡沫幻覺(jué)：
從10萬(wàn)美元起步價(jià)喊出“2028年BTC 20萬(wàn)美元”，意味著約14.9%的年化增長(zhǎng)率。若M2貨幣增速維持在6%～8%，你的真實(shí)年化收益僅約7%～9%。
雖不錯(cuò)，但遠(yuǎn)非看到六個(gè)零時(shí)的那種瘋狂的感覺(jué)。
“十年后BTC 100萬(wàn)美元”聽(tīng)起來(lái)很傳奇。但若按6%～8%的廣義貨幣增速貼現(xiàn)十年，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力僅相當(dāng)于現(xiàn)今55.8萬(wàn)至46.3萬(wàn)美元的水平。
一旦考慮計(jì)價(jià)單位的稀釋效應(yīng)，那些數(shù)字后面的零就失去了分量。
成熟投資者的目標(biāo)設(shè)定：
你的基準(zhǔn)收益率不該是“跑贏標(biāo)普500”，而是要以顯著優(yōu)勢(shì)超越貨幣擴(kuò)張速度，同時(shí)克服個(gè)人 稅 務(wù) 拖累。
名義收益只是營(yíng)銷(xiāo)話術(shù)，真實(shí)收益才是生存之道。
用真正重要的標(biāo)尺衡量進(jìn)展：購(gòu)買(mǎi)力籃子、能源、高技能勞動(dòng)工時(shí)、土地面積、優(yōu)質(zhì)卡路里——而不僅僅是每枚幣值多少美元。
這對(duì)計(jì)劃長(zhǎng)期持有、穿越20萬(wàn)美元關(guān)口的BTC鉆石手至關(guān)重要：BTC的根本意義在于擺脫法幣強(qiáng)加給你的倉(cāng)鼠跑輪（喻意疲于奔命）。
若你的計(jì)價(jià)單位長(zhǎng)期以6%～8%的速度損耗，那么名義價(jià)格目標(biāo)只是半句話。后半句應(yīng)該是：“我是否增加了對(duì)稀缺商品和寶貴時(shí)間的占有份額？”
如果答案是否定的，那些數(shù)字后面的零不過(guò)是一場(chǎng)虛假狂歡。
當(dāng)然，你可以為20萬(wàn)美元?dú)g呼，為100萬(wàn)美元慶祝，但隨后請(qǐng)立即問(wèn)出那個(gè)成熟的問(wèn)題：在美元供應(yīng)擴(kuò)張后，我的真實(shí)年化收益是多少？我實(shí)際獲得了多少現(xiàn)實(shí)世界的財(cái)富單位？
當(dāng)BTC漲到100萬(wàn)美元時(shí)，那絕不會(huì)是你今天想象中的100萬(wàn)。
數(shù)字位數(shù)會(huì)增加，但只有真正跑贏貨幣洪流，購(gòu)買(mǎi)力才會(huì)提升。
比特幣收益計(jì)算公式是什么？
通常比特幣收益計(jì)算公式是：盈利=(賣(mài)出價(jià)—買(mǎi)入價(jià))×持有比特幣數(shù)量
這個(gè)公式適用于簡(jiǎn)單的買(mǎi)賣(mài)操作，其中賣(mài)出價(jià)是出售比特幣時(shí)的價(jià)格，買(mǎi)入價(jià)是購(gòu)買(mǎi)比特幣時(shí)的價(jià)格，持有比特幣數(shù)量是持有的比特幣數(shù)量。在實(shí)際應(yīng)用中，可能會(huì)進(jìn)行多次買(mǎi)入和賣(mài)出操作，或者在持有一段時(shí)間后再次買(mǎi)入或賣(mài)出。在這種情況下，需要將每次交易的盈利相加或減去，以獲得總的盈利。此外，還需要考慮交易費(fèi)用和持有時(shí)間等因素。
挖礦收益的計(jì)算涉及哈希算法和難度設(shè)定，具體公式為：總哈希次數(shù)=D*2^256/(0xffff*2^208)
其中D為挖礦難度，挖礦收益的計(jì)算主要依賴于礦機(jī)的算力和挖礦難度。算力越高，挖到比特幣的機(jī)會(huì)就越大;難度越高，挖到比特幣所需的時(shí)間就越長(zhǎng)。
杠桿交易收益計(jì)算公式是：盈利=杠桿比率×初始保證金×(最終價(jià)格—初始價(jià)格)
這個(gè)公式適用于使用杠桿進(jìn)行比特幣交易的情況，其中杠桿比率是交易平臺(tái)提供的杠桿倍數(shù)，初始保證金是交易者最初投入的資金，最終價(jià)格和初始價(jià)格分別是交易結(jié)束和開(kāi)始時(shí)比特幣的價(jià)格。杠桿交易的風(fēng)險(xiǎn)較高，因?yàn)橛吞潛p都會(huì)被放大。交易者需要權(quán)衡杠桿比率、初始保證金和價(jià)格變動(dòng)來(lái)計(jì)算潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)。
比特幣賺的多還是虧的多？
在比特幣市場(chǎng)中，賺的人和虧的人是共存的，具體誰(shuí)多誰(shuí)少取決于市場(chǎng)的實(shí)際情況和參與者的投資策略。比特幣市場(chǎng)具有高度波動(dòng)性，價(jià)格可以在短時(shí)間內(nèi)大幅度上漲或下跌。這種波動(dòng)性使得一些人在高峰期買(mǎi)入并在價(jià)格下跌后虧損，而另一些人可能通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)獲利。
