Morpho是什么?OKX將上線MORPHO(Morpho)現(xiàn)貨交易
OKX將上線MORPHO(Morpho)現(xiàn)貨交易
11 月 20 日,據(jù)官方消息,OKX 將上線 MORPHO(Morpho)現(xiàn)貨交易。Morpho 是一個去中心化的借貸協(xié)議,支持在以太坊虛擬機 (EVM) 上對加密資產(chǎn) (ERC20和ERC4626代幣) 進行超額擔保的借貸。
具體時間安排如下:
1. MORPHO 開放充幣時間:11 月 20 日下午 2:00 (UTC+8)
2. MORPHO 集合競價時間段:11 月 21 日下午 5:00 至 6:00 (UTC+8)
3. MORPHO/USDT 現(xiàn)貨交易開盤時間:11 月 21 日下午 6:00 (UTC+8)
4. MORPHO 開放提幣時間:11 月 22 日下午 6:00 (UTC+8)
MORPHO 代幣轉賬功能將于 11 月 21 日啟用
獲悉,DeFi 借貸協(xié)議 Morpho Labs 宣布,MORPHO 準備工作完成,代幣轉賬功能將于 11 月 21 日啟用。MORPHO 是 Morpho 協(xié)議的治理代幣。Morpho DAO(由 MORPHO 持有者和委托人組成)負責管理 Morpho 協(xié)議,治理系統(tǒng)采用加權投票系統(tǒng)。
Morpho是什么?
Morpho 在兩年前首次推出,當時其核心產(chǎn)品是 Morpho Optimizer。Morpho Optimizer 作為 Aave 和 Compound 之上的一個優(yōu)化層,通過點對點匹配算法來提高用戶的借貸利率。
時至今日,Morpho 已發(fā)展成為獨立的金融基礎設施,其借貸層 Morpho Blue 獨立于 Morpho Optimizers,允許以無需許可的方式創(chuàng)建高效的借貸市場.
值得一提的是,Morpho Blue 還支持在其基礎上構建額外的模塊化層。這些模塊化層能夠為用戶提供多樣化的風險配置和更專業(yè)的借貸服務,同時依然依托于 Morpho Blue 這一基礎層。
項目背景方面,Morpho Labs 有四位聯(lián)合創(chuàng)始人,分別為 Merlin Egalite、Paul Frambot(CEO)、Mathis Gontier Delaunay(協(xié)議負責人)、Julien Thomas。據(jù)福布斯提及,Morpho Labs CEO Paul Frambot 在作為一名工程專業(yè)(四年制)學生的最后一年里獲得了種子輪融資。Merlin Egalite 曾在區(qū)塊鏈爭議解決層 Kleros 擔任過智能合約白帽,也曾作為軟件開發(fā)工程師任職于 Commons Stack。
之后在 2022 年年中,Morpho 完成 1800 萬美元融資,a16z 和 Variant 領投,參投方包括 Nascent、Semantic Ventures、Cherry Ventures、Mechanism Capital、Spark Capital、Standard Crypto、Coinbase Ventures 等 80 個機構及個人投資者。
而在本月初 Morpho Labs 完成的 5000 萬美元融資中,Ribbit Capital 領投, 參投方包括 a16z crypto、Coinbase Ventures、Variant、Pantera、Brevan Howard、BlockTower、Kraken Ventures、Hack VC、IOSG、Rockaway、L1D、Semantic、Mirana、Cherry、Fenbushi、LeadBlock Bitpanda Ventures、Robot Ventures 和其他 40 多家公司等。
Morpho 如何運行?
Morpho Blue 平臺設計比較靈活,允許在無需許可的情況下創(chuàng)建獨立市場。具體來說,通過指定一項抵押資產(chǎn)、一項貸款資產(chǎn)、清算貸款價值(LLTV)、利率模型(IRM)以及要接入的預言機,就可以部署獨立的貸款市場。所有參數(shù)一旦設定即保持固定,不可修改。
通過這樣的方式,項目方能更有效地針對特定應用場景制定激勵策略。這主要依托于通用獎勵分配器(URD)機制,URD 能夠同時滿足外部項目激勵與 MORPHO 代幣獎勵的需求,解決與 DeFi 獎勵分配相關的復雜性。
對于價格信息的獲取,Morpho Blue 利用外部預言機保持簡單性,平臺兼容 Chainlink、Redstone、Uniswap 等多種預言機服務。
在清算環(huán)節(jié),Morpho Blue 采用了直觀的操作方式,用戶在特定市場上的貸款價值比(LTV)超過該市場清算貸款價值比(LLTV)后,該賬戶的頭寸就會面臨清算的風險。任何人都可以通過償還賬戶債務來換取等值的市場抵押資產(chǎn)以及激勵來執(zhí)行清算。
此外,Morpho Blue 在處理壞賬方面采取了與常規(guī)借貸協(xié)議不同的策略。具體而言,若清算后某賬戶仍留有未清 償 債 務且無可供彌補的抵押品,則這部分損失將由所有貸方按照既定比例共同承擔。由 LP 承擔壞賬風險的設計雖引發(fā)了社區(qū)的不解,但用 Morpho CEO Paul Frambot 的話來說,Morpho 不會因此而破產(chǎn),即使有壞賬,也只會影響特定的獨立市場。
值得注意的是,Morpho Blue 在資產(chǎn)表示上與 Aave 或 Compound 等協(xié)議使用 aToken 或 cToken 不同,而是采用了智能合約級別的映射機制來追蹤用戶頭寸。這種機制下,用戶的資產(chǎn)以「份額」(shares)的形式進行管理,從而實現(xiàn)了對 Morpho Blue 協(xié)議內(nèi)資產(chǎn)分配的高精度追蹤。這不僅確保了資產(chǎn)與負債價值的精確計算,還使得供應與借貸余額的展示更為準確,同時有效防止了份額價格的潛在操縱行為。
為提升借貸效率和簡化用戶體驗,Morpho Blue 只專注于貸款業(yè)務,而建立在其之上構建的 MetaMorpho 實現(xiàn)無需許可的市場創(chuàng)建和無需許可的風險管理。
MetaMorpho 是一個基于 Morpho Blue 協(xié)議構建的借出金庫協(xié)議,對應 Morpho 中的 Earn 板塊。如下圖所示,DAO、協(xié)議、個人、對沖基金等都可以在 MetaMorpho 中無需許可創(chuàng)建金庫。每個金庫包含一項貸款資產(chǎn),可以定制風險敞口,將里面的存款分配到一個或者多個 Morpho Blue 市場。
在這一過程中,金庫通過向借款人提供資金服務來賺取收益,借款人則需存入抵押品以接入底層資產(chǎn)的流動性,并需向金庫支付相應的利息。
MetaMorpho 金庫的收益結構包含原生年化收益率(APY)、獎勵年化利率(APR)以及 MORPHO 代幣獎勵。
Morpho 有何亮點?
