STBL 將“使用穩(wěn)定幣但保留收益”轉(zhuǎn)化為協(xié)議規(guī)則：當您使用符合條件的鏈上 RWA 鑄造 USST 時，收益將被剝離為 YLD，治理/參數(shù)由 STBL (GOV) 投票決定。這篇文章解釋了鑄造/贖回、抵押 RWA 以及掛鉤機制。

摘要：STBL 使用三種代幣：USST 用于可消費性，YLD 用于獲取收益，STBL 用于治理。它支持 USDY、OUSG 和 BUIDL 作為抵押品，并通過動態(tài)費用和流動性機制維持 1 美元的錨定匯率。核心流程可在鏈上驗證。

什么是 STBL

STBL 是一個去中心化、非托管的平臺，旨在通過結(jié)合收益、透明度和真實世界資產(chǎn) (RWA) 支持，重新定義穩(wěn)定幣的實用性。STBL 的核心是一種鑄造穩(wěn)定幣（即 USST 和 YLD）的機制，其獨特優(yōu)勢在 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中脫穎而出：無需質(zhì)押即可獲得收益、無鎖定期，以及由 RWA 驅(qū)動的增長。

傳統(tǒng)上，穩(wěn)定幣要么以加密貨幣（DAI、LUSD）進行超額抵押，要么由中心化機構(gòu)持有的儲備（USDC、USDT）支撐，要么本質(zhì)上是算法型的（UST、FRAX）。這些模型都存在嚴重缺陷：波動性風(fēng)險、缺乏透明度、中心化或經(jīng)濟不可持續(xù)。

STBL 提供了第四條途徑。通過透明的智能合約和新穎的鑄造機制，它允許用戶鑄造穩(wěn)定幣，其特點如下：

• 保持與美元掛鉤
• 被動累積收益 YLD
• 無需質(zhì)押或代幣鎖定
• 由受監(jiān)管的、現(xiàn)實世界的收益資產(chǎn)（如國庫券或固定收益證券）支持

所有這些都通過去中心化的開放協(xié)議進行管理，讓用戶完全掌控自己的資金。體驗無縫銜接——連接錢包，鑄造穩(wěn)定幣，即可開始享受可預(yù)測的實際收益。

STBL 并非試圖取代銀行，而是試圖通過 DeFi 打造無邊界、可訪問且具有韌性的收益型金融基礎(chǔ)設(shè)施。無論您是想對沖波動性、獲得可預(yù)測的收益，還是僅僅想使用更透明的穩(wěn)定幣進行交易，STBL 都能讓您輕松上手。

為什么使用 STBL

STBL 提供專為當今 DeFi 需求而設(shè)計的穩(wěn)定幣體驗——簡單、安全且回報豐厚。以下是 STBL 的獨特之處：

無需 抵押，被動收益

您無需質(zhì)押代幣或?qū)⑵滏i定在復(fù)雜的協(xié)議中。只需鑄造 YLD，您的持倉即可自動累積收益。這意味著無需任何操作，沒有截止日期，也沒有解除質(zhì)押的延遲——只有復(fù)合收益。

風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)支持且透明

每個 STBL 穩(wěn)定幣都由一籃子代幣化的現(xiàn)實世界資產(chǎn)支撐。這些資產(chǎn)可能包括短期美國國債、公司債券或其他收益型證券。這些支撐資產(chǎn)在鏈上可見，并與實際的、經(jīng)過審計的資產(chǎn)掛鉤——這使得 STBL 的穩(wěn)定幣具有現(xiàn)實世界相關(guān)性和強大的抵押品基礎(chǔ)。

無鎖定，無罰款

與其他 DeFi 協(xié)議不同，提前贖回質(zhì)押可能會降低收益或招致罰金，而 STBL 則完全不受任何限制。您可以隨時鑄造和贖回 USST 或 YLD。您可以全天候掌控自己的資金。

