價值 43 億美元的比特幣期權(quán)到期或?yàn)?BTC 漲至 12 萬美元打開大門詳細(xì)解讀
比特幣（BTC）短期走勢受43億美元期權(quán)到期影響，盡管多頭目前占優(yōu)，但疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)和對AI盈利能力的質(zhì)疑可能帶來不確定性。
關(guān)鍵要點(diǎn)：
- 比特幣43億美元期權(quán)到期偏向中性至看漲押注，若價格保持在11.3萬美元以上，多頭將有1.75億美元優(yōu)勢。
- 宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性，包括美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟和AI板塊疑慮，或?qū)Q定比特幣短期走勢。
比特幣（BTC）周四突破11.4萬美元大關(guān)，此前甲骨文公司（ORCL）發(fā)布利好財(cái)報(bào)，這家公司是人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的重要參與者。受此推動，比特幣價格升至兩周多來的新高，市場對周五43億美元BTC期權(quán)到期前多頭動能的預(yù)期隨之增強(qiáng)。
9月12日BTC期權(quán)未平倉合約總額，美元。來源： laevitas.ch
本周到期的期權(quán)中，認(rèn)沽期權(quán)占主導(dǎo)地位，未平倉期權(quán)合約價值為23.5億美元。認(rèn)購期權(quán)的未平倉期權(quán)合約價值為19.3億美元。不過，隨著比特幣價格遠(yuǎn)離9月初的10.75萬美元低位，認(rèn)購期權(quán)獲得了一定優(yōu)勢。在加密交易者普遍樂觀的市場中，當(dāng)前偏向認(rèn)沽期權(quán)的不平衡局面并不常見。
Deribit目前主導(dǎo)市場，占比特幣本周到期期權(quán)份額的75%，OKX占13%，Bybit和Binance各約5%。鑒于Deribit的主導(dǎo)地位，其頭寸變化為判斷比特幣短期內(nèi)能否突破12萬美元提供了最佳信號。
9月12日Deribit的BTC期權(quán)未平倉合約，美元。來源：Laevitas.ch
看跌或中性頭寸布局有限，目前Deribit平臺上僅有1.25億美元的認(rèn)沽期權(quán)未平倉期權(quán)合約價值設(shè)在11.4萬美元或以上。相比之下，若比特幣在本周五期權(quán)到期前持續(xù)高于11.3萬美元，將有超過3億美元的認(rèn)購期權(quán)合約價值進(jìn)入實(shí)值。這1.75億美元的優(yōu)勢或?yàn)楸忍貛叛永m(xù)多頭趨勢提供動能。
美國就業(yè)市場擔(dān)憂和AI可持續(xù)性或限制比特幣上行空間
甲骨文公司宣布，未來合約增加了4550億美元，市場對其盈利能力預(yù)期增強(qiáng)，股價周三大漲36%?！度A爾街日報(bào)》報(bào)道稱，僅OpenAI就占據(jù)了甲骨文3000億美元的在手訂單，引發(fā)市場對AI驅(qū)動增長可持續(xù)性的擔(dān)憂。
來源：X/sam_mielke
X用戶sam_mielke指出，英偉達(dá)（NVDA）通過向甲骨文銷售設(shè)備獲益，即便英偉達(dá)本身也在租賃AI數(shù)據(jù)中心，這為其帶來持續(xù)收入。該帖文認(rèn)為，這些公司可能通過資金循環(huán)操作，將資本支出轉(zhuǎn)化為營收。
即使相關(guān)批評存在，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍可能增強(qiáng)比特幣多頭對2025年創(chuàng)歷史新高的信心。
美國就業(yè)數(shù)據(jù)周二大幅下修后，交易員的樂觀情緒受到影響。雅虎財(cái)經(jīng)援引美國銀行股票分析師Ebrahim Poonawala稱，失業(yè)率上升可能削弱大型銀行的信貸質(zhì)量，但他指出，2025年以來信貸損失尚未造成重大影響。
若比特幣在周五期權(quán)到期前保持在11.2萬美元，認(rèn)購期權(quán)未平倉期權(quán)合約價值將比認(rèn)沽多出5000萬美元。這將支撐中性至看漲策略。但若價格在周五上午8點(diǎn)跌破11.1萬美元，認(rèn)沽期權(quán)將獲得1億美元優(yōu)勢。
最終，比特幣的走勢很可能將在最后時刻決定，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性將成為決定性因素。
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