Morpho Blue 的首要亮點在于其無需許可的特性。這一設計允許通過設定多樣化的參數(shù)來自主部署孤立的貸款市場,無需依賴外部治理來上線資產(chǎn)或管理參數(shù),賦予了貸款市場創(chuàng)建者高度的自主 權,使他們能夠根據(jù)個人評估獨立管理借貸池的風險與回報,從而滿足了市場上多樣化的風險偏好和用例需求。
MetaMorpho 金庫通過其設計,有效簡化了借貸流程,提升了用戶體驗并聚合市場流動性,不僅為用戶提供了進入獨立市場和參與借貸池的機會,還讓用戶能夠以一種便捷的方式提供流動性,從而被動地賺取利息。
MetaMorpho 金庫的另一大亮點在于其可定制化的風險策略和績效費等參數(shù)設置。每個金庫都可以根據(jù)具體需求配置不同的風險敞口和績效費參數(shù),例如,一個專注于 LST 資產(chǎn)的金庫將僅持有 LST 相關的風險敞口,而另一個 RWA 金庫則可能專注于 RWA 資產(chǎn)。這種靈活性使得用戶能夠根據(jù)自己的風險偏好和投資目標,精準選擇并投資于適合自己的金庫。
Morpho Blue 還在協(xié)議中嵌入了費用開關機制,為未來通過社區(qū)治理決策動態(tài)調(diào)整費用結構提供了可能性。這一機制允許在特定市場向借款人收取利息總額的 0% 至 25% 不等的費用,且所有收取的費用將直接注入 Morpho DAO。需要明確的是,當然,Morpho DAO 不能在 MetaMorpho 上收取費用,MetaMorpho 金庫賺取的是用戶的績效管理費。這一設計維護了金庫與用戶之間的利益平衡。
Morpho 代幣如何分配?
MORPHO,作為 Morpho 協(xié)議的核心治理代幣,雖已正式發(fā)行但目前處于非流通狀態(tài),其核心價值在于賦予持有者參與協(xié)議重大決策的權利。無論是 Morpho 智能合約的部署策略、所有權歸屬,還是費用開關的啟用與調(diào)整,乃至治理 DAO 的財務管理,MORPHO 持有者均可通過投票表達意見,共同塑造協(xié)議的未來走向。
MORPHO最大總供應量為 10 億枚,其中,分配給投資方 27.6%,分配給創(chuàng)始團隊 15.2%,分配給貢獻者、獨立研究人員和顧問等早期貢獻者 4.8%,分配給 Morpho Labs 儲備 6%,分配給 Morpho 協(xié)會儲備 6.6%,分配給 Morpho DAO 35.7%,分配給用戶 4.2%(數(shù)量可能會增加)。
Morpho Blue 表現(xiàn)如何?
自今年年初 Morpho Blue 上線以太坊主網(wǎng)以來,截至撰稿時,已累計吸引總存款額 13.5 億美元,同時總借款額也達到了 5.1 億美元。尤為值得一提的是,自 6 月中旬在 Base 上啟動以來,Morpho Blue 迅速嶄露頭角,實現(xiàn)了存款額 1.1 億美元與借款額 3684 萬美元的增長。與此同時,Morpho Optimizer 也同樣表現(xiàn)相對亮眼,總存款額為 9.1 億美元。
Morpho Blue 目前在以太坊主網(wǎng)及 Base 鏈上分別部署了 43 個與 32 個 MetaMorpho 金庫,為用戶提供了多樣化的借貸與資產(chǎn)管理選擇,滿足了不同風險偏好與投資需求的用戶群體。
根據(jù) DefiLlama 的最新數(shù)據(jù),在 DeFi 借貸領域,Morpho TVL 排名位列第五,僅次于 Aave、JustLend、Spark 和 Morpho。
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