長(zhǎng)期持有比特幣的投資者，尤其是在比特幣價(jià)格較低時(shí)買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有的，通常在市場(chǎng)整體上漲后獲得了可觀的收益。然而，那些在市場(chǎng)情緒高漲時(shí)買(mǎi)入的投資者，如果隨后市場(chǎng)下跌，可能會(huì)面臨較大的虧損。
比特幣市場(chǎng)的賺錢(qián)和虧錢(qián)情況受到多個(gè)因素的影響，市場(chǎng)的波動(dòng)性使得短期交易者面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，頻繁買(mǎi)賣(mài)可能導(dǎo)致虧損，尤其是在沒(méi)有足夠經(jīng)驗(yàn)或策略的情況下。長(zhǎng)期持有策略通常更為穩(wěn)妥，尤其是在比特幣價(jià)格長(zhǎng)線看漲的情況下。而短期交易(如日內(nèi)交易)風(fēng)險(xiǎn)較高。
牛市期間，大量投資者獲得收益;熊市期間，尤其是在高點(diǎn)買(mǎi)入的投資者可能會(huì)遭受較大虧損。投資者在市場(chǎng)高漲時(shí)跟風(fēng)買(mǎi)入，在市場(chǎng)下跌時(shí)恐慌性拋售，這種行為通常會(huì)導(dǎo)致虧損。
這才是值得贏得的游戲。
網(wǎng)友@diglloyd評(píng)論道：“完全同意。不這么想就會(huì)陷入那種經(jīng)典的“我的房子增值了三倍”的自我欺騙...而這實(shí)際上用了30年時(shí)間。更棘手的是還要考慮稅率因素——對(duì)于大額收益，稅收可能輕松吞噬至少1/3的“收益”。比如聯(lián)邦資本利得稅20%+3%附加稅，再加上像我這樣的加州倒霉蛋還要繳納最高13%的州稅。但至少這比黃金“收益”28%的聯(lián)邦稅率要好些，這也是投資實(shí)物黃金很愚蠢的原因之一。所以如果你投資成功且身處加州這類(lèi)地方，除了貨幣貶值外，還要額外考慮36%的收益損失。在短期/中期內(nèi)，這個(gè)稅收因素很可能比貨幣貶值的影響更大。”
對(duì)此，@AdamBLiv表示贊同：“確實(shí)。當(dāng)你把貨幣貶值、還有那些該死的房屋維護(hù)/裝修的苦力活都算進(jìn)去時(shí)，所謂的房產(chǎn)增值簡(jiǎn)直不值一提。根本不劃算！”
網(wǎng)友@diglloyd補(bǔ)充：“CPI就是個(gè)笑話，M2更靠譜。但容我建議一個(gè)市場(chǎng)化的衡量標(biāo)準(zhǔn)？我們應(yīng)該取這些指標(biāo)中最高（成本最貴）的那個(gè)。如果MSTR的STRC、STRK、STRD、STRF等工具的名義收益率都在8%-12%區(qū)間，那么我認(rèn)為最真實(shí)的貶值率應(yīng)該采用市場(chǎng)對(duì)這些工具認(rèn)可的數(shù)值——即：8%-12%的貨幣貶值率。若要較真，可以減去3%作為實(shí)際回報(bào)率的估算（約5%-9%）。就我個(gè)人而言，根據(jù)我實(shí)際需要購(gòu)買(mǎi)的商品和服務(wù)來(lái)測(cè)算，過(guò)去5年我采用10%作為實(shí)際貶值率...而很多商品的實(shí)際年貶值率甚至接近15%。”
網(wǎng)友@FabioSi57695354評(píng)論說(shuō)：“幻覺(jué)不在BTC，而在美元體系。如今1個(gè)BTC的購(gòu)買(mǎi)力已遠(yuǎn)超十年前。法幣需要通脹調(diào)整，因?yàn)槠鋬r(jià)值被人為操控；而B(niǎo)TC具有稀缺性、數(shù)學(xué)確定性和不可篡改性。真正的回報(bào)不是“100萬(wàn)美元/BTC”這個(gè)數(shù)字，而是在2100萬(wàn)固定供應(yīng)量下持續(xù)增長(zhǎng)的購(gòu)買(mǎi)力。”
網(wǎng)友@Jasonke81574085則認(rèn)為：“如果你還在用現(xiàn)行體系來(lái)衡量BTC，說(shuō)明你根本沒(méi)有真正理解BTC！正如杰夫·布斯（Jeff Booth）所言：“開(kāi)放自由市場(chǎng)的自然狀態(tài)是通貨緊縮的。當(dāng)商品價(jià)格相對(duì)于BTC趨近于零并持續(xù)下跌時(shí)，你的財(cái)富實(shí)際上每年都在增長(zhǎng)。”
網(wǎng)友@retireErrant說(shuō)：“確實(shí)如此。BTC的誕生正是為了對(duì)抗貨幣貶值——如果你能找到其他同樣優(yōu)秀的“黑馬”資產(chǎn)，我或許會(huì)考慮。但現(xiàn)實(shí)是，我們別無(wú)選擇。”
以上就是比特幣（BTC）真實(shí)收益率測(cè)算方法的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣（BTC）投資回報(bào)分析的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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