下跌就是買(mǎi)入機(jī)會(huì)，降息帶來(lái)的狂暴山寨季就在第四季度？
在美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾鴿 派發(fā)言之后，現(xiàn)在似乎是一個(gè)進(jìn)行換倉(cāng)策略的好時(shí)機(jī)，尤其是隨著時(shí)間的推移，宏觀因素對(duì)加密貨幣市場(chǎng)的影響不斷增大。
我們?nèi)匀徊恢烂缆?lián)儲(chǔ)在 9 月 17 日的會(huì)議上會(huì)做什么。但對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，鮑威爾的評(píng)論帶有鴿 派傾向，為下個(gè)月降息打開(kāi)了想象空間。
如果我們查看 CME Group 的 FedWatch 工具，基于 30 日期聯(lián)邦基金期貨價(jià)格，截至周一中午，許多人認(rèn)為 25 個(gè)基點(diǎn)的降息是有可能的，這一預(yù)期遠(yuǎn)高于一個(gè)月前：
雖然降息通常對(duì)比特幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有利，但實(shí)際情況比這更微妙。比特幣周五飆升至 117,000 美元以上，隨后回落至 111,000 美元以下。該資產(chǎn)在東部時(shí)間下午 1:30 的交易價(jià)格約為 112,600 美元，目前已經(jīng)跌破 110000 美元。
YouHodler 市場(chǎng)主管 Ruslan Lienkha 認(rèn)為，加密貨幣市場(chǎng)走向的更廣泛軌跡仍將取決于宏觀背景。
「如果通脹壓力持續(xù)存在，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫再次延長(zhǎng)暫停期，限制單次降息的持續(xù)影響，」他告訴我?！复送猓绻迪⒈灰暈閷?duì)衰退的緊急應(yīng)對(duì)措施，它可能會(huì)拖累加密貨幣以及其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。」
最佳情景？降息是美聯(lián)儲(chǔ)成功實(shí)現(xiàn)軟著陸努力的一部分。
「在這種環(huán)境下，鑒于比特幣作為最成熟數(shù)字資產(chǎn)的地位，它可能會(huì)吸引大部分機(jī)構(gòu)資金流入，」Lienkha 說(shuō)?！敢恍┥秸瘞趴赡軙?huì)表現(xiàn)更佳，因?yàn)樗鼈兙哂懈叩牟▌?dòng)性和更低的流動(dòng)性，當(dāng)資金流動(dòng)擴(kuò)大到比特幣之外時(shí)，會(huì)放大山寨幣上漲倍數(shù)?！?/p>
談到機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)，根據(jù) CoinShares 的數(shù)據(jù)，加密貨幣投資產(chǎn)品上周流出超過(guò) 14 億美元，這是自 3 月以來(lái)最高的單周流出總額。在這些數(shù)據(jù)中，我們看到周初對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)的悲觀情緒似乎推動(dòng)了資金流出，隨后在鮑威爾的言論后出現(xiàn)復(fù)蘇（主要是以太坊產(chǎn)品）。
盡管周四和周五美國(guó) ETH ETF 合計(jì)流入 6.25 億美元，但這兩天 BTC 基金流出 2.17 億美元。本月至今，ETH 和 BTC ETF 的凈流入分別為 +25 億美元和 -10 億美元，「標(biāo)志著投資者對(duì)這兩種資產(chǎn)的情緒發(fā)生了顯著變化，」CoinShares 的 James Butterfill 指出。
投資者從周五得到了什么信號(hào)？
加密貨幣對(duì)沖基金 ZX Squared Capital 的聯(lián)合創(chuàng)始人 CK Zheng 稱(chēng)，鮑威爾轉(zhuǎn)向可能開(kāi)始降息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類(lèi)別「意義重大」。
他對(duì)比特幣的年終目標(biāo)在 125,000 美元至 150,000 美元之間。他預(yù)計(jì) ETH 年終將在 6,000 美元至 7,000 美元之間。（周一下午徘徊在 4,600 美元左右）。
Globe 3 Capital 首席投資官 Matt Lason 表示，任何降息信號(hào)都證實(shí)了該對(duì)沖基金的多頭持倉(cāng)，因?yàn)楦嗔鲃?dòng)性對(duì)加密貨幣至關(guān)重要。他預(yù)計(jì)當(dāng)前加密貨幣牛市的強(qiáng)度將在第四季度達(dá)到最強(qiáng)。
預(yù)期的降息促使 Globe 3 Capital 將其更多持倉(cāng)轉(zhuǎn)向小市值代幣，「因?yàn)槲覀兛吹搅似诖丫玫纳秸瘞偶竟?jié)的早期跡象，」Lason 補(bǔ)充道。
第四季度之后我們應(yīng)該期待什么？50T Funds 創(chuàng)始人 Dan Tapiero 周末在 X 上引用摩根士丹利的研究發(fā)表了看法：
Zheng 表示，他預(yù)計(jì)在《GENIUS 法案》簽署后，比特幣的主導(dǎo)地位將繼續(xù)下降，并估計(jì)穩(wěn)定幣市場(chǎng)將在未來(lái)幾年增長(zhǎng) 10 倍（從約 2,700 億美元）。Coinbase 的最新模擬表明，穩(wěn)定幣市值可能在 2028 年底達(dá)到 1.2 萬(wàn)億美元。
我們知道加密貨幣市場(chǎng)變化很快，但我認(rèn)為這些「我們當(dāng)前處境」的思考是值得的。即使一切在幾周、幾天或幾小時(shí)內(nèi)發(fā)生變化。
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