2025加密貨幣出入金教學：香港最新OTC監(jiān)管政策與合法買賣USDT 方法
在2025 年下半年，香港加密貨幣市場的出入金環(huán)境正面臨劇變。由于新的監(jiān)管措施出臺，以往香港人慣用的OTC（場外交易）換幣方式將受到嚴格限制。本文將介紹最新的OTC 監(jiān)管情況，回顧香港人原本買賣USDT（泰達幣）的方式，比較未來可能出現(xiàn)的變化，并分享目前香港人可以安全、方便地出入金的方法。
香港政府正式將虛擬資產(chǎn)場外交易平臺和換匯服務納入證監(jiān)會發(fā)牌監(jiān)管，而且不設(shè)任何過渡期。這意味著政策公告日起，未持牌經(jīng)營即屬違法，最高可處以7 年徒刑及500 萬港元罰款。政府強調(diào)對無牌經(jīng)營「零容忍」，如持續(xù)違規(guī)每日還將累計罰款，如此嚴厲的規(guī)管幾乎等同于對傳統(tǒng)地下OTC 兌換店下達了掃蕩令。
新制度要求所有提供加密貨幣交易兌換的業(yè)者申請兩張牌照，即「虛擬資產(chǎn)交易牌照」和「虛擬資產(chǎn)托管牌照」，并符合嚴格的冷錢包/熱錢包管理、客戶身份認證（KYC）、資金隔離、反洗錢（AML）等合規(guī)要求。換言之，過去那種靠Excel 記賬、WhatsApp 聯(lián)絡(luò)、背包攜現(xiàn)金交易的OTC 生意模式將難以為繼。
香港《穩(wěn)定幣條例》正式生效
在2025 年8 月1 日，香港亦同步實施了《穩(wěn)定幣條例》，為穩(wěn)定幣發(fā)行商建立新的持牌監(jiān)管框架。
任何在香港發(fā)行穩(wěn)定幣、或面向香港公眾推廣穩(wěn)定幣產(chǎn)品的機構(gòu)，必須獲得金管局頒發(fā)的牌照。值得注意的是，監(jiān)管范圍不僅限于香港本地發(fā)行機構(gòu)，境外發(fā)行但錨定港元或面向香港市場的穩(wěn)定幣同樣需要持牌，有效堵住了監(jiān)管套利空間。
牌照申請門檻極高：申請人需滿足2500 萬港元的最低實繳資本要求，并證明具備健全的風險管理體系和合格的公司治理結(jié)構(gòu)。金管局已明確表示，考慮到穩(wěn)定幣的新興屬性與風險因素，初期只會批出少量牌照，目前已有數(shù)十家機構(gòu)申請，包括京東幣鏈科技（香港）有限公司、圓幣創(chuàng)新科技有限公司、渣打銀行（香港）有限公司、安擬集團有限公司、香港電訊（HKT）有限公司等。
為防止類似Terra 暴雷事件重演，條例要求穩(wěn)定幣必須100% 由高流動性資產(chǎn)支援（如現(xiàn)金、短期國債等），且儲備資產(chǎn)需與發(fā)行人的其他資產(chǎn)隔離存放，由獨立第三方審計。這個設(shè)計能確保穩(wěn)定幣持有者可以隨時按面值贖回，避免因儲備不足引發(fā)的擠兌風險。贖回機制也受到嚴格規(guī)范，除特殊獲批情形外，持牌發(fā)行人應在1 個工作日內(nèi)處理完畢有效贖回申請。
最值得注意的是，穩(wěn)定幣監(jiān)管新規(guī)主要針對穩(wěn)定幣的發(fā)行與廣告推廣，并非專門用來監(jiān)管OTC 找換店。
穩(wěn)定幣條例推出后，目前OTC 還能否運作？
在2025 年8 月1 日推出實行穩(wěn)定幣條例后，多家香港知名OTC 業(yè)者近期仍表示會繼續(xù)正常運作。例如，有OTC 平臺透露他們將對交易流程作出一些調(diào)整，但基本服務暫維持不變。相關(guān)業(yè)者可能轉(zhuǎn)趨低調(diào)，具體交易安排需私下咨詢了解。在嚴刑峻法之下，這種變通能維持多久仍是未知數(shù)，投資者亦需權(quán)衡其中風險。