可持續(xù)，而非投機

STBL 不依賴通脹性代幣發(fā)行或杠桿式收益挖礦。收益來自基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)，而非不可持續(xù)的補貼。這確保了長期可持續(xù)性，并與傳統(tǒng)金融實踐保持一致，同時充分利用了 DeFi 的透明度和可及性。

簡單的用戶體驗，開發(fā)人員友好的設(shè)計

專為終端用戶和開發(fā)者打造。鑄幣流程、錢包支持和合約交互簡潔明了，Gas 優(yōu)化，且只需極少的技術(shù)步驟。無論您是在 STBL 上構(gòu)建，還是將其用于您的 DeFi 堆棧中，都??能獲得直觀的體驗。

簡而言之，STBL 實現(xiàn)了穩(wěn)定幣一直以來應(yīng)有的功能——安全、穩(wěn)定、有收益且易于使用。

STBL主要特點和優(yōu)勢

STBL 提供全面的功能，旨在確保去中心化金融 (DeFi) 生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性、透明度和可訪問性。通過利用現(xiàn)實世界資產(chǎn) (RWA) 代幣化，該協(xié)議創(chuàng)建了穩(wěn)健且可持續(xù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。以下是其主要功能以及用戶可體驗到的優(yōu)勢的詳細概述：

1. 資產(chǎn)支持穩(wěn)定性

• 完全抵押的穩(wěn)定幣： STBL 確保每個 USST 穩(wěn)定幣都由美國國庫券和私人信貸工具等現(xiàn)實世界資產(chǎn)支持。
• 透明度和安全性：所有抵押品均被標記并存儲在區(qū)塊鏈上，提供透明、可驗證的儲備證明。
• 市場彈性：超額抵押模型可防止市場波動，維持 USST 與 1 美元掛鉤。
• 風(fēng)險管理：我們建立強大的清算機制，以防止抵押品貶值，確保系統(tǒng)保持償付能力。

2. 去中心化收益生成

• 被動收入機會：用戶可以通過持有 YLD 代幣通過協(xié)議的 Mint-to-Earn 模型獲得收益，而 YLD 代幣可以通過底層 RWA 的表現(xiàn)產(chǎn)生回報。
• 無需杠桿：與傳統(tǒng)的 DeFi 平臺不同，STBL 無需循環(huán)或杠桿，提供直接收益再分配，而沒有相關(guān)風(fēng)險。
• 現(xiàn)實世界的回報：該協(xié)議從穩(wěn)定、成熟的金融市場獲取收益，確?？煽壳铱深A(yù)測的收入流。
• 靈活再投資：用戶可以再投資 USST 和 YLD 代幣以進一步增加收益，而不會引入額外的資本風(fēng)險。

3. 治理賦能

• 社區(qū)驅(qū)動的決策：通過USST治理代幣，用戶積極參與塑造協(xié)議的未來。代幣持有者可以對關(guān)鍵提案進行投票，包括增加抵押品、調(diào)整費用以及協(xié)議升級。
• 透明治理：所有決策和提案都記錄在區(qū)塊鏈上，確保透明度和問責(zé)制。
• 激勵參與：用戶可以通過對治理活動的貢獻、培養(yǎng)積極參與和負責(zé)任的社區(qū)獲得額外獎勵。
• 分散控制：通過將決策權(quán)交給代幣持有者，STBL 與其社區(qū)的利益保持一致。

4. 資金效率高

• 最大化資產(chǎn)利用率：用戶可以通過鑄造 USST 穩(wěn)定幣來兌換其代幣化的現(xiàn)實世界資產(chǎn)，從而釋放流動性，同時通過 YLD 代幣賺取收益。
• 雙代幣模型： USST 作為與美元掛鉤的穩(wěn)定幣提供穩(wěn)定性，而 YLD 提供收益產(chǎn)生機會，使用戶能夠平衡他們的投資組合。
• 靈活的抵押品管理：該協(xié)議支持各種代幣化的 RWA，使用戶可以靈活地選擇符合其財務(wù)目標的資產(chǎn)。
• 收益優(yōu)化：用戶可以通過收益分配策略優(yōu)化回報，無需額外投資即可實現(xiàn)收益復(fù)合增長。

