如何看待幣安launchpool正在挖礦的Restaking項(xiàng)目Renzo？
如何看待幣安 launchpool 正在挖礦的 Restaking 項(xiàng)目 Renzo？我來(lái)簡(jiǎn)述幾點(diǎn)看法：
1）Renzo 的 ezETH 脫錨 Depeg 這件事很難評(píng)價(jià)，因?yàn)檫@是 Restaking 賽道整體行業(yè)性持續(xù)加杠桿的共性問(wèn)題。應(yīng)該講，越后面布局做 LRT 的平臺(tái)潛在的流動(dòng)性問(wèn)題會(huì)越大。道理也簡(jiǎn)單，因?yàn)樵?ETH 都被 ETHFI、Renzo 這些頭部資本寵兒吸走了，后來(lái)者能吸引到的存量可流通 ETH 越來(lái)越少。
若要想擠壓流動(dòng)性，只能在運(yùn)營(yíng)激勵(lì)上使大招，搞積分空投等多重激勵(lì)來(lái)吸引關(guān)注，反正都是在通過(guò) ETH 原生資產(chǎn)、LRT 質(zhì)押資產(chǎn)、再質(zhì)押平臺(tái)積分等持續(xù)疊加杠桿。因此 Restaking 市場(chǎng)會(huì)不可阻擋的走向混沌和無(wú)序，隨著入局者的增加潛在暴露問(wèn)題會(huì)越來(lái)越多。因此，換個(gè)角度思考， 在再質(zhì)押賽道 Fomo 期，出現(xiàn)一些 Depeg 事件讓大家更加認(rèn)清再質(zhì)押賽道潛在的風(fēng)險(xiǎn)，讓一些欠缺安全風(fēng)險(xiǎn)承受能力的用戶盡早認(rèn)清事實(shí)，積極點(diǎn)想也挺好。
2）怎么看 Renzo 要講的再質(zhì)押敘事差異性呢？橫向?qū)Ρ认戮颓宄恕?@eigenlayer 本質(zhì)上要通過(guò)再質(zhì)押提升以太坊的數(shù)據(jù)可用性 DA 能力，將 LST 平臺(tái)憑證質(zhì)押給 AVS 主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)節(jié)點(diǎn)只是個(gè)實(shí)現(xiàn)手段，其核心目標(biāo)在于 DA 能力的強(qiáng)化；ETHFI 跨 Staking 和 Restaking 切入的服務(wù)范圍更大，采用 DVT 分布式驗(yàn)證技術(shù)做了一些創(chuàng)新，可以說(shuō)是 Eigenlayer 和 LIDO 的共同競(jìng)品；
Renzo 則更加聚焦在增強(qiáng) AVS 的綜合運(yùn)維能力層面，包括節(jié)點(diǎn)技術(shù)、運(yùn)維、網(wǎng)絡(luò)等方面的綜合能力。如果說(shuō) Eigenlayer 吸引了一部大批 Validators 加入了 AVS 的梯隊(duì)當(dāng)中，Renzo 目標(biāo)則要為這些在役 AVS 提供專(zhuān)業(yè)化的綜合能力增強(qiáng)服務(wù)，算是對(duì) Eigenlayer 業(yè)務(wù)精細(xì)化之后的一種互補(bǔ)。
3）在 Eigenlayer 規(guī)劃的愿景中，AVS 主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)會(huì)對(duì)原本以太坊底層安全架構(gòu)參與方做業(yè)務(wù)延伸，將以太坊 Validators 的 POS 驗(yàn)證能力向以太坊鏈外的更多 Rollup 鏈中輸送。這個(gè)敘事想象起來(lái)會(huì)很美好，但最終會(huì)具體落地到幕后的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)上，比如，AVS 如何提升驗(yàn)證數(shù)據(jù)處理能力、DDoS 攻擊安全防護(hù)能力，網(wǎng)絡(luò)帶寬穩(wěn)定性能力等等？某種意義上，AVS 的能力天花板就代表 Eigenlayer 的敘事高度，因此 Renzo 提出要針對(duì) AVS 提供特定增強(qiáng)服務(wù)才有意義。
4）Eigenlayer 的 AVS 目前只有一小部分，且它們?cè)谌ブ行幕?Sequencer、去中心化挑戰(zhàn)者機(jī)制、甚至在 BTC layer2 生態(tài)的再質(zhì)押難題上都發(fā)揮了一定作用?？陀^來(lái)說(shuō)，AVS 節(jié)點(diǎn)增強(qiáng)之后的價(jià)值意義會(huì)有，但也不能放預(yù)期過(guò)高。畢竟 AVS 的敘事存在一個(gè)硬傷，即少數(shù) AVS 節(jié)點(diǎn)的共識(shí)很難真正百分百等同于以太坊全部 Validators 的安全共識(shí)。但，AVS 能力增強(qiáng)，可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)質(zhì)押和激勵(lì)等方式增強(qiáng)以太坊網(wǎng)絡(luò)框架的服務(wù)拓展能力，這在以太坊 DeFi 流動(dòng)性遭遇枯竭的困局時(shí)刻，無(wú)疑給了以太坊 DeFi 一個(gè)全新的敘事想象空間。
總之，Restaking 再質(zhì)押賽道的風(fēng)早已刮起，已經(jīng)成為以太坊新預(yù)期 DeFi Summer，短期的 Fud 恐怕很難阻擋這股風(fēng)繼續(xù)增強(qiáng)。但不論經(jīng)濟(jì)層面的安全風(fēng)險(xiǎn)，就敘事性而言，其實(shí)都在圍繞 Eigenlayer 延展講故事。且隨著場(chǎng)內(nèi)原生 ETH 的減少，以及 DePeg 安全隱患的曝光，這種敘事也不可能無(wú)休止的擴(kuò)張下去的，會(huì)有退潮的那個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)？會(huì)不會(huì)和 Eigenlayer 的 TGE 不得而知，但或許會(huì)和 Eigenlayer 有關(guān)。
如果市場(chǎng)還要繼續(xù)在 Restaking 賽道持續(xù)內(nèi)卷，普通用戶參與者須認(rèn)清楚：
1、Restaking 平臺(tái)到底怎么運(yùn)作？2、支撐 Restaking 系統(tǒng)持續(xù)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵是什么？3、參與 Restaking 可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，比如質(zhì)押資產(chǎn)遭 Slash 損失，贖回流動(dòng)性擠兌等等？
有了這些基礎(chǔ)認(rèn)知，再去決定如何參與，參與多深的問(wèn)題。如此這般，比僅僅做一個(gè)追風(fēng)者強(qiáng)多了。
