Ondo Global Markets在以太坊上線：架構(gòu)、資格要求、費用和主要風險介紹
Ondo Global Markets 在以太坊上線，為非美國地區(qū)用戶提供 100 多只美國股票和 ETF 的鏈上敞口，并提供每周 5 天、每天 24 小時的鑄幣、贖回和轉(zhuǎn)賬服務。其目標是解決跨境準入摩擦和流動性碎片化問題。這篇文章將解釋其架構(gòu)、資格要求、費用和主要風險。
摘要：Ondo Global Markets 通過“受監(jiān)管托管 + 可轉(zhuǎn)讓代幣”提供美國股票和 ETF 的鏈上總回報敞口，并計劃擴大上市和多鏈支持。
項目概述
Ondo Global Markets 是Ondo Finance旗下的代幣化證券平臺。其首批以太坊用戶已為非美國投資者提供 100 多種代幣化的美國股票和 ETF，并計劃擴展至數(shù)千個上市品種和多條區(qū)塊鏈。與早期的“合成”股票代幣相比，Ondo Global Markets 采用“完全托管的現(xiàn)貨證券 + 穩(wěn)定幣結(jié)算 + 可轉(zhuǎn)讓的 ERC-20 代幣”模式，以壓縮價差/滑點，并提升價格跟蹤能力和實際可用性。
它解決了什么問題？
跨境投資美國股票通常面臨賬戶/托管/時間窗口的限制。據(jù)BSCN報道，Ondo Global Markets 統(tǒng)一了“認購-贖回-轉(zhuǎn)賬-DeFi 使用”的流程，允許用戶持有總回報代幣（凈股息再投資），并按需贖回為穩(wěn)定幣。
產(chǎn)品架構(gòu)與合規(guī)性設計
該平臺采用發(fā)行人特殊目的機構(gòu) (SPV) 加美國注冊托管經(jīng)紀商的模式：標的證券和現(xiàn)金由受監(jiān)管實體持有，并由獨立第三方提供每日持倉證明，旨在實現(xiàn)破產(chǎn)隔離和超額抵押。Ondo Global Markets 的代幣僅提供經(jīng)濟敞口，不賦予投票權(quán)或其他股東權(quán)利。
Ondo Global Markets 將標的證券交由受監(jiān)管的托管經(jīng)紀商持有，并由第三方機構(gòu)（Ankura Trust）每日進行驗證和證明。該平臺會披露每日/每月/每年的報告和審計節(jié)奏，以提高透明度。
扣除預扣稅后的股息會自動再投資到代幣價格中；在除息日或公司行動（例如拆分）前后，特定的股票代碼可能會短暫暫停，以確保準確的簿記。
資產(chǎn)覆蓋和網(wǎng)絡
據(jù)CoinDesk報道，Ondo Global Markets 初期將覆蓋蘋果和英偉達等知名公司，以及目前在以太坊上交易的 QQQ 等 ETF；之后還將支持 BNB Chain、Solana 和其他網(wǎng)絡。對于開發(fā)者而言，API/SDK 和“on”后綴標準（例如 AAPLon、TSLAon）簡化了集成。
Ondo Global Markets 通常服務于非美國投資者，并根據(jù)不同司法管轄區(qū)調(diào)整“合格/專業(yè)投資者”門檻；美國及某些受制裁或高風險地區(qū)受到限制。在歐盟/英國，MiFID/招股說明書規(guī)則可能要求投資者具備專業(yè)或合格資質(zhì)。
流動性和定價連接
該平臺利用常規(guī)交易時間和隔夜ATS交易平臺，提供每周5天、每天24小時的交易服務；原子鑄造/贖回以及USDC/USDon結(jié)算旨在使代幣價差/滑點接近標的資產(chǎn)。Ondo Global Markets還與核心基礎設施部門協(xié)調(diào)，以確保報價和清算穩(wěn)定性。
定價和風險控制
Ondo Global Markets 上的代幣遵循總回報模型；一枚代幣可能不等于“一股”，股息再投資可能會產(chǎn)生與現(xiàn)金權(quán)益相比可解釋的偏差。該平臺不收取鑄造/贖回或管理費，但報價可能包含與標的執(zhí)行價差的細微基差，以涵蓋路由/對沖。