額外福利

• 安全性和合規(guī)性：該平臺接受領(lǐng)先的區(qū)塊鏈安全公司的定期審核，以確保智能合約的完整性。
• 跨鏈互操作性：未來計劃包括跨多個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)擴展，為來自不同生態(tài)系統(tǒng)的用戶提供無縫訪問。
• 可持續(xù)增長：通過將部分協(xié)議費用重新投資到財務(wù)儲備金和損失儲備金池中，STBL 保持了財務(wù)彈性和長期可持續(xù)性。
• 以用戶為中心的體驗：憑借簡化的界面、教育資源和專門的客戶支持，STBL 確保新手和有經(jīng)驗的用戶都能輕松使用。

STBL 憑借其創(chuàng)新功能和以用戶為中心的理念，為穩(wěn)定幣發(fā)行、收益生成和去中心化治理提供了一個強大的平臺。這個全面的金融生態(tài)系統(tǒng)賦能用戶，使其實現(xiàn)財務(wù)增長，同時為協(xié)議的長期成功做出貢獻。

三代幣模型：USST、YLD、STBL（GOV）

STBL 采用三代幣系統(tǒng)，旨在創(chuàng)造經(jīng)濟穩(wěn)定、激勵參與并實現(xiàn)去中心化控制。這三枚代幣（USST、YLD 和 USST）共同管理價值流、協(xié)議激勵和治理權(quán)。

USST：穩(wěn)定幣——你可以花費的本金

USST 是 STBL 的原生治理和價值累積代幣。它通過協(xié)議激勵機制（例如 Mint-to-Earn 和 Staking）進行分發(fā)，可以通過 Staking 或時間鎖定獲得投票權(quán)和獎勵份額。

• sUSST：USST 的時間鎖定質(zhì)押版本，賦予增強的治理權(quán)和費用參與權(quán)。
• 可以通過 DAO 管理的協(xié)議回購或效用吸收來添加通貨緊縮效用。

YLD：代表抵押期間收益權(quán)的NFT

YLD 是與 USST 一同鑄造的收益型代幣。它以 ERC-721 NFT 形式發(fā)行，代表特定 RWA 倉位產(chǎn)生的利息。每個 YLD 代幣都鏈接到一個金庫，并根據(jù)獲得的收益動態(tài)更新。

• 不可替代：每個代幣都有獨特的元數(shù)據(jù)。
• 根據(jù) RWA 表現(xiàn)和到期計劃累計實際收益。

STBL (GOV)：用于對抵押品類型、折扣、費用和升級進行投票的治理代幣（每個網(wǎng)站“即將推出”）

STBL 是一種治理代幣，它使用戶能夠塑造協(xié)議——從抵押品入職和收益參數(shù)到升級和財務(wù)政策。

投票權(quán)是通過參與系統(tǒng)獲得的，確保那些最支持 STBL 成功的人能夠?qū)ζ浒l(fā)展方式發(fā)表意見。

這種分散的結(jié)構(gòu)使決策保持透明、適應(yīng)性強，并對其支持社區(qū)負責(zé)。

為什么要進行“收益剝離”

穩(wěn)定幣用戶希望獲得流動性，但又不想放棄其抵押品的短期美元收益。STBL 將 USST 的可消費性與 YLD 的收益權(quán)分離，使它們可以獨立流通，但在贖回時可以重新組合——從機制層面解決了“效用與收益”之間的權(quán)衡。

鑄造和贖回流程

在 dApp 中存入符合條件的 RWA，即可實現(xiàn)超額抵押并立即生成 USST；同時會生成一個 YLD。要贖回，您必須同時返還 USST 和 YLD 以解鎖原始抵押品并銷毀收據(jù)，確保本金和收益在鏈上接近（詳見開發(fā)文檔和贖回條款）。

