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Morpho是什么？OKX將上線MORPHO（Morpho）現(xiàn)貨交易

2024-11-20 14:48:32 | 來源： | 作者：佚名
11月20日，OKX 將上線 MORPHO（Morpho）現(xiàn)貨交易,Morpho 是一個去中心化的借貸協(xié)議，支持在以太坊虛擬機(jī) (EVM) 上對加密資產(chǎn) (ERC20和ERC4626代幣) 進(jìn)行超額擔(dān)保的借貸,那么，Morpho是什么？下面將為大家詳細(xì)介紹

OKX將上線MORPHO（Morpho）現(xiàn)貨交易

11 月 20 日，據(jù)官方消息，OKX 將上線 MORPHO（Morpho）現(xiàn)貨交易。Morpho 是一個去中心化的借貸協(xié)議，支持在以太坊虛擬機(jī) (EVM) 上對加密資產(chǎn) (ERC20和ERC4626代幣) 進(jìn)行超額擔(dān)保的借貸。

具體時間安排如下：

1. MORPHO 開放充幣時間：11 月 20 日下午 2:00 (UTC+8)
2. MORPHO 集合競價時間段：11 月 21 日下午 5:00 至 6:00 (UTC+8)
3. MORPHO/USDT 現(xiàn)貨交易開盤時間：11 月 21 日下午 6:00 (UTC+8)
4. MORPHO 開放提幣時間：11 月 22 日下午 6:00 (UTC+8)

MORPHO 代幣轉(zhuǎn)賬功能將于 11 月 21 日啟用

獲悉，DeFi 借貸協(xié)議 Morpho Labs 宣布，MORPHO 準(zhǔn)備工作完成，代幣轉(zhuǎn)賬功能將于 11 月 21 日啟用。MORPHO 是 Morpho 協(xié)議的治理代幣。Morpho DAO（由 MORPHO 持有者和委托人組成）負(fù)責(zé)管理 Morpho 協(xié)議，治理系統(tǒng)采用加權(quán)投票系統(tǒng)。

Morpho是什么？

Morpho 在兩年前首次推出，當(dāng)時其核心產(chǎn)品是 Morpho Optimizer。Morpho Optimizer 作為 Aave 和 Compound 之上的一個優(yōu)化層，通過點對點匹配算法來提高用戶的借貸利率。

時至今日，Morpho 已發(fā)展成為獨立的金融基礎(chǔ)設(shè)施，其借貸層 Morpho Blue 獨立于 Morpho Optimizers，允許以無需許可的方式創(chuàng)建高效的借貸市場.

值得一提的是，Morpho Blue 還支持在其基礎(chǔ)上構(gòu)建額外的模塊化層。這些模塊化層能夠為用戶提供多樣化的風(fēng)險配置和更專業(yè)的借貸服務(wù)，同時依然依托于 Morpho Blue 這一基礎(chǔ)層。

項目背景方面，Morpho Labs 有四位聯(lián)合創(chuàng)始人，分別為 Merlin Egalite、Paul Frambot（CEO）、Mathis Gontier Delaunay（協(xié)議負(fù)責(zé)人）、Julien Thomas。據(jù)福布斯提及，Morpho Labs CEO Paul Frambot 在作為一名工程專業(yè)（四年制）學(xué)生的最后一年里獲得了種子輪融資。Merlin Egalite 曾在區(qū)塊鏈爭議解決層 Kleros 擔(dān)任過智能合約白帽，也曾作為軟件開發(fā)工程師任職于 Commons Stack。

之后在 2022 年年中，Morpho 完成 1800 萬美元融資，a16z 和 Variant 領(lǐng)投，參投方包括 Nascent、Semantic Ventures、Cherry Ventures、Mechanism Capital、Spark Capital、Standard Crypto、Coinbase Ventures 等 80 個機(jī)構(gòu)及個人投資者。

而在本月初 Morpho Labs 完成的 5000 萬美元融資中，Ribbit Capital 領(lǐng)投， 參投方包括 a16z crypto、Coinbase Ventures、Variant、Pantera、Brevan Howard、BlockTower、Kraken Ventures、Hack VC、IOSG、Rockaway、L1D、Semantic、Mirana、Cherry、Fenbushi、LeadBlock Bitpanda Ventures、Robot Ventures 和其他 40 多家公司等。