香港人原本買賣USDT的情況
在監(jiān)管收緊前，香港有大量的加密貨幣OTC交易透過非正式渠道進行。據(jù)估計，香港一度有超過200間實體OTC門市??，線上OTC服務提供者也逾250家，不少品牌如CryptoHK、One Satoshi、HKD.com等甚至發(fā)展出半金融化服務模式，店內(nèi)設(shè)有專業(yè)柜臺、實時匯率顯示屏，方便用戶攜帶現(xiàn)金買賣比特幣或USDT，兌換為港幣現(xiàn)金。這些店鋪通常不需要銀行轉(zhuǎn)帳，也不問資金來源，以現(xiàn)金即時兌幣的便利吸引了許多投資者。
除了街邊找換店，不少香港人過去還習慣透過線上場外交易方式購買和出售USDT等穩(wěn)定幣。例如，在Binance等國際交易所的P2P平臺上尋找買家/賣家，用本地銀行轉(zhuǎn)帳交換USDT，或者在Telegram群組中直接聯(lián)系私人中介進行兌換。由于此前香港本地缺乏對零售投資者開放的持牌交易所，這些方法成為主流：不需嚴格KYC審查，換匯速度快且隱私性高。然而，弊端也顯而易見——交易全憑信譽，缺乏監(jiān)管保護，買賣雙方可能面臨匯率損失或欺詐風險。此外，這類地下交易長期處于灰色地帶，一旦出現(xiàn)糾紛或詐騙，投資者往往難以追討損失。
總體而言，在監(jiān)管新政出臺之前，香港的投資者主要依賴上述渠道將法幣與加密貨幣互相兌換。雖然便利，但潛藏法律和安全風險。這種狀況隨著2023年起香港逐步實行虛擬資產(chǎn)交易持牌制度而開始改變，到了2025年下半年更出現(xiàn)了劇烈的轉(zhuǎn)折。
未來可能發(fā)生的情況
面對新的監(jiān)管環(huán)境，香港場外加密貨幣交易的生態(tài)將出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。首先，大批未能及時合規(guī)的OTC店面將消失，只剩下極少數(shù)符合資格并拿到牌照的業(yè)者存續(xù)。街邊「換USDT」的時代將正式告終。對投資者而言，這意味著未來很難再像以往一樣，走進街角店鋪用現(xiàn)金匿名買幣或透過Telegram隨意找人兌換。 然而，這并不代表從此無法將加密貨幣轉(zhuǎn)回法幣或購買加密貨幣，只不過出入金的方式與管道都必須轉(zhuǎn)向合規(guī)渠道。
預計未來絕大多數(shù)交易將通過持牌的平臺或金融機構(gòu)進行，投資者需適應提供身份驗證、遵守反洗錢規(guī)定的新流程。短期內(nèi)，可能仍有人嘗試以「代購USDT」或私下場外收幣的形式繼續(xù)暗中操作，但在嚴刑峻法之下，其風險遠高于回報，一旦被執(zhí)法部門盯上，后果將十分嚴重。
因此我們可以預見，專業(yè)化、透明化的合規(guī)渠道將成為香港加密貨幣出入金的唯一可靠出路。
穩(wěn)定幣新規(guī)對散戶的影響與應對
新的穩(wěn)定幣監(jiān)管條例正式實施后，不少投資者對自身行為是否合規(guī)產(chǎn)生疑問。我們在此對常見關(guān)切進行解答：
談論或持有USDT 等穩(wěn)定幣是否違法？
《穩(wěn)定幣條例》主要規(guī)管的是以業(yè)務身份對公眾要約提供或積極推廣「指明穩(wěn)定幣」（例如USDT、USDC 等）的行為。換言之，如果某人或機構(gòu)未持牌卻向大眾招攬、提供買賣、分發(fā)或宣傳某種穩(wěn)定幣，便屬違法。
個人僅僅在日常交流中提及穩(wěn)定幣名稱、討論其用途或進行資訊分享，并不在違法之列。條例本身針對的是持牌穩(wěn)定幣發(fā)行商的營運規(guī)范，并未明確說明散戶使用穩(wěn)定幣的法律責任。因此，如同之前的虛擬資產(chǎn)交易所持牌規(guī)定，條例對個人投資者仍存在許多盲點和灰色地帶。