STBL代幣經(jīng)濟學(xué)

STBL 代幣總供應(yīng)量：1,000,000,000,000 枚

指示性價格（MEXC 數(shù)據(jù)）：~1.005 美元

24小時波動：$0.9956 – $1.009

平均價格：2.35 美元

ATL：0.316 美元

STBL幣空投領(lǐng)取

幣安(官方注冊 官方下載） Alpha 將在 9 月 13 日成為首個上線 STBL (STBL) 的平臺！

符合條件的用戶可于 Alpha 交易開放后，前往 Alpha 活動頁面使用幣安 Alpha 積分領(lǐng)取空投。具體詳情將另行公布。

敬請關(guān)注幣安官方渠道，及時獲取活動最新動態(tài)。

除了此次上線之外，該公司還宣布了一項限量空投計劃。符合條件的用戶可以在交易開始后立即在平臺的“活動”頁面上通過 Alpha Points 兌換代幣。

有關(guān)獎勵分配、資格規(guī)則和領(lǐng)取截止日期的詳細信息將在發(fā)布前公布，因此鼓勵早期用戶保持警惕。 

這種結(jié)構(gòu)表明平臺致力于推動用戶參與幣安相關(guān)活動中的新代幣上市，同時為交易者提供在更廣泛的市場進入之前獲得 STBL 空投的機會。

抵押資產(chǎn)和風(fēng)險參數(shù)

網(wǎng)站上列出的受支持的鏈上貨幣市場基金 (MMF) / 國庫券 (T-bill) 類抵押品：

• USDY（Ondo）：短期美國國債加上非美國投資者的銀行活期存款——“收益美元票據(jù)”。
• OUSG（Ondo）：為合格投資者提供鏈上短期美國國債/貨幣基金份額，全天候認購/贖回。
• BUIDL（貝萊德通過 Securitize 發(fā)行）：貝萊德的代幣化貨幣市場基金，被多家機構(gòu)接受為合規(guī)抵押品。

抵押品由 STBL 的風(fēng)險/折扣模型管理，以確保 USST 的安全邊際和充足的流動性。

掛鉤機制和“動態(tài)費用”

當 USST 低于 1 美元時，系統(tǒng)會提高鑄幣費并增加銷毀激勵以收緊供應(yīng)；當 USST 高于 1 美元時，系統(tǒng)會進行相反方向的調(diào)整。這種內(nèi)生的做市機制無需依賴外部做市商，即可強化錨定匯率。

LAMP流動性機制

文件將 LAMP 描述為“提供即時流動性，維持緊密掛鉤，并將 USST / YLD 引導(dǎo)至具有 USST 計價獎勵的 LP”，作為補充資金/做市組成部分。

技術(shù)架構(gòu)和互操作性

STBL 使用非托管合約來托管抵押品；賬本透明且可審計。構(gòu)建者可以從示例合約中調(diào)用鑄幣/贖回功能，并將 USST + YLD 生命周期管理嵌入到錢包、金庫或結(jié)算應(yīng)用中。合約強制執(zhí)行“贖回時需返還兩份收據(jù)”，從而降低抵押品錯配風(fēng)險。

與 DeFi/交易基礎(chǔ)設(shè)施耦合

隨著 USDY/OUSG/BUIDL 的采用率不斷提高（例如，BUIDL 被廣泛接受為抵押品），USST 的可組合性和清算半徑不斷擴大，從而簡化了與國庫、做市和跨鏈橋的整合。

代幣經(jīng)濟學(xué)和治理

該網(wǎng)站將 STBL (GOV) 定義為治理代幣（“即將推出”）：

• 范圍：抵押品允許名單/權(quán)重、折扣、費用/獎勵、財務(wù)和升級。
• 收入/激勵：治理可以設(shè)定 USST/YLD 分配、財務(wù)政策和獎勵參數(shù)（以最終治理文件為準）。
• 透明度/合規(guī)性：每個站點/常見問題解答均采用“合規(guī)第一”的審計合同和鏈上儲備分類賬。

