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比特幣信托基金有風(fēng)險(xiǎn)嗎?和投資比特幣一樣嗎?

2022-11-08 11:09:57 | 來(lái)源： | 作者：佚名
這篇文章主要介紹了比特幣信托基金有風(fēng)險(xiǎn)嗎?和投資比特幣一樣嗎?的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細(xì)內(nèi)容介紹

比特幣信托持有數(shù)字貨幣，允許投資者通過(guò)經(jīng)紀(jì)或退休賬戶(hù)交易股票，而不是加密貨幣交易所，雖然比特幣信托可能會(huì)提供更多的數(shù)字貨幣，但這些資產(chǎn)可能并不適合所有人。比特幣信托，持有數(shù)字貨幣，使投資者更容易將加密貨幣添加到他們的投資組合中。比特幣信托允許投資者通過(guò)經(jīng)紀(jì)或退休賬戶(hù)購(gòu)買(mǎi)數(shù)字貨幣的敞口，而無(wú)需擔(dān)心加密貨幣交易所的錢(qián)包、密鑰或存儲(chǔ)問(wèn)題。很多投資者比較關(guān)注的問(wèn)題是比特幣信托基金有風(fēng)險(xiǎn)嗎？下面就讓小編為大家分析一下。

比特幣信托基金有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

比特幣信托基金有風(fēng)險(xiǎn)，雖然公開(kāi)交易的比特幣基金提供了令人垂涎且易變的資產(chǎn)類(lèi)別的敞口，但投資此類(lèi)工具有幾個(gè)注意事項(xiàng)。

第一個(gè)是它們的結(jié)構(gòu)。投資者經(jīng)常將公開(kāi)交易的比特幣信托誤認(rèn)為指數(shù)基金，或者更糟糕的是，交易所交易基金(ETF)使零售交易者的加密投資民 主 化。那是一種誤解。

當(dāng)今市場(chǎng)上絕大多數(shù)公開(kāi)交易的加密投資產(chǎn)品都是法定信托。他們的股票是在私募發(fā)行中創(chuàng)建的，僅對(duì)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)放，在某些情況下，對(duì)合格投資者開(kāi)放。這些股票須經(jīng)過(guò)12個(gè)月的調(diào)整期，然后在二級(jí)市場(chǎng)上交易。

在其生命周期的任何時(shí)候，股票都不能贖回實(shí)際的比特幣。取而代之的是，他們根據(jù)更大的傻瓜理論進(jìn)行操作，在該理論中，主要投資者將其持有的資產(chǎn)出售給二級(jí)市場(chǎng)交易員，而這些交易員反過(guò)來(lái)又試圖將其出售給其他人以獲取利潤(rùn)。

第二個(gè)問(wèn)題是與此類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。公開(kāi)交易的比特幣信托的價(jià)格走勢(shì)放大了標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)，從而增加了下行風(fēng)險(xiǎn)。這意味著投資者最終可能會(huì)在牛市期間支付比比特幣實(shí)際價(jià)格更高的溢價(jià)，而在進(jìn)行回撤時(shí)則可能會(huì)出現(xiàn)明顯的折扣。

這種價(jià)格溢價(jià)的一個(gè)例子發(fā)生在2017年牛市期間，當(dāng)時(shí)GBTC股票的交易價(jià)格比比特幣在加密貨幣市場(chǎng)上的實(shí)際交易價(jià)格溢價(jià)高達(dá)100%。這些價(jià)格變化是此類(lèi)信托結(jié)構(gòu)的函數(shù)。例如，在需求旺盛的牛市期間，投資者有充分的動(dòng)機(jī)來(lái)提高價(jià)格以獲取利潤(rùn)。

比特幣信托基金和投資比特幣一樣嗎？

理論上，比特幣投資信托一般應(yīng)該在比特幣上漲時(shí)升值，在比特幣價(jià)格下跌時(shí)下跌。在實(shí)踐中，大約三分之一的交易日，比特幣和比特幣投資信托基金實(shí)際上朝著相反的方向發(fā)展。

信托的受歡迎程度歸咎于其不可預(yù)測(cè)的表現(xiàn)?？梢钥隙ǖ卣f(shuō)，當(dāng)投資者涌入時(shí)，比特幣投資信托基金的表現(xiàn)可能會(huì)超過(guò)比特幣，而當(dāng)投資者逃離其股票時(shí)，它的表現(xiàn)可能會(huì)遜于比特幣。它往往會(huì)上下波動(dòng)，當(dāng)數(shù)字貨幣價(jià)值飆升時(shí)，它的漲幅超過(guò)比特幣，而當(dāng)它的價(jià)值下降時(shí)，它的下跌速度超過(guò)比特幣。

自上市以來(lái)，比特幣投資信托基金的收盤(pán)價(jià)高達(dá)其基礎(chǔ)比特幣價(jià)值的2.32倍。在其低點(diǎn)時(shí)，該信托以比其比特幣當(dāng)時(shí)的價(jià)值低0.1%的價(jià)格收盤(pán)。在任何一天，該信托的收盤(pán)價(jià)都可能超過(guò)其持有的數(shù)字貨幣的價(jià)值，因?yàn)樵谥形蝗?，它的收盤(pán)價(jià)比其比特幣的價(jià)值高出42%。

如果您可以以少量溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)股票，則可能值得通過(guò)您可以通過(guò)普通經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)的工具安全地?fù)碛斜忍貛艁?lái)支付費(fèi)用。但最好將其價(jià)格與其凈資產(chǎn)價(jià)值或每股比特幣的價(jià)值進(jìn)行交叉檢查。支付如此高的價(jià)格以致在比特幣升值期間最終在比特幣投資信托基金上虧損，這將是一件不幸的事情。

比特幣投資信托的另一個(gè)問(wèn)題是它們?cè)趫?chǎng)外交易(OTC)市場(chǎng)進(jìn)行交易。場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的特點(diǎn)是流動(dòng)性低，這意味著市場(chǎng)上沒(méi)有足夠的參與者或資金，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)更大。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的公司也不受上市公司要求的嚴(yán)格披露的約束。因此，交易者無(wú)法訪(fǎng)問(wèn)關(guān)鍵信息來(lái)規(guī)劃他們的交易策略。最后，與其他市場(chǎng)相比，公開(kāi)交易的比特幣信托收取高額管理費(fèi)。比特幣信托的高費(fèi)用比率是加密貨幣新興托管市場(chǎng)的一個(gè)功能。

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Tag：比特幣   信托基金  

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