為何九月總是跌？比特幣會(huì)迎來 Uptober 嗎？
ETF 發(fā)行商 Bitwise 創(chuàng)辦人 Matt Hougan 在低迷的九月行情中分析了「為何九月總是跌」的數(shù)據(jù)和原因，并樂觀認(rèn)為隨著不確定因素在 10 月和 11 月開始消散后，將會(huì)看到 BTC 的大幅反彈。
(再熬一個(gè)月？歷史數(shù)據(jù)：比特幣總是九月跌，十月漲)
歷史數(shù)據(jù)：比特幣在九月平均下跌 4.5%
自 2010 年比特幣開始交易以來，該資產(chǎn)在九月平均下跌了 4.5%，是表現(xiàn)最糟糕的一個(gè)月，一年之中只有八月和九月的平均報(bào)酬率為負(fù)值。
再看詳細(xì)數(shù)據(jù)，九月在十三年中有九年都出現(xiàn)下跌。 2011 年 9 月是有史以來最糟糕的一個(gè)月，下跌了 41.2%。而本月到報(bào)告截止日 (9/8) ，比特幣已下跌 7%。
為什么九月總是跌？
關(guān)于九月效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)因素有很多討論。Matt Hougan 歸納了三個(gè)主要因素：
幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)九月都下跌
比特幣并不是唯一受苦的資產(chǎn)。自 1929 年以來，九月是唯一一個(gè)股票下跌次數(shù)多于上漲次數(shù)的月份。這種效應(yīng)在以科技股為主的那斯達(dá)克 100 指數(shù)中尤為明顯。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖將其歸因于各種因素，包括夏季淡季過后波動(dòng)性加劇、共同基金在財(cái)年末遭受損失等，但沒有人能十分確定原因。
不管是什么原因，這種情況再次發(fā)生：截至 9 月 6 日星期五，那斯達(dá)克 100 指數(shù)本月下跌了近 6%。
SEC 執(zhí)法季對(duì)加密貨幣造成壓力
SEC 每年 10 月至 9 月運(yùn)行。從歷史上看，這意味著往往會(huì)在 9 月看到大量的執(zhí)法行動(dòng)，因?yàn)?SEC 試圖達(dá)到今年的績(jī)效。許多人預(yù)測(cè)，到九月底，針對(duì)加密貨幣實(shí)體的訴訟和和解將會(huì)更加重大。
(SEC 加密罰金 2024 年近 50 億美元，較去年成長(zhǎng) 3,018%)
人們的心理預(yù)期
Hougan 認(rèn)為最合理的解釋可能是，它只是自我強(qiáng)化的心理作用！因?yàn)槿藗儸F(xiàn)在預(yù)期九月會(huì)很糟糕，而這樣的預(yù)期會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)。
比特幣會(huì)迎來 Uptober 嗎？
相比之下，比特幣投資者歷來喜歡 10 月，它被暱稱為「Uptober」，這要?dú)w功于比特幣在該月平均上漲 30%。從歷史上看，十月和十一月是加密貨幣投資者最好的月份之一。
Hougan 認(rèn)為，除了季節(jié)性因素之外，最重要的還是要關(guān)注當(dāng)前市場(chǎng)的具體情況，目前市場(chǎng)還存在的許多不確定性，包括：
美國總統(tǒng)選舉將對(duì)加密貨幣產(chǎn)生重大影響，目前是一個(gè)難以預(yù)測(cè)的事情
聯(lián)準(zhǔn)會(huì)降息的時(shí)機(jī)和規(guī)模引發(fā)了激烈的爭(zhēng)論。盡管人們普遍認(rèn)為寬松的資金即將到來，但投資者正在狂熱地重新調(diào)整他們的押注：9 月降息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性下降，但至 12 月累計(jì)降息超過 125 個(gè)基點(diǎn)的可能性上升
ETF 資金流動(dòng)情況喜憂參半。雖然流入比特幣和以太坊 ETF 的資金已經(jīng)疲軟，但投資顧問采用比特幣 ETF 的速度比歷史上任何新的 ETF 都要快
而 Hougan 仍認(rèn)為， 隨著這種不確定性在 10 月和 11 月開始消散，我們將會(huì)看到大幅反彈，這與歷史趨勢(shì)相符的事實(shí)可能只是巧合，不過他已經(jīng)做好準(zhǔn)備了。
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