Morpho 如何運行？

Morpho Blue 平臺設(shè)計比較靈活，允許在無需許可的情況下創(chuàng)建獨立市場。具體來說，通過指定一項抵押資產(chǎn)、一項貸款資產(chǎn)、清算貸款價值（LLTV）、利率模型（IRM）以及要接入的預(yù)言機(jī)，就可以部署獨立的貸款市場。所有參數(shù)一旦設(shè)定即保持固定，不可修改。

通過這樣的方式，項目方能更有效地針對特定應(yīng)用場景制定激勵策略。這主要依托于通用獎勵分配器（URD）機(jī)制，URD 能夠同時滿足外部項目激勵與 MORPHO 代幣獎勵的需求，解決與 DeFi 獎勵分配相關(guān)的復(fù)雜性。

對于價格信息的獲取，Morpho Blue 利用外部預(yù)言機(jī)保持簡單性，平臺兼容 Chainlink、Redstone、Uniswap 等多種預(yù)言機(jī)服務(wù)。

在清算環(huán)節(jié)，Morpho Blue 采用了直觀的操作方式，用戶在特定市場上的貸款價值比（LTV）超過該市場清算貸款價值比（LLTV）后，該賬戶的頭寸就會面臨清算的風(fēng)險。任何人都可以通過償還賬戶債務(wù)來換取等值的市場抵押資產(chǎn)以及激勵來執(zhí)行清算。

此外，Morpho Blue 在處理壞賬方面采取了與常規(guī)借貸協(xié)議不同的策略。具體而言，若清算后某賬戶仍留有未清 償 債 務(wù)且無可供彌補(bǔ)的抵押品，則這部分損失將由所有貸方按照既定比例共同承擔(dān)。由 LP 承擔(dān)壞賬風(fēng)險的設(shè)計雖引發(fā)了社區(qū)的不解，但用 Morpho CEO Paul Frambot 的話來說，Morpho 不會因此而破產(chǎn)，即使有壞賬，也只會影響特定的獨立市場。

值得注意的是，Morpho Blue 在資產(chǎn)表示上與 Aave 或 Compound 等協(xié)議使用 aToken 或 cToken 不同，而是采用了智能合約級別的映射機(jī)制來追蹤用戶頭寸。這種機(jī)制下，用戶的資產(chǎn)以「份額」（shares）的形式進(jìn)行管理，從而實現(xiàn)了對 Morpho Blue 協(xié)議內(nèi)資產(chǎn)分配的高精度追蹤。這不僅確保了資產(chǎn)與負(fù)債價值的精確計算，還使得供應(yīng)與借貸余額的展示更為準(zhǔn)確，同時有效防止了份額價格的潛在操縱行為。

為提升借貸效率和簡化用戶體驗，Morpho Blue 只專注于貸款業(yè)務(wù)，而建立在其之上構(gòu)建的 MetaMorpho 實現(xiàn)無需許可的市場創(chuàng)建和無需許可的風(fēng)險管理。

MetaMorpho 是一個基于 Morpho Blue 協(xié)議構(gòu)建的借出金庫協(xié)議，對應(yīng) Morpho 中的 Earn 板塊。如下圖所示，DAO、協(xié)議、個人、對沖基金等都可以在 MetaMorpho 中無需許可創(chuàng)建金庫。每個金庫包含一項貸款資產(chǎn)，可以定制風(fēng)險敞口，將里面的存款分配到一個或者多個 Morpho Blue 市場。