值得注意的是，其他一些交易所的代幣化股票與現(xiàn)貨之間存在較大的錯位（甚至高達300%）；歐洲監(jiān)管??機構(gòu)也警告投資者存在誤解。這凸顯了“現(xiàn)貨托管+底層流動性”對于風險控制的重要性。
在 Ondo Global Markets 的實際交易中，隔夜/非交易時段的價差可能會擴大。代幣不賦予投票權(quán)/法定信息權(quán)，僅提供經(jīng)濟敞口。適用性和銷售規(guī)則因司法管轄區(qū)而異；請評估當?shù)匾蟛⒈Ａ襞缎畔ⅰ?/p>
如何參與和費用
用戶完成KYC后，可在應用內(nèi)自動將USDC兌換為USDon，并一鍵認購；最低鑄造/贖回金額為1美元。贖回后可兌換回USDon或兌換回USDC。Ondo Global Markets支持盤前/常規(guī)/盤后/隔夜交易；在重大公司行動期間，上幣可能會短暫暫停。費用：無平臺鑄造/贖回費或管理費；用戶需支付鏈上Gas費和任何報價基準。
生態(tài)系統(tǒng)伙伴關(guān)系和路線圖
Ondo Global Markets 與領先的錢包、做市商以及預言機、托管和清算基礎設施合作。團隊計劃在 2025 年實現(xiàn) 1,000 多個上幣項目，并實現(xiàn)與 BNB Chain、Solana 等平臺的互操作性。
路線圖的優(yōu)先事項包括擴大覆蓋范圍/多鏈橋、使風險參數(shù)與借貸/perp 協(xié)議保持一致、加強每日證明和自動對賬、企業(yè)行動自動化、跨境稅收工具以及增強身份/合規(guī)模塊。
常問問題
問踢 1：Ondo Global Markets 與早期的“合成股票代幣”有何不同？
答：它采用現(xiàn)貨托管和總收益跟蹤，并采用原子鑄造/贖回和穩(wěn)定幣結(jié)算，將價格錨定在真實的底層流動性上。
問題 2：我有投票權(quán)或股東知情權(quán)嗎？
答：沒有。Ondo Global Markets 提供經(jīng)濟敞口（凈股息再投資），不涉及股東權(quán)利。
問題 3：交易時間和暫停規(guī)則是什么？
答：通常每周 5 天、每天 24 小時覆蓋盤前/常規(guī)/盤后/隔夜交易；除息日/收益日前后可能會短暫暫停交易，以確保準確性。
問題 4：誰有資格？哪些地區(qū)受到限制？
答：非美國投資者，需遵守當?shù)?ldquo;合格/專業(yè)”標準；某些國家/地區(qū)受到限制。
問題 5：需要支付哪些費用？
答：無鑄造/贖回費或管理費；報價可能與標的執(zhí)行略有不同；用戶需承擔 gas 費用。
問題 6：DeFi 是否支持使用和轉(zhuǎn)賬？
答：是的。代幣是可轉(zhuǎn)讓的 ERC-20 代幣，可用于做市或抵押（如支持），但需遵守合規(guī)性和風險參數(shù)。
關(guān)鍵要點
上線亮點：以太坊首發(fā)，100+美股/ETF，非美國投資者關(guān)注，5天24小時可交易、可轉(zhuǎn)讓。
合規(guī)模式：SPV 發(fā)行、受監(jiān)管的托管經(jīng)紀人、每日第三方證明、無股東權(quán)利的總回報跟蹤。
流動性和風險：基礎市場/隔夜 ATS 連接、原子鑄造/贖回；注意非工作時間價差和公司行動暫停。
以上就是Ondo Global Markets在以太坊上線：架構(gòu)、資格要求、費用和主要風險介紹的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于Ondo Global Markets以太坊上線的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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