使用穩(wěn)定幣或通過海外交易所P2P 出入金是否觸法？
目前并無明確條文禁止香港散戶持有或使用穩(wěn)定幣進行交易。事實上，香港有大量機構(gòu)和個人日常使用USDT、USDC 等作為結(jié)算工具，監(jiān)管當局不太可能將正常持有或使用穩(wěn)定幣的散戶一網(wǎng)打盡。
以Binance 等未在香港持牌的國際交易平臺為例，用戶每次登入時都會看到一則提醒「香港用戶在法例上不被允許使用該平臺」，但平臺并未實際阻止香港用戶交易，這有點像進入某些網(wǎng)站時彈出的年齡確認提醒，意在自我保護而非真正封鎖。
自從香港對虛擬資產(chǎn)交易所實施持牌管理以來，許多本地加密玩家依然照常透過Binance 等平臺買賣加密貨幣。今年穩(wěn)定幣條例上路后，情況短期內(nèi)并無太大改變，主要取決于Binance 或其他未持牌海外平臺日后采取的應對措施。
一般投資者只要只是個人用途地買賣、持有穩(wěn)定幣，暫時看來并沒有明顯的違法風險。 總而言之，條例剛實施不久，許多細節(jié)仍有待官方和專業(yè)人士進一步解讀。如果不想卷入不必要的麻煩，投資者現(xiàn)階段應該避免主動從事灰色地帶的活動，靜觀其變。同時，可以優(yōu)先考慮以下介紹的合規(guī)出入金渠道，為自身資產(chǎn)保駕護航。
三種安全合規(guī)的出入金方法
監(jiān)管收緊后，雖然傳統(tǒng)OTC 入金的路幾乎被堵死，但我們?nèi)杂泻戏ㄍ緩綄⒎◣排c加密貨幣互相兌換。以下分享3 種安全且相對方便的出入金方法：
1. 使用持牌交易所，綁定本地銀行出入金
最直接的方式是轉(zhuǎn)向香港證監(jiān)會批準的持牌加密貨幣交易所。目前香港已有兩家持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺向零售開放，例如HashKey 和OSL。投資者可以在這類交易所開立合規(guī)帳戶，經(jīng)過KYC身份驗證后，將個人本地銀行帳戶與交易所錢包綁定，實現(xiàn)港幣/美元與加密貨幣間的直接轉(zhuǎn)帳出入金。
部分平臺已支援本地銀行的港幣快捷支付（FPS）以及美元電匯等功能，資金轉(zhuǎn)移速度較快。雖然注冊時需要遵循較嚴格的KYC 流程，但在新規(guī)之下，這類持牌交易所+銀行的模式已成為主流出入金途徑。
舉例操作
假設(shè)你是一名新手，想要安全地進入幣圈買BTC 或ETH，但從來沒有用過任何香港持牌平臺，你可以注冊O(shè)SL 或勝利證券等合法交易平臺。
以O(shè)SL 交易所為例，你可透過FPS 或銀行轉(zhuǎn)帳將港元存入OSL 交易帳戶，然后即時買入USDT、BTC 等加密資產(chǎn)；反之亦可賣出加密貨幣換回港元并提現(xiàn)回綁定的銀行帳戶。這類平臺受證監(jiān)會監(jiān)管，資金有明確的托管與隔離措施，交易紀錄透明，可有效保障投資者資產(chǎn)安全。
您可以參考我們整理的 OSL 教學 來了解如何開戶及操作出入金流程。需要注意的是，由于穩(wěn)定幣牌照將實施，未來持牌交易所上可能僅能買賣獲批的穩(wěn)定幣（目前尚不確定USDT 是否在許可之列），最終能交易哪些加密貨幣取決于監(jiān)管名單。
不過即使屆時某些穩(wěn)定幣未被允許，投資者仍可采取目前最可行方案：
先在持牌平臺買入主流加密貨幣（如BTC 或ETH），再提幣到個人錢包后通過鏈上交易將其兌換為所需的穩(wěn)定幣。雖然相比以往直接在OTC 店用港幣一站式購買USDT 并提幣的做法略顯繁瑣，但在監(jiān)管環(huán)境下這是目前可行且合規(guī)的替代方案?？傮w而言，透過持牌交易所出入金依然是目前最安全穩(wěn)妥的選擇。