YLD結(jié)算邏輯

YLD 記錄抵押期間的收益權(quán)；您可以持有以進行定期分配。贖回時，您必須歸還或結(jié)算 YLD，以便收益與本金按照規(guī)定進行平倉。

生態(tài)系統(tǒng)和應(yīng)用：誰需要“利益共享”的穩(wěn)定幣

企業(yè)和財務(wù)部門可以使用 USST 進行支付/保證金，同時以 YLD 的形式保留賬簿收益——單獨管理或入庫。DeFi 協(xié)議可以整合 USST 進行流動性/結(jié)算，并將 YLD 的現(xiàn)金流金融化。個人可以在日常 DeFi 中使用 USST，而 YLD 則可累積抵押品收益。這種結(jié)構(gòu)在風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) (RWA) x 穩(wěn)定幣軌道上提供了一種新的流動性+收益組合。

近期進展和時間表

網(wǎng)站/常見問題解答/文檔上線：三代幣模型、動態(tài)費用、支持的抵押品均公開可用。

可用性窗口：根據(jù)路線圖，USST“計劃于 2025 年底在選定的 CEX/DEX 和應(yīng)用程序上推出”——以官方公告為準。

外部錨點：USDY/OUSG 的增長和 BUIDL 的機構(gòu)吸收支撐了抵押品池和清算半徑。

STBL路線圖

2025-2026 年的重點可能為：

• 抵押品擴展和參數(shù)治理：增加更多合格的 RWA；通過治理逐步將折扣/費用/激勵轉(zhuǎn)移到鏈上。
• 流動性網(wǎng)絡(luò)：與 MM/清算/托管合作，擴大 USST 一級/二級可用性，提高 YLD 結(jié)算效率。
• 合規(guī)軌道：協(xié)調(diào)“合格/不合格”訪問和跨境軌道，使 USST 的可組合性和合規(guī)性共同進步——與站點的非托管、透明、可審計的敘述一致。

常問問題

問：與“計息穩(wěn)定幣(interest-bearing stablecoins)”的主要區(qū)別是什么？

答：本金（USST）和收益（YLD）是分開的：USST 可自由使用，而 YLD 持有收益并在贖回時平倉；參數(shù)/治理由 STBL（GOV）管理。

問：鑄造/贖回的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是什么？

答：您必須使用允許列表中的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) (RWA)（例如USDY、OUSG、BUIDL）；要贖回，您必須同時退回 USST 和 YLD 收據(jù)以解鎖抵押品。

問：USST 如何保持 1 美元？

答：動態(tài)費用調(diào)整管理供需：低于 1 美元會增加鑄幣成本和銷毀激勵；高于 1 美元則逆轉(zhuǎn)——不依賴外部做市商。

問：為什么優(yōu)先考慮 USDY、OUSG 和 BUIDL？

答：它們提供短期美元利率，并在鏈上實現(xiàn)合規(guī)托管/轉(zhuǎn)移，并得到機構(gòu)采用，為 USST 提供高質(zhì)量的抵押品和廣泛的可及性。

關(guān)鍵要點

STBL 的三代幣設(shè)計將可用性（USST）與收益權(quán)（YLD）分開，并由 STBL 進行治理（GOV）。

支持的抵押品包括 USDY/OUSG/BUIDL；動態(tài)費用和可選的 LAMP 有助于穩(wěn)定掛鉤/流動性。

贖回需要歸還 USST + YLD，確保本金/收益在鏈上關(guān)閉。

非托管、透明儲備和審計符合機構(gòu)/合規(guī)趨勢。

進步取決于 RWA 擴展 × 流動性網(wǎng)絡(luò) × 治理執(zhí)行的共振。

到此這篇關(guān)于STBL幣是什么?值得投資嗎?STBL項目概述,代幣經(jīng)濟與空投領(lǐng)取指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)STBL幣內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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