作者：Onkar Singh，Cointelegraph；編譯：松雪

一、什么是加密貨幣領(lǐng)域的市場(chǎng)操縱

在加密貨幣領(lǐng)域，市場(chǎng)操縱是指故意使用不同的欺騙策略來(lái)人為地抬高或壓低加密貨幣的價(jià)格。

市場(chǎng)操縱的跡象之一包括與重要新聞或趨勢(shì)無(wú)關(guān)的突然、不尋常的價(jià)格上漲或下跌。 短時(shí)間內(nèi)集中的異常高交易量可能表明存在操縱行為，特別是在社交媒體興奮度激增或在線對(duì)話協(xié)調(diào)良好的情況下。

此外，市場(chǎng)持續(xù)異?；虿煌该鞯慕灰追椒赡鼙砻鞔嬖诓倏v行為，引起投資者和當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)誠(chéng)信的懷疑。 此外，拉高拋售計(jì)劃在加密貨幣領(lǐng)域也很普遍，一些組織通過傳播虛假信息來(lái)故意抬高加密貨幣的價(jià)格，以吸引買家，隨后買家出售其持有的資產(chǎn)以獲取利潤(rùn)。

此外，鯨魚操縱是大持有者或鯨魚使用的一種市場(chǎng)操縱技術(shù)，有目的地購(gòu)買或出售大量加密貨幣以操縱其價(jià)格。 此外，欺騙——下大額買入或賣出訂單，然后在執(zhí)行前取消訂單以模擬市場(chǎng)需求的錯(cuò)誤感覺的做法——旨在操縱加密貨幣市場(chǎng)。

加密貨幣市場(chǎng)還受到內(nèi)幕交易的影響，內(nèi)幕交易是人們根據(jù)秘密知識(shí)進(jìn)行交易的做法。 這些欺騙手段利用了市場(chǎng)缺乏透明度和監(jiān)管的情況。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)致力于制止此類行為，以便市場(chǎng)參與者能夠享受公平、開放的市場(chǎng)。

二、操縱加密貨幣合法嗎？

操縱加密貨幣市場(chǎng)的合法性因司法管轄區(qū)而異，并取決于所采取的具體行動(dòng)。

許多司法管轄區(qū)禁止使用不誠(chéng)實(shí)或誤導(dǎo)性策略來(lái)操縱加密貨幣市場(chǎng)，甚至可能違反證券法或金融法。 管理傳統(tǒng)證券市場(chǎng)的現(xiàn)有金融規(guī)則經(jīng)常禁止內(nèi)幕交易、拉高拋售騙局、欺騙和其他操縱策略等行為。

為制止市場(chǎng)操縱行為、保護(hù)投資者利益，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）等監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及全球其他相關(guān)組織正在密切關(guān)注并實(shí)施加密貨幣領(lǐng)域的監(jiān)管。

不過，圍繞加密貨幣的監(jiān)管環(huán)境仍在發(fā)展中，不同的司法管轄區(qū)可能有不同或不太明確的有關(guān)市場(chǎng)操縱的法律。 加密貨幣的全球性和缺乏明確的限制有時(shí)會(huì)導(dǎo)致難以正確執(zhí)行反操縱法律。 盡管如此，加密貨幣領(lǐng)域正在采取舉措，以制定更精確的法規(guī)并阻止非法市場(chǎng)活動(dòng)。

三、去中心化交易所的漏洞和操縱風(fēng)險(xiǎn)

去中心化交易所（DEX）提供了更高的自主權(quán)和安全性，但也并非沒有漏洞。

智能合約漏洞是一個(gè)主要問題，因?yàn)樗鼈兛梢酝ㄟ^重入攻擊或編碼錯(cuò)誤導(dǎo)致資金損失。 另一個(gè)擔(dān)憂是流動(dòng)性池操縱，犯罪分子操縱低流動(dòng)性池中的價(jià)格以賺錢。

當(dāng)交易者利用交易訂單可見性領(lǐng)先于其他交易者完成交易并獲利時(shí)，搶先交易也會(huì)在 DEX 中發(fā)生。 由于區(qū)塊鏈交易是透明的，DEX 很容易受到搶先交易的影響。 攻擊者在機(jī)器人的幫助下監(jiān)控待處理的交易，他們利用機(jī)器人來(lái)發(fā)現(xiàn)有利可圖的交易，并在原始交易之前快速執(zhí)行這些交易，從而改變價(jià)格以使其受益。