2. 通過持牌券商或財富管理公司辦理
另一個合規(guī)出入金的渠道是利用持牌證券商。隨著政策開放，不少傳統(tǒng)金融機構(gòu)也開始涉足虛擬資產(chǎn)交易。部分中資券商（例如國泰君安國際）已成功升級并獲得提供虛擬資產(chǎn)交易服務的授權(quán)，可為客戶提供加密資產(chǎn)的買賣和資金清算，協(xié)助用戶合法地將資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。
老牌港資券商 勝利證券 更是率先完成相關(guān)牌照升級，成為香港第一批可提供虛擬資產(chǎn)交易服務的持牌券商。
這意味著，投資者若擁有這些券商的帳戶，便可以透過券商的平臺或應用，在符合規(guī)管要求的情況下買賣比特幣、以太坊等虛擬資產(chǎn)，并由券商直接處理資金的扣帳與入帳。很多高凈值投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)向透過券商來交易加密貨幣。
以勝利證券為例，其宣稱提供一站式的加密貨幣投資方案。用戶通過勝利證券的合規(guī)平臺，可以直接用港元或美元買賣比特幣、以太幣等主流加密資產(chǎn)，無需先將資金換成穩(wěn)定幣即可交易（系統(tǒng)會在背后自動對接國際交易所流動性）。這大大簡化了交易流程，同時所有交易都在受監(jiān)管框架下進行，資金流向清晰可查。
讀者如有興趣，可參考我們的勝利證券教學來了解如何利用券商渠道進行出入金。透過持牌券商辦理出入金，不僅能享受傳統(tǒng)金融機構(gòu)的信譽和服務（例如專業(yè)客服、清晰的對帳單），同時合乎香港法律，可有效降低日后政策風險。
3. 使用境外平臺或數(shù)位銀行帳戶（灰色途徑，需謹慎）
除了上述本地合規(guī)方法，部分用戶可能會考慮繞道境外來進行資金轉(zhuǎn)換。然而，這類方法處于監(jiān)管灰色地帶，存在較高風險，不作為主要推薦。典型做法是開立海外的數(shù)位銀行或離岸銀行帳戶，例如英國的Revolut、美國的Wise，或在新加坡、迪拜等地設(shè)立銀行帳戶。
然后，將資金轉(zhuǎn)移到這些境外帳戶，再通過國際加密平臺完成幣與法幣的交換。例如，有人會把港元轉(zhuǎn)到海外帳戶后，在海外交易所用該帳戶資金買入USDT，再將USDT 提幣回自管錢包；需要出金時再將USDT 轉(zhuǎn)回海外帳戶的交易所賣出換成當?shù)胤◣?，最后通過銀行電匯將錢匯回香港。此過程中，由于資金繞經(jīng)海外，某種程度上避開了本地監(jiān)管的即時視線。
不過需要強調(diào)的是，這種「曲線出入金」充滿潛在風險！首先，您必須深入了解相關(guān)境外地區(qū)的法律規(guī)定，確保這些操作不違反當?shù)睾拖愀鄣姆ㄒ?guī)要求。其次，一旦涉及大額或商業(yè)用途的頻繁交易，極可能引起銀行或監(jiān)管部門的關(guān)注，您的資金往來記錄仍有可能被審查。再者，透過其他平臺（如Binance）進行P2P 場外交易，您依然面臨交易對手不明、詐騙、帳戶被凍結(jié)的風險。此外，如果您的交易對手實際身在香港且未持牌經(jīng)營，理論上也可能牽涉違法。
總之，這類繞道方式僅適合極少數(shù)特定情況下的權(quán)宜之計，不建議進行大額或高調(diào)的操作。在新監(jiān)管環(huán)境下，絕大多數(shù)投資者應優(yōu)先考慮前述本地合規(guī)渠道，以免因小失大！
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