在這一過程中，金庫通過向借款人提供資金服務(wù)來賺取收益，借款人則需存入抵押品以接入底層資產(chǎn)的流動性，并需向金庫支付相應(yīng)的利息。

MetaMorpho 金庫的收益結(jié)構(gòu)包含原生年化收益率（APY）、獎勵年化利率（APR）以及 MORPHO 代幣獎勵。

Morpho 有何亮點？

Morpho Blue 的首要亮點在于其無需許可的特性。這一設(shè)計允許通過設(shè)定多樣化的參數(shù)來自主部署孤立的貸款市場，無需依賴外部治理來上線資產(chǎn)或管理參數(shù)，賦予了貸款市場創(chuàng)建者高度的自主 權(quán)，使他們能夠根據(jù)個人評估獨立管理借貸池的風(fēng)險與回報，從而滿足了市場上多樣化的風(fēng)險偏好和用例需求。

MetaMorpho 金庫通過其設(shè)計，有效簡化了借貸流程，提升了用戶體驗并聚合市場流動性，不僅為用戶提供了進(jìn)入獨立市場和參與借貸池的機(jī)會，還讓用戶能夠以一種便捷的方式提供流動性，從而被動地賺取利息。

MetaMorpho 金庫的另一大亮點在于其可定制化的風(fēng)險策略和績效費等參數(shù)設(shè)置。每個金庫都可以根據(jù)具體需求配置不同的風(fēng)險敞口和績效費參數(shù)，例如，一個專注于 LST 資產(chǎn)的金庫將僅持有 LST 相關(guān)的風(fēng)險敞口，而另一個 RWA 金庫則可能專注于 RWA 資產(chǎn)。這種靈活性使得用戶能夠根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)，精準(zhǔn)選擇并投資于適合自己的金庫。

Morpho Blue 還在協(xié)議中嵌入了費用開關(guān)機(jī)制，為未來通過社區(qū)治理決策動態(tài)調(diào)整費用結(jié)構(gòu)提供了可能性。這一機(jī)制允許在特定市場向借款人收取利息總額的 0% 至 25% 不等的費用，且所有收取的費用將直接注入 Morpho DAO。需要明確的是，當(dāng)然，Morpho DAO 不能在 MetaMorpho 上收取費用，MetaMorpho 金庫賺取的是用戶的績效管理費。這一設(shè)計維護(hù)了金庫與用戶之間的利益平衡。

Morpho 代幣如何分配？

MORPHO，作為 Morpho 協(xié)議的核心治理代幣，雖已正式發(fā)行但目前處于非流通狀態(tài)，其核心價值在于賦予持有者參與協(xié)議重大決策的權(quán)利。無論是 Morpho 智能合約的部署策略、所有權(quán)歸屬，還是費用開關(guān)的啟用與調(diào)整，乃至治理 DAO 的財務(wù)管理，MORPHO 持有者均可通過投票表達(dá)意見，共同塑造協(xié)議的未來走向。

MORPHO最大總供應(yīng)量為 10 億枚，其中，分配給投資方 27.6%，分配給創(chuàng)始團(tuán)隊 15.2%，分配給貢獻(xiàn)者、獨立研究人員和顧問等早期貢獻(xiàn)者 4.8%，分配給 Morpho Labs 儲備 6%，分配給 Morpho 協(xié)會儲備 6.6%，分配給 Morpho DAO 35.7%，分配給用戶 4.2%（數(shù)量可能會增加）。

Morpho Blue 表現(xiàn)如何？

自今年年初 Morpho Blue 上線以太坊主網(wǎng)以來，截至撰稿時，已累計吸引總存款額 13.5 億美元，同時總借款額也達(dá)到了 5.1 億美元。尤為值得一提的是，自 6 月中旬在 Base 上啟動以來，Morpho Blue 迅速嶄露頭角，實現(xiàn)了存款額 1.1 億美元與借款額 3684 萬美元的增長。與此同時，Morpho Optimizer 也同樣表現(xiàn)相對亮眼，總存款額為 9.1 億美元。

Morpho Blue 目前在以太坊主網(wǎng)及 Base 鏈上分別部署了 43 個與 32 個 MetaMorpho 金庫，為用戶提供了多樣化的借貸與資產(chǎn)管理選擇，滿足了不同風(fēng)險偏好與投資需求的用戶群體。

根據(jù) DefiLlama 的最新數(shù)據(jù)，在 DeFi 借貸領(lǐng)域，Morpho TVL 排名位列第五，僅次于 Aave、JustLend、Spark 和 Morpho。

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