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現(xiàn)貨ETF通過 對(duì)BTC到底意味什么？

2023-10-24 10:05:06 | 來源： | 作者：佚名
比特幣ETF是一個(gè)重要的里程碑時(shí)刻，因?yàn)樗軌蚩焖贊M足（傳統(tǒng)）市場(chǎng)對(duì)于需求的預(yù)期，而不需要很長(zhǎng)的等待時(shí)間,比特幣 ETF 將吸引各類投資者的興趣,這將對(duì)比特幣價(jià)格產(chǎn)生重大影響,提供ETF的機(jī)構(gòu)也會(huì)受到激勵(lì),比特幣 ETF 標(biāo)志著一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響

為什么比特幣 ETF 是一個(gè)分水嶺時(shí)刻

ETF 批準(zhǔn) -> ETF 交易

以 ETH 期貨 ETF 為例，可以看到 ETF 工具開始交易的速度有多快。

在這種情況下，批準(zhǔn)和正式交易之間只用了 5 天。為什么？

因?yàn)樵陬A(yù)期需求和需求實(shí)現(xiàn)之間沒有很長(zhǎng)的時(shí)間。 假設(shè)差距是幾個(gè)月，那么更可能市場(chǎng)是在“賣消息”。

需求難題

但如果沒有人購(gòu)買 ETF，那么這一切都無關(guān)緊要。那么誰會(huì)購(gòu)買它？為什么？ 

1.黃金模式

歷史上只有兩個(gè) ETF 在首 3 個(gè)交易日達(dá)到 10 億美元規(guī)模：

  • 黃金（2004 年） 

  • 比特幣期貨（2021 年）

在 2004 年推出黃金現(xiàn)貨 ETF 后，黃金在接下來的 5 年中上漲了 500% 。用數(shù)據(jù)可以說明現(xiàn)貨 ETF 有多么重要。

2.為什么比特幣現(xiàn)貨 ETF 是一個(gè)突破？

因?yàn)樗院弦?guī)的方式在全球范圍內(nèi)提供對(duì)現(xiàn)貨比特幣的有意義的敞口。從 KYC 到托管再到監(jiān)管，存在著巨大的進(jìn)入壁壘，阻止了數(shù)千億美元的資金。那有幾種類型的投資者？

比如家族辦公室、私人銀行、對(duì)沖基金，他們的最理想產(chǎn)品是比特幣 ETF。

我估計(jì)在下面的投資者圈中，市場(chǎng)規(guī)?？赡茉?nbsp;100-200 億美元之間。

如果現(xiàn)貨市場(chǎng)有 100 億美元的需求會(huì)發(fā)生什么？以當(dāng)前交易深度，要使比特幣現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲 10% ，大約需要 1 億美元。

然而，ETF 流入可能需要一些時(shí)間，受以下因素影響： 

  • 減半

  • 信用收緊 -> 量化寬松

  • 地緣政治不確定性。

但是，以我個(gè)人角度可以清晰地看到 ETF 對(duì)比特幣價(jià)格可能產(chǎn)生的影響。

費(fèi)用為王：激勵(lì)銷售 ETH 的機(jī)構(gòu)

ETF 提供者有動(dòng)力盡可能多地銷售該 ETF。2022 年，ETF 費(fèi)用收入超過 1000 億美元，平均費(fèi)用率為 0.37% 。ETF 的總資產(chǎn)管理規(guī)模約為 7 萬億美元。

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場(chǎng)，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！
Tag：ETF   比特幣  

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