包含欺詐或惡意代幣的虛假代幣列表使用戶的資金和信心面臨風(fēng)險(xiǎn)。 這些代幣通常類似于合法項(xiàng)目，欺騙用戶進(jìn)行投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失并損害 DEX 平臺(tái)的聲譽(yù)。 保護(hù)投資者免受這些欺詐性上市并維護(hù)去中心化交易所的完整性需要實(shí)施嚴(yán)格的代幣驗(yàn)證程序和用戶教育。

去中心化交易所還必須應(yīng)對(duì)監(jiān)管的不確定性，這可能會(huì)導(dǎo)致法律和合規(guī)性問題。 嚴(yán)格的代幣上市程序、改進(jìn)的流動(dòng)性機(jī)制、反搶先交易保障措施以及對(duì)智能合約的徹底審計(jì)都是減輕這些風(fēng)險(xiǎn)所必需的。 為了加強(qiáng)去中心化交易所的反操縱和弱點(diǎn)，促進(jìn)更加安全可靠的去中心化交易生態(tài)系統(tǒng)，必須進(jìn)行持續(xù)的安全審計(jì)并提供用戶教育。

四、清洗交易對(duì)加密貨幣市場(chǎng)操縱的影響

為了產(chǎn)生流動(dòng)性的虛假感覺，加密貨幣市場(chǎng)中常見的清洗交易通過反復(fù)買賣資產(chǎn)人為地夸大交易量。

通過欺騙交易者關(guān)于真實(shí)的供應(yīng)和需求并夸大感知的市場(chǎng)活動(dòng)，這種不誠(chéng)實(shí)的技術(shù)扭曲了市場(chǎng)指標(biāo)。 因此，它會(huì)影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)并鼓勵(lì)投資者根據(jù)不準(zhǔn)確的信息做出決策。

刷量交易還會(huì)侵蝕投資者的信任，從而增加市場(chǎng)操縱的可能性，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格可以通過虛假交易量來(lái)操縱，從而損害市場(chǎng)的穩(wěn)定性和公平性。 為了維持開放和值得信賴的加密貨幣市場(chǎng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)越來(lái)越關(guān)注這些誤導(dǎo)性策略。

因此，解決清洗交易問題對(duì)于建立信心、促進(jìn)真實(shí)價(jià)格發(fā)現(xiàn)以及為所有參與者創(chuàng)建一個(gè)更加穩(wěn)定、健康的加密貨幣市場(chǎng)至關(guān)重要。

五、如何防范加密貨幣市場(chǎng)操縱

防止加密貨幣市場(chǎng)操縱需要采取多方面的方法，包括監(jiān)管措施、技術(shù)進(jìn)步和用戶教育。

增強(qiáng)的市場(chǎng)監(jiān)控工具至關(guān)重要，因?yàn)樗鼈兛梢詫?shí)時(shí)監(jiān)控貿(mào)易活動(dòng)并識(shí)別可疑趨勢(shì)、清洗交易和其他操縱行為。 為了防止市場(chǎng)操縱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須在全球范圍內(nèi)共同努力，制定明確的法規(guī)并嚴(yán)格遵守。

通過在交易所內(nèi)采取透明度措施，例如披露交易量并確保遵循準(zhǔn)確的報(bào)告程序，可以減少操縱行為。 此外，增加多個(gè)平臺(tái)上的流動(dòng)性可以減輕操縱者對(duì)小型交易所的影響。

通過創(chuàng)建具有尖端防操縱功能的去中心化平臺(tái)，如承諾-揭示系統(tǒng)和去中心化訂單簿設(shè)計(jì)，可以減少前置交易和虛假交易。承諾-揭示系統(tǒng)使用密碼學(xué)技術(shù)安全地發(fā)布交易信息，將其延遲到稍后的時(shí)間以防止前置交易。同樣，通過避免單一控制點(diǎn)，去中心化訂單簿設(shè)計(jì)將交易數(shù)據(jù)分散和管理到整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，降低操縱風(fēng)險(xiǎn)。

推廣道德交易方法并告知用戶操縱行為的風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。 可以通過實(shí)施強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)來(lái)保護(hù)投資者，例如建立交易限制和使用人工智能驅(qū)動(dòng)的算法來(lái)識(shí)別異?；顒?dòng)。

最后，在加密貨幣社區(qū)內(nèi)促進(jìn)道德交易和合規(guī)文化至關(guān)重要。 通過鼓勵(lì)市場(chǎng)參與者的自我監(jiān)管和道德行為，可以形成更加強(qiáng)大和可靠的加密貨幣市場(chǎng)，從而降低市場(chǎng)對(duì)操縱的敏感性。 維護(hù)加密貨幣市場(chǎng)的完整性需要監(jiān)管盡職、技術(shù)改進(jìn)和利益相關(guān)者合作。

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